消防员 · 21
比特币低迷之际，机构巨头却逆势抢筹这些加密概念股

比特币低迷之际，机构巨头却逆势抢筹这些加密概念股

来源：Odaily星球日报作者：Wenser原标题：加密熊市，机构巨头在补仓哪些加密概念股？机构正在抢筹：各赛道龙头股全名单来了！核心观点：尽管比特币价格震荡，加密概念股表现不佳，但欧洲最大资管公司Amundi、先锋集团、道富集团等机构在2025年Q2通过13F文件披露逆势增持Strategy、Coinbase等加密股票，显示机构资金正以自身节奏悄然布局龙头标的，而非市场传言所说的“机构信仰崩塌”。关键要素：1.法国Amundi增持148%的Strategy股票至132万股（价值1.277亿美元），此前Q1曾砍仓近九成，属低基数回补。2.先锋集团旗下基金7月增持MSTR共约61万股，总持仓超1260万股，价值逾12亿美元；道富集团增持50.6万股，总持仓达752万股。3.养老基金信号显著：密歇根州退休系统增持MSTR 141%，路易斯安那州及新泽西州退休基金同步加仓，保守资金扩大加密资产敞口。4.Bitmine进入罗素指数触发贝莱德（持股2730万股）、道富等被动基金强制买入，非主动判断；Circle获挪威主权基金投入1.318亿美元及瑞士国家银行建仓。5.ARK Invest在Coinbase、Block、Circle等标的上频繁波段操作，如8月7日买入59,668股COIN（价值916万美元），体现主动逢低策略。6.Robinhood机构持股比例超93%，大量中小养老基金零散加仓，显示其已进入保守资金常规配置池。7.13F文件有45天披露延迟，机构调仓灵活，散户不宜直接跟单，但机构对市场底部和赛道的判断更为敏锐。近日，资管规模达 2.9 万亿美元、欧洲最大的资产管理公司法国 Amundi 披露，增持 148% 的 Strategy 股票份额，目前持有 132 万股，价值 1.277 亿美元。而回看近期的数据，尽管 BTC 震荡不停，一众加密概念股价格表现并不亮眼，但仍有不少机构选择逆势增持，等待市场反弹的盈利创收。如今，关于“DAT 模式破产”、“机构加密信仰崩塌”的说法甚嚣尘上，但美 SEC 每季度强制披露的 13F 文件却昭示着时间差真相——一批资管规模动辄千亿、万亿美元的投资机构，正在以自己的节奏悄然加仓。Strategy（MSTR）：资管巨头和公共基金补仓MSTR 是这轮机构增持里数据最扎实的一只，买家涵盖资管公司、大型银行、公共基金等多种机构。文章开头提到的 Amundi 约 132 万股的仓位并非持续单边买入的结果，其在今年 Q1 一度将 Strategy 股票仓位砍掉近九成，Q2 的加仓是在约 53 万股的低基数仓位上的回补，毕竟加密市场 Q1 的市场表现堪称令人绝望，资管巨头也需审时度势进行交易。资管巨头 Vanguard 先锋集团旗下 VOE 基金此前于 7 月 20 日宣布增持 83,093 股 MSTR 股票，价值 816 万美元，持仓增至 212 万股，价值 2.09 亿美元；7 月 27 日，其旗下 VTSAX 基金增持 52.91 万股 MSTR 股票，价值 5000 万美元，持仓增至 1050 万股，价值 9.94 亿美元。全球第四大资管公司 State Street Corporation（道富集团）近日披露，增持 506,635 股 MSTR 股票，涉及金额约 5100 万美元，总持仓达 752 万股，持仓价值约 7.58 亿美元，持仓规模增加 7.2%。全球最大主动型基金管理公司、资管规模达 3.3 万亿美元的 Capital Group 旗下 Growth ETF (CGGR) 7 月披露增持 MSTR ...

