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美股价值投资正在走向另一个陷阱

来源：深潮 TechFlow原标题：（观点：美股的价值投资，不等于基本面投资）当"基本面已死"成为共识，盲目抱团巨头的投资者，终将遭遇惊人的资本毁灭。导读：当市场高喊「基本面已死」、资金疯狂抱团科技巨头时，作者用一个天文学发现拆穿了这一叙事背后的逻辑漏洞。本文从估值倍数的构成切入，提醒投资者区分企业的真实质量与市场愿意支付的溢价，对加密和科技领域的长期配置尤其有警示意义。我保证这次引言不会像上次关于天气的那篇那么长。但请给我 90 秒。一百多年前，一位名叫亨丽埃塔·勒维特的女性正在做着繁琐的工作：在照相底片（胶片出现之前的成像方式）上测量数千颗恒星的亮度。她注意到一类脉动恒星有一个特点：这些恒星脉动得越慢，它们本身就越亮。¹这在今天看来可能只是有点意思，就像「好吧，还挺酷的」。但在当时，天文学家分不清一颗离地球很近的暗星和一颗很远很亮的恒星。对他们来说，两者在照相底片上留下的污迹是一样的。视亮度是这两个变量的混乱混合：这东西本身有多亮，以及它离我们有多远。亨丽埃塔的工作把这两件事拆开了：如果你能观测到脉动速率，就能知道它的真实光度；如果你知道它的真实光度，就能根据它看起来有多暗反推出距离。天文学家称之为「标准烛光」。几年后，一个叫埃德温·哈勃的人发现了其中一颗脉动星，套用了勒维特的数学方法，发现他一直以为是我们银河系内一团气体云的东西，其实是一整个独立的星系，在一百万光年之外。所以简单来说，可观测宇宙变大了大约一万亿倍，只因为一个人弄清楚了如何把事物看起来的样子和它实际的样子区分开。这本身显然就很酷。但另一件有趣的事是，大约在同一时期，有另外两位天文学家各自独立地画了一张散点图，一个轴是真实光度，另一个轴是温度。他们发现恒星并不是随机分布在这个空间里的，而是聚集成不同的家族。这背后的含义是：视亮度完全相同的恒星，可能而且确实属于完全不同的家族，有着完全不同的过去，最重要的是，有着完全不同的未来……那么，星星里写着什么？过去几年，围绕市场、叙事、资本、公司建设和金融虚无主义的讨论很多。随着科技界和金融界开始面对一个与前几十年截然不同的未来，这种感觉似乎达到了某种狂热的高潮。尤其明显的是，把进步与资产价格分开这件事变得噪音更大，而且在很多方面更具反身性。但作为以买入（有望）跑赢的资产为生的投资者，一个简单的框架是：远期回报约等于基本面增长乘以估值倍数变化（再乘以你一路上收取的分红）。在这种情况下，估值倍数可以很干净地对应到照相底片上的污迹。它是一个可观测的数据点，却把市场无法直接看到的两件事纠缠在一起：这家企业实际有多好，以及它的未来现金流离现在有多远（或者说有多持久）。我认为，大部分可赚的钱来自那些最有能力比别人更早解开这两个变量的投资者（也就是「差异认知」），而我们将继续看到那些把污迹当成星星的投资者遭受惊人的资本毁灭。价值投资不等于基本面投资我认为有一种被误解的观点：基本面投资在历史上主导了超额收益的创造。这种传说大多来自格雷厄姆、巴菲特、老虎基金一脉，以及围绕这群人构建的大量叙事。人们相信，到了 2000 年代的某个时候，这种方法不再有效，任何这样投资的人都被动量、趋势以及「直接买科技巨头」碾压。结论曾经（现在仍然？）是「基本面已死」。²现代版的「基本面不重要」本身并不愚蠢。它植根于我们 Compound 团队许多人以前写过的很多想法。最大的公司获得最大的机械性买盘，软件行业存在赢家通吃的经济规律，AI 意味着巨头能比挑战者更快地把规模转化为护城河，而且还有市场微观结构的原因让动量更深入地嵌入我们的市场基础设施。这些都是真...

