比推消息， 据美国证券交易委员会（SEC）公告，SEC 已对 ZM Quant Investment、Gotbit Consulting（Gotbit Hedge Fund）及 CLS Global FZC 三家机构提起诉讼，指控其冒充“做市商”，通过刷量交易等方式操纵多种加密资产市场，误导散户投资者。SEC 指出，上述机构及 9 名相关人员通过算法执行对敲交易，制造虚假交易量和流动性假象，诱导投资者在错误信号下买入相关资产。案件已提交至马萨诸塞州联邦法院，SEC 申请永久禁令、不当得利返还、民事罚款及高管任职禁令。该调查还涉及一项由 FBI 创建的虚假代币执法行动，用以揭示相关操纵手法。SEC 表示，将继续加强对加密资产市场欺诈和操纵行为的监管执法。（financefeeds）
作者/演讲者：美SEC主席Paul S. Atkins编译：Liam5月12日，由美国SEC加密货币特别工作组发起的主题为《资产上链：TradFi与DeFi的交汇点》系列圆桌会议如期举行。会议期间，现任美SEC主席Paul S. Atkins发表了主旨演讲。演讲内容有一些亮点。比如，Atkins表示，证券从链下系统向链上系统的转变，类似于几十年前音频记录从模拟黑胶唱片到磁带再到数字软件的转变。能够轻松地将音频编码为数字文件格式，并且易于传输、修改和存储，这为音乐行业带来了巨大的创新。Atkins还称，我已要求工作人员探索是否需要进一步的指导或规则制定，以促进加密资产在国家证券交易所的上市和交易。3月25日，美国 SEC加密货币工作组曾宣布，其正在进行的系列圆桌会议将再举行四场 ，探讨加密货币资产监管问题。每场圆桌会议的日期和主题如下：4月11日：进退维谷：制定加密货币交易监管规则4月25日：了解您的托管人：加密货币托管的关键考虑因素5 月 12 日：代币化-资产上链：TradFi 与 DeFi 的交汇点6月9日-DeFi 与美国精神加密货币工作组负责人 Hester M. Peirce 当时表示：「加密货币工作组圆桌会议为我们提供了一个机会，让我们能够听取专家们就监管问题以及委员会可以采取哪些措施来解决这些问题进行热烈的讨论。」加密货币特别工作组于1月21日由美国证券交易委员会代理主席 Mark T. Uyeda 发起成立，旨在帮助委员会制定明确的监管路线、提供切实可行的注册途径、制定合理的披露框架并明智地部署执法资源。以下是Paul S. Atkins的演讲全文，仅供参考：谢谢大家，下午好。我很高兴在今天的代币化圆桌会议上向各位杰出的嘉宾发言。感谢各位嘉宾今天的参与。今天下午讨论的主题非常及时，因为证券越来越多地从传统（或链下）数据库迁移到基于区块链（或链上）的分类账系统。证券从链下系统向链上系统的转变，类似于几十年前音频记录从模拟黑胶唱片到磁带再到数字软件的转变。能够轻松地将音频编码为数字文件格式，并且易于传输、修改和存储，这为音乐行业带来了巨大的创新。音频摆脱了静态、固定格式创作的束缚。它突然变得兼容并可在各种设备和应用程序之间互操作。它可以被组合、拆分和编程，从而形成全新的产品。这也推动了新型硬件设备和流媒体内容商业模式的发展，极大地造福了消费者和美国经济。正如数字音频的转变彻底改变了音乐产业一样，向链上证券的迁移有可能重塑证券市场的方方面面，因为它能够带来全新的证券发行、交易、持有和使用方式。例如，链上证券可以利用智能合约定期透明地向股东分配股息。代币化还可以通过将相对缺乏流动性的资产转化为流动性投资机会来促进资本形成。区块链技术有望为证券带来广泛的全新用例，催生出许多委员会传统规则和条例如今尚未考虑的新型市场活动。为了使美国成为特朗普总统所设想的「地球加密之都」，委员会必须跟上创新的步伐，并考虑是否需要进行监管改革以适应链上证券和其他加密资产。为链下证券设计的规则和法规可能与链上资产不兼容或缺乏必要性，从而阻碍区块链技术的发展。我担任主席期间的一项重要任务是为加密资产市场制定合理的监管框架，为加密资产的发行、托管和交易制定明确的规则，同时持续阻止不良行为者违法。明确的规则对于保护投资者免受欺诈至关重要，尤其有助于他们识别那些不合法的骗局。SEC 迎来了崭新篇章。政策制定将不再基于临时执法行动。相反，SEC 将利用其现有的规则制定、解释和豁免权，为市场参与者制定切实可行的标准。SEC的执法方式将回归国会最初的立法意图，即监督对这些既定义...