8天前22#Circle #Coinbase #Robinhood #Strategy #投资
五十年旧体系下的真相：全美83%股票名义归属Cede，你只持有一纸债权

五十年旧体系下的真相：全美83%股票名义归属Cede，你只持有一纸债权

撰文：Vaidik Mandloi编译：Saoirse，Foresight News原标题：谁真正持有你的美股？全市场 83% 股票名义归属这家机构你是否知道，纽约一家名为 Cede & Co. 的合伙企业，是全美约 83% 流通股票的法定登记持有人？哪怕你通过 Schwab（嘉信理财）、Robinhood 这类券商买入苹果公司股票，这些股份在法律层面的持有人依旧是 Cede & Co.。Cede 是存托信托公司（DTC）的名义持有人，其提交给美国证券交易委员会（SEC）的授权函白纸黑字写明：该机构「并不知晓证券实际受益所有人的身份」。简单来说，苹果公司根本不知道你持有自家股票；只有你的券商清楚这件事，因为你是它的客户。但在完整的所有权链条里，你的身份完全不存在。「Cede」这个词源自拉丁语，本意就是「放弃权力、割让权益」，用来命名这家机构再贴切不过。为此我深入梳理了这套体系的由来、它对普通投资者意味着什么，以及加密行业号称能解决该痛点的股票代币化模式，是否真的能跳出这套框架。所有权链条与系统性隐患当你通过美国券商购入股票时，严格来讲你手里持有的只是一份「证券受益权」—— 说得直白点，这仅仅是你对券商的一纸债权。买入股票的完整流程本质是这样：存托信托公司（DTC）更新台账，记录对应股份归你的券商所有；券商再更新自身内部记录，标注这份股份归属你。在你和真实标的股票之间，隔着三层债权欠条，你手里只有中介机构的兑付承诺，无法直接掌控标的资产。这套多层级确权体系衍生出诸多问题：券商有权未经你许可，将你的股份出借给出空方做空。也就是说，有人可以借用你买入的股票押注股价下跌，而你对此一无所知。同时，股东大会投票权也无法直接落到你手中，表决权会顺着层层中介链条层层流转。另外，全天交易中证券会被反复用作抵押物，多家机构会同时登记宣称持有同一份资产。有估算数据显示，美国国债实际持有人仅占登记债权方的三分之一，剩下三分之二持有的，都只是一份早已被抵押出去的债权凭证。而这套扭曲的制度，诞生的缘由更令人唏嘘。上世纪 60 年代末，美国股市交易完全依托纸质凭证运转。股票过户意味着实体纸质证书在各家机构间流转，一笔过户业务最多需要填写 33 种不同表单。每天下午，数百名大多由退休警察、消防员组成的快递员，拖着行李箱、大木箱装满股票凭证，穿梭在曼哈顿下城的券商之间流转交割。美林证券后来收购的一家机构，曾专门雇佣 600 名员工，全天只处理纸质股票凭证。来源：Investopedia1968 年，美股日成交量达到 2000 万股，在当年已是天量，仅为如今日均交易量的百分之一。海量交割单彻底压垮券商后台清算体系，纽约证券交易所不得不每周三全天休市，同时缩短其余交易日的交易时长，只为赶工处理堆积如山的纸质单据。巨大的清算压力直接拖垮了经营数十年的老牌券商 Goodbody & Co.。混乱的纸质交割体系还滋生了大量金融犯罪。1971 年，美国司法部长向参议院作证，短短三年间，被盗证券总价值超 4 亿美元；某券商一名 22 岁股票文员，因盗取价值 90 万美元的 IBM 纸质股票证书遭到起诉。彼时国会甚至提出将全市场清算交割业务收归联邦政府统一管理，华尔街为避免该局面，彻底推翻原有纸质流转模式：搭建集中托管金库，将所有纸质股票凭证统一锁存，所有权变更仅更新电子台账，不再搬运实体证书。这套机制名为「证券固化制度」，存托信托公司（DTC）也于 1973 年应运而生，充当统一金库。当年其实还有另一套备选方案 ——「无纸化彻底去纸质化」，这套方案能完全废除纸质凭证，让...

