新基建 · 197

Interlace 联合 BlockSec 举办支付的下一个十年峰会，发布 AI Agent 支付白皮书

比推消息，7月17日，Interlace 与 BlockSec 联合举办「支付的下一个十年：数字货币、AI Agent 与全球金融新秩序」峰会。活动汇聚了 AI、Web3、安全及支付领域的行业嘉宾，共同探讨稳定币支付、安全合规、AI Agent 及全球支付基础设施的发展趋势。 BlockSec 联合创始人周亚金与 Interlace 创始人兼 CEO Michael Wu 分别围绕「加密支付的安全与合规」以及「Agentic Payment 与全球金融新基建」发表主题演讲，分享了对数字资产支付发展趋势的最新观察。随着稳定币支付场景持续拓展，安全合规体系与新一代支付基础设施建设正成为推动行业发展的关键支撑。未来，支付基础设施不仅承担资金流转功能，还将进一步向可编程、可信任、可验证的价值流转体系演进，为数字资产与现实商业连接提供底层支撑。 活动现场，Interlace 还正式发布《AI 经济的价值传输层：从构想到落地》白皮书。白皮书联合 Bitget、BlockSec、Cobo、Conflux、Stable、Xagent、Hetu 等生态伙伴共同发起，系统性地定义 Agentic Payment 基础设施的架构、标准与落地路径，为 AI 经济时代的价值流转提供参考。

36天前

马斯克的“XChat”落地：迟到四年的“微信梦”，国区也能用？！

酝酿四年后，马斯克终于要把他的“微信梦”摆上货架。美东时间4月11日，X平台旗下社交应用XChat官方宣布，将于4月17日正式登陆苹果应用商店App Store。这款产品自2025年5月开启内测以来，历经近一年打磨；若从2022年马斯克收购推特、立志打造西方版微信的那一刻算起，则已过去将近四年。产品素描：一个“超级Telegram”从功能清单来看，XChat的第一版并不“万能”。XChat的核心卖点集中在隐私与安全层面：所有消息、通话及媒体内容均采用端到端加密技术，官方承诺不植入任何广告，也不会收集、追踪用户行为数据。应用底层以Rust语言重构，文件大小约175.8MB，无需绑定手机号，仅凭X账号即可注册。其他亮点包括：防截图提醒、阅后即焚（5分钟自动删除）、消息编辑、双向撤回，以及支持最多481人的超大群组；同时集成Grok AI助手，用户在聊天过程中可一键调用AI完成任务。用户可实现独立应用、X主App与网页版三端无缝同步。说句大白话，这更像是一个功能加强版的“超级Telegram”——它的核心卖点并非包罗万象的便利，而是极致的隐私与安全。马斯克到底想干什么？目标一：拿下AI时代的流量入口表面看，XChat是一款聊天工具；但在马斯克的棋盘上，它可能是AI时代的关键入口。XChat深度集成了xAI旗下的Grok大模型。在对话界面中，用户可直接@Grok完成文件处理、行程规划等操作，让AI无缝融入日常沟通。表面看是一个聊天工具，实际是一个让你离不开的AI入口目标二：用XChat带动X生态闭环XChat的独立发布，意味着马斯克“超级应用”战略从单纯功能迭代转向生态基建布局。其核心设想是：以通讯应用为入口，为未来整合支付（X Money）、金融服务、生活服务等微信式功能打下基础，构建完整生态闭环。XMoney主攻P2P跨境转账与加密货币支付，直击PayPal的腹地；Grok AI则试图在通讯界面内解决搜索与服务需求，截流Google流量。两者的协同，构成马斯克“通讯+支付+AI”三位一体的超级生态蓝图。谁的护城河会被动摇？WhatsApp：体量最大，却也最脆弱XChat的直接竞争对手是Meta旗下拥有约20亿用户的WhatsApp。WhatsApp目前正陷入一场集体诉讼——原告指控Meta通过系统后门拦截并读取用户加密消息，马斯克已在X上借势补刀。WhatsApp的最大弱点在于手机号绑定。XChat仅凭X账号即可通讯，对于不想泄露手机号或跨国使用的用户而言，这构成了差异化竞争力。不过，20亿用户构建的庞大网络效应依然是难以逾越的护城河——要让用户说服亲友同时迁移，需要极强的迁移动力。Telegram：最直接的正面竞品XChat约8亿用户的Telegram是目前最可能被正面冲击的竞品。双方用户画像高度重叠：隐私敏感、技术导向、社群活跃。Telegram普通聊天并非默认全加密，而XChat试图在“功能多样性（类Telegram）”与“极致安全（类Signal）”之间取得平衡。Signal：技术上的“老师”，商业上的“对手”XChat在加密技术上以Signal为对标，但XChat的AI集成与生态协同能力远超Signal纯通讯的定位。如果用户需要在“极致安全”和“AI智能”之间做选择，XChat提供的集成体验可能分流部分Signal用户。PayPal与Google真正让XChat具有战略意义的，是其对PayPal和Google的潜在威胁。一旦XMoney集成，用户可在聊天窗口内一键完成跨境汇款，将对PayPal构成实质性冲击。而Grok AI嵌入聊天界面的设...

