三箭资本 · 776

三箭资本清算人起诉 Zhu Su 妻子，追讨迪拜房产出售所得约 4000 万美元

比推消息，据《The Business Times》报道，已进入清算程序的加密对冲基金 Three Arrows Capital（3AC）正在起诉联合创始人 Zhu Su 的妻子 Evelyn Tao Yaqiong，要求追回一笔约 1.46 亿迪拉姆（约 4000 万美元）的迪拜房产出售所得。清算人称，该房产于 2022 年 6 月 3AC 进入清算前约三周购入，购买价格约 1.1 亿迪拉姆（约 3000 万美元），资金来源疑似为 Zhu Su 从 3AC 获得的 5000 万美元加密货币贷款。2023 年 10 月，Zhu Su 在新加坡监狱服刑期间，将该房产所有权转移至妻子名下，随后该房产于 2024 年 1 月以约 4000 万美元出售。3AC 清算人认为，Zhu Su 转移房产是为了让资产脱离债权人和清算人的追索范围，并指控其在违反受托责任的情况下从公司转移资金购买资产。Zhu Su 妻子否认相关指控，表示自己并不知道资金来源或 Zhu Su 涉嫌违规行为，并称该房产是赠予她的个人财产。她还表示，两人早在 2022 年已分居，并认为自己有权获得房产出售所得。Three Arrows Capital 于 2022 年因加密市场暴跌倒闭，目前欠债权人超过 30 亿美元，清算人此前曾寻求向两位创始人追回约 13 亿美元资产。

17天前
一个月献祭三家交易所，Crypto牛市还能不能来？

一个月献祭三家交易所，Crypto牛市还能不能来？

中腰部交易所的生意，似乎已走到尽头。7月1日，AscendEX停止运营。7月23日，曾经定义了加密永续合约、把100倍杠杆带进主流市场的BitMEX宣布，将在两个月后关闭。三天后，运营近九年的BitMart启动关停程序：停止接受新用户和充值，8月26日结束现货与合约交易，2027年1月31日正式终止平台运营。不到一个月，三家穿越过至少一轮牛熊周期的中心化交易所（CEX）相继离场。在一个习惯把坏消息当成反向指标的市场里，这很容易引出一个问题：交易所都熬不下去了，加密市场是不是已经见底？不是另一个FTX时刻AscendEX原名BitMax，官方资料称其由华尔街量化交易背景的华人团队创建，创始人George Cao等人与纽约金融圈联系紧密。BitMart由Sheldon Xia创立，早期在纽约参加过长江商学院和中美区块链社区组织的活动，也曾在纽约设立团队；但其全球业务长期通过离岸实体运营，公开商业资料显示总部为开曼群岛。两者都有明显的华人创业背景和美国市场经历，是早年“华尔街团队加离岸交易平台”创业模式的典型代表。这套模式曾经非常有效。2017年至2021年间，一家交易所不需要在每个市场取得完整牌照，也不需要拥有银行级别的合规和托管体系。只要上币够快、合约杠杆够高、返佣够多，再配合华语社区、Telegram和KOL带单渠道，就能在一轮牛市中迅速积累用户。到了2026年，这些条件已经远远不够。从目前的公开信息来看，三家交易所，可以归结为三种「死」法：AscendEX面临流动性与合规压力，BitMart选择有序退出，BitMEX则被用户和交易量抛在了身后。它们的共同点，是已经无法继续承担一家全球加密交易所的高额成本。表面上看，交易所接连关闭，似乎很容易让人联想到2022年FTX式的危机。但这次的传导机制并不相同。2018年的熊市，是需求消失。ICO泡沫破裂，大量代币失去流动性，散户退出，上币费、交易手续费和平台币估值一起下跌。按照CoinGecko的统计方法——将比特币连续30天运行在200日均线下方定义为熊市——2018年至2019年的熊市持续385天，比特币最大回撤83.6%。2022年的问题则是信用链断裂。Terra崩溃之后，三箭资本、Celsius、Voyager、Genesis和FTX之间复杂的借贷与资产负债关系，把单个项目的失败变成了整个行业的信用传染。国际清算银行统计，Terra事件后，超过4500亿美元的加密资产市值蒸发；FTX破产后，市场又损失约2000亿美元。2026年的关停潮，没有出现同等规模的连环挤兑。它更像一次缓慢但彻底的结构性淘汰：市场总量下降、监管门槛提高、流动性向头部集中，链上交易又从另一侧夺走用户。监管已经从潜在风险变成了经营成本。欧盟MiCA自2024年12月30日起全面适用。根据ESMA的解释，原有加密服务商可以依据成员国规定继续经营一段时间，但过渡期最迟不得超过2026年7月1日。未取得MiCA授权的平台，在过渡期结束后无法继续依靠原有制度开展相关业务。AscendEX停止运营的日期恰好是7月1日。它也在公告中承认，平台未取得MiCA授权。但合规只是原因之一：AscendEX同时提到了融资交易失败、市场压力和财务状况评估。监管没有单独杀死这家交易所。它只是让原本就脆弱的资产负债表更难继续维持。旧交易所模式已死，“增量共享红利”终结2026年第二季度，加密市场总市值下降12.6%，从2.4万亿美元降至2.1万亿美元，较2025年10月高点低约52%。更重要的是，行业里的“现金”也在减少。稳定币总市值季度下降1.6%至3...

