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「Pando Web3 Future Night」完整议程公布：共话数字金融未来和投资新格局

文章作者：Lesley文章来源：MetaEra在 BTC Asia 期间的香港，由潘渡·PandoFinance、隆领投资与 MetaEra 联合主办的「Pando Web3 Future Night」将于 2025 年 8 月 30 日在香港蔡氏大厦盛大启幕，为 Web3 领域的先行者们搭建行业对话平台，共同探索数字资产与未来投资的无限可能。本次活动议题聚焦金融行业的未来，将围绕四大核心主题展开深度讨论：人工智能驱动的投资主题、现实世界资产与资产代币化、去中心化金融基础设施，以及稳定币新监管市场架构。这些前沿话题不仅代表着数字金融的发展方向，更为参与者提供了洞察未来投资趋势的宝贵机会。活动详情活动主题：Pando Web3 Future Night活动时间：2025 年 8 月 30 日（周六） 19:00–22:00活动地点：港岛区天后电气道54-58号蔡氏大厦一层主办方：潘渡·PandoFinance协办方：隆领投资、MetaEra活动链接：https://www.metaera.hk/events/330嘉宾议程亮点：共话金融科技创新未来精英社交，私享氛围采用酒会搭配精致美食的社交形式，在优雅舒适的氛围中营造私密而精品的交流场景，旨在让参与者能够在轻松的环境中建立深度联系，促进思想碰撞与合作共识的达成。巅峰对话，思想碰撞汇聚 Web3 及传统金融领域的行业领袖和顶级投资人，通过面对面的深度交流，分享各自在数字资产、区块链技术、AI 投资等领域的独到见解和生态趋势预判。参与者将有机会直接对话行业先锋，获得第一手的市场洞察和战略思考。高效议程，价值聚焦精心设计的主题演讲与圆桌讨论相结合，确保每个议题都能得到充分而精准的探讨。这种紧凑而高效的议程安排，将为参与者提供高价值的观点碰撞和知识输出，最大化活动的学习收益。资本对接，生态赋能作为连接 Web3 领域顶尖资本、优质项目团队及机构代表的重要桥梁，通过精准的参与者筛选和匹配机制，促进资本与链上生态项目的高效对接，为行业发展注入新的动力。价值展望：引领数字金融发展新风向「Pando Web3 Future Night」不仅是一场闭门社交酒会，更是数字金融未来发展方向的重要风向标。通过汇聚顶尖的投资智慧和创新力量，这场活动将为 Web3 生态的下一阶段发展描绘清晰蓝图。随着活动即将开幕，我们有理由相信，这场汇聚了行业最强大脑的思想盛宴，将为 Web3 行业的未来发展注入更多创新活力，推动整个数字金融生态迈向更加成熟和繁荣的新阶段。特此鸣谢：金色财经、Bitpush、火星财经、Cointime、Foresight News、Techub News、BitKoala、星球日报、BlockBeats、链捕手、币界网对本次活动的大力报道。关于潘渡潘渡是一家持牌的数字资产管理领军企业，专注于投资全球顶尖创新公司，并为客户提供涵盖财富生命周期的一站式金融服务。凭借覆盖欧洲、亚洲和北美的强大全球业务影响力，以及领先业界的全面财富管理与风险控制能力，潘渡始终屹立于数字资产领域创新与影响力的最前沿，引领行业发展潮流。关于隆领投资隆领投资是一家专注于互联网及创新领域的股权投资机构。自成立以来，隆领投资陪伴了 58 同城、4399、美图秀秀等百余创业团队成长，并率先拥抱数字时代与区块链前沿机会。凭借对流量、用户、产品及创新趋势的洞察，隆领投资不断推动优秀创业项目的发展，致力于助力更多创新团队创造长期价值。关于 MetaEraMetaEra 是 Web 3.0 行业领先的资讯平台和品牌与增长专家。在全球各地区利用全...

