华兴资本 · 38
在特赦之前：赵长鹏的 180 天奔波记

在特赦之前：赵长鹏的 180 天奔波记

原文来源：林晚晚，区块律动BlockBeats原文标题：奔波、自救，赵长鹏被特赦前的180天2025 年 10 月 23 日半夜，华人加密首富赵长鹏，被宣布得到美国特朗普的总统特赦。根据公开信息，特朗普总统此前向顾问表示，他对赵长鹏面临「美国政治迫害」的说法表示同情。然而就在一年之前，2024 年 4 月 30 日，赵长鹏正经历人生至暗时刻：他被脱光衣服，接受羞辱性的搜身，展示臀部，然后被关进一间冰冷的牢房。狱友们是满脸刺青、头上也刻着图案的肌肉壮汉 [1]。在西雅图的联邦法院里，赵长鹏穿着囚服，承认了自己的罪名。这个被称作「华人首富」的男人，主动选择交出 43 亿美元罚金，并在媒体面前说了一句：「我是选择主动交政治罚金。」倘若那时有人告诉他：一年后你不但能被美国特赦，还能够重新踏上中国，而此刻西雅图牢房里的冷眼与拳脚，连同那 43 亿的政治罚金，都会清零。他大概心里会骂一句，这算哪门子黑色幽默。关于赵长鹏特赦的信号，是从 2025 年 9 月 17 日开始释放。当天，CZ 突然更新自己推特简介，将「ex-@binance」改回「@binance」。某种程度，表明自己能够回归币安的尘埃落定。同时，就在 10 月，美国两大「合规交易入口」几乎前后脚给出信号：加密上市平台 Coinbase 与受 SEC 监管的主流券商 Robinhood，先后开放了 BNB 交易，这枚来自赵长鹏创立的 Binance 生态的平台币，首次在美国主流金融体系中获得了正式入口。白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特（Karoline Leavitt）宣布特赦生效，同时强调：「拜登政府对加密货币的战争，至此画上句号。」我们把时间拨回到特赦前的 180 天。当华人首富、币安创始人赵长鹏距离「政治特赦」一步之遥时，他在做什么？2025 年的春天，维多利亚港的空气里弥漫着一丝久违的热闹，一张合影迅速刷屏。合影 C 位里站着四个人：火币创始人李林、赵长鹏 CZ、孙宇晨，以及孔剑平。合影C位左九 Huobi 创始人李林，左十 币安创始人赵长鹏，左六 孔剑平对旁人来说，这只是币圈几位大佬的合照，但在懂行的人眼里，这一幕本身就是信号。八年前，中国全面叫停 ICO 和交易平台，币安匆忙出海，赵长鹏成了「最不可能再回国的人」。八年后，他却在这张合影里重新出现。这是他是与本地资本和制度重新建立链接的开场白。这场聚会的东道主李林，曾经世界排名前三的交易平台之一，Huobi 的创始人，3 年前，他把这家自己亲手创立的企业，卖给了同在饭局上的孙宇晨。而这场饭局结束后，和 CZ 产生最多联系的，则是站在他们身边的孔剑平。孔剑平曾经是知名矿机厂商嘉楠科技的董事会联席主席，2020 年，他创立了 Nano Labs 并担任董事长，同时也是香港数码港董事、香港「推动 Web3 发展专责小组」成员，甚至还获香港特区政府财经事务及库务局局长委任，出任该审裁处委员 [2]。这场聚会结束两个月后，孔剑平高调宣布要做一个 10 亿美元的 BNB 财库，目标囤下 5%–10% 的流通量，把币安平台币 BNB 包装进「美股上市公司」。CZ 的推特亲自转发，市场情绪立马点燃，股价一路飙升，盘中涨幅甚至高达 107%+。赵长鹏强调，他和他关联的实体「没有参与此轮融资」。不过，他们「仍然非常支持」。此后，赵长鹏在香港的多数公开演讲活动背后，都能看到孔建平的身影。四个月后，当赵长鹏第二次回到香港，他已经不再只是币安活动中的「神秘嘉宾」，而是带着明确的议程而来：一方面，在活动前官宣与华兴资本的合作；另一...