原标题：《Keynote Address at the Crypto Task Force Roundtable on Tokenization》编译：Meta Era 编译原标题：SEC 主席首度详谈链上发行、托管与交易时间：2025年5月12日地点：华盛顿特区感谢大家，下午好。很高兴在今天这个关于「代币化」的圆桌会议上向各位嘉宾致辞。[1] 也感谢所有参与讨论的小组成员。我们今天讨论的主题非常有时效性，因为证券正越来越多地从传统（即「链下」）数据库迁移至区块链（即「链上」）账本系统。证券从链下向链上系统的迁移，就像几十年前音频从模拟黑胶唱片过渡到磁带，再到数字软件的转变。音频能够被数字编码，并可以轻松传输、修改和存储，这一能力释放了音乐产业的巨大创新潜力。[2] 音频不再局限于静态、固定的格式，而是可跨设备、跨应用程序互操作。它可以被组合、拆分和编程，从而形成全新的产品形态。这还催生了各种新型硬件设备和流媒体商业模式，极大地惠及了消费者和美国经济。[3]正如数字音频颠覆了音乐行业，链上证券也有潜力重塑证券市场包含发行、交易、持有和使用证券的的各个方面。例如，链上证券可通过智能合约实现股息的自动分发。代币化还可增强资本形成，将原本流动性差的资产转变为可交易的投资机会。区块链技术有望拓展证券的多种新用途，催生出许多现行委员会规则未曾设想过的市场活动。为了实现特朗普总统提出的「让美国成为全球加密之都」的愿景，[4] 本委员会必须紧跟创新步伐，并重新评估现行监管是否需要更新以适配链上证券和其他加密资产。适用于链下证券的规则若直接套用于链上资产，可能会产生不兼容或不必要的监管负担，抑制区块链技术的发展。我作为主席的一项核心任务，将是建立一个合理、清晰的加密资产监管框架，为加密资产的发行、托管和交易制定明确的规则，同时打击违法者，保护投资者免受欺诈侵害。SEC的政策将不再通过「即兴执法」决定。我们将回归国会设定的初衷，通过正式制定规则、释义和豁免等法定程序，设定适用于市场参与者的明确标准。而执法，则应回归到对既有规则的执行，尤其是防范欺诈和操纵行为。这一工作需要 SEC 各办公室和部门之间的紧密协作。因此，我非常高兴 Uyeda 和 Peirce 两位委员共同成立了「加密资产工作组」。SEC 长期以来受困于政策孤岛现象。这个工作组体现了我们在打破壁垒、快速制定清晰政策方面的决心。接下来，我将分享加密资产政策的三个重点领域：发行、托管和交易。一、发行首先，我希望 SEC 能为涉及证券或投资合约的加密资产发行建立明确且合理的指引。迄今为止，仅有四家加密资产公司通过注册和《规章A》（Regulation A）的方式发行过加密资产。[5] 大多数发行人选择回避注册发行，部分原因在于相关披露要求难以满足。若发行的不是传统证券（如股票、债券、票据），发行人更难判断该加密资产是否构成「证券」或投资合约。[6]过去几年，SEC 采取了我称之为「鸵鸟政策」的方法——似乎指望加密行业自动消亡。随后又转为「先开枪后提问」的执法式监管。口头上欢迎项目方「走进来交流」，但其实没有对注册表格做出任何必要调整。例如，S-1 表格仍要求披露高管薪酬和资金用途，而这些在加密项目中往往无关紧要或无从评估。SEC 曾针对资产支持证券和房地产信托等特殊情况调整过表格，但面对近年持续增长的加密资产投资兴趣，却迟迟未对加密发行做出调整。我们不能试图把「方钉硬塞进圆孔」来开辟新道路。目前，SEC 工作人员已发布了一份关于加密资产发行披露义务的声明。[7] 工作人员也开始明确某些加密资产和分发行为并不...