58天前burnking#美股
LUNA死亡倒计时：400亿蒸发前的“先知交易”疑云

LUNA死亡倒计时：400亿蒸发前的“先知交易”疑云

撰文：宇宙波鸣人，深潮 TechFlow原文标题：LUNA崩盘真相？有人提前10分钟，预知了400亿美元的蒸发2022 年 5 月，400 亿美元在 72 小时内蒸发。那是加密史上最惨烈的一次崩盘。曾经被誉为“算法稳定币皇冠”的 UST，在几天之内从 1 美元跌成了废纸；曾经市值近 400 亿美元的 Luna，从 116 美元的高点坠落至接近零点。数百万普通投资者在那个初夏失去了积蓄，他们刷新着屏幕，盯着那条不断下坠的 K 线，不知道发生了什么，也不知道该怎么办。官方的解释来得很快：算法设计有缺陷，Do Kwon 撒了谎，市场自然死亡。大多数人接受了这个答案，把那场浩劫归入“加密世界的又一次教训”，然后继续往前走。这个答案，维持了将近四年。直到 2026 年 2 月 23 日，Terraform Labs 的破产清算人 Todd Snyder 将一份诉状递交曼哈顿联邦法院。世界上最神秘、最赚钱的量化交易巨头 Jane Street，被推到了聚光灯下。那个沉默了四年的问题，终于有了一个新的版本答案。Jane Street 与 LUNA 的秘密群聊要理解这场指控的分量，先要知道被告是谁。对大多数加密用户来说，Jane Street 或许是一个陌生的名字。但在华尔街，它称得上传奇，一个刻意保持低调、却悄悄成为全球金融市场最重要玩家之一。1999 至 2000 年间，Tim Reynolds、Robert Granieri、Michael Jenkins 三位前 Susquehanna 交易员，连同 IBM 开发者 Marc Gerstein，在纽约一间没有窗户的小办公室里创立了 Jane Street。起步时，他们做的是 ADR 套利，不起眼，也没有人在意。但他们随后盯上了一个当时还是小众市场的品种 ETF，并把它做成了自己的核心战场。这个押注改变了一切。如今的 Jane Street，是全球最大的做市商之一，在 45 个国家、200 多个交易场所同时运作，掌握着美国上市 ETF 一级市场约 24%的份额，每月权益交易量高达 2 万亿美元。2024 年全年净交易收入 205 亿美元，已经超过美国银行，与高盛比肩。2025 年第二季度，它单季净交易收入刷新至 101 亿美元，净利润 69 亿美元，一举打破华尔街所有主要投行的季度纪录。3000 名员工，没有 CEO，没有传统层级，全员按公司整体利润分配薪酬。Jane Street 把自己描述为“解谜者的集合”，外界则称它为一个“无政府主义公社”，扁平、神秘、对媒体几乎完全封闭。它的校友名单中有一个大家耳熟能详的人物，SBF 正是 2014 年从 MIT 毕业后加入 Jane Street，在这里磨砺了三年交易直觉，然后在 2017 年离开，去建立了 Alameda Research 和 FTX。这家公司培养出来的人，深刻地改变了加密世界的面貌，无论是哪种意义上的改变。如今，这家以“低调、精准、永远站在信息优势一侧”著称的公司，坐上了被告席。而指控的核心，来自一个名叫“布莱斯的秘密”（Bryce's Secret）的私密群聊。建立者是 Jane Street 员工 Bryce Pratt。他曾经是 Terraform 的实习生，离开之后进入 Jane Street，但旧关系网没有断，两边的门，都对他开着。2022 年 2 月，Pratt 把自己的旧同事拉进了这个私密频道，建立起一条连接 Terraform 内部与 Jane Street 的信息管道，另一端接入的是 Terraform 的软件工程师和...