302天前Luxurytracy#CZ

港股加密货币概念股普遍下跌，国富量子跌超 5%

比推消息，据金十报道，港股加密货币概念股接连走弱，国富量子（00290.HK）跌幅超过 5%，华兴资本控股（01911.HK）和国泰君安（02611.HK）均跌超 3%，博雅互动（00434.HK）和云锋金融（00376.HK）均跌 1.5%。

317天前

港股稳定币概念股震荡下行，金涌投资跌近 5%

比推消息，据行情数据，港股稳定币概念股震荡下行，金涌投资 (01328.HK) 跌近 5%，云锋金融 (00376.HK)、华兴资本控股 (01911.HK) 跌超 4.5%，OSL 集团 (00863.HK) 跌超 4%，第四范式 (06682.HK)、耀才证券金融 (01428.HK) 均跌超 3.5%。

318天前
古典 VC 的 Web3 投资热潮褪去，遭遇回报与逻辑的双重考验

古典 VC 的 Web3 投资热潮褪去，遭遇回报与逻辑的双重考验

作者：Ada & Liam，深潮 TechFlow原标题：热潮、坠落与逃离，古典 VC 的 Web3 幻灭史“All in Crypto”！2021 年，红杉中国掌门人沈南鹏在微信群敲下几个单词，截图很快被转发到无数个投资群，像一声战鼓，把市场的热情推到更高点。那时的市场氛围近乎亢奋，Coinbase 刚刚在纳斯达克挂牌不久，FTX 还被捧作“下一个华尔街巨头”，几乎所有古典 VC 都在争相贴上“加密友好”的标签。“这是一场三十年一次的技术浪潮”，有人如此形容。红杉的宣言，成为那轮牛市最具标志性的注脚。然而，仅仅四年之后，这句话听上去却带着讽刺意味。许多曾经誓言“All in Web3”的机构，有的已悄然退场，有的急剧收缩，有的转身追逐 AI。资本的反复横跳，本质上是周期的冷酷提醒。那些当年进军 Web3 的亚洲古典 VC，如今过得怎样？蛮荒时代的开拓者2012 年，Coinbase 刚刚成立，布莱恩·阿姆斯特朗和弗雷德·厄尔萨姆不过是旧金山的一对创业青年。那时的比特币还被视为极客的玩具，价格只有十几美元。在 YC 路演活动上，IDG 资本给 Coinbase 投下了天使轮的一票，等到 2021 年 Coinbase 登陆纳斯达克时，这笔投资的回报被估算为上千倍。中国的故事同样精彩。2013 年，OKCoin 获得了 Tim Draper 和麦刚的投资；同一年，火币也拿到了真格基金的投资，第二年获得了红杉中国的下注，在火币 18 年披露的信息中，红杉中国在火币的股权占比为 23.3%，是除创始人李林之外的第二大股东。同样是在 2013 年，光速创投合伙人曹大容第一次在牌局上向一个叫赵长鹏的人介绍比特币，“你应该投身于比特币或区块链创业”，曹大容对赵长鹏说。赵长鹏卖掉了上海的房子，All in 比特币，后来的故事大家都知道了，他于 2017 年创立了币安，仅仅 165 天，币安便成为全球第一大加密货币现货交易平台，赵长鹏后来成为了加密世界的华人首富。相较于其他两家交易所，币安的早期融资之路并不顺利，主要获得了快的打车创始人陈伟星旗下泛城资本、富力公子张量旗下黑洞资本和几位互联网 & 区块链创始人等的投资。一个小故事是，红杉中国在 2017 年 8 月一度有机会以 8000 万美元的估值获得币安约 10%的股权，但这笔投资因币安方面原因未能完成，事后红杉资本还起诉了币安，两家一度闹得很不愉快。也是在 2014 年，天使投资人王利杰投资了国产区块链 NEO（小蚁）20 万元人民币，成为其人生最重要的一笔投资。2012-2014 年，当加密原生 VC 还在襁褓中时，是古典 VC 撑起了 Web3 的半边天，无论是三大交易所，还是比特大陆、imToken……背后都有红杉资本、IDG 等传统资本的身影。一切在 2017 年变得疯狂。ICO 浪潮之下，无数代币迎来暴涨，已经获利颇丰的王利杰选择了在一块五的价位上抛售 NEO，结果 NEO 上涨势头不减，最高涨到了 1,000 元以上，3 年累计涨幅达 6000 多倍。深受刺激，王利杰开始疯狂在区块链上押注，自称“凌晨一点睡觉，五点起床，从早到晚见项目方看白皮书，平均每天投出价值 200 万美元的以太坊”。以至于有人请他喝茶，他表示：“你这是在耽误我赚钱。”2018 年 1 月，王利杰在澳门的一场区块链峰会上表示：“我过去一个月，赚的比过去七年都多。”同样是 2018 年初，真格基金创始人徐小平在 500 人的内部微信群发布了“不要外传”的讲话，他表示：区块链是一场顺之者昌，逆之者亡的伟大技术革命...