比推消息，前 Celsius CEO 马辛斯基的罪名包括商品欺诈和操纵平台代币CEL价格。此外，他需缴纳4800万美元并没收九项资产，最晚需于今年9月12日入狱。
比推消息，据 Cointelegraph 报道，Celsius 创始人 Alex Mashinsky 对美国司法部提议的 20 年监禁刑期表示强烈不满。此前，Mashinsky 已于 2024 年 12 月对商品欺诈和操纵 CEL 代币价格认罪，在 Celsius 崩溃前通过出售代币获利 4800 万美元。其律师团队在 5 月 5 日向纽约地方法院提交答复备忘录，要求将刑期缩短至 366 天以内，理由是 Mashinsky 是首次犯罪的非暴力罪犯，此前有 30 年无瑕疵的商业记录。Celsius 于 2022 年 7 月申请破产保护，当时负债 47 亿美元，此案件影响了数十万用户的资产。
比推消息，美国证券交易委员会（SEC）发布命令，推迟对Canary Capital提交的莱特币（LTC）现货ETF申请作出决定，继续评估该ETF是否符合防止欺诈和操纵行为的监管要求。评论意见截止为5月26日，答辩截止为6月9日。
比推消息，美国证券交易委员会（SEC）推迟了 Canary Funds 提出的上市和交易现货莱特币交易所交易基金的提议，并正在征求公众意见。该机构表示：“特别是，委员会寻求评论，关于上市和交易持有 LTC 的信托股份的提议是否旨在防止欺诈和操纵行为和做法，或是否引发了委员会以前未考虑过的任何新的或新颖的担忧。”该机构正在权衡数十项关于一系列加密货币ETF的提案。过去一周，SEC推迟了是否允许追踪XRP、Hedera和狗狗币的加密货币ETF上市交易的决定。
比推消息，据 The Block 报道，加密货币借贷平台 Celsius Network 前首席执行官 Alex Mashinsky 将于 5 月 8 日接受法庭宣判。Mashinsky 此前已于去年 12 月对商品欺诈和操纵 CEL 代币价格的指控认罪。2023 年，美国当局以涉嫌欺诈 Celsius 用户为由逮捕了 Mashinsky。
作者：flowie，念青来源：ChainCatcher 上周，币安突然明令查封做市商，矛盾终于从VC、交易所转移到做市商。但对于大多数人来说，做市商像一个黑盒，看不明白，也常有误解。本文梳理了大家对于加密做市商（主要指服务项目上CEX的做市商）常关心的一些问题和参考解答。1、有哪些加密做市商？RootData上目前收录了60家左右的加密做市商。但实际的市场参与者可能远不止这些，不少做市商在幕后隐姓埋名。而公开披露出的这60家也只有少数活跃在大家视野中，做市商参与了哪些做市项目，对于大部分普通用户来说也是一个黑盒。很难清楚的给做市商进行一个简单分类或排名，但目前从链上持仓总额来看，资金规模较大的主要有Jump Trading、Wintermute、QCP Capital、GSR Markets、B2C2 Group、Cumberland DRW、Amber Group、Flow Traders，这也是市场上被熟知的做市商。2、哪种做市商可能是操纵市场的庄家？从内行视角来看，做市商通常分为主动做市商和被动做市商。Metalpha做市商业务的 Head of Ecosystem Maxxx 曾在其推文中做了详细的介绍。简单来说，主动做市商一般则是大家口中的“庄家”，和项目方合谋或者背刺项目方操纵市场价格，收割市场散户。不少主动做市商可能被监管机构调查和起诉后才露出水面。而被动做市商则主要是在中心化交易所的订单簿盘口双边摆maker单，提供市场流动性，更为中性，不主导币价。提供的策略和技术也较为标准。主动做市商由于有很大的合规风险，因此大多隐姓埋名。还有一些主动做市商可能披着投资机构、孵化器等外衣。此次被爆料为币安封禁的做市商Web3port则是以孵化器露面，近一年参投了26次，其中已发币项目至少有6个。从赚钱程度上也一定程度能知道到底是主动还是被动做市商。按照加密KOL @octopusycc的理解，“赚钱的做市机构”可能都是在做庄，很少是在做市。因为良性的做市商业务应该是给买卖双方报价，维持市场的流动性和价格相对稳定。这种模式下，油水并不多，需要依赖交易所激励等模式。3、哪些加密做市商被监管部门起诉或调查？2022年加密暴雷潮后，加密做市商就成为了监管机构的重点调查对象之一。但在特朗普上台后，监管环境的松绑，一些诉讼逐渐被撤销或者和解。最先被监管重点盯上的就是Jump Crypto 。2023年美国集体诉讼文件显示，2022年 Terra UST 稳定币崩盘事件中，Jump Crypto 的子公司 Tai Mo Shan Limited 与Terra合作操纵UST币价，获利近13亿美元，因此遭到了SEC起诉操纵市场、为为注册证券交易商。但在2024年12月最终Tai Mo Shan 同意支付 SEC 1.23 亿美元的和解金，近日也在扩建团队恢复加密业务。除了SEC指控外，2024年6月20日，据《财富》报道CFTC也在调查 Jump Crypto，但CFTC还未发起正式指控。 而另一大型做市商Cumberland DRW也被SEC 指控为为未注册证券交易商，且Cumberland 通过与投资者交易获得了数百万美元的非法收益。同样在近日被撤销诉讼。相比于以上两家大型做市商，2024年10月，由SEC联合FBI、DOJ发起的对十八名个人和实体在加密市场的大规模欺诈和操纵行为指控，才让一些做市商浮出水面，包括Gotbit Consulting、ZM Quant Investment、...