178天前Luxurytracy
当加密财富没有保镖：退休账户如何成为劫匪目标

当加密财富没有保镖：退休账户如何成为劫匪目标

作者：Austin Carr编译：Luffy，Foresight News原标题：币圈普通人的噩梦：抢劫就在门外当加密货币的造富神话蔓延，一场针对币圈普通人的血腥掠夺已悄然开始。从线上的 SIM 卡劫持、钱包盗刷，到线下的入室抢劫、酷刑逼供，犯罪分子正将去中心化金融的资产控制权，扭曲成精准狩猎的致命弱点。本文通过还原美国史上涉案最广的加密货币暴力犯罪团伙的真实作案轨迹，揭露了一个残酷现实：如今被枪口和匕首逼问钱包密码的，早已不是坐拥亿万资产的行业大佬，而是开着普通轿车、守着养老钱的退休老人、教师与消防员。祸不单行午夜将至，滑动玻璃门上的敲击声惊醒了 Julia Goodwin。她和丈夫 Glenn 已是花甲之年的退休人士，住在佛罗里达州德尔雷比奇一栋灰泥外墙的一居室里。两人起初以为，这声响是窗外棕榈树上掉下来的鸟弄出的，说不定和他们养的宠物鹦鹉 Kiwi 一样，此刻 Kiwi 正乖乖在旁边的笼子里打盹。这动静实在反常，两人半梦半醒间起身，Julia 甚至没顾得上穿衣服，跌跌撞撞地走向客厅的声响源头。Glenn 打开顶灯，门上的敲击声戛然而止。Julia 盯着玻璃门，门外只有一片浓得化不开的漆黑，但她本能地感觉到，门另一边的人，肯定把她看得一清二楚。紧接着，玻璃上再次传来巨响，像是骨头断裂。转瞬间，整扇玻璃碎裂成无数三角形碎片，哗啦啦砸落在瓷砖地板上。三个蒙头遮面的黑影猛地闯了进来。Julia 尖叫着逃回卧室，Glenn 则与其中一名闯入者扭打在一起，撞翻了餐桌餐椅，还有那尊装饰用的金刚鹦鹉摆件。根据受害者证词及后续刑事庭审记录，另外两名歹徒紧跟着冲进卧室，将 Julia 按跪在 Kiwi 的鸟笼旁。一把手枪抵住她的额头，一支 AK 突击步枪顶在她的脖颈上，歹徒厉声逼问她的手机和电脑在哪里，以及加密货币钱包的登录方式。「不乖乖交出来，就杀了你。」 其中一个蒙面人恶狠狠地说，「密码是什么？」混乱中，Julia 的脑海里闪过耶稣的模样，闪过墙上挂着的那枚孤零零的十字架，闪过 Glenn 此刻承受的剧痛，他已是帕金森病晚期，身体本就虚弱不堪。但最让她难以接受的，是一种荒谬的恍惚感：这种噩梦，怎么会第二次降临在自己头上？Julia 最初接触去中心化金融（DeFi）是在 YouTube 上。她痴迷于加密货币技术，更看好它所承诺的交易透明性。卖掉自己打理的几处出租屋后，她将这笔钱投入加密货币市场。短短数月内，她的净资产飙升至 300 多万美元。她把这笔意外之财，归功于好运和稳健的交易策略。然而，一场蓄谋已久的黑客攻击不期而至：短短四分钟内，19 笔可疑转账划走了她 90% 的毕生积蓄。2021 年的这场黑客袭击，彻底断送了 Glenn 病情恶化后本可享受的优质护理，也击碎了 Julia 对晚年生活的所有憧憬。她曾向托管资产的加密货币交易所寻求赔偿，甚至诉诸法律，但最终都徒劳无获。如今，枪口就顶在自己的咽喉和太阳穴上，Julia 真想对着这群劫匪嘶吼，他们竟然还想抢走她存在另一家交易所独立账户里的最后一点币。一名蒙面歹徒翻箱倒柜，四处搜寻备份验证码的纸质文件，而 Julia 下定决心，绝不吐露密码。「开枪吧！」 她大喊道，「有种就打死我！打死我啊！」Julia 从未想过，自己的投资策略会把她置于如此凶险的境地。和越来越多的普通民众一样，她曾以为购买加密货币，和炒股、配置 401（k）退休基金没什么区别，而且加密货币还能让她对资产拥有更高的控制权，还能在区块链上实现实时、不可逆的转账。她一直只选择那些看似信誉良好的平台和加密货币，从不碰暗网交易所，也不碰那些来路不...

