法律监管 · 146

Bullish 高管呼吁通过 CLARITY 法案：FTX 事件证明市场需要法律监管

比推消息，Bullish 清算与集团风险负责人 Randi Abernethy 表示，美国参议院未能通过《数字资产市场清晰法案》（CLARITY Act）并不意味着数字资产市场停止发展，反而凸显了建立联邦监管框架的必要性。Abernethy 指出，在参议院审议 CLARITY Act 期间，美国传统金融机构仍在加速进入链上市场。JPMorgan Chase 已通过 Depository Trust & Clearing Corporation（DTCC）生产试点探索代币化 ETF 持仓，超过 50 家机构（包括 BlackRock 和 Goldman Sachs）也参与股票和国债代币化基础设施建设，当前监管讨论已不再只是加密行业问题，而是涉及整个金融体系未来基础设施的问题。Abernethy 以 2008 年金融危机为例称，金融风险会沿着共享基础设施扩散，即使部分机构并未直接参与相关资产，也可能受到冲击。如今稳定币市场规模已超过千亿美元，大量稳定币储备投资于美国国债，如果大型稳定币发生危机，可能影响传统金融市场流动性。她表示，CLARITY Act 的支持者认为，该法案能够为数字资产市场建立统一监管框架，包括客户资产隔离、利益冲突管理、资本要求和信息披露等核心投资者保护机制。（CoinDesk）

15天前#清晰法案专题

RWA 协议 Reality 发布储备金证明，储备金率达 100%

比推消息，Bitget 旗下持牌 RWA 协议 Reality 发布最新储备金证明（PoR）报告。报告显示，Reality 储备金率达 100%，其发行的代币化股票 rToken 均与底层美股资产 1:1 锚定。 该储备金数据每日更新，并由美国审计机构 The Network Firm 独立审验，资产托管于 FINRA 注册、SIPC 保护的美国证券经纪商 Alpaca Securities LLC，受纽约州法律监管，形成发行、审验与托管三方独立的透明架构。 Reality 发行的美股代币 rToken 已与 Bitget 生态深度整合，可用于统一账户保证金、质押借贷等核心场景。此前数据显示，Bitget 股票代币 rToken 上线一个月后管理资产规模（AUM）突破 1 亿美元。 本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)

37天前burnking

预测市场成交33亿美元，为何半数资金押注冷门？

撰文：Oluwapelumi Adejumo编译：Luffy，Foresight News原标题：世界杯预测市场狂欢：总成交 33 亿美元 ，一半资金砸入冷门TL;DR：Polymarket 世界杯赛事合约总交易额突破 33 亿美元，远超本年度超级碗预测市场交易量；法国、阿根廷领跑夺冠与决赛席位市场，交易者押注两队复刻 2022 年决赛对决；市场中有 16 亿美元交易资金押注胜率不足 1% 的冷门球队。世界杯赛事为预测市场带来史上规模最大的体育流量之一，但高额交易额背后，行业数据呈现出反常的市场结构。Polymarket 平台世界杯相关合约累计成交超 33 亿美元，大幅领先今年超级碗 14 亿美元的预测市场交易量。 这一差距直观体现事件交易赛道在主流体育赛事的快速渗透：足球覆盖全球市场，赛事周期更长，平台获得的交易窗口期远长于单场决赛赛事。不止 Polymarket 迎来行情爆发，Kalshi 等其他预测交易平台，赛事胜负、世界杯夺冠等足球相关合约交易量同样暴涨。但资金并未集中流向夺冠概率最高的队伍。随着赛事进入 32 强阶段，预测市场呈现两极分化格局：头部热门队伍竞争激烈，同时仍有大量资金押注胜率极低的冷门球队。法国、阿根廷领跑市场，市场押注上一届决赛复刻法国成为 2026 世界杯夺冠第一热门，阿根廷紧随其后。 Polymarket 数据显示，法国隐含夺冠概率 23%，阿根廷 21%，两支 2022 年卡塔尔世界杯决赛队伍稳居榜单前二；西班牙以 11% 位列第三，英格兰 10% 第四，巴西 6% 第五。争夺决赛席位的合约走势高度相似。法国隐含晋级决赛概率 39% 排名第一，阿根廷 38% 紧随其后，西班牙 23% 位列第三。 市场定价反映出大量交易者预判，四年前梅西带领阿根廷夺冠的决赛剧情或将再度上演。热门队伍交易资金体量直观体现市场关注度：阿根廷夺冠合约成交 8100 万美元，法国 7700 万美元，葡萄牙 7600 万美元，西班牙 6800 万美元，英格兰 6100 万美元。 数据足以证明热门标的交易需求旺盛，但这无法解释市场失衡的资金结构。16 亿美元资金涌入冷门球队约 16 亿美元交易资金押注夺冠概率仅 1% 及以下的球队，这笔资金占夺冠合约总成交量三分之二，尽管这些队伍理论上几乎没有夺冠可能性。多支冷门球队历史交易额居高不下，科特迪瓦成交 1.01 亿美元、墨西哥 9700 万美元、埃及 9000 万美元、佛得角 8700 万美元、摩洛哥 8200 万美元。交易量与获胜概率严重脱节，暴露预测市场独有的特性。某合约成交火热，不代表当下交易者普遍看好该结果，仅代表赛事前期赔率未大幅变动时，产生过大量交易。除此之外，部分持仓源于单纯博冷门投机、球迷情绪化买入、对冲套利、串关组合单，或是用户长期未平仓的历史仓位。 这就导致部分标的看似交易活跃，实则和当前市场预期完全脱节。传统体育博彩会随行情重置赔率，而预测市场合约会持续交易直至结算或用户平仓，资金会长期沉淀在早已不被市场看好的冷门队伍仓位中，这一特征在本次世界杯行情中格外突出。对比头部热门更能看清市场分化。当下买入法国、阿根廷、西班牙、英格兰、葡萄牙五支热门队伍的组合，总成本仅 0.72 美元，只要任意一队夺冠，即可兑付 1 美元。 这笔交易反映市场信心高度集中，但数十亿资金却仍分散押注在其他冷门标的上。从这个角度看，世界杯交易榜单不只是夺冠概率排名，更是完整记录交易者全周期操作：入场时机、长期搁置的持仓、未能完全结清的流动性。预测市场整体迎来全面繁荣世界杯体育行情带动整个预测赛道加速机构化...