131天前Wendy#Xtalk #深度 #观点 #首发 #马斯克

四海承风，全议程首曝！2026香港Web3嘉年华，群星共耀香江

4月20日至23日，2026香港Web3嘉年华将在香港会展中心5BCDE重磅启幕，本届嘉年华是自2023年首届Web3嘉年华以来，连续第四年在香港举办。大会以“山、风、云、海”为脉络，在四天时间内构建四大主题舞台，展开深度讨论与分享，共同书写“风起香江、链通四海”的篇章。香港财政司司长陈茂波，以太坊联合创始人Vitalik Buterin，马里兰大学金融学教授Michael Faulkender，币安联合首席执行官何一，Quantum Solutions首席执行官Francis B. Zhou，Sharplink首席执行官Joseph Chalom等数百位来自监管机构、加密生态、传统金融与科技前沿等领域的重磅嘉宾都将出席现场并分享洞见，从传统金融与加密世界的合流，到AI与Web3的碰撞，再到RWA从概念走向规模化的真实拆解，三大核心议题贯穿四天议程，共同定义下一代数字世界的演进方向。4月20日主会场 · 山4月20日上午9点，2026香港Web3嘉年华开幕式将在主会场·山盛大召开。全国人大代表、全国工商联副主席、万向集团董事长兼CEO鲁伟鼎，香港财政司司长陈茂波，香港财经事务及库务局副局长陈浩濂，香港证监会中介机构部执行董事叶志衡，香港特别行政区立法会议员 （科技创新界）邱达根，美国财政部前副部长、马里兰大学金融学教授Michael Faulkender，全球金融科技学院院长李国权，香港数码港管理有限公司首席公众使命官陈思源，日本虚拟货币交易所协会（JVCEA）&日本加密资产商业协会専务理事幸政司，中国金融学会常务理事、北京金控集团原董事长范文仲，罗汉堂秘书长、上海智链金融研究院（筹）院长陈龙等嘉宾（演讲嘉宾按出场顺序介绍）都将出席，就各自领域的热门议题分享见解，共同启幕2026香港Web3嘉年华。4月20日下午，将迎来本届嘉年华最受关注的议题之一，“传统金融 x 加密金融：合流”。万向区块链实验室负责人杜宇，币安联合首席执行官何一，HashKey Group交易所事业群首席执行官茹海阳，OKX全球首席商务官Lennix Lai，RD Technologies首席执行官Rita Liu，汇丰银行（HSBC）数字资产总监Bugra Celik，HashKey Capital首席执行官邓超，Quantum Solutions首席执行官Francis B. Zhou，Sharplink首席执行官Joseph Chalom，KGA管理合伙人Kevin M. Goldstein，币安联合首席执行官Richard Teng，Stable首席执行官Brian Mehler，摩根大通亚太区（支付业务）金融科技行业负责人Akhil Devmurari，Bitstamp by Robinhood总裁Leonard Hoh等众多行业领袖（演讲嘉宾按出场顺序介绍）将齐聚一堂，围绕香港稳定币发展、跨境支付、资产数字化等话题展开对话。▍会场一 · 风AI的自主决策与Web3的去中心化信任，究竟是天然盟友，还是基因冲突？当AI智能体开始管理资产、调用合约，谁来为AI的行为背书？4月20日下午，会场一·风将举行“Web3xAI：智能时代的价值重构”主题论坛。Byteplus HK技术总监Sophia Jin，硅谷AI科技博主郎瀚威（线上），蚂蚁数科CTO闫莺，Gen Labs Limited首席执行官何晓阳，谷歌云战略顾问Michael Yung，慢雾科技合伙人兼产品负责人Keywolf，TON Foundation亚太区负责人John，Qtum联合...