361天前Luxurytracy

鲸鱼、庄家、国家队——复盘6次加密牛熊背后的权力洗牌

作者丨ReginaHalf来源丨White55，火星财经原标题丨谁在操控加密市场？6次牛熊背后的权力更迭战2009年1月3日，比特币的创世区块被成功挖出，标志着区块链技术首次应用于去中心化数字货币领域，比特币网络由此正式启动。在随后的十余年间，比特币及其引领的加密货币市场虽展现出显著的长期看涨趋势。但这一历程绝非坦途，其价格走势呈现出剧烈的、特征鲜明的周期性波动，期间经历了多次从狂热牛市到深度熊市的转换。这些波动并非随机，而是与一系列深刻影响市场格局的核心事件紧密相连。纵观比特币2009年至2025年的价格走势（数据来源：The Block），可依据其价格区间与变动趋势，清晰划分为六个主要发展阶段。各阶段的标志性事件及其对行业生态的深远影响如下：纵观比特币2009年至2024年的价格走势，其展现出显著的周期性。根据比特币价格区间及价格变动趋势，可将其划分为六个主要发展阶段。各阶段标志性事件及其塑造行业生态的深远影响分述如下：一、第一阶段（2009-16）：市场初探及技术奠基比特币诞生之初，仅仅是极客圈内的小众玩物和密码学爱好者的试验场。2009年至2013年初，其价格始终维持在低位。然而进入2013年，比特币价格迎来首次剧烈震荡，从年初的约20美元一路飙升至年末的1100美元以上，随后又大幅回落。这场过山车般的行情，首次将比特币推向了全球视野。来源：CoinGecko为什么比特币价格会在2013年突然飙升？其背后驱动因素如下：1. 塞浦路斯银行危机点燃避险需求2013年3月，塞浦路斯政府为换取国际援助，宣布对银行存款征税。这一激进的措施引发了民众强烈抗议、银行挤兑和市场剧烈动荡，深刻暴露了传统金融体系的脆弱性与政府决策的潜在风险。在此背景下，比特币的去中心化特性及其不受单一政府控制的属性，使其首次被广泛视为一种潜在的避险资产。尽管当时比特币的流通和应用仍属早期，但塞浦路斯危机清晰地展示了传统系统的弊端。这一事件成为催化剂，让比特币作为另类资产的价值主张，特别是其潜在的避险属性，获得了前所未有的市场关注和初步认可。塞浦路斯危机并非孤例，它发生在世界主权债务危机持续发酵的宏观背景下。彼时，多个国家深陷债务困境，引发市场对法定货币稳定性的普遍担忧和对法定货币信心的动摇。这种持续的不确定性环境，为比特币等非传统资产创造了滋生的土壤。事实上，回顾2013年，比特币价格的数次显著跃升，其时机往往与债务危机中的关键风险事件或市场恐慌情绪的加剧紧密相连。这表明，对传统金融体系风险的普遍焦虑，是驱动当年比特币需求激增、价格飙升的一个深层且持续的因素。2. 监管政策初步认可在比特币价格快速飙升的背景之下，监管政策的动态是行业未来发展的风向标。2013年11月18日，美国政府有关方面就比特币以及其他虚拟货币的风险和威胁举行专门的听证会，首次公开承认比特币的合法性。监管态度的明朗化瞬间点燃了市场热情。听证会次日（11月19日），当时全球最大的比特币交易所Mt.Gox上的BTC价格，便从听证会前的约420美元，单日暴涨超过114%，一举突破900美元大关，并在此后不久触及当时的历史新高。这次由监管政策引发的暴涨，清晰地展示了监管认可对于市场信心和资本流入的巨大推动作用。3. 主流媒体广泛报道2013年，比特币从技术极客圈层彻底“破圈”，成为全球主流媒体的焦点。各大媒体争相报道，关于比特币价格飙升、早期投资者暴富故事以及其颠覆性潜力的报道铺天盖地。这极大地刺激了公众的投资兴趣和投机热情，无数新投资者因FOMO情绪而涌入市场，形成了强大的买方力量。但是，在监管利好、市场情绪高...