332天前burnking#VC

CZ 旗下家办公司 YZi Labs 已经开始在香港布局

比推消息， CZ 旗下的家办公司 YZi Labs 已经开始在亚洲布局，包括香港市场。公开数据显示，该家办管理的资产超过 100 亿美元。该家办的负责人 Ella Zhang 频繁在亚洲展业，希望加大 BNB 的囤币项目及未来生态建设，其中包括 8 月底公布支持一家名为 B strategy 的基金公司募资 10 亿美元进行“囤币”活动，YZi Labs 也宣布支持华兴资本控股 1 亿美元的囤币安币（BNB）项目，希望后者可以成为港股的 BNB strategy。一位熟悉 YZi Labs 的知情人士表示，过去这段时间，香港金融圈找 YZi Labs 谈合作的非常多，据其了解可能有几百人（或团队），之后可能会陆续落地。（腾讯《潜望》）

348天前
华兴资本豪赌Web3：后包凡时代的转型困境

华兴资本豪赌Web3：后包凡时代的转型困境

作者：Ada，深潮 TechFlow原标题：没有退路的实验，华兴资本豪赌 Web32025 年盛夏，华兴资本再次成为市场关注的焦点，它与 YZi Labs （前 Binance Labs）签署合作备忘录，计划投入 1 亿美元重仓 Binance 平台币 BNB。仅两个月前，董事会刚刚批准同样规模的资金进军 Web3 与加密货币领域。如此密集的动作，让外界纷纷猜测华兴正在谋划一场深度转型，甚至可能是自我革命。在中国的投行版图中，华兴从来都是一个特殊的存在。它既没有中金、中信的国资背景，也没有高盛、摩根士丹利的百年积淀。它的成长路径几乎完全踩在了中国互联网爆发的节奏点上。2005 年创立以来，华兴见证并操盘了滴滴与快的的合并、美团与大众点评的联姻、58 同城与赶集的整合……几乎每一桩决定行业格局的并购案背后，都能看到华兴的身影。若没有那十年互联网的野蛮生长，华兴或许难以登上“并购之王”的宝座。然而，当潮水退去，当互联网经济从增量时代进入存量博弈，反垄断的大棒高高举起，华兴赖以生存的土壤正在发生根本性改变。这家曾经风光无限的精品投行，正面临着前所未有的生存挑战。进军 Web3，究竟是华兴的自我救赎，还是传统投行在数字时代的集体宿命？并购之王的困境2021 年，华兴资本交出了一份几乎完美的成绩单：全年总收入达 25.04 亿元。该年度的净利润也实现了 56.5%的同比增长，达到 16.24 亿元。那一年，它先后完成了理想汽车香港 IPO、快手科技上市等标志性项目。年报里，包凡在年报中兴奋写道：“我们正站在新经济下一个十年的起点。”但巅峰往往是转折的开始。2022 年，华兴资本控股营收、净利润双降，全年营业收入 15.33 亿元，同比下降 8.36%；全年亏损 5.64 亿元，同比下降 134.71%。这一切背后，是大环境的急剧冷却。根据《2022 年中国企业并购市场回顾与前瞻》，当年全国并购交易总额同比下滑 23.5%，TMT 领域的跌幅更是高达 41%。对依赖 TMT 并购起家的华兴而言，这几乎等于抽走了赖以生存的土壤。然而，更深的危机并不在数据，而在模式。华兴的崛起，踩中的是中国互联网从 0 到 1 再到 100 的黄金时代。那是个充满野性的年代：创业公司需要迅速做大做强，巨头渴望买下赛道，资本热衷于讲故事。华兴正好扮演了这场资本狂欢中的“超级撮合者”。包凡的个人魅力、人脉资源，以及对行业趋势的敏锐直觉，构成了华兴的护城河。只要市场处在增量周期，只要并购仍是资本市场的首选剧本，华兴就如鱼得水。几乎每一笔改变格局的大交易背后，都能找到他们穿梭斡旋的身影。可一旦环境逆转，故事就走向了另一面。市场进入存量竞争，“强强联合”逐渐变成监管的警戒线，原本无往不利的模式失去了舞台。这才是华兴真正的困境：并非业务下滑，而是赖以成功的模式被时代抛弃。中心化的人脉网络、封闭的信息渠道、以关系驱动的价值创造，在一个强调透明、开放、去中介化的新世界里，显得格格不入。特别是在以包凡为核心的文化中，更显得步履维艰。路透社援引一位认识包凡的人士评论称，华兴仍是一个 one-man business、key-person focus（关键人物为核心）的商业模式，这在新时代下已难以为继。隐秘的 Web3 布局华兴资本对 Web3 的探索并非临时起意。2018 年 5 月，Circle 宣布完成 1.1 亿美元 E 轮融资。投资者名单里挤满了 IDG、Breyer Capital、比特大陆等一线机构的名字。几乎没人注意到，华兴资本也在其中。若非 2025 年 6 月华兴主动发出贺信，外...