1天前深潮TechFlow#美股

Clark，13万亿IPO背后的神秘女人

当印度总理莫迪今年早些时候邀请全球AI领袖赴新德里会面时，每位高管只被允许携带一名随行人员。大多数人带的是同事，而Anthropic首席执行官Dario Amodei带去的，是他的妻子Cami Clark。Clark在Anthropic没有任何正式职位，却几乎从不缺席丈夫的重要场合——无论是达沃斯论坛的前排座位，还是Sun Valley的Allen & Co.投资人聚会。据知情人士透露，她是Amodei最重要的战略顾问和情感支柱，同时还管理着家族的个人投资策略，并协助筛选外部投资邀约。更关键的是，正是她将前谷歌CEO Eric Schmidt引入Anthropic的早期投资人阵营，为这家公司的起步奠定了重要基础。随着Anthropic最快于今年秋天冲击估值逾2万亿美元（约合13.49万亿元人民币）的IPO，Clark的存在正受到前所未有的审视。华尔街日报和The Information近日相继发布深度报道，还原了这位"Anthropic第一夫人"从里诺蓝领家庭走向全球最炙手可热AI公司核心圈层的曲折历程——其中包括一段鲜为人知的往事：她曾试图向已登记在册的性犯罪者爱泼斯坦募资，为自己的成人影片公司寻求投资。刻意隐身的"影子顾问"Clark的影响力与其网络存在感之间，存在着惊人的落差。据华尔街日报分析及一名知情人士透露，网络上有关Clark的信息极为稀少，且有人曾主动删除相关记录。她的个人网站已下线，LinkedIn主页消失，Instagram也停止更新。Amodei的维基百科页面直到今年夏天才注明其已婚，且至今未写明妻子姓名。在谷歌搜索"Dario Amodei的妻子"，弹出的往往是其姐姐、Anthropic联合创始人Daniela Amodei的照片。就连Anthropic自家的AI聊天机器人Claude，在被问及相关问题时也只能回答："Dario Amodei的婚姻状况似乎尚未得到明确证实。"然而在现实世界中，Clark的存在感截然不同。她随丈夫出席达沃斯、新德里、Sun Valley等高规格场合，以其外向的社交风格弥补了Amodei偏于内敛的性格短板。据知情人士描述，她会主动与政界人士和潜在投资者攀谈，再将他们引荐给丈夫。今年7月的Sun Valley会议上，她与Ivanka Trump共进午餐，并与Jared Kushner交流——此前Amodei曾接触Kushner寻求投资。一名与这对夫妇相识的人士表示，尽管两人已在一起逾十年，近期在活动上见到他们时，"感觉他们像新婚夫妇一样亲密"。从里诺到硅谷：一条蜿蜒的创业路Clark于1979年出生于内华达州里诺，成长于蓝领家庭。据一名了解她的人士透露，她14岁便开始在外祖母和姨祖母工作的管道工人工会打工。高中毕业后，她前往旧金山湾区，就读于加州艺术学院建筑专业，后在高端办公家具公司Herman Miller从事业务拓展工作，由此获得了观察科技行业的第一扇窗口。1999年，年仅20岁的Clark嫁给了64岁的里诺建筑师Waldemar Eklof III，三年后离婚。此后她辗转于旧金山、纽约和洛杉矶之间，2007年其旧金山公寓遭银行止赎，2009年申请破产。然而她始终没有停止创业的尝试。2009年前后，Clark与Michelle Capocefalo联合创办了Eddice——一家以女性为目标受众的成人影片公司，口号是"intellectually promiscuous&quot...