387天前Wendy#DeFi #以太坊 #加密市场 #比特币 #熊市 #牛市

最赚钱的 L2，Base 为何能日入 18 万美元？

原文作者：Zack Pokorny转载：Oliver，火星财经原标题：最赚钱的 L2，Base 为何能日入 18 万美元？加密货币交易所 Coinbase 打造的 Base，是以太坊 Layer2（L2）网络中创收能力最强的平台，其日收益常常超过其他所有顶级 Rollup 项目的总和。在过去 180 天里，Base 的日均收益达 185,291 美元，远超排名第二的 Arbitrum 的 55,025 美元。显然，Base 已成为一家持续高收入的平台，但推动其经济活动的动力是什么？Base 又拥有哪些其他领先的 L2 所不具备的优势，能够创造如此高的价值呢？本报告将探讨 Base 的费用结构，并重点介绍推动其收入增长的活动。我们发现，Base 的排序机制和去中心化交易所（DEX）活动是关键驱动因素。Base 的交易排序机制Base 上的交易排序由两个变量决定：交易提交时间（延迟）；相对于交易复杂度，发送者所支付的费用（经济激励）。这种机制类似于 UPS 等物流公司的运营模式：包裹按用户投递顺序发送，同时允许发送者支付额外费用选择「加急」配送以获得更快的送达服务。优先费用机制形成了一个动态拍卖市场，原理与以太坊 EIP-1559 费用模型一致，实现了送达时间与经济激励的平衡。具体来说，Base 上的交易包含「基础费用」（小写「b」，请勿与该链名称混淆）和优先费用：所有用户发送交易时都需支付基础费用，而优先费用是可选的，仅用于加速交易执行。但排序器如何决定优先处理哪笔「加急」交易呢？它并非直接考虑总费用，而是关注每单位 Gas（所需计算资源）的报价，即交易所需资源与带来收益的性价比。让我们再用物流公司的例子说明：假设送货卡车的空间有限（类似区块的 Gas 上限），司机（排序器）希望在有限空间内最大化小费收入。此时有两个包裹：一个大包裹，基础运费 50 美元，但优先小费仅 10 美元，占用半个卡车空间；一个小包裹，基础运费仅 20 美元，优先小费同样 10 美元，占用空间很小。尽管大包裹的总费用比小包裹高 30 美元，司机仍会优先装载小包裹，因为它在占用空间上的性价比更高。Base 的排序器遵循相同逻辑，优先处理每单位 Gas 优先费用最高的交易，从而确保计算资源「成本最高」的区块同时也是收益最高的区块。因此，当两个用户同时提交交易时，无论交易复杂度或总费用如何，每单位 Gas 支付更高优先费用的用户，其交易更有可能被优先纳入区块。下图展示了这一过程：为什么这很重要？Base 与竞争链有何差异？Base 的 EIP-1559 风格费用模型为区块空间创造了一个持续的公开市场拍卖环境，用户可根据交易的紧急性和收益性直接竞价以获得区块空间。因此，尽管仍存在延迟竞争因素，但经济效益使排序器的收入能够直接随着区块空间需求和链上交易的盈利能力而增长。这与 Arbitrum 的主要排序机制形成鲜明对比。Arbitrum 采用严格的「先到先得」（FCFS）模式，用户主要比拼延迟而非经济成本。在这种模式下，主要的竞争不是谁能支付更多费用，因为所有用户的每 Gas 费用相同，并且不使用优先级费用，而是谁能以最快的速度将交易送达排序器。这导致了「延迟竞赛」，即专业参与者通过投资低延迟基础设施确保其交易优先处理。在这种环境下，Arbitrum 的费用仅随需求规模增长，而无法有效反映单笔交易的盈利能力或紧急程度。2025 年 4 月，Arbitrum 推出了 Timeboost 功能，旨在打造更灵活的 FCFS 系统，使排序器能够获取类似优先费用的收益。实际...

393天前burnking#Base #L2

起底Hyperliquid创始人Jeff Yan：10个人0风投，两年跑赢币安十年

作者：Thejaswini MA编译：White55，火星财经原标题：起底Hyperliquid创始人Jeff Yan：如何用两年跑赢币安十年？Jeff Yan 对变色龙情有独钟。但并非是对那种「变色融入环境」的比喻痴迷，而是对这种动物本身的喜爱。他的推特账号是@chameleon_jeff（注：chameleon 是变色龙的英文单词），在最近的播客中，他解释了这种痴迷：变色龙可以独立地将眼睛转向不同方向，「两只爪子向前，三只爪子向后，这展现出了一种非常有趣的进化轨迹」，并且拥有强大的舌头弹射能力。「它们有点像地球上的外星人，」他说。这个开篇看起来很奇怪，却能让你读懂这个男人。他仅靠 10 人团队、零风投资金，就打造出全球最大的交易平台之一。过去 12 个月，Hyperliquid 的交易量已达 1.8 万亿美元。这个平台占据全球永续期货交易 10% 以上的份额，在去中心化交易所（DEX）永续合约交易量中占比超 70%。每天有超过 20 万活跃用户在该平台交易，创造数亿美元收入。Jeff Yan 最初并没有打算打造全球最大的去中心化交易所之一。然而，不到两年的时间，他就做到了。Jeff 发现了其他人忽略的问题，并解决了它们。一、系统思考者Jeff Yan 的加密货币之路始于加州帕洛阿尔托，他在硅谷核心地带长大。与许多专注于创建消费互联网公司的同龄人不同，Jeff 对数学、物理学和复杂系统的交叉领域充满兴趣。2013 年，当大多数高中生还在忙着为毕业舞会发愁，Jeff 已代表美国参加国际物理奥林匹克竞赛，并斩获金牌。这样的成绩足以让他进入任何顶尖大学，甚至毕业前就能收到一堆工作邀约。顺理成章地，他进入哈佛大学攻读数学和计算机科学，毕业后立即加入哈德逊河交易公司（Hudson River Trading）。这家极其神秘的高频交易公司里，人们凭借比他人快几微秒的速度就能赚得百万财富。「我学到了很多关于市场的知识，以及如何严谨地思考市场，」Jeff 说道。在 HRT，Jeff 致力于解决融合工程和数学的复杂问题。他学会了如何构建每秒可执行数千笔交易的低延迟系统。他了解做市商如何提供流动性，以及不同类型的交易流程如何影响市场效率。在 HRT 工作几年后，他察觉到机遇，转而探索加密领域。2018 年，他尝试搭建一个 Layer 2 预测市场平台，甚至筹集了一些资金，搬到旧金山组建了团队。但那次尝试最终失败了，监管的不确定性和用户接受度的低迷最终让它夭折。这也让 Jeff 学到了宝贵的经验，让他了解了加密货币用户真正想要什么。2018 年至 2022 年间，Jeff Yan 的预测市场平台失败后，他重新将重心转向交易。他最初只是将加密货币交易作为副业，并很快发现市场存在严重的低效问题。他意识到这一机遇，扩大了业务规模，并于 2020 年初创立了加密货币做市公司 Chameleon Trading。牛市期间，这家公司迅速成长为中心化加密交易所最大的做市商之一，Jeff 在量化交易领域的声誉也由此奠定。然后，FTX 出事了。2022 年 11 月，Sam Bankman-Fried 的帝国崩塌，这家曾被视为加密货币未来之星的交易所轰然倒下。还记得 FTX 与体育馆那笔 1.35 亿美元的冠名交易吗？他们有汤姆・布雷迪、拉里・戴维等名人代言。「我们亲眼目睹了 FTX 的问题，」Jeff 回忆道，「人们意识到，加密货币本是充满乐趣的游戏，但一些糟糕的事情发生时就不再如此了。」Jeff 亲眼目睹数十亿美元一夜之间蒸发，就因为用户把资金托付给了一个中心化平台。大多数人...