353天前burnking#RWA专题 #华兴资本
BNB vs SOL 储备版图：亚洲资本与华尔街的博弈

BNB vs SOL 储备版图：亚洲资本与华尔街的博弈

作者：Cubone 吴说区块链原文标题：BNB与SOL储备公司对比：亚洲与美国华尔街各自站队？加密「财库」公司的崛起近年来，资本市场涌现出一批“数字资产财库”（Digital Asset Treasury，DAT）型上市公司：通过增发或私募筹资，将现金或等值数字资产计入资产负债表并长期持有，部分案例还配套质押、节点与流动性管理。先行者为 MicroStrategy（2020 年启动比特币资产配置），为“公司级持币”提供了可复制范式；其后以太坊侧出现公司化配置 ETH 的探索，DAT 叙事由 BTC 延伸至 ETH。此后，该路径进一步外溢至 BNB 与 SOL，并逐步呈现出区域分化：前者以币安生态与亚洲资本主导；后者主要由美国的机构投资方主导、并由华尔街投行通过并购/买壳、PIPE 及可转/权证等工具完成结构化落地。BNB 阵营：亚洲资本的「财库联盟」以 BNB 为核心储备的数字资产财库（DAT）正加速启动与布局：不丹特别行政区格勒普正念城（Gelephu Mindfulness City，GMC）宣布将 BTC、ETH、BNB 纳入该区战略储备资产，成为将数字资产纳入官方储备的先行者之一。CZ 随后表示，这并非单一的比特币储备，而是包含 ETH 与 BNB 在内的多币种储备，此举为更多司法辖区将 BNB 等数字资产纳入战略储备打开了大门。Nano Labs 披露其 BNB 持有量增至 128,000 枚（其中近期通过 OTC 方式增配 8,000 枚，平均购入价约 801 美元/枚，综合平均成本约 713 美元/枚），并提出“多管齐下”的储备路径：持续累积 BNB、收购专注 BNB 储备的公司控股权，以及投资以 BNB 为核心的企业，以强化在 BNB 生态中的战略地位。同时，Nano Labs 与 CEA Industries 达成股权投资安排：以每股 10.10 美元认购 495,050 股，并获 495,050 份 15.15 美元/股的认股权证；该交易属于 CEA 5 亿美元 PIPE 的一部分，募集资金主要用于购入 BNB。CEA Industries（纳斯达克：VAPE）与 10X Capital 在 YZi Labs 领投与战略支持下宣布完成 5 亿美元私募（其中 4 亿美元为现金、1 亿美元为加密资产），计划打造规模最大的、专注于 BNB Chain 的上市金库公司；配套权证若全部行使，整体融资上限可拓展至 12.5 亿美元。