永续期权 · 35

谁是下一个百亿黑马？14 个 Perp DEX 全面 PK

作者：Biteye 核心贡献者 Viee编辑：Biteye 核心贡献者 Denise我们从特色、参与方式、资本系等六个维度，把 Defillama 交易量靠前的 Perp DEX 做系统对比。按照热度S+、S、A进行分级，快速掌握每个项目的核心打法。????01、概览币安系（Aster、StandX）、Amber系（edgeX）、Paradigm系（Paradex）、Solana系（BULK/Backpack/Jupiter/Drift）、Base系（Avantis）…… 各有版图。Hyperliquid 仍是龙头，但新玩家正用积分、APY来分食市场。对散户而言：未TGE的项目可以选几个交互刷积分，已TGE的项目需结合市值和趋势，最好买在右侧。02、热度S+级别1.@HyperliquidX， $HYPER特色：Hyperliquid 毫无疑问是当前PerpDEX龙头，自研L1 + 全链上CLOB，是流动性与交易深度龙头。比如 HyperEVM 支撑了低于1秒的成交延迟和顶级深度。参与机会：Hyperliquid团队将 HYPE 的约31%空投给早期用户，成为史上最大空投之一。更重要的是，近40%供应留作后续社区奖励。错过首轮空投的用户，可以考虑通过增加交易量、质押流动性等方式争取后续机会。2.@Aster_DEX， $ASTER特色：Aster 是币安阵营力推的PerpDEX， $ASTER首周价格暴涨20倍了。平台具备简易一键/网格，最高1001倍杠杆，是BNB链流量入口。参与机会：目前主要机会在于交易，通过交易比赛获得第二期空投。3.@Backpack，还未TGE特色：Backpack 强调合规和安全，引入KYC机制确保用户真实性，甚至有些类似CeFi交易所的运营风格。参与机会：交易积分计划奖励活跃用户，据说第三赛季上线后，交易量权重有所提高。4.@edgeX_exchange，还未TGE特色：edgeX 是Amber Group孵化，采用 StarkEx ZK-Rollup 技术。edgeX 同时提供精心打磨用户体验：集成 MPC钱包降低私钥管理门槛等功能，接近CEX平台体验。参与机会：交易，每周积分的权重 = 交易量 + 活跃度，最低 10U 即可参与。5.@Lighter_xyz，还未TGE特色：Lighter 当前仍处于受邀制私测阶段，通过构建兼容EVM的专属网络（基于Starknet），既保证隐私又确保高效低成本，LLP 做市金库 APY 也比较高，约63%。注意，APY 需要一定积分才能全部解锁。参与机会：针对受邀用户推出了积分奖励计划，每笔交易都会累积积分，关系到未来空投。6.@avantisfi， $AVNT特色：提供高达500倍杠杆，支持加密货币、外汇、黄金、原油等多元市场交易。参与机会：目前持有AVNT的用户可通过质押代币分享平台收益，年化高达23%左右。03、热度S级别7.@tradeparadex，还未TGE特色：Paradex 构建于以太坊Layer2 Starknet，实现了永续合约+永续期权+现货统一账户的机制。Paradex 还采用零手续费策略，鼓励交易量增长。参与机会：XP 季度制，持仓、交易、做市都有积分。8.@OrderlyNetwork， $ORDER特色：构建高性能订单簿基础设施，已被众多钱包和DEX集成，成为一层“后台撮合引擎”，一键搭建前端。参与机会：持有ORDER进行质押可获得交易手续费分红，实现类似股息的被动收益。9.@BasedOneX，还未TGE特色：相当于Hyperliquid 前端，...