401天前Wendy#DEX #Hyper #HyperEVM #Hyperliquid #Jeff Yan #交易所

为何合成资产可能提升市场效率？

原文作者：PRATHIK DESAI转载：Daisy，火星财经原标题：合成资产悖论：我们越不拥有真股票，市场反而越有效率？差能赚钱，也跟着入场；要是交易量能稳住，基础设施也跟上，机构部门也可能加入，尤其是在合规框架完善的司法管辖区。早期市场看着可能很混乱：流动性不足，买卖价差大，周末还会突然跳价。但衍生品市场刚开始都这样，从来不是完美的复制品，更像是压力测试 —— 让市场在资产本身调整前，先看看大家到底有没有需求。这种模式有个有意思的地方，说是优点也行，缺点也行，就看你怎么想了 ——时间差问题。传统股市有开盘收盘时间，大部分股票衍生品也跟着股市时间交易，但代币化股票可不守这套规矩。比如一只美股周五收盘 130 美元，周六突然爆了个大新闻（像财报提前泄露或者地缘政治事件），这时候股票没开盘，但代币可能已经开始涨跌了。这样一来，投资者就能把股市休市时的新闻影响算进交易里。只有当代币化股票交易量显著超过传统股票时，时间差才会成为问题。期货市场通过资金费率和保证金调整应对此类问题，ETF 靠指定做市商和套利机制稳价格，但代币化股票现在还没建立这些机制，所以价格可能跑偏，流动性可能不足，能不能跟紧股票价格，全看发行方靠不靠谱。但这种信任很不可靠。比如 Robinhood 在欧盟推出 OpenAI 和 SpaceX 的代币化股票时，两家公司均否认参与，声称与该业务既无协作也无正式关系。这倒不是说代币化股票本身有问题，只是你得想清楚：此时你购买的究竟是价格敞口，还是权利与追索权模糊的合成衍生品？@amitisinvesting对这事感到焦虑的人听着，其实没什么大不了的。OpenAI 发布这份声明只是为了稳妥，毕竟他们不得不这么做。而 Robinhood 呢，只是推出了一个代币，用来追踪 OpenAI 在私有市场的估值，就像他们平台上其他 200 多家公司的代币一样。你并不是真的在买这些公司的股票，但股票本身不过是凭证，这些资产的数字形式才是关键。未来会有成千上万的去中心化交易所，无论 OpenAI 是私有还是公开，都能让你交易它。到时候流动性会很充足，买卖价差会大幅缩小，全世界的人都能交易。而 Robinhood，只是先走了这一步而已～这些产品的底层架构也是五花八门。有些是在欧洲监管框架下发行的，有些则依赖智能合约和离岸托管机构。像 Dinari 这样的少数平台，正尝试更合规的运作模式，而大多数平台仍在试探法律的边界。美国证券监管机构尚未明确立场。尽管美国 SEC 已就代币发行和数字资产表明态度，但传统股票的代币化产品仍处于灰色地带。平台对此十分谨慎，例如 Robinhood 就先在欧盟推出产品，没敢在美国本土上线。不过需求已经很明显了。Republic 平台为 SpaceX 等私人公司提供了合成投资渠道，Backed Finance 把公开股票打包后在 Solana 链上发行。这些尝试尚处早期，却从未停歇，其背后的模式承诺解决的是参与门槛问题，而非金融本身的逻辑。代币化股票可能不会让持股收益变高，因为它压根没打算这么做，或许它只是想让普通人参与起来更简单。对散户来说，能不能参与进来往往是最重要的。从这个角度看，代币化股票没有跟传统股票竞争，而是在比拼「参与的方便程度」。如果投资者能在持有稳定币的应用上点击几下，就能获得英伟达股票的涨跌敞口，他们可能根本不会在意这是不是合成产品。这种偏好早有先例。SPY 交易所交易基金已证明，包装后的产品能成为主流交易市场，差价合约（CFD）、期货、期权等其他衍生品亦是如此。起初它们只是交易员的工具，最终却服务了更广泛的用户群...

