公链 · 4899

Bonk Guy：各大公链正全面争夺散户、流动性及用户，本轮链上市场或迎爆发

比推消息，加密 KOL“Bonk Guy”Unipcs 发文表示，市场可能严重低估了本轮链上市场的发展规模。目前 Robinhood、BNB Chain、Base 及 Solana 等正全面争夺散户市场、流动性、用户和注意力。Unipcs 认为，各大生态均希望成为本轮周期的主导链，并愿意投入大量资源推动生态增长，预计链上市场竞争和活跃度将进一步升温。

1分钟前

ARK Invest 研究总监：建议 Hyperliquid 收购 Gemini，打造美国合规 HIP-3/4 平台

比推消息，ARK Invest 研究总监 lorenzoark 发文建议 Hyperliquid 收购美国合规交易平台 Gemini，将其打造为美国受监管的 HIP-3 与 HIP-4 部署平台。Hyperliquid 正与 CFTC、SEC 接触，以支持美国受监管公司在其公链上提供永续合约交易与结算。Gemini 于 2025 年 9 月以 33 亿美元估值上市，目前市值约 4.5 亿美元，较 IPO 下跌超 85%。其核心业务承压，已收缩英国、欧盟、澳大利亚业务，员工从峰值削减约 40% 至 402 人，平台资产从 182 亿美元降至 84 亿美元，现货交易量下降 66%。约 4.5 亿美元可获得 Gemini 完整美国监管牌照组合，包括 NYDFS 信托牌照、CFTC 监管的 DCM（Gemini Titan）、DCO（Gemini Olympus）、推进中的 FCM、几乎全美 MTL 及经纪自营商牌照。对比 Kraken 母公司以最高 5.5 亿美元收购 Bitnomial，Gemini 整体市值更低。收购后可继承约 58 万月活交易用户、172 万终身用户、84 亿美元平台资产、季度 38 亿美元现货量及约 1.8 亿美元年化收入等运营资产。

1天前

百万资金压哨入场，有人却急着退出：Pharos 高息金库引发「时间观」碰撞

撰文：Sanqing，Foresight NewsPharos Network 联合 Vault 基础设施协议 R25 与信贷资产管理机构 Axil，于 7 月 15 日推出了 Axil Prime Credit Vault（APC），一款基于 Pharos 发行的机构级消费信贷 RWA 理财产品。产品同步上线币安钱包、TopNod、OKX Wallet、Bitget Wallet 与 KuCoin Wallet，总募集额度上限 1 亿 USDC，目标年化约 14.3%。截至预存窗口关闭，共计存入 4539 万美元。今年，Web3 链上策略安全暴雷频发，用户资金寻找新的稳健收益落脚处，而项目方也在。币安钱包本次额外拿出 30 万美金 PROS 作为激励，探索 RWA Vault 的市场空间，使该 Vault 在市场引起大量讨论。上线时间正好撞上 Pharos TGE 预存活动的赎回期。上一期金库要求在锁定期结束前约半个月提交赎回申请，7 月 20 日停止计息，七日内完成赎回。习惯 DeFi T+0 的用户回头一看，发现自己不明不白错过了赎回期，开始质疑赎回时间和资产安全。R25 与 Axil 随后在币安广场举办 AMA，Haotian、天晴等知名 KOL 参与讨论，详细说明 RWA 资产与 DeFi Vault 的区别，基金经理（Curator）的角色、消费信贷为什么值得配置，以及从投前到投后的风险管理办法。在复杂的资产逻辑和各有论调的社媒讨论中，有用户在最后一天放入百万资金，有用户找项目方要求提早赎回。7 月 23 日，Pharos 发布公告：上一期按时提交申请的用户已收到全部本金与利息，打破「资金安全」疑虑；错过窗口的资金按金库预设规则自动结转下一个三个月周期，继续按 14% USDC 年化计息。这场争论暴露的问题比赎回本身更重要，尽管 RWA TVL 已超 380 亿美元，非机构链上用户在投资 RWA 产品时明显水土不服。机构驱动、稳定、高息，但往往需要更长的锁定期和复杂的理解成本，从 DeFi 到 RWA，市场是否真的已准备好？高收益、低门槛、高流动性，RWA 的「不可能三角」贝莱德的 BUIDL 门槛 500 万美元、只对合格购买者开放，却能通过稳定币通道近乎即时申赎；APC 门槛低到普通用户随手可买，反而必须锁三个月。决定流动性的从来不是门槛高低，而是底层资产的变现速度。BUIDL 的底层是美国国债，全球最深的二级市场随时能接盘；APC 的底层是几十万笔新兴市场消费贷，鲜有人会随时准备资金大量买入。由此形成了 RWA 现阶段绕不开的三角：高收益、低门槛、高流动性，三者只能取其二。例如富兰克林邓普顿的 BENJI，二十美元起投（低门槛）、支持日赎回（高流动性），年化就只有 3% 到 5%；想要两位数收益，就得接受非标资产和锁定期。这即是流动性溢价，超额收益的相当一部分，正是放弃流动性换来的对价。APC 则是高收益与低门槛的组合，代价则是流动性。这个取舍本身没有对错，也能解释这场争议的全部来源。散户拿到了原本只对机构开放的资产，也一并接过了机构那套讲究久期匹配的时间规矩。机构资金的使用期限在投入之前就已排定，锁定期属于可预期的成本；私募信贷、封闭式基金本就带着赎回限制。而大多数链上普通用户不一样，后者的第一诉求多是随进随出。所以眼下的「零售化」 RWA，准确说大多只是分发端的零售化。Web3 钱包和低起投金额促成了低门槛，但流动性结构仍按机构的逻辑设计。理解了这个三角，剩下的问题就变得具体：流动性这条边为什么非牺牲不可，14.3% 的高收...