330天前Luxurytracy#DEX #Perp DEX专题

寻找隐形Aster：5个低调赚钱却还没发币的 Perp DEX

在 Aster 火热的背后，整个 Perp DEX 赛道正在经历一场前所未有的赛道竞争。从技术创新到用户体验，从资产多样化到生态整合，各个项目都在寻找自己的差异化突围之路。但其中最重要的数据，莫过于收入数据。从收入数据来看，这些项目已经展现出了真实的造血能力。为了更全面地了解这个赛道的现状，我们梳理了未发币最赚钱的 5 个 Perp DEX，看看它们是如何在各自的细分领域找到立足点，以及如何起家的。（需要注意的是，本文主要从协议收入角度来筛选和分析项目。一些知名的 Perp DEX 项目如 Lighter 等，虽然在交易量和用户活跃度上表现不俗，但由于其采用 0 手续费收取提前平仓费用的收费模式，难以计算收入数据，因此没有纳入本次分析范围）1、edgeX（4947 万美元）edgeX 在 2025 年 9 月刷新了永续 DEX 领域的收入记录，累计总收入达到 4947 万美元，稳坐行业第二宝座。仅在过去 30 天内，该平台就创造了 2046 万美元的收入，相比第二季度 829 万美元的季度收入实现了 147% 的惊人增长。这一表现不仅将 edgeX 推向了年化收入 2.5 亿美元的轨道，更让其在激烈的永续 DEX 竞争中占据了约 15-20% 的市场份额，成为仅次于 Hyperliquid 的 PERP 收入巨头。在技术架构方面，edgeX 基于 StarkWare 的 StarkEx 零知识证明 rollup 技术构建，实现了每秒 20 万笔订单的处理能力和低于 10 毫秒的匹配延迟，这一性能指标直接挑战了中心化交易所的技术护城河。更值得关注的是，edgeX 在流动性深度方面展现出了超越同行的竞争优势。在 0.01% 价差范围内，edgeX 的 BTC 交易对可以支持高达 600 万美元的持仓量，这一数字超越了 Hyperliquid 的 500 万美元、Aster 的 400 万美元和 Lighter 的 100 万美元，确立了其在中等规模交易中的深度优势。在移动端体验方面，edgeX 可谓独树一帜。其最新的 v2.9 移动应用集成了 Privy MPC 钱包技术，用户无需记忆复杂的助记词即可开始交易，大大降低了 DeFi 的使用门槛。应用还支持 USDC/Arbitrum 的一键充值、限价单执行的实时推送通知，以及一键反向仓位等专业交易功能。这种将 CEX 级别的用户体验与 DeFi 安全性相结合的设计理念，为 edgeX 在移动优先的亚洲市场赢得了广泛认可。edgeX 的成功离不开其强大的团队背景和战略孵化支持。作为 Amber Group 在 2024 年 7 月推出的首批孵化项目，edgeX 团队汇聚了来自摩根士丹利、巴克莱、高盛和 Bybit 等顶级机构的资深从业者，拥有超过 7 年的交易所运营和产品开发经验。Amber Group 作为管理约 50 亿美元资产的全球数字资产公司，为 edgeX 提供了专业的做市支持和深度流动性，这也是该平台能够在短时间内达到 1000 万美元以上深度的关键因素。在全球化布局方面，edgeX 特别注重亚洲市场的开拓，尤其是韩国市场。在 Korean Blockchain Week 2025 期间举办了多场社区活动，包括"edgeX CONNECTS ALL"首尔社区夜和现场交易竞赛，在韩国 DeFi 社区获得了极高的关注度和参与度。这种本土化策略配合多语言支持和移动优先的产品设计，为 edgeX 在竞争激烈的亚洲市场站稳脚跟奠定了基础。根据社区预期，Q4 2025 的 TGE 将...

