散户 · 4578

韩国散户涌向美股押注 SK 海力士 ADR，1.16 万亿韩元资金流入引发大幅溢价

比推消息， 韩国证券存托结算机构数据显示，韩国散户正大举买入其在美国纳斯达克上市的 ADR（美国存托凭证），导致 ADR 相较韩国本土股票出现大幅溢价。自 SK 海力士 ADR 于 7 月 10 日在纳斯达克上市至 8 月 19 日期间，韩国投资者累计净买入 SK 海力士 ADR 约 8.35 亿美元（约合 1.16 万亿韩元），在同期韩国投资者买入的美国股票中排名第二，占韩国投资者美国股票总净买入额的 16.4%。这一趋势引发 SK 海力士 ADR 与韩国本土股票之间的价格差距持续扩大，8 月 19 日 SK 海力士韩国本股收盘下跌 9.75%，报 150 万韩元；同期美国市场 ADR 上涨 0.35%，收于 156.16 美元。由于 1 股 SK 海力士 ADR 对应 0.1 股韩国本股，理论上 ADR 价格换算后的本股价值应约为 ADR 价格的 10 倍。但截至 19 日，韩国本股价格仅为 ADR 换算价格的 6.82 倍，意味着 ADR 相较本股形成约 46.67%的溢价。（NATE)

1分钟前

Bonk Guy：各大公链正全面争夺散户、流动性及用户，本轮链上市场或迎爆发

比推消息， 加密 KOL“Bonk Guy”Unipcs 发文表示，市场可能严重低估了本轮链上市场的发展规模。目前 Robinhood、BNB Chain、Base 及 Solana 等正全面争夺散户市场、流动性、用户和注意力。Unipcs 认为，各大生态均希望成为本轮周期的主导链，并愿意投入大量资源推动生态增长，预计链上市场竞争和活跃度将进一步升温。

1分钟前

韩国散户疯狂押注存储芯片板块复苏：单周 1185 亿韩元买入美股内存 ETF

比推消息， 韩国证券存托结算机构数据显示，韩国散户在本周 8 月 14 日至 20 日期间净买入“Roundhill Memory ETF”约 8561 万美元（约合 1185 亿韩元），成为该国海外个股及 ETF 投资中净买入规模第二大的产品（仅次于谷歌母公司 Alphabet），该 ETF 为主动管理型产品，主要投资三星电子、SK 海力士、美光等主要存储芯片企业。 近期存储芯片股明显回暖，8 月 10 日至 21 日期间 SK 海力士和三星电子股价分别上涨 21.6%和 21.8%，涨幅均超过同期韩国综合指数（KOSPI）的 10.4%。美国市场方面，美光同期上涨约 11%，SanDisk 上涨约 32%。 韩国国内 ETF 市场同样迎来资金流入，数据显示，8 月 14 日至 20 日期间追踪标普 500 指数的“TIGER 美国 S&P500 ETF”净流入资金 1709 亿韩元，追踪纳斯达克 100 指数的“KODEX 美国纳斯达克 100 ETF”净流入 1323 亿韩元。市场人士认为，随着半导体周期复苏预期升温，投资者正在加大对 AI 芯片和存储芯片产业链的配置。（Daum） 本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)

2小时前burnking

韩国拟向约 3500 家企业开放虚拟资产账户，央行计划 2026 年末测试 AI 代理存款代币

比推消息，Factblock 首席执行官兼 Korea Blockchain Week 主办方 Andrew Park 表示，韩国加密市场正从散户交易驱动转向机构数字金融。全球金融机构和企业的关注点已由代币、交易所和价格，转向托管、代币化、稳定币、支付结算基础设施及监管合规。 韩国金融委员会已提出框架，拟向约 3500 家上市公司和注册专业投资者开放企业虚拟资产账户。韩国国会已正式通过《电子证券法》和《资本市场法》修正案，将代币化现实世界资产和证券型代币纳入统一法律框架。 韩国央行已完成 Project Hangang 现实世界存款代币项目初步试验，计划于 2026 年末开展第二阶段机构测试。相关技术实验已使用批发存款代币，让 AI 代理执行自动化条件交易。 本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)