53天前burnking#世界杯 #预测市场

香港财经事务及库务局副局长陈浩濂：香港正构建全面数字资产监管框架，目标年内提交立法会

比推消息， 现场报道，香港财经事务及库务局副局长陈浩濂在 2026 香港 Web3 嘉年华发表主题演讲。他指出，香港已发展为全球金融中心指数第三、亚洲第一的国际金融中心，为 Web3 创新提供了坚实基础。 他表示，去年发布的数字资产发展政策宣言 2.0 提出了 LEAP 框架，涵盖优化法律监管（L）、扩大代币化产品种类（E）、推进应用场景与跨界合作（A）、以及人才与合作伙伴发展（P）四大支柱。 他透露，香港目前已有超过 10 家持牌交易平台，金管局本月已发出首批两张稳定币发行人牌照，特区政府去年发行了第三批代币化绿色债券总为全球最大规模，并正积极制定数字资产交易服务提供者及托管服务提供者的监管制度，目标年内向立法会提交条例草案。

124天前

Bitcoin Depot 遭黑客攻击，损失约 366 万美元 BTC

比推消息，据市场消息，比特币 ATM 运营商 Bitcoin Depot 向美国 SEC 提交文件披露，公司遭遇网络安全攻击，黑客通过入侵 IT 系统获取数字资产结算账户凭证，从公司钱包窃取约 50.9 枚 BTC，价值约 366.5 万美元。事件发生后，公司已启动应急响应程序，聘请外部网络安全专家介入调查，并通知执法部门。公司表示，客户平台及用户数据未受影响。此次事件被公司列为重大事项，或引发声誉损失及法律、监管等额外成本。

135天前

美国法院驳回 Kalshi 临时禁令请求，称国会无意排除各州博彩法适用

比推消息， 美国俄亥俄州联邦地区法院法官 Sarah D. Morrison 裁定，历史记录并未显示国会有意让联邦法律优先于各州的体育博彩法规，并据此驳回预测市场平台 Kalshi 提出的临时禁令申请。Kalshi 此前请求法院阻止俄亥俄州监管机构执行当地博彩法律。该平台运营预测市场，允许用户对特定事件结果进行押注，包括体育赛事结果。去年，俄亥俄州赌场控制委员会（Ohio Casino Control Commission） 指控 Kalshi 在该州从事非法体育博彩活动。法官在裁决中表示，没有证据表明国会在制定相关法律时打算取代各州对体育博彩的监管权。因此，Kalshi 目前无法阻止州监管机构继续执法。这一案件是 Kalshi 与多个州监管机构法律争议的一部分。争议核心在于，平台提供的事件合约（event contracts） 是否应被视为受联邦衍生品法律监管的金融产品，还是属于各州博彩法规管辖的体育博彩。该案被视为预测市场合法性的重要测试案例，其裁决结果可能影响包括 Polymarket 在内的其他预测市场平台未来在美国的监管前景。