131天前Luxurytracy

B.AI 正式上线：构建 AI Agent 金融底层基座，驱动AGI时代商业底层逻辑

摘要：B.AI已构建了从AI服务入口到 AI Agent 金融底座的完整生态：LLM无许可入口一站式整合全球顶尖模型与统一 API；AI Agent基础设施通过 x402 与 8004 协议等，赋予 AI Agent 独立钱包、自主交易。4 月 9 日，面向 AI Agent 时代的新一代数字金融基础设施 B.AI 正式上线（英文名称：B.AI，中文名称：白B.AI）。B.AI 旨在构建全球化的 AI Agent 金融基础设施，目前已成功搭建起一套全链路AI服务体系：从“一站式对话多模型入口”起步，延伸至“统一API调用接口”，最终落脚于“AI Agent金融基建”，为AI Agent智能体经济提供一站式的底层支撑。作为面向AI Agent 打造的全球化金融基础设施，B.AI深度融合人工智能与 Web3 区块链技术。借助区块链技术，B.AI从底层解决了全球大模型无许可调用、AI Agent 点对点支付、跨智能体身份信任等行业难题。由此，构建了可信、高效、开放的智能体经济环境，为 AGI 从概念走向规模化落地全面提速。在产品能力上，B.AI已提供三大核心支撑：一是无许可的LLM大语言模型访问服务通道入口，依托加密技术，打破商业与地缘壁垒，为AGI提供无摩擦、匿名的API管道，使其能即时、无国界访问和调用全球顶尖模型；二是基于8004协议的身份信任体系，解决了Agent-to-Agent（A2A）间的信任机制，以链上地址为永久身份标识，将交易历史转化为可验证信任基础，支持大规模智能体协作与微结算；三是通过x402支付标准，让AI作为独立经济实体，AI具备了独立的经济账户、自主支付能力及经济自主权，从被动工具转变为能通过加密钱包自我融资和自主结算的主动参与者。B.AI打造全球 AI Agent 金融新基建，构建从AI服务入口到金融底座的完整AI服务链条B.AI 专注打造全球化 AI Agent 金融基础设施，运用区块链技术，直击 AI Agent 经济发展的关键难题，如 AI 大模型无许可访问、统一 API 调用，以及 AI Agent 间支付结算与身份信任等。凭借先进技术架构，B.AI 打通了从高性能 AI 大模型对话、统一 API 调用，到完整 AI Agent 金融基建的全链路服务。在资源访问、价值流转、身份信任三大核心方面，补齐 AI Agent 运行的能力短板，为 AI 自主化、规模化落地筑牢根基。 自OpenClaw引发全民“养虾”热潮，人们发现AI Agent 已从“聊天对话交互”迈向“意图自主执行”。全民热议的 Vibe Coding（氛围编程）更是描绘出AI工作新图景：无需掌握复杂代码，用自然语言表达创意需求，AI 就能自主完成编码、测试、部署上线，实现“一句话生成应用”，让行业对 AGI 时代满怀期待。但现实与理想差距巨大。全球各大 AI 模型分属不同服务商、分散在不同平台，用户使用时不仅受政策影响有地域 IP 限制，还需应对繁琐注册流程与信用卡充值等门槛。同时，API 资源分散割裂，用户需在不同平台分别创建、管理 API Key，效率低下且难以统一调度与安全管控。更关键的是，现有 AI Agent 缺乏独立数字身份与自主支付能力，无法自由调用全球资源，能力受限。执行实际价值操作时，如调用付费模型、与其他智能体转账或身份核验，AI Agent就会陷入困境。没有身份标识、数字钱包和信用体系，智能体如同全球化数字生态中的“三无”个体，寸步难行，这是 AI 规模化经济落地的核心阻碍。B.AI 则通过区块链技术，系统性破解 AI ...

