期权 · 4196

高盛：黄金看涨期权需求激增，或放大金价波动

比推消息，高盛分析师在报告中表示，黄金看涨期权需求激增，加大了金价剧烈波动的风险。Lina Thomas 等分析师在报告中写道，黄金看涨期权交易量增加形成对金价双向波动的价格放大机制。因此，我们仍认为 2026 年底金价达到每盎司 4,900 美元的预测面临显著上行风险，但金价涨势也存在更大的双向波动。

19小时前

STS Digital CEO：加密价格仍处寒冬，机构采用已入盛夏

比推消息，据 The Block 报道，加密期权做市商 STS Digital 首席执行官 Maxime Seiler 表示，加密资产价格与机构采用出现分化。他说：“从价格看我们仍处在加密寒冬，但从机构端看已经进入盛夏。” Seiler 称，机构更多在采用底层技术，资金并不必然流入代币，因此技术采用尚未充分反映在币价上。他还指出，比特币期货基差已从 2021 年周期的年化 20%–30% 收敛至接近无风险利率，且较上一周期更为稳定，部分原因是美元进出加密市场的通道更深。

19小时前

名义价值 21.8 亿美元的 BTC、ETH 期权将于今日到期交割，市场快速转为全面做多状态

比推消息，据 Greeks.live 数据显示，2.4 万张 BTC 期权将于今日到期交割，Put Call Ratio 为 0.84，最大痛点 67000 美元，名义价值 18.2 亿美元。此外，14.9 万张 ETH 期权到期将于今日到期交割，Put Call Ratio 为 0.84，最大痛点 2000 美元，名义价值 3.6 亿美元。Greeks.live 分析师 Adam 表示，比特币本周大幅上涨，已经突破 7.6 万美元，突破今年两个横盘价格区，是今年少有的交割价大于最大痛点的交割日。月度实现波动率 RV 大涨 20% 至 53%，月度 IV 仅上涨 6%，目前 VRP 大幅下降。从其他主要期权数据看，本周有 6% 的期权到期，持仓量反弹但仍处于低位，成交热度大幅上升。上涨速度和热度上升过快，造成看涨方向的 Gex 十分分散，下跌方向的 Gex 几乎可以忽略不计，市场处于全面做多状态。

1天前

Hyperliquid 上半年总手续费增 31%至 4.19 亿美元，HYPE 估值已接近传统交易平台

比推消息，Hyperliquid 发布 2026 年上半年业绩分析。数据显示，其上半年总手续费收入达 4.193 亿美元，同比增长 31%；日均活跃用户增长约 90%，上半年交易量达 1.29 万亿美元，6 月单月交易量更达到 2665 亿美元。不过，Hyperliquid 核心协议收入却从 2025 年上半年的 3.175 亿美元降至 3.053 亿美元，同比下降 3.8%。主要原因是 HIP-3 市场快速扩张，该机制允许外部团队基于 Hyperliquid 基础设施推出股票、大宗商品及 IPO 前资产等市场，并分得 50% 的交易手续费。目前 HIP-3 已贡献 11.2% 的总手续费收入。在衍生品市场，Hyperliquid 未平仓合约规模约 91 亿美元，占全球加密货币永续合约市场的 10.3%，同比增长 24.8%；在链上永续合约市场，其份额更达到 54.5%，超过其他链上平台总和。估值方面，若将约 3.09 亿美元年化 HYPE 代币发行成本计入，HYPE 的发行调整后市盈率约为 23 倍，与 CME、CBOE、Interactive Brokers 及 Coinbase 等传统交易所同行的平均约 24.5 倍基本接近。报告预计，若 USDC 储备收益合作落地，可能每年为 Hyperliquid 带来约 1.35 亿至 1.6 亿美元额外收入，并用于 HYPE 回购。报告指出，Hyperliquid 下半年增长仍面临竞争与监管风险，包括 HIP-3 市场对单一开发者依赖较高，以及股票、IPO 前资产等市场面临监管不确定性。不过，HIP-4 预测市场及期权类产品、USDC 储备收益等新业务，可能进一步拓宽其收入来源。

1天前

加密逼空夜，BitMine 看涨期权出现异常交易，机构投资者已提前布局加仓

比推消息，昨夜加密市场迎来久违暴涨，加密概念股票亦有异动。据 BIT(bit.com) 行情数据，以太坊最大财库公司 BitMine 股价收涨 10%。值得注意的是，昨夜 BitMine 股票看涨期权同样出现异动。数据显示，投资者在周三买入了 181,684 份看涨期权（call options），较该股平均每日看涨期权成交量（约 145,316 份）高出约 25%。多家数据平台对当日该股期权多笔交易标记为unusual options activity（异常期权交易）。此外，该股期权隐含波动率也有所抬升。近期机构投资者频频公告加仓 BitMine：Marex Group 去年 Q4 增持比例达 560.1%，现持有约 1,002 万股。Weiss Asset Management 今年 Q1 增持比例达 363.6%，现持有约 432 万股。Morgan Stanley 去年 Q4 增持比例达 25.8%，现持有约 1219 万股。