164天前

美国怀俄明州在Solana平台上发行首个州政府支持的稳定币FRNT

比推消息，美国怀俄明州稳定代币委员会于1月7日宣布，基于Solana网络的美元稳定币 Frontier ($FRNT) 正式面向公众发售。这是全美首个由州政府发行、受法律监管的链上资产。该币种由怀俄明州信托机构持有超额抵押，仅投资于美元及短期美债；由富兰克林邓普顿管理储备金。储备利息将用于资助该州学校；支持秒级结算及不足0.01美元的极低费率。基础设施方面，FRNT首发于Solana，通过LayerZero支持跨链至以太坊、Base等EVM链；用户可通过Kraken交易所购买。此举标志着政府在利用区块链技术实现收入多元化及公共服务透明化方面迈出重要一步。

227天前Wendy

香港财库局研究代币化债券法律监管体系

比推消息，据金十报道，香港财经事务及库务局副局长陈浩濂在 12 月 18 日的“Web5生态”峰会上表示，政府部门正研究代币化债券发行和交易的法律监管体系，探讨优化措施，推动香港债券市场采用代币化技术，丰富香港代币化和数字资产领域的产品种类。此外，香港金融管理局正在推行数码货币项目，包括推动商业银行推出代币化存款和推动真实代币化资产交易。

246天前

特朗普加密热潮：谁在狂欢，谁在买单？

作者：David Yaffe-Bellany 与 Eric Lipton，纽约时报编译：Chopper，Foresight News原标题：纽约时报：川普拥抱加密背后，那些没有公开的事今年夏天，一群企业高管向华尔街金融家、曾任特朗普总统顾问的 Anthony Scaramucci 推销了一份商业计划书。他们希望 Scaramucci 加入一家策略独特的上市公司：通过囤积巨额加密货币资产，提升企业对投资者的吸引力。「他们其实根本不用多费口舌。」Scaramucci 回忆道。不久后，他便以顾问身份加入三家采用这一策略的不知名企业，「整个合作洽谈过程十分顺利」。然而，这股热潮并未持续太久。今年秋季加密货币市场暴跌，Scaramucci 参与的三家企业股价应声重挫，表现最差的一家跌幅超过 80%。这些企业的兴衰，正是特朗普掀起的加密货币热潮的缩影。这位自称 「首位加密货币总统」 的领导人，不仅终结了针对加密货币企业的监管打压，还在白宫公开推广加密货币投资、签署支持加密货币发展的法案，甚至发行了名为 TRUMP 的 meme 币，一举将这个曾经小众的领域，推向了全球经济的风口浪尖。如今，特朗普力挺加密货币的连锁反应正逐步显现。今年以来，大批突破行业边界的加密货币新企业接连涌现，让更多人卷入了这个波动剧烈的市场。目前已有超过 250 家上市公司开始囤积加密货币 —— 这类数字资产的价格波动特征与股票、债券等传统投资品别无二致。2024 年，特朗普前顾问 Anthony Scaramucci 出席阿联酋比特币大会一波企业顺势推出创新产品，降低加密货币纳入经纪账户与退休理财计划的门槛。与此同时，行业高管正向监管机构游说，计划发行对标上市公司股票的加密代币，打造一个基于加密技术的股票交易市场。这场激进的创新热潮，已然暴露出诸多问题。过去两个月，主流加密货币价格大幅跳水，导致重仓加密资产的企业陷入崩盘危机。其他新兴项目也引发经济学家与监管机构的警示，市场风险正在不断积聚。引发各方担忧的核心症结，在于借贷规模的持续膨胀。截至今年秋季，上市公司已大举借贷购买加密货币；投资者针对加密货币的期货合约持仓规模突破 2000 亿美元，这类交易大多依赖杠杆资金操作，既可能带来巨额收益，也暗藏爆仓风险。更值得警惕的是，加密货币行业的一系列新举措，已将加密市场与股市及其他金融领域深度绑定。一旦加密货币市场爆发危机，风险或将传导至整个金融体系，引发连锁反应。「如今，投机、赌博与投资的界限已经变得模糊不清。」 曾在 2008 年金融危机后担任美国财政部金融稳定助理部长的 Timothy Massad 直言，「这种现状让我深感忧虑。」白宫新闻秘书 Karoline Leavitt 则回应称，特朗普的政策正 「通过推动创新、为全美民众创造经济机遇，助力美国成为全球加密货币中心」。加密货币行业高管辩称，这些新兴项目彰显了加密技术重塑陈旧金融体系的潜力。在他们看来，市场波动恰恰是盈利的契机。「高风险往往伴随着高回报。」 发行加密货币投资产品的 21Shares 公司总裁 Duncan Moir 表示，「我们的使命，就是将这些投资机遇带给更多人。」这场创新热潮的兴起，离不开监管环境的全面松绑，这是加密货币企业迎来的最友好的监管窗口期。此前多年，美国证券交易委员会（SEC）始终与加密货币行业对簿公堂；而今年 1 月，该机构成立加密货币专项工作组，已与数十家寻求新规支持或产品上市许可的企业举行会谈。美国证券交易委员会发言人表示，机构正致力于 「保障投资者掌握充分信息，以便作出理性投资决策」。美国证券交...