公司将于 8 月 6 日更名为 BNB Network Company，股票代码变更为 BNC，10X Capital 担任国库策略资产管理人，参与方逾 140 家机构与个人（包括 Pantera、GSR、dao5、Arrington、Blockchain.com、Bitfury 创始人等），David Namdar（Galaxy Digital 联合创始人、10X Capital 高级合伙人）出任 CEO。随后，BNC 先披露 BNB 持仓 325,000 枚（较此前 200,000 枚新增 125,000 枚），后更新为超过 350,000 枚，并表示将持续扩充持仓、面向机构推出产品与服务。Liminatus Pharma 宣布设立 American BNB Strategy 子公司，拟募集并投资最高 5 亿美元于 BNB，定位为长期资产配置而非短期投机，并计划采用 Ceffu 的机构级托管基础设施；公司同步推进合规审查及相关审批流程，旨在在支持肿瘤免疫治疗等主营业务的同时，提升资产负债表的抗风险能力与股东...

354天前Luxurytracy#DAT #SOL

华兴资本许彦清：轻舟已过万重山，将与 BNB 生态深度合作，推进 RWA 落地

比推消息，Chain Catcher BNB Chian 五周年活动上，华兴资本董事会主席、执行董事许彦清表示：“全球加密货币之都的竞争核心在于政策对投资者权益的保护力度，华兴作为连接 Web2 与 Web3 的桥梁，将以合规优先的原则助力 BNB Chain 生态在香港扎根。” 此外，她还坦言，华兴资本在过去两年经历过非常艰难的时刻，现在轻舟已过万重山。当前，传统资本与加密领域的融合是不可逆的趋势，希望未来助力 BNB 生态长出更多独角兽企业。 此前报道，华兴资本与 YZi Labs 达成合作，将投入约 1 亿美元用于专项配置 BNB 资产。

358天前

香港数字资产上市公司联合会正式成立，49 家机构入选创始会员

比推消息，香港数字资产上市公司联合会（HKVALA）今日在西九龙举行创立大会，香港政府官员及立法会议员出席大会并致辞。Nano Labs 创始人孔剑平被任命为联合会名誉会长。 该联合会的成立旨在响应香港近期发布的《香港数字资产发展政策宣言 2.0》及生效的《稳定币条例》，致力于确立香港作为全球现实世界资产代币化（RWA）枢纽的战略定位。联合会汇聚了数字资产领域代表性上市公司、持牌金融机构、区块链技术解决方案提供商及 RWA 项目方，以打造稳定币监管创新实践枢纽及机构级数字金融基础设施战略平台为目标。 据悉，联合会创始会员包括中国新经济投资、中联发展控股、国富量子、云锋金融、欧科云链、华兴资本控股等 49 家机构单位。

360天前