229天前burnking#DeFi #入室抢劫 #加密货币犯罪 #加密钱包 #消防员 #监管 #老年人 #退休教师
深度调查 | 藏在便利店里的“老虎机”，正在吃空美国人的积蓄

深度调查 | 藏在便利店里的“老虎机”，正在吃空美国人的积蓄

来源： ICIJ & CNN作者： Ben Dooley, Majlie de Puy Kamp, Curt Devine, Yahya Abou-Ghazala, Kyung Lah, Casey Tolan原标题：Retailers keep cashing in on crypto ATMs as scams surge编译及整理：BitpushNews来自国际调查记者同盟（ICIJ）与 CNN 合作的深度调查报道2024 年 12 月，罪犯在印第安纳州的一家 Circle K 便利店抢走了史蒂夫·贝克特（Steve Beckett）数千美元。这起抢劫案发生在光天化日之下。劫匪既没动刀，也没动枪，甚至没有接应的逃跑车辆。犯罪工具是一台机器，看起来很像普通的 ATM 机，由 Bitcoin Depot 公司所有。作为与Circle K达成的全国性协议的一部分，这台机器被放置在便利店内。现年 66 岁的贝克特当时正在家里付账单，电脑突然死机，跳出一条消息指示他拨打一个所谓的“微软服务热线”——事后证明那是假的。电话里，一个自称“乔希”（Josh）的男人告诉贝克特，有人黑了他的电脑，并利用他的信用卡和银行账户购买儿童色情制品。很快，贝克特开始与另一个自称在银行工作的男人通话，接着又是另一个自称代表美联储的人。这些男人说，他的毕生积蓄正面临威胁，唯一的保护方式就是将钱兑换成比特币。在接下来的两天里，这些人对他百般哄骗和恐吓，警告他可能会坐牢。虽然贝克特在赌场管理层工作多年，也从事过证券销售，直觉告诉他事情不对劲，但他当时还是被吓坏了。“我心脏病都要犯了，血压飙升，”他说。惊慌失措的贝克特从银行取出了 4000 美元，并按照那些人的指示，开车前往一家设有 Bitcoin Depot ATM 机的 Circle K 便利店。贝克特从未买过比特币，也对此知之甚少，但他没敢多问。电话里，其中一名男子一步步教他如何存款。“我当时整个人吓到发抖，”他说。第二天，他又存入了 3000 美元。这种机器通常被称为“加密货币 ATM”或“比特币 ATM”，它将现金兑换成比特币，并转移到这些人提供的数字地址。作为完成交易的代价，Bitcoin Depot 公司收取了约 2000 美元的手续费。贝克特被骗光了。[印第安纳州的那家 Circle K 便利店。贝克特在诈骗者的唆使下，在这里将钱存入了 Bitcoin Depot 的 ATM 机。图片来源：CNN]随着加密货币 ATM 机的成倍增加——根据行业在线出版物 Coin ATM Radar 的数据，目前全球共有近 4 万台此类机器——诈骗案也随之激增。2024 年，美国联邦调查局（FBI）收到了近 1.1 万起涉及加密货币 ATM 的诈骗投诉，比前一年增长了 99%。这些投诉代表了约 2.47 亿美元的损失。而今年的数字预计还会更高：在 2025 年 1 月至 11 月期间，同类诈骗造成的损失已达约 3.33 亿美元。这种激增已成为整个加密货币 ATM 行业的难题，并引发了人们的质疑：托管这些机器的零售商是否在保护消费者方面做得足够。Circle K 与 Bitcoin Depot 的交易是全球零售连锁店与比特币 ATM 运营商之间规模最大的合作之一。根据 ICIJ 及其媒体合作伙伴 CNN 的调查，Circle K 从这项交易中赚取了数百万美元，且即便在客户和员工的投诉不断增加的情况下，仍继续维持这种关系。2025 年 1 月，Circle K 将与 Bitcoin Depot 的合同延长...

