华尔街 · 5110

华尔街与华盛顿共同推动 BTC 上涨：ETF 资金流入与空头清算加速行情

比推消息，比特币近期持续拉升，本轮上涨受到机构资金回流、宏观环境改善、美国监管预期转暖以及大规模空头清算等多重因素推动。资金流入方面，美国现货比特币 ETF 近期重新吸引机构资金。数据显示，8 月 19 日和 20 日，美国现货 BTC ETF 分别录得约 5.17 亿美元和 6.06 亿美元净流入。CoinShares 研究主管 Julio Moreno 表示，ETF 单日买入约 7500 枚 BTC，为 4 月以来最高水平。市场认为，美国财政部扩大长期国债回购计划削弱美元表现，推动货币贬值交易升温，资金进一步流向比特币和黄金。同时，特朗普政府推动加密市场结构立法，也降低了投资者对监管不确定性的担忧。此外，美国国会正在推进《CLARITY Act》等加密监管框架建设，旨在明确美国商品期货交易委员会（CFTC）与证券交易委员会（SEC）在数字资产监管中的职责。分析人士认为，比特币目前已具备较高监管确定性，相关法案对 BTC 的直接影响有限，但有助于降低整个加密市场的监管风险溢价。行情上涨也引发大规模空头平仓。数据显示，过去两至三天内，加密市场空头清算规模超过 40 亿美元，其中单日约 27 亿美元，随后再次清算约 12 亿美元。分析人士称，此轮逼空行情成为近期加密市场规模最大的空头回补事件之一。市场人士认为，若机构资金持续流入、监管环境进一步改善，比特币中期上涨趋势仍可能延续。

10小时前

美国 8 月综合 PMI 创四年来新高，降息预期降温

比推消息，周五，标普全球公布了最新的 PMI 调查数据，数据显示，8 月份美国综合产出指数从上个月的 54.5 强势攀升至 56.0，创下自 2022 年 4 月以来的最高水平。这一整体加速完全由服务业的意外飙升所驱动。8 月份服务业 PMI 初值录得 56.8，大幅高于 7 月份的 54.6，刷新了 2024 年 12 月以来的最高纪录。通常情况下，PMI 读数高于 50 即代表相关经济活动处于扩张状态。该数据彻底击碎了华尔街此前的降温预期。经济学家原本普遍预计，8 月服务业 PMI 将回落至 54。标普全球预测，目前的第三季度调查数据表明，美国年化经济增长率正逼近 3.0%。相较于第二季度 1.5% 的增速，这一数字实现了坚实的翻倍式跃升。然而，经济的快速奔跑依然伴随着潜伏的通胀风险。最新报告显示，尽管 8 月份的通胀压力略有消退，但投入成本和销售价格的增速依然处于高位。

23小时前

分析：黄金或将走出 Q2 暴跌阴霾，结构性支撑与核心催化剂齐至

比推消息， 金价在今年早些时候创下近 5600 美元的历史新高后遭遇剧烈抛售。在截至 6 月的三个月内，黄金更是创下了自 2013 年以来的最差季度表现，而目前的连续反弹正迅速修复这一技术性破位。受多重因素综合推动，黄金有望走出此前创下十年最差季度表现的阴霾。在长期结构性赤字与短线回调的双向博弈中，华尔街正将金价未来 12 个月目标锚定在 5400 美元。尽管长期结构性因素偏向乐观，但多位分析师警告称，黄金在短期内依然面临显著的宏观阻力与潜在的回调压力。（CNBC）

1天前

英伟达扩大 AI 基础设施布局，投资电力开发商

比推消息，据华尔街日报报道，潜在交易将扩大英伟达在人工智能基础设施领域的布局，帮助公司为其芯片确保未来数据中心产能。英伟达近期已向其他电力开发商投入大量资金，包括 Lancium 以及软银旗下的 SB Energy。