135天前burnking#AI Agent #B.AI

是什么让Stripe向上、PayPal向下？

作者：Odaily 星球日报原标题：Stripe向上，PayPal向下：支付新王登基2026 年 2 月 24 日，全球支付行业迎来了两件颇具里程碑意义的“转向事件”：其一，是 Stripe 宣布以 1590 亿美元估值完成新一轮要约收购，Thrive Capital、Coatue、a16z 等机构联合出资，较一年前 915 亿美元的估值暴涨 74%。当天，Stripe 两大联创 Patrick 和 John Collison 发布了 2025 年度公开信，回顾了 Stripe 平台上 1.9 万亿美元的年度交易额——同比增长 34%，约占全球 GDP 的 1.6%。其二，则是“旧日支付霸主” PayPal 的最新动态：据彭博社报道，PayPal 正接触潜在收购方，至少有一家大型竞争对手在评估这一收购案。消息一出，PayPal 股价盘中一度飙升 9.7%，收涨约 5.76%，成为当天标普 500 的最大涨幅股票（Odaily星球日报 注：即便当天三大指数全线下跌）。值得细品的是，据彭博社随后的消息，Stripe 考虑收购 PayPal 全部或部分业务。有趣吧？前者的利好，在于估值的暴涨；而后者的利好，则是“终于有大金主愿意买我了”。这不单单是两大支付巨头的故事插曲，而更像是一道关于“谁看见了下一个时代”的分界线。Stripe 的无限游戏：“资金互联网”操作系统如果你对 Stripe 的认知还停留在“一家做收款 API 的公司”，那至少落后了三年。回看 Stripe 2025 年的业务营收，它的成绩有目共睹：道指中 90% 的企业、纳斯达克 100 指数中 80% 的企业都在用 Stripe；几乎所有头部 AI 公司——OpenAI（ChatGPT）、Anthropic（Claude）、Cursor、Midjourney——的收款基建都是 Stripe；以“美国创新心脏地带”著称的特拉华州 25% 的新注册公司通过 Stripe Atlas（Odaily星球日报 注：2B 的公司注册服务平台）创立，2025 年有 20% 的 Atlas 创业公司在成立 30 天内就完成了首次收费，这个比例在 5 年仅为 8%。推动以上成绩的重要驱动力，无疑是 Stripe 在加密支付和链上金融这条业务线上的深层布局。Collison 兄弟在公开长信里写了一句让整个支付行业乃至加密市场都不得不深思的话：“现在或许已经进入了加密寒冬，但却绝对是稳定币之夏。” 数据印证了这个判断——2025 年，比特币价格较高点跌去约 50%，但稳定币交易量却来到了史无前例的 34 万亿美元；支付量则实现了翻倍，达到约 4000 亿美元，其中约 60% 来自 B2B 支付场景。现实情况是，2025 年，稳定币采用的数据增长跟加密资产的价格波动正式脱钩了。Stripe 在这个拐点到来之前就已经下了重注：2024 年 10 月，其以约 11 亿美元收购稳定币基础设施公司 Bridge，系该公司有史以来最大的单笔收购，收购后 Bridge 的交易量实现超 4 倍增长；2025 年 7 月，其收购加密钱包基础设施公司 Privy，后者支持超过 1.1 亿个可编程钱包；2025 年 9 月，其联合 Paradigm 孵化专为支付而生的 Layer 1 区块链 Tempo，2026 年 3 月主网正式上线，支持超过 10 万 TPS、亚秒级结算，Visa、Shopify、Mastercard、Anthropic、OpenAI、Revolut 等均已接入。就这样，Stripe 搭建了一套自己的稳定币...