25天前Wendy#CEX #DEX #交易所 #关停潮专题 #原创 #比特币 #牛市 #观点

Zhu Su：石油或许是 AI 的最佳类比，最终将会商品化

比推消息，三箭资本联合创始人 Zhu Su 发文表示，石油或许是 AI 的最佳类比。它们都存在多种不同形态，但最终将会商品化；都需要大规模、往往由国家支持的资本开来推动发展；其带来的收益将广泛惠及整个社会，同时也会伴随着需要妥善管理的外部负面影响——对石油而言是环境污染，对 AI 而言则可能是能源消耗、就业冲击及其他社会风险。

33天前

David Hoffman：BTC 处于 200 周均线，当下环境难复刻 FTX 级系统性崩盘

比推消息， 此前官宣清仓 ETH 的 Bankless 联合创始人 David Hoffman 发布观点表示，目前比特币价格恰好位于 200 周移动平均线（MA）上。。复盘行情历史，BTC 仅在 Terra、三箭资本、FTX 接连暴雷引发行业连环清算的熊市阶段有效跌破该均线，也是加密行业史上破坏力极强的系统性危机。在他看来，Michael Saylor 旗下 Strategy 推出可转债等操作带来的市场风险，远达不到当年连环暴雷的危害级别。此外其再度披露持仓筹码成本，NEAR 建仓成本约 1.4 美元，HYPE 约 45 美元，ZEC 约 560 美元。 本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)

79天前burnking

StarkWare CEO：加密熊市周期本质已转变，从“欺诈寒冬”到“传统金融熊抱”

比推消息， 前 Zcash 联创、现 StarkWare 首席执行官 Eli Ben-Sasson 在 X 平台发文回顾加密周期指出，相较上一轮由 Terra 崩盘、三箭资本、以及 FTX 等事件引发、充斥欺诈与过度投机的“加密寒冬”，当前熊市周期呈现出截然不同特征，本轮环境更像是“传统金融的熊抱（TradFi Bear Hug）”，在监管趋暖及主流金融机构加速入场背景下，加密行业一度被视为新金融基础设施，但同时也在一定程度上挤压了“经济自由与创新实验”的原生精神。虽然当前加密行业正处于短期创新动力受限与领导力缺失的阶段，但长期来看，自由与创新仍将回归，并会驱动下一轮发展。 本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)