1天前
40万亿只是“开胃菜”？海力士回购提前落地，1300亿美元还在后面？

40万亿只是“开胃菜”？海力士回购提前落地，1300亿美元还在后面？

来源：华尔街见闻编辑：董静原标题：华尔街解读海力士回购计划：股东回报率明年高达8%、到2027年或再回报股东至少1300亿美元摘要：摩根大通认为，股东回报政策从"不超过50%自由现金流"升级为"不低于50%"，由上限变下限，向市场传递了明确信号：未来的股东回报只会多、不会少。高盛预测2027年股东回报率达8%，预计未来还将有约7万亿韩元的额外回购。摩根大通预计至2027年底还有逾16%市值的额外回报空间。后续聚焦10月底业绩会。当市场还在为AI存储周期的持续性争论不休、SK海力士股价自6月高点暴跌之际，这家存储巨头突然向市场抛出了一枚重磅炸弹。一份提前落地的历史性回购，重塑市场对海力士的估值逻辑！SK海力士在2026年8月19日收盘后正式宣布了市场期待已久的股东回报政策——计划回购并注销价值40万亿韩元的股份，涉及2407万股（占截至2026年二季度末已发行股份的3.3%），折合美元约289亿美元。这一规模不仅是韩国上市公司史上最大规模的股份回购，更超过了海力士今年7月初在美国通过ADR融资所募集的约265亿美元。据追风交易台消息，华尔街两大顶级机构摩根大通与高盛均在8月20日的最新研报中对此次公告给予高度正面评价。摩根大通认为，股东回报政策实质性升级，从此前"不超过50%"上调至"不低于50%"，政策天花板变成了政策地板。摩根大通称，继宣布40万亿韩元（290亿美元）股票回购计划后，SK海力士到2027年可能再向股东回报至少1300亿美元。高盛预测2027年股东回报率高达8%，预计未来还将有约7万亿韩元的额外回购。摩根大通和高盛两家机构均维持买入评级：摩根大通目标价275万韩元（较当前价格约84%上行空间），高盛目标价350万韩元（隐含约133%上行空间）。下一个关键催化剂是2026年10月底的三季度业绩电话会，届时公司将披露更完整的股东回报路线图。分析认为，这一激进的资本行动直接向华尔街证明了公司正在以超乎市场预期的速度“印钞”。对于自6月22日高点以来暴跌49%的股价而言，这不仅完全抵消了近期ADR发行的稀释效应，更确立了估值底部（当前年化市盈率仅3.8倍）。回购规模：史上最大，且早于预期落地摩根大通分析师Jay Kwon明确指出，此次40万亿韩元的回购公告"比预期提前落地"——此前市场普遍预计公告将在9月底前后发布，而公司选择在8月19日收盘后直接披露，显示出管理层对公司现金流状况的高度自信。从规模维度看，这笔回购具有多重历史意义：40万亿韩元是韩国上市公司迄今宣布的最大规模股份回购；折合289亿美元，高于海力士7月初在美国ADR发行所募集的约265亿美元，      意味着公司实际上用回购"对冲"了此前的股权稀释；该金额相当于过去12个月滚动FCF（经营现金流减资本开支）的63%，      已高于此前"不超过50%"的FCF分配上限政策。摩根大通同时指出，若以估值角度审视，海力士当前股价对应的市盈率为6.4倍（基于过去12个月调整后每股收益）或3.8倍（基于2026年上半年年化调整后每股收益），这一估值水平可视为管理层启动回购的参考基准。政策升级：从"天花板"到"地板"此次公告最核心的政策变化，在于股东回报比例的表述从"up to 50%（不超过50%）"升级为"50%...