332天前Luxurytracy#Aster #DEX #Perp DEX专题

交易中的“生物陷阱”：为何小赢才是王道

作者：VKTR编译：Luffy，Foresight News原标题：交易中的生物陷阱：为什么小赢比 100 倍更靠谱？休息了很长一段时间后，我最近又开始积极地交易永续期权。这让我回想起 2018 年刚开始交易时的情景。那时，一些我最喜欢的交易员分享了一些知识，永远地改变了我看待市场的方式。我不擅长写作，但我一直感激前辈们，也希望把这些知识传递下去。那就试试吧。有个道理我铭记至今：赢的生物学机制，几乎刻在所有生物的基因里。两只龙虾打架，赢家的荷尔蒙会飙升。他会浑身充满血清素和睾酮，像 「龙虾猛男」 一样昂首挺胸；而输家则会蜷缩起来，生闷气，进入「贝塔龙虾」自我安慰模式。这可不是随便拍的自然纪录片胡扯。Jordan Peterson 虽然略带精神分裂，但他的观点基本正确。他谈论这个是有原因的。胜利真的会重塑你的大脑，你会姿态改变、自信爆棚，眼中满是机会而非威胁。这是数百万年的进化程序，你的大脑根本不在乎你是在争夺地盘，还是在与市场竞争。交易的逻辑正是如此。每一次小幅盈利都会让你兴奋不已。每一次盈利交易都会让你更加敏锐，为再次获胜做好准备。但根据我的经验，大多数新手交易员的做法完全背道而驰。他们追逐「一步登天」，而不是累积无聊的收益；他们炫耀截图，而不是赚取实际利润；他们扛着 80% 回撤美其名曰 「信念」；他们在亏损后进行报复性交易，而不是冷静思考；他们将自己微薄的 2% 未实现盈亏与某些 KOL 的 10 倍内幕交易进行比较。真正的赢家正在默默地积累无聊的收益，并让时间来做重复的工作。为什么你的大脑希望你破产当你失败时，你的血清素暴跌，肩膀会耷拉下来，看哪里都是危险。你的风险评估彻底失灵，因为你的大脑认为你现在处于支配等级的底层。那么，破产的交易员会怎么做呢？他们试图在一次交易中赢回所有损失。他们增加仓位，追逐下一个市值低于 6 万的美元的垃圾币。他们听信某前《堡垒之夜》骗子在 Telegram 发的信号。优秀的交易员则恰恰相反。他们承担损失，可能只花五分钟时间弄清楚问题出在哪里，然后继续前进。他们知道二十个上涨日中的一个下跌日只是噪音。他们保护自己的心理比保护投资组合更积极。我经常看到这种场景。某人亏了一笔，立刻用 20% 的本金梭哈一堆垃圾币，就像看着一个人不停地打自己的脸，却不知道为什么鼻子会疼。复利永远被低估大多数人无法理解复利，因为它起步缓慢且无聊。1 万美元的账户上赚了 50 美元，你会想 「这有什么意义」。但这正是它有效的原因：无聊能赚钱，刺激却代价高昂。爱因斯坦称复利为 「世界第八大奇迹」，那个提出相对论的人竟对基础数学如此推崇，想想吧。你不需要每天都大赚，市场不是这么玩的。有时候你赚 1%，有时候你什么都没赚，有时候你会亏一点。关键是，随着时间的推移，你的净收益会比净亏损更多。以 @gametheorizing 为例。我记得在@thiccyth0t 的博客中读到过，他每年把净资产增长控制在 2 倍左右，剩下的时间就 「佛系」。他确保自己不会过度操作或达到「峰值」。那些赚 100 倍的人通常守不住钱，就像彩票和赌场赢家一样，他们不知道该如何驾驭财富。什么是有效的策略尽早获利了结，别再想着钻石手了。市场不在乎你的信念，它关心的是供求关系。盈利时一定要止盈，每次至少一点。记录你的胜利。截取每一次胜利的截图，创建一个文件夹，心情不好的时候看看。你的大脑需要证据证明你是赢家，而不是仅仅抽象地回忆你赚了钱的那一瞬间。晒已实现盈亏可以，晒未实现盈亏通常是坏主意，问问任何老手就知道。控制你的杠杆。一开始可以从 1 倍或 2 倍开始。只有在你证明即...

423天前Alvin Liu#交易 #杠杆 #自律

Zhu Su：大户通过“卖现货买永续”策略诱导做市商接盘后清算获利

比推消息，Zhu Su 发文表示，某些持有大量加密货币现货的大户正在采用“卖出现货/买入永续期权”的策略，诱使做市商反向操作。随后这些大户故意让多头永续期权被清算，从而获得比直接在市场上抛售现货更有利的退出方式。 与此同时，加密投资者 VIKTOR 指出，许多代币的市值可能被人为维持在高位。他举例称，ACT 代币在短短几分钟内从 2 亿美元市值暴跌至 1 亿美元，随后继续下跌至 6000 万美元，24 小时内市值蒸发约 70%。 这一事件再次引发市场对加密货币价格操纵和市值真实性的担忧，也为投资者敲响警钟，提醒关注市场中可能存在的人为干预行为。