408天前burnking#合成资产 #股票

「智链未来——Web3 与 AI 新纪元」即将在深圳盛大启幕

文章作者：Lesley, MetaEra我们正迎来一场技术融合的新浪潮。Web3 的去中心化理念与人工智能（AI）的快速进化正在深度交汇，不只是推动工具层的升级，更是在重塑我们与数字世界的互动方式。7 月 20 日，由 CoreTrust 与 MetaEra 联合主办的「智链未来——Web3 与 AI 新纪元」峰会将在深圳举行。大会将深入探讨 Web3 与 AI 的融合路径，聚焦全球科技前沿，重点关注「价值终端」作为下一代用户与网络价值交互的核心入口，探讨其在新技术格局下的演化趋势与落地场景。活动基本信息本次峰会聚焦 Web3 智能终端与 AI 融合发展，旨在为 Web3 与 AI 交汇处的创新者提供洞察视角与合作机遇。本次峰会的具体安排如下：活动主题：「智链未来——Web3 与 AI 新纪元」活动时间：2025 年 7 月 20 日 14:00 - 22:00活动地点：深圳粤洲宴 5D 光影宴会艺术中心活动主办方：CoreTrust、MetaEra活动链接：https://www.metaera.hk/events/267议程与亮点本次「智链未来——Web3 与 AI 新纪元」峰会将通过主题演讲、圆桌讨论、新品体验、互动展示与社交派对等多元形式，全面展示 CoreTrust 作为 Web3 智能手机先锋品牌在行业中的创新力、品牌力与生态战略布局。亮点一：香港金融科技前沿解读峰会将通过三场主题演讲，紧扣香港作为全球金融科技枢纽的监管演进与实践探索，围绕「RWA+随身空投：香港合规框架下，资产分发的超级入口」、「香港稳定币监管的未来：CBDC、代币化存款与更严格的规则？」、「数码港元：改变大湾区移动支付的格局」三大议题展开深度解读。亮点二：技术变革趋势探讨峰会特别设置炉边谈话环节，聚焦「从智能手机到价值终端——下一代入口如何定义？」，同时举办「去中心化通信如何重构 Web3 的社会层」为主题的圆桌讨论，邀请项目方与投资机构等嘉宾展开多维探讨。亮点三：互动体验深度参与峰会还精心设计了签到处与产品展示区，并设置红包墙、砸金蛋等趣味活动，提升参会体验的沉浸感与参与感。期间还将举行 Web3 手机安全联盟成立仪式，共同见证去中心化移动终端安全体系的关键里程碑。亮点四：多元群体深度汇聚峰会汇聚企业管理者与创业者、金融从业者、技术开发者、AI 研究者以及机构投资人等多个关键领域的核心参与者。这一多元生态的集聚，旨在促成跨界对话、技术共识与合作落地。小结随着 Web3 技术走向成熟，其与 AI 技术的融合正在成为新的发展趋势。业内人士认为，这种融合不仅体现在技术层面，更预示着商业模式和价值创造方式的深层变革。作为中国科技创新的前沿阵地，深圳在 Web3 与 AI 领域均展现出强劲的创新活力。本次峰会选址于此，体现了对区域创新生态的重视与期待。此次活动为行业各方搭建了一个高水平的交流平台，有望进一步激发技术融合的潜力，推动 Web3 与 AI 在更广阔维度上的协同发展。特别鸣谢金色财经、Foresight News、火星财经、比推、DID Followin、DeThings、火讯财经、ByToken、快链头条、BUDAO LABS、HelloWeb3 对本次峰会的支持与报道。关于 CoreTrustCoreTrust 专注于 Web3 领域智能硬件设备制造，致力于通过创新的硬件和软件解决方案推动 Web3 技术的普及，提升用户在数字世界中的安全性和体验。...