来源：ARK ；编译：白水，金色财经比特币是一种相对较新的资产类别，比特币市场瞬息万变且充满不确定性。比特币在很大程度上不受监管，与受监管的投资相比，比特币投资可能更容易受到欺诈和操纵。比特币面临独特且巨大的风险，包括价格大幅波动、缺乏流动性以及盗窃。比特币价格波动剧烈，包括有影响力人士和媒体的行动和言论、比特币供需变化以及其他因素。无法保证比特币将长期保持其价值。市场综述比特币对地缘政治动荡做出反应比特币超卖2 月份，比特币价格下跌 17.6%，当月收于 86,391 美元。• 截至 3 月 3 日，比特币价格介于其短期持有者 (STH) 成本基础和 200 天移动平均线之间——分别为 92,020 美元和 82,005 美元。• 恐惧与贪婪指数 已达到自 2022 年中期以来从未见过的“极度恐惧”水平。• 比特币的支出产出率 (SOPR) 已完全重置。货币流通速度、不确定性、未来增长经济指标，包括货币流通速度增长放缓和消费者信心下降，表明在政治过渡期间企业和家庭更加谨慎。• 尽管短期存在不确定性，但 ARK 的长期前景仍然乐观，因为我们相信政策变化和人工智能和机器人等领域的技术突破将重新点燃消费并提高生产力。ARK 关键要点• 2 月份，比特币价格下跌 17.6%，当月收于 86,391 美元。• 比特币价格介于其短期持有者 (STH) 成本基础和 200 天移动平均线之间。• 根据恐惧与贪婪指数，比特币超卖。• 收缩速度和消费者情绪预示着未来经济疲软。链上活动呈中性至积极态势潜在的牛市仍然健康比特币超卖比特币价格在 200 日移动平均线和短期持有者成本基础之间波动ARK 的观点：中立• 2 月份，比特币价格下跌 17.6%，收于 86,391 美元。• 比特币收盘价低于其短期持有者 (STH) 成本基础 92,020 美元，高于其 200 天移动平均线和链上均值，分别为 82,005 美元和 64,265 美元。• 虽然主要趋势仍然看涨，但短期持有者成本基础的恢复对于恢复势头是必要的。比特币的恐惧与贪婪指数创两年来新低ARK 的观点：乐观• 恐惧与贪婪指数达到了自 2022 年中期以来从未见过的“极度恐惧”水平。• 自当前牛市开始以来，该指数尚未达到当前的恐惧水平。• 我们认为，市场对当前宏观经济和地缘政治情绪的反应过于悲观。• 恐惧与贪婪指数从 1 到 100 衡量比特币的相对波动性、动量、交易量、社交媒体情绪和谷歌趋势的综合指标，以及比特币在加密行业的市场份额。比特币的 SOPR 已重置ARK 的观点：乐观比特币的支出产出率 (SOPR) 已完全重置为 1。• 在牛市中，SOPR 为 1，表明市场总体上正在达到盈亏平衡水平，通常与局部底部相吻合。• SOPR 跟踪已实现的利润或损失与与这些利润和损失相关的交易价格。比特币的交易所流出成本基础表明总体盈利能力ARK 的观点：乐观除 2025 年外，自 2020 年以来，所有比特币年度交易所流出成本基础均低于价格，表明支撑强劲。• 从 2020 年到 2024 年，比特币的成本基础在 36,280 美元至 69,494 美元之间波动，表明未实现利润健康，恐慌和抛售的动机很小。• 交易所流出成本基础跟踪流出交易所的链上成交量加权平均价格 (VWAP)，表明这些资金可能是长期持有。比特币 4 年复合年增长率创历史新低ARK 的观点：看跌• 比特币的四年复合年增长率 (CAGR) 创下 14% 的历史新低。• 虽然这对比特币的长期持有有影响，但其相对较低的复合年增长率也可能是比特币超卖的信号。货币...