1天前22#SK海力士 #摩根大通
特朗普点名 Hyperliquid，这事并不突然

特朗普点名 Hyperliquid，这事并不突然

8 月 19 日，特朗普在白宫和加密、金融行业高管见面时，突然念出了 Hyperliquid 的名字。他的原话是，CFTC 主席 Michael Selig 正在努力把 Hyperliquid 以“完全合规、合法”的方式带进美国。特朗普讲话后，HYPE 从 60 美元附近冲到 70 美元上方，短线上涨 20%—22% ，再次接近今年 6 月约 76.8 美元的历史高点。HYPE 在 2024 年 11 月刚进入市场时最低只有约 3.2 美元，两年不到已经涨了十几倍。不过当天整个加密市场也在大涨。比特币站上 7.2 万美元，以太坊和其他山寨币同步上行，宏观流动性和美国监管消息都在推高风险偏好。为什么偏偏点名 Hyperliquid？抛开其他因素不谈，它已经发展到美国监管部门和传统交易所都不能忽视了。Hyperliquid 主业是永续合约。The Block 数据中，2025 年 3 月，它的月度永续成交量约相当于全部中心化交易所（CEX）的 3.5%；到 2026 年 3 月，这个比例已经接近 6%，月成交额逼近 2000 亿美元。5 月又升到 6.63%，与 Binance 永续成交量相比则达到 14.4%，两项都是当时的新高。说它在一步步蚕食 CEX 的生意，也不算夸张。Hyperliquid 最近增长最快的一块也不全是币圈资产。HIP-3 允许第三方部署永续市场，今年以来股票、指数、商品等合约迅速放量，5 月 HIP-3 单月成交超过 620 亿美元；到 7 月，它一度贡献 Hyperliquid 接近一半的日均永续成交。这也解释了华尔街为什么开始盯着它。低调的团队，如何搭上了特朗普？Hyperliquid 过去的风格，和典型加密项目差别很大。Jeff Yan 在 2025 年的一次长访谈里说，当时核心团队只有 11 人，大约一半是工程师；团队没有专门的 BD 部门，也没有一支全天候对接机构的商务团队，连 HYPE 上不上中心化交易所，他们都没有投入太多资源去推动。Hyper Foundation 官网至今也把“No investors. No paid market makers”写得很醒目。从公开资料来看，找不到 Jeff Yan 和特朗普本人有什么私人关系或商业绑定的公开证据。能查到的，是都是自身业务相关的消息。2025 年 5 月，Hyperliquid Labs 向 CFTC 正式提交意见书，讨论美国如何处理 24/7 衍生品和永续合约。当时文件同时明确写着，Hyperliquid Labs 参与开发的前端禁止美国用户交易。2026 年 2 月，Hyper Foundation 拿出 100 万枚 HYPE 支持成立 Hyperliquid Policy Center。按当时币价约值 2900 万美元，这个机构就在华盛顿做政策研究和监管沟通，负责人 Jake Chervinsky 此前做过 Blockchain Association 的首席政策官，也是美国加密监管圈很熟悉的律师。HPC 的介绍写得很直白：向议员和监管机构介绍 Hyperliquid，并推动 DeFi、永续合约等领域的监管框架。到了今年 7 月 15 日，CFTC 官方会议记录里已经出现了“Hyperliquid Strategic Inc. and Hyperliquid Labs”。换句话说，在特朗普公开点名之前，Hyperliquid 已经在和 CFTC 正式接触。所以，我们可以猜到的是，Hyperliquid 原本不擅长、甚至不太做传统商务关系；过去一年开始...

1天前BitpushNews#CFTC #Hyperliquid #SEC #原创 #永续合约 #特朗普 #监管 #观点

Anthropic 企业 AI 合资公司 Ode 收购 AI 咨询公司，加速推动 Claude 企业落地

比推消息， Anthropic 与华尔街投资机构共同成立的企业 AI 服务公司 Ode 宣布完成成立以来首次收购，将收购 AI 咨询公司 Casper Studios，以推动 Anthropic 旗下 AI 模型 Claude 在企业市场中的应用。Ode 于 2026 年成立，由 Anthropic 与 Blackstone、Hellman & Friedman 及其他投资机构共同支持，定位为帮助企业将前沿 AI 技术落地到实际业务流程中的服务平台。此次收购 Casper Studios，旨在增强 Ode 为企业客户设计和部署 AI 应用的能力。随着越来越多企业探索生成式 AI 应用，Ode 希望通过专业咨询、工程实施和定制化解决方案，帮助企业从 AI 试验阶段进入规模化应用阶段。（The Information）