409天前Luxurytracy#WEB3

桥水基金创始人：降息+货币贬值成政府必然选择

撰文：Ray Dalio 编译：White55，火星财经原标题：桥水基金创始人：思考巨额政府债务和赤字时最重要的原则原则如下：当国家债务过多时，降低利率和贬值债务计价的货币是政府决策者最有可能采取的优先路径，因此押注这种情况发生是值得的。在我撰写本文时，我们知道未来预计将出现巨额赤字和政府债务及债务偿还支出的显著增加。（你可以在我的著作中看到这些数据，包括我的新书《国家如何破产：大周期》；我上周也分享了我认为美国政治体系无法控制债务问题的原因）。我们知道债务偿还成本（支付利息和本金）将迅速增长，挤压其他支出，我们也知道，最乐观的情况下，债务需求增加与需要出售的债务供给相匹配的可能性极低。我在《国家如何破产》中详细阐述了我认为这一切的含义，并描述了我思考背后的机制。其他人也对此进行了压力测试，目前几乎完全同意我描绘的图景是准确的。当然，这并不意味着我不可能出错。你需要自己判断什么可能是真的。我只是将我的思考提供给大家来评估。我的原则正如我所解释的，基于我过去 50 多年投资的经验和研究，我开发并记录了一些原则，帮助我预测事件，以便成功押注。我现在处于人生中希望将这些原则传递给他人以提供帮助的阶段。此外，我认为要理解正在发生的事情和可能发生的事情，需要了解机制如何运作，因此我也试图解释我对原则背后机制的理解。以下是几个额外的原则以及我认为机制如何运作的解释。我认为以下原则是正确且有益的：政府决策者应对债务过剩问题最隐蔽、因此最受青睐的同时也是最常用的方法是降低实际利率和实际汇率。虽然降低利率和货币汇率以应对过多债务及其问题可以在短期内起到缓解作用，但它会减少对货币和债务的需求，并造成长期问题，因为它降低了持有货币 / 债务的回报，从而降低了债务作为财富存储的价值。久而久之，这通常导致债务增加，因为较低的实际利率具有刺激性，使问题恶化。总而言之，当债务过多时，利率和货币汇率往往会被压低。这对经济状况来说是好还是坏？两者兼有，短期内往往是好的且广受欢迎，但长期来看是有害的，会导致更严重的问题。降低实际利率和实际货币汇率是……短期内是有益的，因为它具有刺激性，往往会推高资产价格………但在中期和长期是有害的，因为：a) 它使持有这些资产的人获得较低的实际回报（由于货币贬值和较低的收益率），b) 它导致更高的通货膨胀率，c) 它导致更大的债务。无论如何，这显然无法避免过度支出和债务深陷的痛苦后果。以下是其运作机制：当利率下降时，借款人（债务人）将受益，因为这降低了债务偿还成本，使借贷和购买的成本更低，从而推高投资资产价格并刺激增长。这就是为什么短期内几乎所有人都对降低利率感到满意。但与此同时，这些价格上涨掩盖了将利率降至不理想的低水平所带来的不良后果，这对贷款人和债权人都是不利的。这些都是事实，因为降低利率（尤其是实际利率），包括央行压低债券收益率，会推高债券和大多数其他资产的价格，从而导致未来回报降低（例如，当利率降至负值时，债券价格上涨）。这还导致更多债务，从而在未来造成更大的债务问题。因此，贷款人 / 债权人持有的债务资产的回报减少，从而产生了更多的债务。较低的实际利率还倾向于降低货币的实际价值，因为它使货币 / 信贷的收益率相对于其他国家的替代品更低。这让我来解释为什么降低货币汇率是政府决策者处理债务过剩的首选且最常见方式。较低的货币汇率之所以受到政府决策者的青睐，并在向选民解释时看似有利，有两个原因：1) 较低的货币汇率使本国商品和服务相对于货币升值的国家的商品和服务更便宜，从而刺激经济活动并推动资产价格上涨（尤其是在名义价值上），并且…2...

