2025 年 2 月公链行业研报：回调中的挑战与创新
2025 年 2 月公链研报作者：Stella L (stella@footprint.network)数据来源：Footprint Analytics 公链研究页面2025 年 2 月，区块链市场经历了一次明显的市场调整，对老牌网络和新兴公链都构成了挑战。比特币表现稳健，主导地位进一步增强，而包括 Solana、Avalanche 和以太坊在内的大多数链均出现大幅下跌。尽管如此，公链领域开发活动并未放缓：Berachain 主网发布、Base 基础设施升级以及 Uniswap 的Layer 2 推出成为本月亮点。市场概览2 月市场出现明显的回调：比特币从 98,768 美元下跌至 84,177 美元，跌幅达 14.8%，而以太坊跌幅更大，从 3,065 美元下跌至 2,216 美元，下跌 27.7%。月末最后一周，随着安全恐慌情绪蔓延，抛售压力进一步加剧。数据来源：Footprint Analytics — 比特币与以太币价格走势此次回调紧随 1 月的牛市行情，但市场信号混杂，投资者在乐观情绪与安全漏洞引发的担忧之间摇摆。市场情绪恶化，风险偏好下降，尤其是在 Memecoin 等投机性领域。全球范围内，北美市场因政策变化表现出谨慎乐观，而亚太市场则更强烈地感受到了黑客攻击的冲击。监管与政策变化特朗普政府的加密货币行政令重点关注自托管和稳定币发展，为行业提供了难得的政策明确性。然而，2 月 21 日发生的 ByBit 黑客事件，损失达 15 亿美元，创下加密货币历史最大损失记录，引发了新的安全担忧，市场情绪迅速转变。与此同时，SEC 的态度有所软化，暂停了对 Coinbase、Binance 和 Uniswap 等企业的调查，并放弃了对“交易商规则”的上诉。两党支持的《GENIUS 法案》（《美国稳定币国家创新指导与建立法案》）进一步强化了稳定币的监管框架，显示出美国监管环境的友好趋势。投资者行为反映了这种动荡。由阿根廷总统米莱相关代币推动的 Memecoin 热潮，因相关负面新闻而迅速降温，估值暴跌，交易量大幅萎缩。这一转变暗示了市场正在从高风险资产中撤退。Layer 1Layer 1 公链普遍承压，市值总额下滑 20.8% 至 2.3 万亿美元。比特币的主导地位从 71.3% 上升至 74.2%，而以太坊的份额从 14.0% 萎缩至 11.9%。BNB 链份额小幅上升至 3.7%，但 Solana 在价格暴跌 36.3% 后，份额从 4.0% 下滑至 3.3%。莱特币逆势而上，上涨 1.0% 至 128.7 美元，而 Solana（-36.3%）、Avalanche（-35.7%）等则表现落后。数据来源：Footprint Analytics — 公链代币价格和市值DeFi TVL 下降 20.0% 至 829 亿美元，其中以太坊为 449 亿美元（下降 21.7%），Solana 为 86 亿美元（下降 34.1%）。Berachain 异军突起，在 2 月 6 日主网启动后迅速跃居第六位，TVL 达 32 亿美元。该链发行了 8,000 万 BERA 代币，采用“流动性证明”模型 — — 这是一种创新的质押方式，将流动性转化为网络安全。继 2024 年 1 亿美元融资后，本月的空投和治理权益激励了市场热情。与传统的权益证明不同，这种方法可能重新定义公链如何平衡增长与稳定性，使 Berachain 成为值得关注的项目。Solana 的 Memecoin 热潮明显降温。高调的失败案例，如与阿根廷总统米莱相关的代币，损害了市场信心，导...