1天前Foresight News#WEB3

各公链 meme 币龙头全线下跌，ANSEM 高点跌超 30%，CASHCAT 再度跌破 1 亿美元

比推消息，据 GMGN 行情，昨夜今晨，全网各公链上主流 meme 币普跌，其中：Solana 生态 meme 币龙头 ANSEM 由昨日高点跌超 30%，现报 2.27 亿美元；BSC 生态此前币股 meme 龙头 MarsCoin 跌破多日以来平台整理位，现报 3283 万美元，24 小时跌幅达 12%；Robinhood 链 meme 币 CASHCAT 则再度跌破 1 亿美元大关，现报 8937 万美元，24 小时跌幅达 14.61%。

3天前

Gnosis Chain 转型为以太坊 L2 的 GIP-153 提案已获通过

比推消息，老牌公链 Gnosis Chain 关于从主权独立 L1 转型为高度对齐以太坊 L2 的 GIP-153 提案已正式获得通过。在投票截止前夕，包括 Gnosis 联创 StefanDGeorge 在内的多个官方关联地址集中投出赞成票，成功满足了法定人数（Quorum）要求。该提案由 Gnosis 创始人 tw_tter 及核心成员共同发起，旨在让 Gnosis Chain 摆脱传统 PoS L1 安全性不足及通胀补贴弊端，直接继承以太坊验证者的安全性，并将成为首条实现同步可组合的以太坊 L2。