8天前华尔街见闻#AI #Anthropic #Dario Amodei

向特朗普加密货币投入1亿美元的华人买家是谁？

7月19日，在新泽西州东卢瑟福举行的世界杯决赛上，周谷仁（左上）与右侧的扎克·维特科夫一同出现在一间私人包厢内。Vincent Alban for The New York Times上个月，在新泽西州举行的世界杯决赛上，特朗普总统的加密货币公司的联合创始人扎克·维特科夫在一个豪华包厢里观赛。一同观赛的还有一名男子，此人给总统及该公司的所有联合创始人带来了巨额财富。两年前，这个名叫周谷仁（音，英文名鲍比）的男子还是英国一名生意失败的硬木地板零售商，并因涉嫌洗钱而在那里受到调查；他掌管过一家最终导播的小型加密货币初创公司。然后，他仿佛凭空冒出，摇身一变成为特朗普“世界自由金融”代币的最大买家之一，通过一家名为Aqua 1的新公司累计投入1亿美元。数月时间里，他始终保持低调，仅在一次几乎无人关注的X平台音频直播中，以Aqua 1的“鲍比先生”身份简短发言。“我们非常自豪能够成为“世界自由”的重要参与者，这是特朗普家族的加密企业，”他说。按照世界自由金融的规定，这笔资金中多达7500万美元被分配给了由总统及其三个儿子控制的一家公司。这笔钱也让史蒂夫·维特科夫的家族受益，他是特朗普政府的和平特使，也是扎克·维特科夫的父亲。在以往任何一个时代，一位并无公开证据显示拥有如此雄厚财力的外国人向美国总统奉上如此巨额的资金必然会被认为有违政治惯例，甚至可能招致国会调查。然而，周谷仁这个扑朔迷离的案例恰恰揭示出，来路不明、动机不清的买家利用加密货币的匿名性向特朗普大量输送金钱是多么轻而易举。总统最近公布的财务披露报告显示，他去年从旗下加密货币业务获得14亿美元收入，其中大部分来自匿名来源。目前尚不清楚世界自由金融公司对周谷仁的背景查得有多深，但英国洗钱调查是公开可查的信息，周谷仁问题重重的商业履历也有部分内容可以公开查到。去年11月提交的一份法院记录指控周谷仁从2019年开始与另外五人参与洗钱活动。不过，他目前尚未被起诉。英国官员上月底表示，调查仍在进行中。他与世界自由金融的这笔交易引发了一系列疑问：他是如何获得如此巨额资金的？世界自由金融是否切实遵守了反洗钱法律？根据相关法律，在某些情况下，企业在接受客户资金之前必须记录这些资金的来源。总部位于瑞士、专门调查数字资产犯罪的Recoveris公司首席运营官帕特里克·普林茨表示，《纽约时报》向他描述的多重危险信号——周谷仁的商业失败经历、突然获得巨额财富、交易规模之大以及他正在接受调查这一事实——本应触发上述记录要求。世界自由金融公司的发言人戴维·瓦克斯曼在一份声明中表示，公司已遵守所有适用法律法规。“世界自由金融建立了一套符合或超越行业标准的合规体系，”他说。周谷仁成立了一家公司，向特朗普总统的主要加密货币业务“世界自由金融”支付了1亿美元。Gabby Jones/Bloomberg瓦克斯曼拒绝透露该公司是否知晓这笔购币资金的来源。他表示，公司不同意《纽约时报》对“周先生的描述”，但未作具体说明。白宫发言人安娜·凯利表示，特朗普不存在任何利益冲突，且“只以美国公众的最大利益行事”。周谷仁本人及其公司均未回应《纽约时报》的多次联系。路透社此前率先披露了他就是Aqua 1背后掌舵人的身份。时至今日，周谷仁支付给世界自由金融的这笔资金的真实来源仍是一个谜。但通过对前同事的数十次采访、对机密文件的审查以及对法院记录和其他公开信息的分析，《纽约时报》对周谷仁职业生涯的深入调查展现了一个离奇的轨迹。就在他的加密公司烧掉760万美元、他于2024年夏天离开伦敦移居阿联酋之后，这个曾经似乎一直在向别人借钱的人财运发生了戏剧性的转变。...

11天前Wendy#Trump #世界自由金融 #特朗普

数据：2 万枚 BTC 或无法访问，相关钱包数周前转移约 6000 万美元资产

比推消息，据链上侦探 Specter 监测，有纪录片称，一名女性自称已无法访问 2 万枚 BTC，按当前价格计算价值约 12 亿美元。若该说法准确，其仍控制的资产规模将降至逾 6 亿美元。数周前，约 6000 万美元资产被转移并分发至多个钱包，显示仍有人可访问至少部分相关钱包。