2天前

10x Research：继续看涨比特币，Circle 自买点涨超 31%

比推消息， 10x Research 最新报告指出，在经历数月窄幅震荡后，比特币已经迎来突破行情。其表示本月最青睐的策略买入执行价 7 万美元的看涨期权（Call）。该期权在 8 月 5 日最低仅约 300 美元，三天前一度跌至 30 美元，随后最高飙升至 1600 美元，目前交易价格约为 1300 美元。10x Research 同时表示，一个更好的交易策略是 9 月到期、7 万美元/8 万美元执行价的看涨价差（Call Spread）。这一结构更加看涨，同时也保留了一定灵活性。此外，Circle 也是 10x Research 本月最看好的交易之一。此前在 Circle 跌至 60 至 61 美元附近时建议逢低买入，目前其股价已升至 80 美元，涨幅超过 31%。黄金方面，此前预测的突破同样兑现，价格从 4100 美元升至 4571 美元，涨幅约 11%。其认为，美国债务规模即将突破 40 万亿美元是当前宏观判断的核心驱动因素之一，相关市场关注可能继续推动黄金，并可能进一步支撑比特币上涨。

2天前

段永平披露美光科技期权持仓：卖出 Put 后获配股

比推消息，知名投资者段永平在雪球发文并配图披露其美光科技（MU）相关持仓。他表示，买短期期权的人大概率是在赌，卖的人很可能只是保险公司或开了家赌场，关键在于靠规矩控制赔率；卖 Put 靠的是对生意的理解（即概率或赢面）。他强调不要想每一把都赢，但不懂的东西一定不要碰。图片显示其近期交易记录包括：多次持有的美光 8 月到期 870 美元 Put 期权到期作废；8 月 11 日卖出 100 张 8 月 26 日到期 870 美元 Call 期权，成交价 37.55 美元，获得约 37.55 万美元权利金；8 月 10 日因 Put 被行权，获配买入 1 万股美光股票，成本价 870 美元，总金额 870 万美元。

2天前

分析：本轮比特币上涨由加密监管乐观情绪升温和美债回购规模扩大等推动

比推消息，据彭博社报道，在行业高管齐聚白宫、市场监管乐观情绪升温之际，比特币周三突破持续数月的交易区间，一度上涨 8% 至约 69,500 美元，创 3 月以来最大涨幅，并升至 6 月初以来最高水平。特朗普预计将与 Coinbase、Payward 和 Blockchain.com 等公司高管举行会议。IG 首席技术分析师 Axel Rudolph 表示，此轮向 70,000 美元迈进的上涨由空头回补触发，显示买方信心正在恢复，但行情能否维持动能并进一步挑战 75,000 美元区域仍面临关键考验。比特币周三同时重新站上 100 日和 200 日均线。Coinglass 数据显示，快速上涨在一小时内触发逾 10 亿美元清算，过去 24 小时清算规模约 15 亿美元。监管方面，美国 SEC 本周提出，对部分数字资产发行豁免证券注册声明要求，以帮助处于初创及融资阶段的企业。与此同时，美国财政部宣布，将 10 年至 30 年期国债的流动性支持回购操作规模至少扩大一倍，推动美债收益率和美元下行。FalconX 联席市场主管 Joshua Lim 表示，过去数周市场一直充斥卖盘，但比特币在 60,000 美元低位区域保持坚挺，随后推动市场情绪和叙事发生转变。Deribit 数据显示，比特币期权持仓主要集中在 60,000 美元看跌期权和 70,000 美元看涨期权附近。

2天前

美股散户开始“爆买”看跌期权，但底层看涨阵型未乱

比推消息， 自今年 4 月以来，散户在美股市场的行为模式出现了根本性逆转。根据研究机构 Vanda Research 的数据，尽管今年股票的直接买入总量呈现下滑趋势，但散户针对看跌期权的买盘却在逆势激增。数据显示，针对 2026 年散户最青睐的 12 只热门股票，其看跌期权的买入量较第一季度几乎翻了一番。看跌期权作为一种基础防御性衍生品，赋予了持有者在特定日期前以预定价格出售对应资产的权利。Vanda 全球股票策略师 Kaidi Meng 证实了这一资金巨变。她指出，这类期权的买入量占净现金买入量（即买入与卖出资产支出的差额）的比例，已从约 26%大幅飙升至 110%。针对多头头寸的广泛削减，行业分析师认为这可能是散户在多年成功采用“逢低买入”策略后的集中获利了结。此外，部分撤出的资金可能已选择通过投机性股票、杠杆 ETF 及预测市场来承担更高强度的风险博弈。（CNBC）

2天前