143天前burnking#Paypal #Stripe

AINFT 推出 Bank of AI  现已深度集成 x402 等五大核心组件

比推消息，波场 TRON 生态 AI 基础设施 AINFT 推出 AI Agent 新基建 Bank of AI，现已深度集成的 x402（支付标准）、8004（链上身份协议）、MCP Server（AI 大模型与区块链服务标准接口）、Skills（AI Agent 功能模块库）、OpenClaw 扩展程序插件（为 AI Agent 一键接入链上功能）等五⼤核⼼工具包，构建起从开发、身份认证到自动化支付的完整闭环。 通过代码接入链上支付与可信身份，Bank of AI 显著降低了 AI Agent 的开发门槛，更加速驱动由 AI 驱动的 Web 4.0 共生经济网络成型。

175天前

政策试点先行：央行探索直接“分钱”，数字人民币用户已受益

作者：Nancy，PANews原文标题：当华尔街还在争论，数字人民币先给用户“分钱”了历来，金融抢客大战中，“给用户分钱”始终是最朴素、也最有效的武器。十多年前，余额宝们正是用看得见、算得清的收益率，撬开了普通人对金融产品的认知边界，也对传统金融发起正面冲击。类似的博弈，正在大洋彼岸重演。这几日，华尔街精英与加密原生巨头正因事关稳定币收益的市场结构法案争得面红耳赤。一方试图通过监管守住传统金融的高墙，另一方则试图用真金白银争夺市场。将视线拉回国内，数字人民币正迎来关键升级。众所周知，试点数年来，红包刺激、场景推广、政策推动轮番上阵，但数字人民币却始终难飞入寻常百姓家。随着今年数字人民币开启2.0，开始具备生息能力，首次给用户一个直观的现实需求：持币生息。与此同时，数字人民币也告别M0成为M1，在智能合约规划一条更长远的路径，成为底层的数字支付基础设施。迈入生息时代，升级为“收益型稳定币”如果只看规模，数字人民币的推进并不算慢。经过十年的研发探索和试点推广，数字人民币已形成一定体量。截至2025年11月末，累计处理交易34.8亿笔，交易金额16.7万亿元；开设2.3亿个个人钱包、1884万个单位钱包，试点范围覆盖17个省（区、市）26个地区。从基础设施搭建、技术验证到支付场景落地，数字人民币已完成了从能用到可用的阶段性目标。这一进展，既得益于底层技术的持续完善，也离不开政策层面的强力推动，通过红包补贴、消费返现等方式，持续为数字人民币创造使用机会。但在日常生活中，数字人民币真的常见吗？答案并不乐观。将其放入更大的支付体系中，对比尤为明显。仅在2025年第三季度，中国非银行支付机构处理的网络支付业务金额就高达85.28万亿元，交易笔数3380.19亿笔。更不用提，支付宝、微信支付这类构成的商业支付网络，更早已深入至衣食住行等高频场景，无论交易规模、使用黏性，还是资金沉淀能力，都远非数字人民币目前所能匹敌。对于多数普通用户和企业而言，数字人民币只是换了个马甲的人民币，本质仍是躺在账户里不生息的资金，与微信、支付宝钱包内的余额在用户端没有差异，用户自然缺乏改变长期使用习惯的动力。这一局面，终于在2026年1月1日迎来转折点，数字人民币正式升级为“收益型稳定币”。根据最新政策，用户可通过官方应用商店下载数字人民币App，并在一类、二类、三类实名钱包中，将资金按照活期存款挂牌利率计付利息。当前年利率为0.05%，每年的3月20日、6月20日、9月20日、12月20日为结息日；需要注意的是，仅凭手机号验证开通的匿名钱包（四类钱包）暂不计付利息。这意味着，用户的短期闲置资金有了增值的通道，且可自动计息，零操作成本。尽管这一利率并不算高，但它为用户提供了一个留存资金的理由，并让数字人民币拥有了与传统金融产品相比的竞争优势。而在加密世界中，稳定币收益已经不新鲜，通常通过DeFi、质押或是影子利率等方式实现。然而，这些机制也伴随着智能合约漏洞、脱锚风险和监管不确定性等挑战。相比之下，数字人民币的收益，则建立在央行监管下的安全可控框架内，保证了资金的稳定性与安全性。数字人民币纳入了存款保险范畴，与普通存款享有同等安全保障，可享受最高50万元限额偿付。这种国家信用兜底的安全结构，与加密世界依赖代码和共识机制有着本质区别。随着数字人民币再升级，中国率先成为了全球首个为央行数字货币计息的经济体。告别100%准备金，银行终于有动力了除了用户端的积极性不足，银行的参与和动力也曾是数字人民币推广中的一大难题。最初，数字人民币的定位是M0（数字现金）。这种设计限制了它的应用场景，且无...