247天前burnking

中国资产新航道：香港如何撬动 RWA 全球化？

撰文：深潮 TechFlow原标题：链上香港，机会在哪儿？那个熟悉的香港，又回来了！一度被称为“金融废墟”的香港，如今用短短一年时间，完成了惊人的逆袭。港股市场热潮涌动，半年内 43 只新股上市，募资额达 1067.1 亿港元，重回全球 IPO 募资榜首。宁德时代、恒瑞医药等巨头扎堆登陆，泡泡玛特、蜜雪冰城、老铺黄金轮番点燃消费股牛市。与资本市场一同复苏的，还有数字资产的浪潮。5 月，香港通过《稳定币条例》，为稳定币发行建立发牌制度，将于 8 月 1 日正式生效。6 月，特区政府发布《数字资产政策宣言 2.0》，为稳定币与真实世界资产（RWA）的发展铺平了道路。而就在今天，香港理工大学与蚂蚁数科签约共建 AI+Web3 联合实验室的举动，为这场复苏添上最新注脚。在中环的咖啡厅里，曾经熟悉的场景又出现了：一边是投行精英兴奋地聊着港股、美股的投资机会，另一边是创业者和律师在热烈讨论稳定币和 RWA 发行、跨境结算。咖啡香气中夹杂着各种金融术语，仿佛又回到了那个活力四射的香港黄金年代。在“链上香港”时代，属于创业者的机会在哪里？数字资产政策宣言 2.0继 2022 年 10 月，香港特区政府发布首份政策宣言后，6 月 26 日，《香港数字资产发展政策宣言 2.0》正式问世，再度明确要将香港打造为全球数字资产创新中心。特别值得注意的是，新版宣言将“虚拟资产”一词升级为“数字资产”，不仅仅是单纯字面上的转变，意味着监管视野不只局限于比特币、以太坊等加密货币和稳定币，更涵盖了与现实世界资产紧密挂钩的代币形式，也就是最近被广泛关注的 RWA（真实世界资产）。为了更清晰地表达政策愿景，香港特区政府在新版宣言中特别采用了一个颇具动感的英文缩写“LEAP”，代表着四大战略支柱——法律监管优化（Legal & Regulatory）、代币化产品扩展（Expanding tokenised products）、实际应用推进（Advancing use cases & collaboration）以及人才与合作（People & Partnership）。在法律与监管方面，香港将由证监会牵头建立统一的监管体系，涵盖数字资产交易平台、托管服务、稳定币等关键领域；同时，财库局与金管局也将推动法律改革，以支持实物资产如债券和黄金在链上的登记、结算和发行。在代币化产品领域，政府明确提出要将政府债券的代币化变成“常态化操作”，并对 ETF 代币化产品提供印花税优惠，除此之外，政策也鼓励贵金属（例如黄金）、有色金属、甚至可再生能源（例如太阳能设备）等各类现实资产代币化。而在实际落地应用方面，此次政策宣言明确了一个关键时间点：从 8 月 1 日起，稳定币发行人可正式申请牌照，政府还特别鼓励稳定币在支付、跨境结算等实际业务场景中进行应用试点，并设立专项基金支持区块链项目落地。在“链上香港 2.0”生态圆桌活动上，蚂蚁集团副总裁、蚂蚁数科区块链业务总裁边卓群指出：“新政我看到了三个关键词：数字资产、法律框架、基础设施。我们科技的基础设施如果有了这样的一个大的合规框架，然后引进更多的一些资产，包括产业资产、金融资产，基于我们自己先进的领先的技术本身，然后形成一个新的数字资产交易所，从而能够把全球优秀的资产和资金汇聚到香港。”国泰君安国际行政总裁齐海英指出，新版宣言在监管框架、市场机制和税收优惠三个维度均做到了全球领先。她特别提及稳定币与 RWA 作为数字资产的“双支柱”，体现出香港监管机构的前瞻性与包容度。稳定币与 RWA，机会在哪儿？来自深圳的连续创业者李远最近频繁...

389天前burnking#RWA #RWA专题 #香港