17天前

爱泼斯坦“最爱的女人”，分了上亿遗产

来源：中国新闻周刊作者：殷晨浠编辑：徐方清、马晓轶长期活跃于美国金融、政商与名流圈层的亿万富豪杰弗里·爱泼斯坦，在生命最后阶段留下了一份庞大的财富安排。去世前两天，他以自己的出生年份命名，签署了一份名为“1953信托”的文件。根据美国联邦当局近期公布的大量调查记录，这份信托文件列出了40余名受益人，包括爱泼斯坦的私人律师、会计师、工作人员以及亲属等长期与其关系密切的人。其中，一个名字格外引人关注：卡琳娜·舒利亚克。按照信托文件，这名来自白俄罗斯的女牙医将获得约1亿美元资产，包括爱泼斯坦位于新墨西哥州的佐罗牧场、巴黎和棕榈滩的部分房产，以及一枚超过30克拉的钻石戒指。在美国司法部门近年来陆续公开的调查材料中，舒利亚克这个名字出现超过4万次。随着这些材料被披露的，还有她与爱泼斯坦之间的大量私人邮件与照片。2019年8月10日，爱泼斯坦被发现死于纽约曼哈顿大都会惩教中心的一间牢房。他生命结束前拨出的最后一通电话，通话对象也正是舒利亚克。当地时间2026年1月30日，美国司法部发布的未注明日期照片中，杰弗里·爱泼斯坦（右）与卡琳娜·舒利亚克在一处未知地点。图/视觉中国卡琳娜医生在诊所同事和患者眼中，卡琳娜医生只是一名普通而低调的牙医。很少有人会将眼前这位总是面带微笑、身材纤细的职业女性与爱泼斯坦联系在一起。2011年3月，21岁的舒利亚克持临时学生签证来到美国。此前，她曾就读于白俄罗斯明斯克大学牙科学校，但尚未完成学业。抵达纽约后，她一边学习英语，一边在牙科诊所担任助理。也是在这一时期，她与爱泼斯坦相识。据《纽约时报》报道，将舒利亚克介绍给爱泼斯坦的是一名来自西伯利亚地区的女性。该女子后来表示，自己曾遭受爱泼斯坦侵害，并被要求寻找其他年轻女性。这名女子向爱泼斯坦发送舒利亚克的照片，称赞她“很漂亮”。随后，舒利亚克被带到爱泼斯坦位于曼哈顿的豪宅。然而，与外界后来对这段关系的想象不同，舒利亚克最初并未立即接受爱泼斯坦提供的帮助。在一封被公开的邮件中，她称爱泼斯坦是“了不起的人”，但表示自己无法接受他的援助。“因为我脑海中有一些根深蒂固的观点，无论这些观点看起来多么愚蠢。”不过，舒利亚克的拒绝并没有持续太久。爱泼斯坦开始带舒利亚克去看百老汇演出、去高级餐厅消费、体验直升机旅行，并带她前往自己的私人牧场和岛屿。2012年，舒利亚克申请进入哥伦比亚大学牙科学院项目，但因竞争激烈收到校方拒信。随后，爱泼斯坦开始利用自己的人脉帮助舒利亚克。他联系了自己的私人牙医、哥大牙科学院校友托马斯·J.马格纳尼，让其作为中间人协助。调查材料显示，4月入学考试前，马格纳尼以及牙科学院詹姆斯·芬恩博士曾向舒利亚克透露实践能力考核的内容。最终，舒利亚克通过考试，并以国际转学生身份进入哥伦比亚大学牙科学院。爱泼斯坦则承担了她三年的学费、住宿以及各种教育支出超60万美元。“在所有男人中，你是最纯粹的一个。”舒利亚克在2012年6月的一封邮件中对爱泼斯坦表达感谢,“你给予我的一切爱与关怀，包括我的父母、学校和公寓，非常感谢你所做的一切。”2015后，舒利亚克从哥大毕业，并取得了美属维尔京群岛、佛罗里达州和新墨西哥州多个地区的牙医执业资格。其中，爱泼斯坦臭名昭著的私人岛屿“萝莉岛”就正位于美属维尔京群岛。最后一通私人电话舒利亚克与爱泼斯坦相识的几年，恰恰也是围绕爱泼斯坦的犯罪调查不断升级的几年，而舒利亚克与爱泼斯坦之间的关系则愈发加深。2012年，舒利亚克的学生签证即将到期，面临被迫离境的风险。彼时，纽约州已实现同性婚姻合法化。为了帮助舒利亚克继续留在美国，爱泼斯坦安排自己的女助理杰娜·卡林与...

18天前Wendy#爱泼斯坦

Bitget 携手联合国儿童基金会将公益项目 GCC 扩展至全球 11 国

比推消息，据联合国儿童基金会（UNICEF）官方消息，公益项目 Game Changers Coalition（GCC）已扩展至孟加拉国、印度尼西亚和玻利维亚，全球覆盖国家增至 11 个。作为该项目的战略合作伙伴，Bitget 自 2025 年起持续为新兴市场青少年提供数字教育、人工智能及金融素养等资源支持。截至目前，GCC 已触达全球超过 64.2 万名青少年、家长和教师，其中女性参与者占比达 52%。 Bitget CEO Gracy Chen 表示，青年在获得适当机会后展现出的快速成长令人鼓舞，Bitget 希望通过这项合作，帮助更多年轻人建立长期的数字能力。联合国儿童基金会卢森堡执行董事 Sandra Visscher 表示，项目扩展不仅意味着教育覆盖规模进一步扩大，也将有助于促进包容性发展、培养女性领导者，并释放新兴市场的发展潜力。   本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)