247天前Wendy#ATM #Bitcoin Depot #比特币 #比特币ATM #诈骗

Matrixport 集团与员工共同捐赠 300 万港元支援香港火灾救援与重建

比推消息，据官方消息，为全力支持香港大埔火灾的紧急救援及灾后安置和重建工作，Matrixport 集团通过香港分公司向相关救援机构捐赠 300 万港元。该笔善款由集团与员工共同捐助，将专项用于灾后救援与重建工作。灾情发生后，集团立即与香港相关机构沟通协调，迅速落实捐款事宜。Matrixport 向在本次事故中不幸遇难的市民及殉职消防员致以深切悼念，对前线消防救援和救护人员致以崇高的敬意，并向伤亡人员家属致以诚挚的慰问。Matrixport 将继续密切关注灾后进展，并与本地公益合作伙伴保持协作，为受影响的香港社区提供持续支持。

267天前
天才少年黑客从游戏玩家沦为阶下囚

天才少年黑客从游戏玩家沦为阶下囚

作者：Margi Murphy编译：深潮TechFlow原标题：“我是个怪孩子”：一个少年加密黑客的监狱供词诺亚·厄本 (Noah Urban) 在臭名昭著的“Scattered Spider”团伙中扮演的角色是劝说人们在不知情的情况下让犯罪分子获取敏感计算机系统的访问权限。2022 年 9 月的一个下午，在满是金袋表情符号和小丑表情符号、充斥着“笑到快疯了”（lmfaos）和“笑到不行”（loooools）的Telegram群聊中，出现了一张像素化的缩略图，画面是一名满身是血的少年。诺亚·厄本（Noah Urban）当时18岁，居住在佛罗里达州棕榈海岸，他点开了视频。视频中，这名少年哀求诺亚向他的绑匪转账20万美元，绑匪正拿着枪对准他的头。“埃利亚（Elijah），真的兄弟，你知道我们以前一起干活过，”少年说道，称呼诺亚为他的一个化名。他的脸肿胀，嘴里满是血，血滴到他穿着的白色 Hollister 卫衣上。“你知道我一直支持你。只要告诉我，我会做任何你想让我做的事。”诺亚立刻认出了这个少年。贾斯汀（Justin）曾为他工作，帮助他盗窃加密货币。他虽然不知道贾斯汀的全名，但他知道自己不能向绑匪妥协。此外，他认为，这段视频可能是伪造的。于是，他没有转账任何资金。这样的片段可能会让大多数青少年感到惊恐，但到2022年，诺亚已经见过太多类似的事情。当时，他正在逃避联邦调查局（FBI）的追捕，作为一个网络犯罪团伙的成员，该团伙后来被称为“Scattered Spider”（深潮注：也被称为 UNC3944，是一个主要由青少年和年轻人组成的黑客组织，成员据信主要来自美国和英国。这个组织因其复杂的社会工程手段和网络攻击而闻名）MargiMurphy。这个团伙已经成为全球最臭名昭著的网络犯罪组织之一，与数十起针对美国和英国公司的攻击有关。其中最严重的包括：2023年对米高梅国际度假村（MGM Resorts International）的勒索软件攻击，该攻击导致赌场的计算机系统瘫痪，给公司造成了 1 亿美元的损失；以及今年早些时候对英国零售商 Marks & Spencer Group Plc 的攻击，预计将导致约 4 亿美元的损失。米高梅拉斯维加斯酒店和赌场。摄影师：AaronP/Getty Images联邦调查局和英国国家犯罪局已将“Scattered Spider”列为重点打击目标。美国网络安全与基础设施安全局（CISA）将该团伙描述为“对美国机构构成严重且持续威胁”。网络防御公司Mandiant将其列为“影响欧洲和美国机构的最具侵略性和渗透性威胁行为者”之一。去年，《60分钟》节目还报道了“Scattered Spider”与俄罗斯勒索软件黑客的联系。诺亚在该团伙中扮演了关键角色，担任“电话诈骗员”（caller）。他的经历是一则警示故事，讲述了一名没有多少技术能力的高中生如何从游戏过渡到快速盗窃加密货币，再到通过电话诈骗进入电信和科技公司的计算机网络以窃取敏感数据。他在佛罗里达中部的一个中产家庭长大，小时候常穿着Crocs凉鞋和冲浪短裤去钓鱼，去鳄鱼乐园（Gatorland）体验高空滑索，或者到奥兰多的环球影城游玩——这些都是普通男孩的活动。然而，随着他的犯罪行为升级，虚拟世界的活动开始蔓延到现实世界。绑架、火焰炸弹袭击以及性勒索案件引起了执法部门的注意。诺亚在网上结交的朋友如今面临长期监禁。这篇报道是通过法院文件、Discord上的对话以及Telegram消息整理而成，同时采访了数十位威胁情报分析师、执法人员以及熟悉诺亚犯罪生涯的其他人士。...