213天前Luxurytracy

稳定币如何从加密资产进化为支付新基建？

作者：Sleepy.txt , 动察 Beating原标题：踏进稳定币浪潮六年，他看到的支付未来雏形今年注定要作为「稳定币元年」被载入金融史，那么当下的喧嚣或许只是冰山浮出水面的一角。而在水面之下，是长达六年的暗流涌动。2019 年，当 Facebook 的稳定币计划 Libra 像一颗深水炸弹惊醒传统金融界时，Raj Parekh 正身处风暴中心的 Visa。作为 Visa 的加密货币部门负责人，Raj 亲历了这家传统金融巨头从观望到入局的心理转折，那是一个非共识的时刻。彼时，传统金融的傲慢与区块链的稚嫩并存。Raj 在 Visa 的经历让他痛苦地触摸到了行业的隐形天花板，并不是金融机构不想革新，而是当时的基础设施根本承载不起「全球支付」带着这种痛点，他创立了 Portal Finance，试图为加密支付搭建更好用的中间件。然而，在服务大量客户后，他发现无论应用层如何优化，底层的性能瓶颈始终是天花板。最终 Portal 团队被 Monad Foundation 收购，并且由 Raj 掌舵支付生态。在我们看来，他是既洞悉稳定币应用层业务逻辑、又深谙加密支付底层的不二人选，没有人比他更适合复盘这场关于效率的实验。前不久，我们同 Raj 聊了聊近些年稳定币的发展进程。我们需要厘清当下稳定币热度背后的驱动力是什么，是监管给出的可行边界，是巨头终于愿意下场，还是更现实的利润与效率账本。更重要的是，一种新的行业共识正在形成——稳定币不只是加密世界的资产，而可能成为下一代清算与资金流转的基础设施。但问题也随之而来，这股热度会持续多久？哪些叙事会被证伪，哪些会沉淀为长期结构？Raj 的视角之所以珍贵，因为他不是在岸上观火，而是始终在水中搏击。在 Raj 的叙述里，他将稳定币的发展称为货币的「电子邮件时刻」，一个资金流转像发送信息一样廉价且即时的未来。但他也坦诚还没真正想清楚这会催生出什么。以下为 Raj 的自述，经动察 Beating 整理后发布：问题优先，而不是技术优先如果非要给这一切找一个起点，我觉得是 2019 年。那时候我在 Visa，整个金融行业的气氛非常微妙，Facebook 突然推出了 Libra 稳定币计划。在那之前，大部分传统金融机构看加密货币，要么觉得是极客的玩具，要么觉得是投机工具。但 Libra 不一样，它让所有人都意识到如果不坐上这张牌桌，未来可能就没有你的位置了。Visa 是最早一批被公开列为 Libra 项目合作伙伴的成员之一，Libra 在当时非常特别，它算是很早期、很大型、也非常雄心勃勃的一次尝试，让很多不同公司第一次围绕区块链和加密这件事聚到一起。虽然最后的结果并没有像大家当初预期的那样落地，但它确实是一个非常重要的分水岭事件，让许多传统机构第一次真正把加密当成需要严肃对待的议题，而不是一个边缘实验。当然，随之而来的是巨大的监管压力，后来 Visa、Mastercard、Stripe 等公司在 2019 年 10 月先后退出。但 Libra 发生之后，不只是 Visa，Mastercard 以及 Libra 的其他成员也都开始更系统地把加密团队这件事正规化。一方面是为了更好地管理合作伙伴和关系网络，另一方面也是为了真正做产品，把它上升成一套更整体的战略。我的职业起点其实在网络安全和支付的交叉点上。在 Visa 的前半段时间里, 我主要是在搭建一个安全平台，帮助银行理解并应对数据泄露、漏洞利用和黑客攻击，核心是做风险管理。也正是在这个过程中，我开始用支付和金融科技的视角去理解区块链，也一直把它看作一种开源的支付系统。最震撼的一...