507天前

去中心化币本位永续期权 Fufuture 上线 V2 版本，增加限价单、高性能波动率算法等功能

比推消息，去中心化衍生品协议 Fufuture V2 版本正式上线。该协议的 V1 和 V2 版本已集成 BNB Chain、HashKey chain、Manta Network、Mantle Network、Conflux Network 及 Monad 测试网等 20+ 个公链；支持 TokenPocket、MetaMask、OKX Wallet 及 Gate Wallet 等 10+ 个钱包；已上线 100 + 个交易对。 V2 版增加了限价单、Pull 模式预言机及高性能波动率算法等功能，并已通过慢雾审计。

522天前

距离上一个山寨币季节已经过去 1051 天了

来源：Blockworks作者：Katherine Ross、David Canellis编译：比推BitpushNews Mary Liu加密货币市场暗示山寨币季节即将到来。可惜的是，我们还没到那一步。正如这个行业里的大多数事物一样，几乎不存在所有人都同意的正式定义。 比特币熊市是否像传统金融一样，在从局部顶部回调超过 20% 时就开始了？显然不是。 协议是否因为具有治理代币而“去中心化”？如果这是事实的话，项目方也不会觉得一切“很难”了。自本月初以来，加密货币总市值已上涨近 20%，增长逾 3600 亿美元，达到 2.35 万亿美元。山寨币约占总市值的 40%，其余则来自比特币。那么，山寨币季节到底是什么呢？一个有时被引用的指标认为，当排名前 50 位的代币中有四分之三在过去 90 天内的表现优于比特币时，山寨币季节就开始了。这次，排名前 50 的代币中只有 34% 的代币表现优于比特币。虽然年初有一段非常短暂的时期满足了这些条件，但并没有出现山寨币旺季。正如Empire的忠实读者所知，笔者有一种不同的方式追踪山寨币季节，其范围远不止前 50 名。但即便如此，我们仍然相距甚远。当蓝线（山寨币）高于橙线（比特币）时，山寨币季节就有可能出现我的方法是这样的：当整个加密货币市场（减去前 10 名）的市值增长从周期底部开始超过比特币时，山寨币季节就可能开始。只有更广泛的加密货币市场连续至少 90 天的增长速度快于比特币，才能确认山寨币季节。这不是一个完美的模型，但它在回测期间确实站得住脚。它对山寨币也很慷慨：在许多情况下，市值增长仅仅反映了代币解锁和增加流通供应的速度——而不是价格升值。根据这些规则，加密货币在过去八年中经历了三个不同的山寨币季节，如下图绿色阴影区域所示。从 2016 年 7 月到 2018 年 1 月的 18 个月内 — — 莱特币、门罗币、以太坊经典、达世币和原始预测市场代币 Augur 位列前十。2018 年 12 月至 2019 年 7 月的六个半月内，比特币现金、EOS、恒星币和比特币 SV 接近蓝筹股地位从 2020 年 5 月到 2021 年 11 月，近 18 个月的时间里，Polkadot和 Chainlink位居榜首。当前的市场周期始于 2022 年 11 月 21 日，当时加密货币的总市值在FTX崩盘后下滑至 7275.8 亿美元，为 2020 年 12 月以来的最低点。比特币的市值已从周期底部增长了近四倍，从 3134 亿美元增长到 1.27 万亿美元（从 15,500 美元增长到 64,400 美元）。与此同时，山寨币在同一时期的增长幅度不到 2.8 倍，这意味着我们距离山寨币季节还有整整一个数量级的差距。 从 4 月到本月初，这一差距急剧扩大，而此时山寨币的旺季是整个周期以来最远的。比特币在 3 月达到顶峰时，这一差距最小。所有这些都意味着，无论山寨币现在出现什么上涨，实际上都只是强劲的反弹。 山寨币价格在比特币近期创下历史新高后进行了大幅回调，直到现在才基本回到 7 月底的水平。熊市人士会说，在牛市结束之前，山寨币季节不会到来。 然而，考虑到山寨币还有多长的路要走，多头可能会认为，我们即将迎来有史以来最强劲的山寨币季节。数据BTC 在过去一天上涨了 1%，并有望再次突破 64,500 美元大关，而过去七天中，该价格至少反弹了三次。ETH在达到 2,640 美元的阻力位后持平。过去一周，只有两种前 100 种代币下跌：KAS 下跌 6%，XMR 下跌 5%。以太坊一夜...