3天前

不赌百倍币，只找“现金牛”：熊市还有哪些项目值得定投？

来源：Odaily 星球日报作者：Asher原标题：不猜百倍币，只押“现金牛”：熊市里还有哪些项目值得定投？熊市只买各赛道最赚的项目，牛市再去追短线热点。核心观点：在加密市场行情低迷的背景下，本文筛选出Pump.fun、Hyperliquid、Uniswap和Chainlink四个已发币项目，它们凭借稳定的协议收入展现出穿越熊市的盈利能力，为长期定投提供了更现实的参考标的。关键要素：1.Pump.fun近30日收入4153万美元，前7个月累计约2.56亿美元，收入依赖Solana链上Meme交易热度，但月均数千万美元的现金流能力突出。2.Hyperliquid前7个月累计收入约3.52亿美元，超越Pump.fun，6月以6000万美元创年内新高，收入主要来自永续合约和现货交易手续费。3.Hyperliquid将约99%的协议手续费用于回购并销毁HYPE代币，形成“能赚又不断回购”的简洁投资逻辑。4.Uniswap近30日收入560万美元，为最赚钱的DEX，前7个月累计约2840万美元，受益于UNIfication提案落地后正式开启协议费并用于UNI销毁。5.Chainlink近30日收入457万美元，月收入稳定在440万至580万美元区间，收入来自预言机、跨链等服务费，累计促成的交易价值达32.18万亿美元。今年以来，加密市场行情持续低迷。链上并非没有热点，隔一段时间就会跑出几个暴涨 Meme，但这些行情往往集中在刚发行、几乎不给市场充分研究时间的新币上。叙事一旦退潮，价格很快又跌回去，多数中途上车的玩家，最后都是亏多赚少。既然盲猜下一个百倍币的意义不大。更现实的投资逻辑是：如果准备在熊市里慢慢定投，等下一轮牛市回来，现在还有哪些项目值得买？相比单纯看叙事，一个更直接的筛选标准是：项目本身还赚不赚钱。 如果一个平台在加密熊市里每个月依然能稳定赚几百万、甚至几千万美元收入，至少说明用户和需求还在，项目也有更强的穿越周期能力。这类平台代币未必会是下一轮牛市涨幅最夸张的山寨币。那么，今年以来，还有哪些已发币项目在持续赚钱？（本文项目收入数据来自 Tokenomist、DefiLlama，统一采用收入口径，即扣除分配给 LP 等供给侧参与者后的协议实际收入。）Pump.fun：Meme 赛道的“卖铲人”，赚的是一轮又一轮发币热潮除两大稳定币发行商 Tether、Circle 外，Pump.fun 是近 30 日加密原生项目中最赚钱的一个，收入高达 4153 万美元。从月度数据来看，Pump.fun 今年 1 月至 7 月收入分别为 5100 万美元、4000 万美元、3810 万美元、3240 万美元、3440 万美元、2660 万美元和 3370 万美元，前 7 个月累计收入约 2.56 亿美元。Pump.fun 的收入高点出现在年初，随后整体震荡下行，4 月、6 月下滑较为明显，5 月和 7 月则有所修复。Pump.fun 的收入核心来自平台上新币的持续交易。目前用户创建代币本身免费，但在 Bonding Curve 阶段买卖需要支付交易费。按照 Pump.fun 最新费率，Bonding Curve 每笔交易总费率为 1.25%，其中 0.95% 归协议、0.30% 分配给代币创建者。此外，代币从 Pump.fun 毕业进入 PumpSwap 时还会收取 0.015 SOL 的毕业费用。Pump.fun 的收入仍依赖 Solana 链上 Meme 活跃度，链上行情冷淡的时候收入会明显回落，热度回升时又会迅速修复。但从熊市视角看，能在 7 ...

4天前Odaily星球日报#DeFi #MEME #投资

Uniswap 将于 9 月 Arc 主网上线时同步完成部署

比推消息，Uniswap 宣布将于 9 月 Arc 主网正式上线时完成部署，为开发者提供深度链上流动性基础设施，支持借贷、结构化产品、LP 策略及代币发行等 DeFi 应用的构建。Arc 是 Circle 旗下公链，采用 USDC 作为 Gas 代币，具备亚秒级确定性最终性。