239天前burnking

去中心化借贷的最后堡垒？DAO 判决之后的行业大考

原创作者：张倩文律师引言“只要代码足够去中心化，就没有法律实体，监管就无从下手。”——这曾是许多链上借贷创业者们认为的庇护所。他们试图建立一个没有CEO、没有总部的“算法银行”。然而，随着美国Ooki DAO案处罚落地，这层“去主体化”的隐身衣正被监管机构层层刺破。在更严格的“穿透监管”逻辑下，链上借贷究竟还能走多远？链上借贷：Web3的自主银行链上借贷，可以把它理解为一部无人运营的自动借贷机器，主要功能包括：自动资金池：出借人把钱存入一个由代码管理的公共池子，立刻开始赚取利息。超额抵押：借款人必须抵押高于借款额的资产，以控制风险。算法定利率：利率根据资金供需情况由算法自动调整，完全市场化。这套模式消除了传统银行的中介角色，实现了7X24小时不间断的全球自动化借贷市场，无需人工审核，全由代码自动执行，大大提升了资金的使用效率，释放了资产流动性，并为加密市场提供了原生杠杆来源。理想很丰满：为何创业者追求“去主体化”？传统金融里，银行、借贷平台都有明确的公司实体，出问题知道该找谁。但链上借贷在设计上就试图抹去“谁”，它追求的不是简单的匿名，而是一套系统架构，主要体现在两方面：1. 对手是代码，不是人你不再与任何公司或个人签合同，而是与一个公开的、自动执行的智能合约直接交互。所有的借贷规则，比如利率和抵押率，都写死在代码里。你的交易对手，就是这段程序。2. 决策靠社区，不靠管理层协议没有董事会和CEO。重大的升级或参数调整，由分布在全球的治理代币持有者通过投票决定。权力是分散的，因此责任归属也变得模煳。对创业者而言，选择“去主体化”不仅出于理想，更是一种现实的生存策略，核心目的是为了防御：防御监管：传统借贷需要昂贵的金融牌照并遵守严格规则。将自己定位为“技术开发者”而非“金融机构”，旨在绕过这些门槛。防御责任：当发生黑客攻击等事件造成用户损失时，团队可以主张“代码是开源的，协议是非托管的”，试图避免像传统平台那样承担赔偿责任。防御管辖：没有实体、服务器遍布全球，使得任何单一国家都难以轻易关停它。这种“无法被关闭”的特性，是其对抗地缘政治风险的终极防御。现实很骨感：为什么“代码无罪”走不通？一、监管风险监管机构对链上借贷的警惕，源于其背后不容忽视的三大核心风险：1. 影子银行：链上借贷本质上是创造信贷，却完全游离于央行和金融监管体系之外，是典型的影子银行活动。一旦发生大规模价格下跌，引发连锁清算，造成系统性风险，冲击整个金融系统。2. 非法证券：用户将资产存入资金池以赚取利息，这种行为在美国SEC等监管机构看来，非常像向公众发行了一种未经注册的“证券”。只要承诺并提供了收益，无论技术多么去中心化，都可能触犯证券法。3. 洗钱风险：资金池模式很容易被黑客利用：他们将盗来的“赃款”作为抵押品存入，然后借出干净的稳定币，切断资金链条的追踪，轻松完成洗钱，这对金融安全构成直接威胁。监管原则：实质重于形式功能监管：他们不关心你是公司还是代码，只关心你实质上是否在干银行吸储放贷的活。只要你做的是金融业务，就要接受金融监管。穿透执法：如果没有明确的法律实体可以追责，他们会直接追查到背后的开发者、核心治理代币持有者。Ooki DAO案就是先例，参与治理投票的成员同样被追责。简单来说，“去主体化”只是让系统看起来在“无人驾驶”，但只要它可能危及金融安全或伤害投资者，监管这个“交警”就一定会开罚单，并想办法找到藏在幕后的“车主”。二、认知误区许多创业者试图用以下方式规避监管，但事实证明这些防线非常脆弱，以下4点为常见的认知误区：误区1：DAO治理可免责：决策由社区投票，法不...