150天前burnking
千亿蒸发、信仰崩塌，加密信徒如何在寒冬中守住阵脚？

千亿蒸发、信仰崩塌，加密信徒如何在寒冬中守住阵脚？

作者：Vanity Fair《名利场》编译：Moni原标题：加密凛冬里的 VIP 信徒：千亿蒸发，他们为何仍在坚守？“我真的撑不下去了。”今年 2 月初的几天里，一家大型加密做市商的 Signal 收件箱里，充斥着数十条这样的消息。加密市场再度暴跌 15%—— 短短几天内，4000 亿美元市值灰飞烟灭。此前四个月，在比特币的拖累下，加密货币总市值暴跌近 50%，以太坊、Solana 跌幅均逼近 60%。这场崩盘抹去约 2 万亿美元价值，将行业拖入熊市，加密圈称之为 “寒冬”—— 这个略带书呆子气的暗喻，致敬了《权力的游戏》里那句令人不安的台词：“凛冬将至。”（Winter is coming.）项目创始人们慌作一团：有的紧急尝试私有化，有的仓促启动应急股权融资，还有的干脆直接弃船离场。坦率的说，加密行业老兵们经历过更惨烈的下跌 —— 市场曾暴跌 80% 甚至 90%，但这一次，寒意格外不同。Coinbase 首席执行官Brain Armstrong一边在华盛顿与监管机构缠斗，一边眼睁睁看着个人净资产蒸发约 100 亿美元。以太坊内部矛盾暗流涌动，联合创始人 Vitalik Buterin 连发薯条推文，表达对平台扩容方式的担忧；作为 Polymarket 早期支持者，他对区块链预测市场走向极度成瘾的方向表示反感。普通交易者被行业元老们斥为 “观光客”，要么恐慌抛售，要么转向人工智能、预测市场等更时髦的热点。没有信仰和精神寄托的技术，什么都不是，我们所建立的，是一场宗教运动“他们全是懦夫。”早期加密投资者、现任 Crucible Capital 创始人 Meltem Demirors 如此评价那些恐慌出逃的同行。她身上叠戴钻石十字架，一身黑色运动套装，臀部镶着公司口号 ——“坚守信仰”。在这个加密寒冬中，她开始重新买入比特币。2 月一个午后，当市场持续下挫，一小群真正的信徒聚集在曼哈顿下东区一座布杂艺术地标建筑内 —— 这里曾是被称作 “资本主义圣殿” 的银行，如今斥资 3 亿美元改造为 Nine Orchard 酒店，Galaxy Digital 首席执行官Michael Novogratz 成为了其新晋联合所有者。账面财富集体缩水数十亿后，Michael Novogratz、Meltem Demirors，以及 Olaf Carlson-Wee、“木头姐”Cathie Wood、Danny Ryan 等加密圈核心大佬们聚在一起交流心得 —— 他们聊的不是抛售了什么，而是正在买入什么。Cathie Wood 手握大量独家研究数据，Olaf Carlson-Wee 坚称自己从不关注新闻，两人都在持续加仓比特币。Danny Ryan 则对日常波动毫不在意：“我是个勒德分子（Luddite），” 他宣称，“需要知道的事，自然有人会告诉我。”“没有信仰的技术，” Meltem Demirors 再次强调，“没有精神内核的技术，一文不值。” 不同于怀疑耶稣复活的门徒，加密的忠实信徒从未动摇。“说真的，我们打造的，本是一场宗教运动。”黄金、大宗商品、房地产、债券、股票 —— 所有资产类别，都在回答同一个问题：价值从何而来？事实上，它们是社会共识的产物，只因集体认同，才拥有意义。黄金：价值源于自然与稀缺；债券：源于机构信任；房地产：源于土地与恒久；大宗商品：源于物质本身；股票：源于人类创造力。每一种资产都需要创世神话，从稀缺性到资本主义本身。而在那些坚信加密货币是 “第六种资产类别” 的人眼中，加密货币的价值远不止于金融层面。“自从 1971 年美元与黄金脱钩...