695天前Wendy#2023行情 #FTX #Polkadot #合约 #山寨币 #期权 #比特币 #熊市 #牛市 #行情 #衍生品

Aevo于9月2日以0.317美元的均价回购100万枚AEVO

比推消息，专注于期权和永续期权交易的衍生品 L2 公司Aevo 在 X 平台披露，已于 9 月 2 日以 0.317 美元均价回购 100 万枚 AEVO，回购的 AVEO 代币已转入项目金库多签地址。

717天前Wendy#Aevo #L2

让ReStaking的风险不再吓人！

再质押是一种重复使用权益的方法，可以让ETH持有者在网络活动无关的情况下获得额外收益。与传统金融类似，再质押应用和AVS类似于可验证的公司债券，但区别在于违约事件可以通过密码学激励来惩罚。以太坊是唯一能够支持这种回购市场的主权实体，但用户需要对风险有新的认识。再质押带来的风险包括罚没、流动性和集中化风险，但可以通过参数优化和流动性再质押代币来减轻风险，让投资者获得更大的利益。什么是再质押（ReStaking）？当人们第一次听到时会觉得再质押很有趣但令人困惑，这是因为不清楚额外风险来自何处。希望我们能在这里尝试解释一些这些风险是什么，以及不同的缓解方法是什么，总体上让风险变得不那么可怕。我们今天听了很多与再质押相关的讨论，包括在相应场景中的应用。我想从最宏观的角度去看。接下来，我会简要讨论一些类似于传统金融的事物，与此同时讨论风险，我会确保不写下数学等式，我们会看到一些图表，然后谈谈如何去缓解这些风险。这是 Vitalik 的定义，注意他使用了连字符，与其他用法不同。但实际上，这个想法是指某人有一种方法可以重复使用他们的权益，同时加入额外的罚没（slashing）规则，而这种权益与网络活动完全无关，只用于安全用途。作为一个高层次的示意图，你可以代入你是 ETH 持有者，你通过 LST（liquid staking，流动性质押，以下简称 LST）或直接运行验证器以参与网络，并在手续费和罚没收入之间产生反馈循环。这是没有再质押时的情况。通过引入再质押，我们有了这些新的网络，如 MEV 拍卖和 FHE（Fully Homomorphic Encryption）。它们在处理手续费时引入了新的罚没环节。这些环节由再质押委托合约触发，该合约将资金存入质押合约。在再质押过程中，ETH 持有者的收益是本金加上 L1 手续费和再质押手续费，再减去任何 L1 和再质押的违规罚没。假设一个 ETH 持有者拥有 100 ETH 并希望通过质押获得 10% 的收益。他们将 ETH 存入一个质押合约，如 Lido，并同意以太坊的罚没规则，例如发送相互矛盾的消息（equivocation）和双签。这样，他们支持 Lido 验证器并获得 10% 的收益，但也可能面临罚没。当持有者撤回时，他们获得 107 ETH。如果他们重质押 100 ETH，他们不仅从质押 ETH 获得 10% 的收益，还可以从再质押应用中获得额外 5% 的收益。然而，与此同时，他们也面临着新的风险。现在，罚没事件有三种可能性。比如，人们可能在 Layer 1、rollup、Layer 1 和 rollup 上被罚没。这表明用户和验证器正在选择不同的风险路径。与过去只有一组固定的 L1 罚没事件相比，现在的状态空间扩展了，用户需要对风险有新的认识。再质押与……传统金融?!  这可能是听起来不那么有趣的一个概念：将再质押与传统金融联系起来，但为什么不能呢？再质押应用和 AVS（Actively Validated Service，主动验证服务）在一定程度上类似于可验证的公司债券。新兴网络寻求 Layer1 的安全性，这有点像企业利用另一家公司的国家金融系统来发行债券以寻求资产庇护。企业和主权国家基于最高的安全性和流动性发行债券。例如，阿根廷仍然选择发行以美元计价的债券，因为美元市场提供了最高的流动性和最广泛的抵押购买机会。从这个角度来看，如果我们把 ETH Layer1 看作是这类主权货币，那么再质押应用程序就是向这一主权借贷，然后偿还本金和利息。所以，人们不会在所有地方发行债券。如果看一下企...