3小时前burnking

XCAD Network 宣布停止运营，将考虑开源代码

比推消息，XCAD Network 官方发文宣布停止运营。该项目表示账户自 4 月起已无更新，目前已无剩余资金，继续留在交易所是一场失败的斗争，相关产品与服务也不再维护。官方称公司已运营五年，是少数在未获一级交易所上市情况下坚持较久的项目。粉丝代币在散户离场后未能起色，团队曾尝试转向 AI 影响者方向，但未获成功，现已无力继续。团队正考虑将代码公开，供有需要者自行运行，并强调这并非公司延续，也不是重启。

1天前

CME 与 CFTC、Kalshi 就预测市场监管激烈交锋

比推消息，CME 集团首席执行官特里·达菲（Terrence Duffy）在美国商品期货交易委员会（CFTC）创新咨询委员会会议上，就预测市场监管问题与 CFTC 主席迈克尔·塞利格（Michael Selig）及 Kalshi 首席运营官 Luana Lopes Lara 发生激烈交锋。达菲表示，部分预测市场合约存在被操纵的风险，尤其是一些通过自我认证方式上市的合约。他指出，与特朗普国情咨文讲话内容以及委内瑞拉总统马杜罗下台时间相关的部分合约可能存在操纵问题，并称这对整个行业都不利。塞利格随即打断达菲，称其提到的相关产品并未在美国上市，相关事件发生在海外，称达菲的说法是假新闻。达菲回应称自己只是提出市场风险，并表示如果需要可以继续讨论。随着预测市场规模快速增长，美国联邦监管机构与州政府之间围绕监管权限的争议也在加剧。部分州政府认为，涉及体育赛事的预测合约具有博彩性质，可能违反州博彩法律；而塞利格则表示，CFTC 对预测市场拥有专属管辖权，并已就相关监管争议与多个州展开诉讼。塞利格表示，CFTC 预计将进一步修改相关规则，加强事件合约上市要求及消费者保护标准，并称监管机构已经充分听取市场对散户消费者保护不足的担忧。预测市场近期还面临内幕交易和市场操纵质疑。美国国会已提出禁止体育赛事及赌场类预测合约在注册平台上市的相关法案。Kalshi 和 Polymarket 均已推出新的反内幕交易及反市场操纵措施。会议后半段，Kalshi 首席运营官 Lopes Lara 向达菲反问 CME 是否曾遭遇市场操纵问题。达菲回应称，CME 监管部门的人数比你们整个公司都多，Lopes Lara 则反讽其应该学习如何提高效率。双方随后围绕可信市场等问题继续交锋。目前，预测市场正处于监管关键节点，CFTC 与州监管机构之间的管辖权之争，以及传统衍生品交易所与新兴预测市场平台之间的竞争，都可能影响这一市场未来的发展路径。