2天前
财政部出手压低长期利率，黄金比特币应声大涨

财政部出手压低长期利率，黄金比特币应声大涨

作者：小饼原标题：债市惊魂，一场回购如何引爆黄金和比特币？8 月 18 日，美国 30 年期国债收益率盘中触及 5.337%，创 2007 年 4 月以来新高。上一次这个数字出现在屏幕上的时候，iPhone 刚上市，雷曼兄弟还是华尔街巨头。不到 24 小时，财政部就动了。8 月 19 日，美国财政部宣布将长端名义国债的流动性支持回购操作规模至少翻倍，单次操作上限从 20 亿美元提高至不低于 40 亿美元，覆盖 10 至 20 年期和 20 至 30 年期两个区间，9 月 9 日生效，持续至 11 月 4 日。消息落地的几分钟内，30 年期收益率从 5.337%附近急跌至 5.192%，跌幅约 15 个基点。黄金单日飙涨超 125 美元至 4487 美元/盎司，创 6 月 4 日以来新高。比特币从日内低点 64112 美元拉升至 69700 美元，涨幅 8.7%，两个月来首次逼近 7 万美元关口。以太坊涨近 19%，加密市场 24 小时内爆仓超 20 亿美元，其中空头清算 14.4 亿美元。一场回购如何引发全球市场巨震？回购是什么？财政部回购，和美联储的 QE 是两码事。QE 是央行印钱买债，直接向市场注入新的流动性。而财政部回购是财政部用自己账上的钱，买回那些“年纪大了、没人愿意交易”的老债券，目的是给市场续上流动性，让做市商不至于在长端国债市场里“有价无市”。打个比方：你家小区有个二手车市场，但最近没人买二手车了，车贩子手里囤了一堆旧车卖不掉，新车的价格也被拖累。这时候物业出面说：旧车由物业统一收购，至少收这么多。于是车贩子手里有了现金，新车市场的流动性也跟着缓过来了。财政部干的就是这个“物业”的活。它回购的是“off-the-run”债券，即已经不是最新一期发行、交易量稀薄的老券。卖掉老券的机构拿到现金后，可以重新配置到流动性更好的新券上，整个长端市场的买卖价差因此收窄，交易摩擦降低。财政部并没有凭空创造货币，回购的资金来源是财政部的一般账户（TGA），而 TGA 的钱来自税收和新发短期国库券。这意味着长端供给减少的同时，短端供给在增加，债务总量没变，只是期限结构变了。收益率为什么失控？理解这次回购的紧迫性，需要回溯过去五个月债市经历了什么。伊朗战争是导火索。2 月下旬美伊冲突爆发后，霍尔木兹海峡通行受阻，布伦特原油从战前的 70 美元区间一路攀升至近期的 91 美元。能源价格的飙升直接推高了通胀预期，而美联储在 7 月的议息会议上维持利率不变（3.5%至 3.75%区间），三名委员甚至投了加息的反对票，市场开始定价“更高更久”。但收益率的上行不仅仅是通胀驱动的。财政赤字是更深层的结构性压力。7 月单月赤字达到 4323 亿美元，为 2021 年 3 月以来最大单月缺口。全年赤字大概率锁定在 2 万亿美元以上，占 GDP 约 6.4%。国债总额逼近 40 万亿美元，公众持有部分即将触及 GDP 的 100%。更要命的是，未来 12 个月有 10 万亿美元国债到期需要展期。这意味着财政部必须在一个已经消化不良的市场里，继续大量发行新债。长端市场从 6 月下旬开始出现“买家罢工”迹象，两次拍卖的中标收益率都刷新了十几年纪录：10 年期拍卖利率 4.683%，30 年期拍卖利率 5.216%。当收益率在 8 月 18 日冲上 5.337%的那一刻，美国财政部长贝森特的选择窗口已经很窄了。贝森特的底牌这次回购最大的意义或许在于让市场看到了贝森特的底牌。表面上，财政部说的是“市场参与者给出了大量高质量报价，所以扩大操作规模来提供更好的流动性支持”。但市...

2天前burnking#比特币 #黄金

美联储传声筒：美参议员要求沃什公开与特朗普通话记录，质疑美联储透明度

比推消息，《华尔街日报》首席经济记者、素有美联储传声筒之称的 Nick Timiraos 最新撰文称，美联储主席凯文·沃什正面临来自国会的严厉审计压力。当地时间周三，以参议员克里斯·范霍伦（Chris Van Hollen）为首的四位参议院银行委员会成员联名致信沃什，要求其公开披露与美国总统特朗普的所有沟通细节。此前有报道称，沃什就任后与特朗普保持频繁电话联系，但美联储公开的沃什上任初期日程中并未记录相关通话。议员认为，这种选择性透明可能引发外界对政府干预货币政策的担忧。白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特此前表示，沃什与特朗普长期保持经济讨论，但称特朗普不会向美联储施压。特朗普随后否认相关报道，称自己仅在几天前与沃什进行过一次简短交谈。目前，美联储表示仍按照既定规则延迟披露主席日程。市场关注沃什是否会补充相关信息，以及此事是否影响外界对美联储独立性的信心。

2天前