4天前#链上动态

投入八年突然转向，以太坊为何放弃Poseidon？

作者：ChandlerZ，Foresight News原标题：八年投入急转弯，以太坊为何突然放弃Poseidon？8 月 13 日，以太坊研究员 Justin Drake 在 X 发文称，以太坊基金决定在 L1 层放弃 SNARK 友好型哈希算法 Poseidon，转而采用 SHA2 或 BLAKE2 等传统哈希函数。这个决定背后是八年研究、数千万美元投入的积累，以及对后量子密码学路线图的一次重大修正。Poseidon 自 2019 年推出以来，一直被视为 zkRollup 与 zkVM 等应用的理想哈希方案，它的结构使其在 SNARK 电路中比传统的基于二进制运算的哈希函数更便宜、更高效。但当后量子安全成为以太坊的硬性要求时，Poseidon 的局限性开始暴露。Justin Drake 表示，这一转变得益于突破性的 SNARK 设计进展，即通过「二进制域」运算方式，使传统哈希函数在 SNARK 电路中的性能可媲美此前专为 SNARK 优化设计的 Poseidon，单台笔记本电脑每秒可完成约 100 万次传统哈希调用验证。文中介绍，Poseidon 自 2019 年推出以来一直是主流的 SNARK 友好型哈希方案，为 zkRollup 与 zkVM 等应用提供安全保障。Justin Drake 称，规划显示生产级 leanVM 预计将于 2027 年推出，共识层、数据层与执行层的相关部署预计在 2028 年完成，以太坊基金会后量子团队也在加速推进二进制域相关研究。为什么是现在？传统哈希长期难以进入 SNARK，主要障碍来自计算语言差异。SHA2、BLAKE2s 和 Keccak 大量使用异或、移位等布尔运算，传统 SNARK 通常在大素数域上处理算术，模拟每一项位运算会产生高昂约束成本。Poseidon 直接围绕素数域算术设计，以更少约束换取更高证明速度，代价则是算法历史较短，需要持续密码分析。二进制域把底层数学切换到仅含 0 和 1 的最小素域，并用二进制扩域承载更大数据。位运算因此可以直接进入证明系统，SNARK 开始适配传统哈希，技术重点从设计 SNARK 友好型哈希转向设计哈希友好型 SNARK。Jim Posen 与 Benjamin Diamond 2023 年提出的 Binius 展示二进制塔域 SNARK 路径，Benedikt Bünz、Ron Rothblum 与 William Wang 的 Flock 论文于 2026 年 7 月 29 日上传 arXiv，其 M4 Max 基准为单核每秒证明 8.2 万次 BLAKE3 压缩、4.2 万次 SHA-256 压缩和 3 万次 Keccak 置换，10 核 BLAKE3 吞吐量超过 66 万次。Drake 称，笔记本电脑每秒可证明约 100 万次传统哈希调用，开销约为原生 CPU 布尔计算的 100 倍；SNARK.fast 数日前在 M3 Max 上达到每秒 180 万次 BLAKE3。2027 年 leanVM，2028 年三层部署Poseidon 被放弃的另一个关键原因是后量子安全的时间表正在加速，Project Eleven 发布的《The Quantum Threat to Blockchains - 2026 Report》指出，量子计算机的快速发展正对区块链安全构成严重威胁。一旦出现「密码学相关量子计算机」（CRQC），Shor 算法可快速破解 ECDSA（比特币及多数公链采用）和 RSA 等非对称加密，预计 Q-Day（量子破译日）可能在 2030 至 203...