876天前dy zhang#Restaking #以太坊 #债券 #流动性 #质押 #风险

首周破百亿，深挖比特币 ETF 背后的大赢家

11 个比特币现货 ETF，超 70 家机构参与，华尔街顶级资本躬身入局。撰文：Peng SUN，Foresight News1 月 17 日雅虎数据显示，距离美国证券交易委员会（SEC）正式批准比特币现货 ETF 刚刚满一周，其累计交易量已突破 100 亿美元。其中，灰度、贝莱德、富达占主导地位，约占总交易量的 90%。彭博分析师 Eric Balchunas 还表示，灰度的现货比特币 ETF 已流失 5 亿美元，而贝莱德最有可能超越灰度成为「流动性之王」。那么，在比特币现货 ETF 交易量如此庞大的情况下，除了 11 家发行商及其关联公司外，究竟是哪些不为人知的机构会从中获益？据此，笔者受 1kx 合伙人 Diana Biggs 在《比特币现货 ETF 上线前，深入读懂加密 ETP 现状及潜力》一文启发，完整爬梳了 11 份最新提交给 SEC 的比特币现货 ETF 文件，挖掘出 ETF 发行商及其关联公司至少有 24 家，其他背后利益相关者至少存在 48 家。换言之，已有 72 家受益方浮出水面，而以纽约梅隆银行、道富银行、合众银行、摩根大通、简街资本、麦格理资本、Virtu 为代表的华尔街顶级资本也已躬身入局。图片来源：1kx托管人 & 经纪商 & 贷方 & 互联交易场所 & 执行代理CoinbaseCoinbase 是美国第一大加密货币交易所，并在与美国证券交易委员会（SEC）的诉讼中胜诉。目前，Coinbase 已成为 ARK 21Shares、Bitwise、灰度、Wisdomtree、景顺 /Galaxy、贝莱德、富兰克林邓普顿、Valkyrie 等 8 家机构 ETF 的比特币托管人。同时，Coinbase 还担任这 8 个 ETF 的主要经纪商、交易信贷贷方、互联交易场所或主要执行代理。此外，大多数 ETF 的互联交易场所（Connected Trading Venue）还包括 Bitstamp、LMAX、Kraken 以及四家因保密限制而无法透露姓名的非银行做市商。Gemini Trust Company, LLCGemini Trust Company, LLC 是 VanEck 的比特币托管人，Gemini Trust Company 是 Tyler Winklevoss 旗下加密交易所。2022 与 2023 年年，加密货币交易公司 Genesis 因 FTX 暴雷而申请破产，随后 Gemini 陷入与 Genesis 及其母公司 DCG 的债务纠纷与法律诉讼中，并受到美国政府调查与起诉。2023 年 12 月 13 日，Gemini Trust 向债权人发送电子邮件，概述拟议的重组计划，目前该计划已提交表决。另一方面，2023 年 4 月，Gemini 推出一个非美国加密货币衍生品平台 Gemini Foundation。2024 年 1 月 17 日，Gemini 获得法国金融市场监管机构 Autorite des marches financiers（AMF）批准在法国推出，公司还表示将在未来几周内向法国的散户和机构客户推出其产品。上市交易所芝加哥期权交易所（Cboe BZX Exchange）11 个比特币现货 ETF 中，ARK 21Shares、WisdomTree、景顺 /Galaxy、VanEck、富达与富兰克林邓普顿这 6 家选择在芝加哥期权交易所上市。Cboe BZX Exchange 母公司为 Cboe Global Markets（前身为 CBOE Holdings...

947天前dy zhang#Ark 21Shares #Bitwise #ETF #Grayscale #Hashdex #SEC #Solana #WEB3 #WisdomTree #以太坊 #富达 #支付 #比特币 #灰度 #融资 #贝莱德

Panoptic筹集700万美元为DeFi建立永续期权平台

比推消息，据The Block报道，Panoptic在种子轮中筹集到700万美元为DeFi建立永续期权平台。Greenfield Capital领投，HashKey、gumi Cryptos Capital（gCC）、L1D、Heartcore Capital、Comma3和Zee Prime Capital等参投。

1006天前yijunzhong007@outlook.com#Comma3 #DeFi #Greenfield Capital #gumi Cryptos Capital #Hashkey #Heartcore Capital #L1D #Panoptic #Uniswap #Zee Prime Capital #永续期权