1天前

百万资金压哨入场，有人却急着退出：Pharos 高息金库引发「时间观」碰撞

撰文：Sanqing，Foresight NewsPharos Network 联合 Vault 基础设施协议 R25 与信贷资产管理机构 Axil，于 7 月 15 日推出了 Axil Prime Credit Vault（APC），一款基于 Pharos 发行的机构级消费信贷 RWA 理财产品。产品同步上线币安钱包、TopNod、OKX Wallet、Bitget Wallet 与 KuCoin Wallet，总募集额度上限 1 亿 USDC，目标年化约 14.3%。截至预存窗口关闭，共计存入 4539 万美元。今年，Web3 链上策略安全暴雷频发，用户资金寻找新的稳健收益落脚处，而项目方也在。币安钱包本次额外拿出 30 万美金 PROS 作为激励，探索 RWA Vault 的市场空间，使该 Vault 在市场引起大量讨论。上线时间正好撞上 Pharos TGE 预存活动的赎回期。上一期金库要求在锁定期结束前约半个月提交赎回申请，7 月 20 日停止计息，七日内完成赎回。习惯 DeFi T+0 的用户回头一看，发现自己不明不白错过了赎回期，开始质疑赎回时间和资产安全。R25 与 Axil 随后在币安广场举办 AMA，Haotian、天晴等知名 KOL 参与讨论，详细说明 RWA 资产与 DeFi Vault 的区别，基金经理（Curator）的角色、消费信贷为什么值得配置，以及从投前到投后的风险管理办法。在复杂的资产逻辑和各有论调的社媒讨论中，有用户在最后一天放入百万资金，有用户找项目方要求提早赎回。7 月 23 日，Pharos 发布公告：上一期按时提交申请的用户已收到全部本金与利息，打破「资金安全」疑虑；错过窗口的资金按金库预设规则自动结转下一个三个月周期，继续按 14% USDC 年化计息。这场争论暴露的问题比赎回本身更重要，尽管 RWA TVL 已超 380 亿美元，非机构链上用户在投资 RWA 产品时明显水土不服。机构驱动、稳定、高息，但往往需要更长的锁定期和复杂的理解成本，从 DeFi 到 RWA，市场是否真的已准备好？高收益、低门槛、高流动性，RWA 的「不可能三角」贝莱德的 BUIDL 门槛 500 万美元、只对合格购买者开放，却能通过稳定币通道近乎即时申赎；APC 门槛低到普通用户随手可买，反而必须锁三个月。决定流动性的从来不是门槛高低，而是底层资产的变现速度。BUIDL 的底层是美国国债，全球最深的二级市场随时能接盘；APC 的底层是几十万笔新兴市场消费贷，鲜有人会随时准备资金大量买入。由此形成了 RWA 现阶段绕不开的三角：高收益、低门槛、高流动性，三者只能取其二。例如富兰克林邓普顿的 BENJI，二十美元起投（低门槛）、支持日赎回（高流动性），年化就只有 3% 到 5%；想要两位数收益，就得接受非标资产和锁定期。这即是流动性溢价，超额收益的相当一部分，正是放弃流动性换来的对价。APC 则是高收益与低门槛的组合，代价则是流动性。这个取舍本身没有对错，也能解释这场争议的全部来源。散户拿到了原本只对机构开放的资产，也一并接过了机构那套讲究久期匹配的时间规矩。机构资金的使用期限在投入之前就已排定，锁定期属于可预期的成本；私募信贷、封闭式基金本就带着赎回限制。而大多数链上普通用户不一样，后者的第一诉求多是随进随出。所以眼下的「零售化」 RWA，准确说大多只是分发端的零售化。Web3 钱包和低起投金额促成了低门槛，但流动性结构仍按机构的逻辑设计。理解了这个三角，剩下的问题就变得具体：流动性这条边为什么非牺牲不可，14.3% 的高收...

1天前Foresight News#WEB3

Galaxy 研究主管：IBIT 散户买入倾向达两年来最高

比推消息，Galaxy 研究主管 Alex Thorn 在 X 平台发文表示，今日贝莱德旗下比特币交易所交易基金 IBIT 的散户买入倾向达到两年来最高水平。

2天前

Ansem：散户活动多年来首次显著回升，Q3 或为加密市场底部

比推消息，知名加密 KOL Ansem 发文表示，未来回看 2026 年第三季度时，市场可能会发现，当时其实已经出现了明显的加密市场底部信号。Ansem 指出，散户活动在多年来首次出现显著向上的拐点，但市场大多数人反而将这一变化解读为看跌信号。他认为，这种认知错位最终可能被证明是市场底部形成的重要特征。

2天前#行情专题

美股散户开始“爆买”看跌期权，但底层看涨阵型未乱

比推消息， 自今年 4 月以来，散户在美股市场的行为模式出现了根本性逆转。根据研究机构 Vanda Research 的数据，尽管今年股票的直接买入总量呈现下滑趋势，但散户针对看跌期权的买盘却在逆势激增。数据显示，针对 2026 年散户最青睐的 12 只热门股票，其看跌期权的买入量较第一季度几乎翻了一番。看跌期权作为一种基础防御性衍生品，赋予了持有者在特定日期前以预定价格出售对应资产的权利。Vanda 全球股票策略师 Kaidi Meng 证实了这一资金巨变。她指出，这类期权的买入量占净现金买入量（即买入与卖出资产支出的差额）的比例，已从约 26%大幅飙升至 110%。针对多头头寸的广泛削减，行业分析师认为这可能是散户在多年成功采用“逢低买入”策略后的集中获利了结。此外，部分撤出的资金可能已选择通过投机性股票、杠杆 ETF 及预测市场来承担更高强度的风险博弈。（CNBC）

2天前