5天前Foresight News#L1 #以太坊

代码不再值钱？112亿美元融资给出了同一个答案

作者：深潮 TechFlow原标题：揭晓半年 112 亿美元融资流向：加密行业最值钱的资产，正在从代码变成牌照迪拜加密律师 Irina Heaver 和她的团队 NeosLegal 做了一件简单但有力的事：逐笔梳理了 2026 年上半年所有公开披露的加密行业融资，共 377 笔，总额约 112 亿美元。结论只有一句话：每一笔有披露金额的融资，都流向了需要监管许可才能运营的业务。排名前三的赛道分别是：支付与稳定币 37 亿美元，预测市场 20 亿美元，交易所及交易平台 17 亿美元。这三个领域有一个共同特征，在任何主要司法管辖区，合法运营都需要牌照。机构资本对加密行业的估值逻辑，已经从"代码能做什么"变成了"你有没有牌照"。谁在开支票先看买单的人是谁。Kalshi 在5 月完成 10 亿美元融资，投资方包括红杉、摩根士丹利、Ark Invest和 a16z。Polymarket 拿到 6 亿美元，领投方是洲际交易所（ICE），也就是纽约证券交易所的母公司，仅预测市场一个赛道，半年内就完成了 34 轮融资。支付与稳定币赛道的 37 亿美元里，贝莱德、高盛和波斯湾主权基金的名字反复出现。Sigma Capital 管理合伙人 Vineet Budki 说了一句很直白的话：监管牌照已经从合规脚注变成了核心估值指标。这个判断背后有冷硬的算术，一张 MiCA 牌照或迪拜 VARA 许可，申请周期通常需要 18到 24 个月，花费数百万美元。代码可以在一个周末被 fork，牌照不能。当风投评估两个功能相似的项目时，有牌照的那个天然拥有一条竞争对手无法快速复制的护城河。牌照是新的护城河把这个现象放到更长的时间轴上看。2020-2021 年，加密融资的主旋律是协议和基础设施。公链、DeFi 协议、NFT 平台拿走了大部分 VC 的钱。投资逻辑是技术壁垒和网络效应，谁的 TVL 最高，谁的开发者生态最活跃，谁就最值钱。2022-2023 年，熊市清洗掉了一批纯叙事项目，融资开始向有实际收入的业务倾斜。交易所、钱包和基础设施公司的融资占比上升。2026 年上半年的数据显示，这个趋势走到了逻辑终点：资本不再为技术创新本身买单，而是为"在合规框架内运营技术创新的能力"买单。说白了，代码是必要条件，牌照才是充分条件。这跟传统金融行业的演化路径高度一致。金融科技公司在 2010 年代初期靠技术颠覆融资，到 2010 年代末期靠牌照和合规能力融资。Stripe 值千亿美元，核心壁垒是它在 40 多个国家拥有合规运营的能力，远超支付 API 本身的技术差距。加密行业正在走同一条路，只是速度更快。融资流向和用户活动正在分裂但这组数据有一个重要的盲区：它只统计了融资，没有统计用户。链上数据显示，2026 年上半年 DeFi 协议的 TVL、DEX 交易量和活跃地址数都在增长。Uniswap、Aave、Jupiter 这些无许可协议的日活和交易量并没有因为 VC 的钱不再流向它们就萎缩了。零售用户仍然在链上交易、借贷、提供流动性。这意味着正在发生的是一种更微妙的分裂，而非"无许可协议的死亡"：机构资本流向了合规的、有牌照的中心化业务，零售用户活动仍然分布在无许可的链上市场。钱和人在往两个方向走。这种分裂在预测市场表现得最明显。Kalshi和 Polymarket 都做预测市场，但 Kalshi是 CFTC 注册的交易所，Polymarket 在美国没有牌照。Kalshi 拿到了 10 亿美元融资和摩根士丹利...

5天前深潮TechFlow#Kalshi #交易所 #稳定币 #融资 #预测市场

Stable 更新白皮书：82%的 STABLE 代币锁仓至 2029 年底释放

比推消息， Stable 发布更新的白皮书，其核心设计理念是围绕稳定币重新构建区块链基础设施，与传统公链将稳定币作为应用层资产不同，Stable 将 USDT 作为原生 Gas 资产和主要结算资产，用户无需持有额外波动型代币即可完成交易。同时，网络支持 PayPal 发行的 PYUSD 作为一级结算资产。代币经济方面，STABLE 总供应量为 1000 亿枚。其中，约 180 亿枚（18%）在代币生成时已进入流通，包括 10%的 Genesis Distribution 以及 8%的基金会首日解锁；剩余 820 亿枚（82%）进入统一锁仓池（Universal Lock）。白皮书显示，820 亿枚锁仓代币将采用统一释放机制，分 7 个阶段逐步解锁：第一阶段：2027 年 12 月 8 日释放 5%（41 亿枚）第二阶段：2028 年 3 月 8 日释放 5%（41 亿枚）第三阶段：2028 年 6 月 8 日释放 10%（82 亿枚）第四阶段：2028 年 9 月 8 日释放 15%（123 亿枚）第五阶段：2028 年 12 月 8 日释放 15%（123 亿枚）第六阶段：2029 年 3 月 8 日释放 20%（164 亿枚）第七阶段：2029 年 6 月 8 日释放 30%（246 亿枚）所有锁仓代币将通过每日线性释放方式完成解锁，预计最晚于 2029 年 12 月 8 日全部进入流通。此外，白皮书设置价格保护机制，若代币在指定释放日前 30 日成交量加权平均价格低于 0.025 美元，相关解锁阶段最多可延期 9 个月。

5天前