416天前burnking#贬值 #降息

又到熟悉的节奏：比特币冲高，山寨要跟上吗？

作者：White55，火星财经原文标题：比特币即将创下新高，山寨季会来临吗？随着伊朗以色列停火以及美股的新高，机构的持续买入导致比特币净流入量在上周创下新高，或将推动比特币开启新的上涨趋势，创下历史新高。比特币在上周上涨逾6%，表明在10万美元附近出现强劲买盘。多头正试图通过维持10.8万美元上方的价格来巩固其优势。然而，值得注意的是，周末流动性通常较低，应谨慎看待突破。卖家将于周一回归，并努力将价格保持在10万美元至111,980美元的区间内。比特币的强势引发了对几种山寨币的买盘，这些山寨币已从各自的支撑位反弹。如果比特币创下历史新高，部分山寨币将试图突破上方阻力位，延续其反弹势头。比特币价格预测比特币一直在移动平均线和下行趋势线之间交易。买家试图将价格推高至下行趋势线上方，但空头坚守阵地。BTC/USDT 日线图。资料来源：TradingView移动平均线逐渐上行，相对强弱指数 (RSI) 处于正值区域，表明多头略占优势。如果多头推动价格突破下行趋势线，BTC/USDT 货币对可能跃升至 110,530 美元，随后进一步升至 111,980 美元。预计卖方将在下行趋势线和倒头肩形态颈线之间的区域构成强劲挑战。然而，如果买方强行突破，该货币对可能飙升至 150,492 美元。如果价格从下行趋势线回落并跌破移动平均线，这种乐观观点将在短期内被否定。这将为价格跌至 102,500 美元，进而跌至 100,000 美元打开大门。该货币对从20日指数移动平均线反弹，但多头未能突破下行趋势线的上方阻力。如果价格继续下跌并跌破20日移动平均线，则表明多头正在失去控制。该货币对随后可能跌至50日简单移动平均线，这是一个需要警惕的关键水平。跌破50日移动平均线可能会加速抛售，推动该货币对跌向10万美元。从好的方面来看，多头必须推动价格并维持在下行趋势线上方才能发出强势信号。HYPE价格预测Hyperliquid (HYPE) 周四跌破 20 日均线 (37.14 美元)，但空头未能守住低位。这表明每次小幅下跌都有买盘。多头在周六将价格推回到20日均线上方。阻力位在39.12美元，但如果多头突破该阻力位，HYPE/USDT货币对可能会飙升至42.50美元。预计买家将在42.50美元至45.80美元区间面临巨大阻力。相反，如果价格下跌并跌破20日均线，则表明空头在更高水平活跃。该货币对随后可能跌至50日均线（34.42美元）。若跌破并收于50日均线下方，则可能跌至30.69美元。该货币对在 50 移动平均线 (SMA) 获得支撑，多头正试图将价格推高至近期阻力位 39.12 美元。若成功突破，该货币对可能升至 41 美元，随后升至 42.50 美元。下行方面，首个支撑位是20日均线，然后是50日均线。跌破移动平均线表明看涨势头减弱。该货币对可能跌至33.25美元，随后跌至30.69美元的稳固支撑位。BCH价格预测比特币现金在 500 美元的水平面临抛售，但一个积极的信号是多头并没有向空头做出太大让步。上倾的移动平均线和位于正区域的RSI指标表明多头占据主导地位。这增加了突破500美元的可能性。如果突破，BCH/USDT货币对可能会飙升至550美元。空头将试图在550美元附近止步，但如果多头占上风，该货币对可能会触及625美元。下行方面，首个支撑位位于 20 日均线（464 美元），其次是 50 日均线（430 美元）。跌破 50 日均线意味着空头重回市场。多头正试图将价格维持在4小时图上的20日均线上方。如果成功，该货币对可能再次突破500美元的阻力位。...