26天前burnking

内塔尼亚胡主持召开内阁会议，讨论会见特朗普及国际刑事法院事宜

比推消息，据以色列 i24 新闻台报道，以色列总理内塔尼亚胡在内阁会议开幕时表示：明天我将启程前往华盛顿，应特朗普总统的邀请与他会面，随后参加以色列的伟大朋友、参议员林赛·格雷厄姆的追悼仪式，并将与特朗普讨论当前议程上的所有问题，包括伊朗局势。谈及国际刑事法院解除其首席检察官卡里姆·汗职务一事，内塔尼亚胡表示，投票结果暴露了一个事实：此人不仅被指控性骚扰其多名女性下属，而且还曾推动对内塔尼亚胡和前国防部长约阿夫·加兰特发出逮捕令。内塔尼亚胡称，这位检察官这样做是为了转移注意力，把以色列的所有敌人团结在他周围，并为自己提供保护伞。内塔尼亚胡还与国务卿鲁比奥通了电话，卢比奥表示美国有意对国际刑事法院采取强力行动。

27天前

民调：民主党具备在众议院翻盘的机会，共和党面临压力

比推消息，据金十报道，爱默生学院最新民调显示，民主党在中期选举倾向中以 53% 对 42% 领先共和党 11 个百分点，创下该民调系列中民主党的最高领先幅度。同时，特朗普的支持率为 39%，不支持率为 57%。民调显示，民主党的优势主要来自女性选民，女性群体中民主党领先共和党 27 个百分点。Newsweek 根据统一摇摆模型分析称，如果这一全国性优势均匀反映到众议院选区，约有 36 个共和党控制席位可能被民主党翻转，形成民主党 251 席、共和党 184 席的假设性格局。不过文章强调，这只是基于全国民调的模型压力测试，并非选举预测，实际结果仍将受到候选人表现、地方议题、选民投票率和选区划分等因素影响。

27天前

SK 掌门人离婚案今日重审，SK 集团控制权成最大看点

比推消息，SK 集团会长崔泰源与前妻卢素英的离婚财产分割案，正因 AI 芯片热潮而变得更加敏感。SK 海力士凭借 HBM 在英伟达供应链中的关键位置，成为全球 AI 资本开支周期中最炙手可热的韩国资产之一。这桩被韩国媒体称为世纪离婚的案件，原本是一场持续多年的财阀婚姻纠纷。但股价与市值的跃升，直接抬高了崔泰源财富和 SK 控股权的市场想象空间，也让这场家事变成了资本市场关注的财阀控制权事件。崔泰源掌控的 SK 集团旗下核心资产 SK 海力士，是英伟达 AI 芯片供应链中最重要的高带宽内存供应商之一。随着 HBM 需求爆发，SK 海力士股价和估值大幅飙升，崔泰源个人财富也被推高至约 50 亿美元。《华尔街日报》称，他的前妻卢素英要求分得其中一半。案件争议的核心，是崔泰源持有的 SK Inc. 股份是否应纳入夫妻共同财产，以及这些股份该按哪个时间点估值。韩国最高法院此前已确认二人离婚和 20 亿韩元精神损害赔偿，但推翻了首尔高等法院关于 1.38 万亿韩元资产分割的裁定，将财产分割部分发回重审。首尔高院将在 7 月 24 日重新裁定。 曾在站内文章《SK 海力士万亿帝国的继承者们》中详细解析崔泰源家族情况。这场婚姻曾被韩国称为世纪婚礼。崔泰源 1988 年迎娶卢素英，后者是韩国前总统卢泰愚之女，二人的结合曾被视为韩国政商精英联姻的象征。2015 年，崔泰源公开承认婚外关系并与另一名女性育有一子，随后离婚官司进入漫长拉锯。 崔泰源与卢素英的三个子女中，长女崔允贞进入 SK 生物制药和 SK Inc. 成长支援部，二女儿崔敏贞曾在 SK 海力士处理国际通商与政策事务、后转向 AI 医疗创业，长子崔仁根则从 SK E&S 转去麦肯锡。三人都与集团未来存在连接，却没有一个被市场明确识别为传统意义上的太子。对市场来说，SK 海力士仍是 AI 存储链条里最核心的亚洲标的之一；对 SK 家族来说，海力士越重要，继承和婚姻诉讼越难只停留在私人层面。AI 行情抬高了海力士的估值，也抬高了 SK 家族内部所有安排的外部成本。接下来，法庭如何处理财产分割、崔泰源如何稳住控制权、第三代如何建立经营合法性，都会成为市场关注的焦点。