334天前burnking#黑客
尽快让养老金配置比特币

尽快让养老金配置比特币

作者：Andrew Hohns of Newmarket Capital CEO编译：Liam of 碳链价值Newmarket Capital CEO安德鲁·霍恩斯（Andrew Hohns）思考了美国养老金投资比特币的战略方针，并改善计划的风险回报情况与资金状况。7 月，美国怀俄明州参议员辛西娅·卢米斯 (Cynthia Lummis) 在 Bitcoin 2024 大会上发表演讲。这位参议员宣布了一项美国建立比特币战略储备计划，将其定性为 21 世纪的「路易斯安纳购地案」。几天后，她提出了《2024 年比特币法案》，指示美国财政部购买 100万枚比特币（约占全球供应量的 5%），以「加强美元抵御通胀的能力」并「巩固美国在快速发展的全球金融体系中的领导地位」。与黄金和石油一样，参议员卢米斯将比特币视为对美国安全至关重要的硬核资产。比特币战略储备至少持有 20 年，并且只能用于偿还国债。自参议员卢米斯宣布这一消息以来，比特币战略储备得到了各政治派别民选官员的支持。加利福尼亚州民主党众议员 Ro Khanna 表示，「反对比特币就像反对手机、人工智能和笔记本电脑一样……我不希望所有这些价值和财富都在美国以外创造，我希望美国成为财富创造的一部分。」机构投资者已经注意到了日益增长的政治势头。威斯康星州投资委员会、密歇根州退休系统和休斯顿消防员都对比特币进行了投资，尽管规模相对较小。威斯康星州投资委员会投资了 1.62 亿美元，休斯顿投资了 2500 万美元，密歇根州退休系统投资了 600 万美元。少量的币配置可能是由比特币的剧烈波动所致——机构治理结构很难适应这种价格波动范围。从好的方面来看，许多计划都有指导方针，要求它们在仓位过大时削减仓位。从坏的方面来看，计划不愿承担这种突然的市值损失。这种谨慎是可以理解的。以一位投资者为例，他在过去 12 年的任意一天购买了比特币，持有期为一年。在此期间的 4,000 天中，超过 900 多天的跌幅超过 13%。近 200 天的跌幅超过 65%。不过，这些负回报都是短暂的。分析自 2012 年以来的这12年，如果投资者购买并持有比特币四年而不是一年，那么无论他们何时进行配置，投资都会产生正回报。在约 2,850 个不同的四年持有期中，超过一半的复合年增长率超过 91%，而最糟糕的时期也产生了 23% 的复合年增长率。最重要的考虑因素是采用一种有利于中长期持有的方针，而不会因为短期波动而被取消仓位。相比之下，其他资产——无论是黄金、白银还是标准普尔 500 指数——都无法与比特币的长期表现相提并论。值得注意的是，这些资产四年持有期内第 95 个百分位的表现均逊色于比特币四年持有期内第 5 个百分位的表现。比特币作为一种资产，为任何花时间深入研究的人提供了一个丰富而多方面的信息生态系统。但考虑到比特币的价格波动，无论观点多么积极，机构都有理由问如何以审慎和战略性的方式进行配置——并与他们的治理要求和计划目标兼容。一种简单的方针是直接购买比特币，在波动中坚持下去，看看会发生什么。这种方针可能是一个起点，但如果没有明确的投资策略，就很难配置有意义的资本。但是，如果可以更有策略性地使用比特币来改善现有的风险回报状况，情况会怎样？例如，投资者可以将其整合到现有的配置中，通过明确的期限目标来调整比特币的风险敞口，定制一种符合其特定负债结构的策略。这种方针解决了下行风险的缓解和上行参与的问题，同时有可能提高各行业配置和流动性状况的风险调整回报。以信贷为例：投资者不必大量投资高风险、流动性差且杠杆率高的资产，而是可以将优质信贷与...

661天前碳链价值#比特币 #碳链价值