157天前burnking#CZ #OpenSea #Vitalik #中本聪 #创始人 #投资 #特朗普 #货币
穿越回调迷雾：市场是否正在构筑2028级别底部

穿越回调迷雾：市场是否正在构筑2028级别底部

作者：链研社原文标题：现在会是BTC的2028钻石底吗？现在会是BTC的2028钻石底吗？2026年， 无疑是比特币近十年最差的开年。从1月1日开门黑到现在，BTC从$109K跌到$65K，年初至今跌幅24%。ETH更惨，跌34%。这是自2016年以来，BTC最差的开年表现。但这次不一样，这次崩盘，竟然没有理由。一、 没理由的跌，才是最深的恐惧2018年跌73%，是因为ICO泡沫破裂，满地空气币归零。2022年跌77%，是因为Luna崩盘+三箭资本+FTX跑路。每次崩盘，你都知道为什么。每一次，你都知道敌人在哪，也知道信任重建需要多久，那2026年呢？• 没有交易所暴雷• 没有算法稳定币崩盘• 没有黑客攻击• 没有哪个国家禁止BTC就是跌了。Fortune杂志说：史上最差开年，但没有明确的崩盘催化剂。有理由的崩盘，市场在利空出尽后会报复性反弹；但没理由的跌像是一种慢性失血。当大家都在问为什么跌却得不到答案时，恐慌会呈指数级放大。二、 抄底指标到底了吗？目前市场的量化指标显示，市场已经进入了某种非理性杀跌的真空区。根据 2 月 25 日的最新数据，我们的抄底模型目前的信号仅为 1/5，离真正的底部还早(数据来源 fuckbtc)❌MVRV < 1.0❌价格≤200周均线❌价格<P25✅恐惧贪婪≤25（极度恐惧11）❌接近关机价(接近一半机器关机)这种级别的极度恐惧，历史上只出现在 $3,000 的 2018 年底和 $16,000 的 FTX 危机时刻。虽然价格还在 $65,000，但市场的心理防线已经退守到了末日模式。三、 冰面下的积极信号：谁在离场？谁在被套？尽管体感极冷，但也有一些积极信号：1. USDT 60天净流出$3B。上次类似规模的收缩，是2022年底FTX崩盘，BTC在$16K的时候。现在BTC $64K，比那时候高4倍。两者对资金抽离的力度是类似的，这说明场内杠杆和浮筹已经清理得非常干净。2. 短期鲸鱼未实现亏损$26B。这些人大多在$90K-$120K建仓，现在被套40%。继续大幅下跌的抛压，应该没那么大了。按照历史经验，当大资金被套到这个深度时，主动抛压反而会枯竭——因为割肉已经失去了逻辑意义。 ➤ 我的看法我不预测这里是底(大概率不是)但我知道：•极度恐惧（11）已经出现• 历史上没理由的跌往往跌得更深，但反弹也更猛• 在$65K这个位置，安全边际已经比较高2018年说$3K是底的人对了。2022年说$16K是底的人对了。2026年说$64K是底——可能对，也可能错。我不知道。但我知道的是：恐慌总是会过去的，等信任重建好，价格就回来了。如果你现在这个位置还是空仓，至少你已经避开了最剧烈的回撤区间，根据历史情绪往往先于价格见底。历史的重复： 2015 年 Mt.Gox 被盗后，大家也曾认为信任无法重建；但回望过去，每一个没理由的至暗时刻，最后都成了通往下一个周期的钻石底。2026 年的 $64,000，或许就是你在 2028 年回望时，最后悔没有加仓的那个数字。Twitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN比推 TG 交流群：https://t.me/BitPushCommunity比推 TG 订阅： https://t.me/bitpush...