260天前Luxurytracy#DAO

加密造币时代：价值叙事如何让位于流量分配的利益链

作者：Liam，深潮 TechFlow 原标题：当发币变成流水线2025 年，加密市场的生产力革命不是 AI，而是发币。Dune 数据显示，2021 年 3 月，全网代币约 35 万种；一年后涨至 400 万；到了 2025 年春，这个数字已突破 4000 万。四年膨胀百倍，几乎每天都有上万个新币被制造、上线、归零。尽管发币就能挣钱的神话在被打破，但也抵不过前赴后继的项目方想要发币的决心。而这个发币流水线工厂，也养活了一大批靠提供服务的 Agency、交易所、做市商、KOL、媒体等，或许项目方越来越难赚钱了，但工厂里的每一个齿轮，都找到了自己的利润模型。那么，这座“发币工厂”究竟如何运转？又是谁在其中真正获利？半年发币“这轮周期与上一轮相比，最大的变化是发币周期被极限压缩，从立项到 TGE，可能只需要半年时间”，拥有 20 万粉丝、长期关注项目发行的币圈 KOL 加密无畏在接受采访时表示。上一个周期，项目方的标准路径是：先花一年时间打磨产品，再用半年建设社区、推广市场，直到形成一定规模的用户和收入数据，才有资格启动 TGE。但到了 2025 年，这种逻辑彻底反转，哪怕是上线头部交易所的明星项目，或是底层基础设施级的团队，从概念立项到上线，周期也能被压缩到一年甚至半年以内。为什么？答案藏在一个行业公开的秘密里：产品和技术的重要性大幅下降，数据可以造假，叙事可以包装。“没有用户没关系，在测试网刷几百万个活跃地址出来，或者去某个小众的市场，把 APP Store 的下载量和用户数都刷一遍，其他的再找 Agency 包装一下，不需要再死磕产品和技术”，加密无畏直言不讳。至于 Memecoin，更是把“速度”这件事推向极致。上午发一个币，下午市值可能就突破数千万美元，没人关心它们的用途，只看能否在一分钟内引爆情绪。项目的成本结构也随着彻底改变了。上一轮周期，一个项目从立项到上币，大部分成本花在了研发和运营上面。这一轮，项目方成本陡然巨变。核心是上币费和做市商相关成本，包括各种中间人利益；其次是 KOL+Agency +媒体等市场营销费用，一个项目从立项到上币，真正花在产品和技术上的钱，可能不到总成本的 20%。发币从一个需要长期积累的创业行为，变成了一个可以快速复制的工业化流水线流程。从高呼 Mass Adoption 到注意力为王，短短数年间，币圈究竟发生了什么？集体祛魅如果要用一个词总结上一个币圈周期，那就是“祛魅”。在过去那轮牛市，大家一度相信 L2、ZK、隐私计算会重塑世界，相信“GameFi、SocialFi”能把区块链代入主流。但两年过去，那些曾经被寄予厚望的技术叙事和产品叙事，一个接一个地倒下了，L2 无人用，链游还在烧钱，社交还在拉新，他们的共同特征就是，没啥真人。取而代之的，却是一个最具讽刺意味的主角，Memecoin。它没有产品，也没有技术，却成了最有效的叙事。散户祛魅了，项目方也看明白了游戏规则。在上一轮，最惨的并不是那些“什么都没做”的项目方，反而是那些认真做事的。比如某链游项目，融资上千万美元，团队把钱全部投入到游戏开发中，招聘顶级游戏设计师、购买 3A 级美术资源、搭建服务器集群。两年后，游戏终于上线了，但市场已经不在乎了，代币价格破发 90%，团队账上没钱，宣布解散。与之形成鲜明对比的是另一个项目，同样融资上千万美元，团队只雇佣少数人，并让外包团队开发 Demo，剩下的钱全部用来买比特币。两年后，Demo 还是 Demo，但账上的资产余额翻了 3 倍。项目方不仅没死，还有钱继续“讲故事”。技术派死...

281天前burnking#发币