29天前

Meta用「AI」裁员约8千人？女员工距预产期仅2天被优化！

来源：中国新闻周刊原标题: 距离预产期仅两天时，收到裁员通知生病、生娃、休假，竟然成了AI判定你工作能力差的证据？近日，美国互联网科技巨头Meta被26名员工起诉，指控其在今年大裁员约8000人的过程中，使用AI对员工进行评分、排名和筛选。而Meta的这套AI算法更偏向那些工作产出高、AI使用活跃的员工，让正在休医疗假、产假、育儿假以及残疾的员工更容易被贴上低ROI（投资回报率）标签，结果导致“享受保护性休假的员工被不成比例地选为裁员对象”。诉讼称，这一做法涉嫌违反多项法律，包括《家庭与医疗休假法》《美国残疾人法》《禁止怀孕歧视法》《怀孕工人公平法案》等。对此，Meta发言人安迪·斯通（Andy Stone）在个人社媒账号表示：“这显然完全不属实。劳动力管理和组织决策过去是、现在也是由人做出的，而非AI。”所以，到底是不是AI裁的人？AI在裁员过程中到底扮演了什么角色？AI裁员本次诉讼的核心，并非Meta裁员时是否用了AI，而是这套AI评价体系是否在设计之初就存在偏见。事情还要从今年5月说起。为了进一步优化组织架构，加速向AI转型，Meta宣布裁减约8000名员工，约占员工总数的10%。彼时，CEO马克·扎克伯格在内部信中解释称，AI是“我们这一代最具影响力的技术”，公司必须以更精简、更高效的组织形态，与一批AI Native（原生）创业公司竞争。发起诉讼的26名Meta员工也没想到，扎克伯格All in的AI，选中了他们。据多家外媒报道，原告在71页的诉状中写道：“Meta并不是通过了解具体工作的管理者们的审慎判断来拟定裁员名单的。相反，Meta使用了一系列内部AI工具，包括内部称为‘Metamate’的系统、员工训练的‘第二大脑’智能体、键盘敲击和活动监控数据、Token消耗量统计看板，以及算法辅助的绩效排名和校准，来对员工进行评分、排序，并筛选出列入裁员名单的人选。”这26名原告认为，问题正是出自这套AI的评分体系本身。在他们看来，员工在休产假、医疗假、育儿假等期间，本来就不会持续写代码、参加会议，也不会频繁调用公司内部AI工具，因此几乎不可能键盘敲击、积累Token消耗量等绩效数据；这些评分和指标在设计之初，便未针对依法休假的员工进行特殊处理，而是将这些天然缺失的数据直接纳入评分体系，最终使部分员工被算法判定为表现较差。原告律师还通过一封电子邮件表示，Meta故意对其员工隐瞒了筛选过程和机制。根据诉状统计，26名原告中，约一半曾因怀孕、生育或照护家庭成员申请休假；其中8名女性曾休产假或孕期相关假，4名男性曾休育儿假，还有员工因照顾家人及办理亲属丧事请假。其中，一名女性科学家员工已经获得公司批准休产假，却在距离预产期仅两天时收到裁员通知；另一名员工因严重健康问题和残疾获批医疗假，却在休假前被直属经理提醒，如果现在请假，很可能会进入即将开始的裁员名单，结局竟也果然如此。不只是算法歧视按照26名原告所述，Meta所使用的AI评价体系存在典型的算法歧视。首都经济贸易大学法学院副教授张建告诉中国新闻周刊，如果最终确定原告所述属实，那么这首先涉及结果歧视。算法虽然没有直接使用疾病、怀孕、残障等信息数据，但由于训练数据和评价标准本身存在偏差，最终可能固化职场偏见，将休产假、病假、育儿假的员工判定为低绩效，或对女性、残障人士、慢性病员工等特定群体造成不成比例的负面影响。近年来，国际AI治理领域将这种现象称为代理变量歧视（Proxy Discrimination），即通过其他代理变量间接推断员工状态，让歧视绕过表面的公平审核，渗透进决策逻辑。另一...

33天前Wendy#AI #Meta #裁员