176天前Luxurytracy
熊市又一声，「豪门系」BlockFills暂停提现

熊市又一声，「豪门系」BlockFills暂停提现

Celsius停摆那天，用的也是“临时流动性调整”。四年后，BlockFills把同一本词典翻到了同一页。这家声称服务2000余家机构客户、2025年处理超611亿美元交易量的“豪门系”借贷平台，启动了内部熔断。官方声明措辞克制：不是违约，不是破产，是“为保护客户与公司利益采取的临时措施”。客户仍可开平仓，但钱出不来了。多么熟悉的味道... 2022年的记忆还没走远。BlockFills的举动再次引发了币圈集体焦虑：我们又要见证 2022 年 Celsius 和 Genesis 悲剧的重演？豪门背书的BlockFills这家公司2018年成立于芝加哥，不是草根项目，不是注册在某边远小岛的交易所，是芝加哥——衍生品市场的耶路撒冷，CME的所在地。它的核心团队来自传统金融做市和交易后台，早期投资人名单里写着两个名字：CME Ventures和Susquehanna International Group (SIG)。Susquehanna是什么级别的玩家？华尔街顶级做市商，年期权交易量占全美三成以上，在纳斯达克和纽交所，大量股票、期权和 ETF 的买卖报价，背后都是 SIG 的算法在驱动。它也是TikTok母公司字节跳动的早期投资方。2021年，BlockFills完成600万美元种子轮；2022年FTX崩盘前夕，它逆势完成3700万美元A轮，领投方依然是Susquehanna Capital，跟投名单里有CME Ventures、Simplex、C6 Ventures，甚至还有Nexo。因此，BlockFills是传统金融巨头在加密借贷赛道布下的一颗“正规军”棋子，它的客户也不是2021年冲进来的散户，而是矿工、对冲基金、家族办公室、做市商、支付处理器——2000多家机构分布在95个国家，去年仅支付处理器C14就通过它处理了数亿美元的入金业务。这样一家公司“主动熔断”，比2022年任何一家零售借贷平台暴雷都更让人担心。BlockFills最大的客户群是谁？很可能是矿工。根据公司官方披露，截至2025 BlockFills为全球矿工提供了约1.5亿美元的融资及资产管理解决方案。至于具体是哪些矿企拿到这笔钱，BlockFills没有透露，作为一家服务机构客户的平台，公开客户名单既违反商业惯例，也触碰隐私红线。我们只能从零散的公开信息里找到一些线索：它合作过支付处理器C14，整合过Fireblocks和Zodia Custody，但那些是生态伙伴，不是借钱的人。借钱的人沉默，但他们的资产负债表不会说谎。比特币从12万跌到6万多，只用了不到四个月。 2月初，矿圈开始流传“关机”预警。蚂蚁S19系列机型的盈亏线在7万美元附近，而币价已经在这个数字下方躺了两周。当行业标杆MARA都被监测到向交易所转入1300多枚BTC——当行业标杆都选择在6万美元关口认赔出局时，BlockFills的矿工客户群里，会有多少人已经实质违约？是“保护机制”还是“倒闭前兆”？金融科技顾问、 Anya Sharma 博士指出，这种暂停本质上是传统金融中“熔断机制”的延伸。在数字资产领域，区块链结算的滞后性与价格闪崩可能导致抵押品估值失效。暂停服务能让系统重新校准，防止因资产负债不匹配导致的彻底崩盘。此外，BlockFills 与 2022 年破产潮中的零售平台相比，有两个显著的“护城河”：顶级“豪门”背景：BlockFills 背后站着 CME（芝商所） 和 Susquehanna (SIG)。这些传统金融巨头不仅提供了信用背书，更有可能在关键时刻提供流动性支持（...

191天前Wendy#Blockfills #CME #Susquehanna #借贷 #熊市

分析：昨日 BTC、ETH 现货分钟图异常波动，或为某做市商机器人发生爆仓

比推消息，加密做市商 Wintermute 创始人 Evgeny Gaevoy 分析 2 月 8 日凌晨比特币、ETH 现货 1 分钟图异常波动。其表示很可能是某个做市商机器人发生爆仓，损失金额或高达数千万美元，异常波动由机器人亏损导致，而非做市商恶意为之，并且 Wintermute 显然也没参与其中。Evgeny Gaevoy 补充表示，对市场中有大机构爆仓的传闻持怀疑态度，而且即使真有，也不会造成中长期影响。对比以往三箭资本和 FTX 崩盘，当时爆仓消息得以很快传播并出现明显迹象显示爆仓属实，比如出现机构寻求救助。但当前市场传闻多来自无名账户，也没有得到可靠信源确认。本轮周期的杠杆主要来自永续合约，交易平台不再像过去那样使用用户资产冒险投资低流动性资产或者发放特殊信贷，信贷紧缩导致机构信贷规模小于 20 亿美元，影响有限，很难像 2022 年那样引发连锁爆仓。2 月 8 日凌晨比特币、ETH 现货 1 分钟图出现异常波动，从 00：05 开始至 00：17 持续出现单分钟振幅超 1% 甚至 3% 的波动。

194天前