418天前Luxurytracy#山寨币 #比特币

从稳定币到稳定世界：Tether掌门人详解“四稳战略”全景图

转载：Daisy，火星财经原标题：对话Tether掌门人：我们正在建造从加密货币到AI代理的"四维稳定"新世界在稳定币逐渐渗透全球经济、AI与区块链技术交汇的时代，一家极具争议与影响力的公司正在悄然构建其"无限资金裂缝"战略。The Block本期节目特邀Tether首席执行官Paolo Ardoino，分享Tether的链上布局思路、百亿美元的投资方向、对于AI与能源的系统性战略、甚至是建立开放式脑机接口系统的远期野心。技术极客变身稳定币掌舵人，呼吁美国加强对USDT等监管保障主持人：欢迎Paolo，能否向大家介绍一下你自己，以及你是如何走到Tether CEO这个位置的？Paolo：我是个技术狂人，从小写代码到现在已经32年了。最初在Bitfinex担任高级开发人员，后来成为Bitfinex和Tether的CTO，直到2023年成为Tether的CEO。我的理念一直是打造那种即使面对最坏情境也能坚持下来的技术，而不是只适用于最理想环境的系统。主持人：几年前Tether还面临许多质疑，现在却已成为全球最赚钱的公司之一，仅去年利润就达130亿美元。你如何看待过去这几年的转变？Paolo：我们整个行业其实还处于早期阶段。Tether在2014年创立，提出了"稳定币"这个概念，头十年几乎没人关心。但现在，2025年被称为"稳定币元年"，美国政府也在制定相应法规，这说明了一切。这个过程并不轻松。我们从零开始构建一个全新行业，自然会与传统金融系统产生摩擦，也遭遇不少阻碍，尤其是来自银行体系。但我们团队从未退缩，一直坚信要为被主流金融排除在外的人们提供美元。对我个人来说，这也是第一次真正踏入美国——40岁了才第一次。过去几年，像"Chokepoint 2.0"那样的监管行动对我们非常不利，但近期在国会山和行政机构的交流中，我能感觉到态度开始好转。稳定币的全球影响力确实在与日俱增，尤其是在发展中国家，它的作用尤为突出。打个比方，美国的金融系统已经非常完善，效率达到90%，稳定币可以将其提升到95%。但在尼日利亚、阿根廷或土耳其这样的国家，金融效率可能只有10%到20%，如果加入稳定币，可能跃升到50%。所以对这些国家来说，稳定币的意义更为重大。监管法规也应该考虑到这一点，并为像USDT这样的海外发行商提供适当的保障。USDT对美国来说是外国稳定币，但它的重要性丝毫不减，甚至对维护美元的全球地位和购买美国国债更为重要。主持人：那你认为美国未来会推出自己的稳定币吗？Paolo：即使美国推出自己的数字货币，私营部门发行的稳定币依然会扮演至关重要的角色。而USDT的成功恰恰说明，私营公司发行的稳定币可以对美国起到巨大帮助。我们通过美国本土机构如Cantor Fitzgerald持有大量美国国债，流程极其透明。美国可以严密监督我们，但又无需承担发行与管理的负担。借USDT和XAUt改变高通胀国家民生，教育是长期战役主持人：你曾分享过一个便利店用USDT标价的例子。能否讲讲USDT在高通胀国家如何改变人们的生活？你认为这会成为普遍现象吗？Paolo：很遗憾，USDT的成功并不是因为我们做得多好，而是许多国家的经济太糟糕了。以土耳其为例，年通胀高达50%，过去几年里本币兑美元贬值80%；阿根廷更甚，本币几乎贬了90%以上，还多次违约。USDT为这些国家提供了避险渠道。我们发现智能手机的普及和年轻人口的高比例是推动数字美元普及的关键因素。从2017年至2020年，年轻人成为最...

418天前Alvin Liu#Paolo Ardoino #Tether #USDT

特朗普家族再开“提款机”：WLFI解锁临近，18亿美元持仓恐压盘！

原文作者：Golem转载：Daisy，火星财经原标题：特朗普家族"加密提款机"再启动：WLFI解锁倒计时，18亿美金持仓会砸穿市场吗？今晨，特朗普家族加密项目 World Liberty Financial（WLFI）发帖称即将有重大新闻发布并暗示与开启代币转移有关。社区对于 WLFI 的热情再度高涨，高呼“大的要来了”。在 6 月中旬，市场就已经传出了 WLFI 即将提前开始流通的新闻，原因是 WLFI 项目方在官网删除了强制锁仓 12 个月的条款，并附加上了“公司可随时修改和更新服务条款”的霸王声明。受消息影响，此前 WLFI 单价在场外一度涨到 0.15 美元，相比第一轮预售价（0.015 美元）已经上涨 10 倍，现价格回落到 0.12 附近。WLFI 上线在即，其上线后的价格预测也成为市场普遍关心的话题。Odaliy 星球日报将在本文中重新回顾 WLFI 的代币经济学，并结合持仓数据对其上线后的价格和抛售压力进行解析，供读者参考。WLFI 预售回顾，总募资超 5.5 亿美元WLFI 总量为 1000 亿枚，目前均处于锁定状态，此前 WLFI 共经历过三轮预售，详细信息如下：WLFI 的第一轮预售于 2024 年 10 月开启，价格为 0.015 美元/枚，总量 200 亿枚（占总供应量的 20% ）。WLFI 的第一轮预售进展缓慢，原因是此时市场充斥着许多 FUD 的声音，但特朗普发币后，WLFI 热度也逐渐上升，最终于 2025 年 1 月 20 日成功将 200 亿枚 WLFI 代币售出，募资 3 亿美元。第一轮预售结束后，WLFI 紧接着开启了第二轮预售，价格为 0.05 美元/枚，总量 50 亿枚（占总供应量的 5% ）。第二轮预售于 2025 年 3 月 14 日售罄，募资 2.5 亿美元。WLFI 的前两轮预售向公众开放，第三轮预售为机构轮，不对公众开放，价格为价格为 0.1 美元/枚。目前已知的是 4 月 9 日 DWF Labs 以 2500 万美元认购了 2.5 亿枚 WLFI，同时某一巨鲸先后于 6 月 4 日和 6 月 12 日共购买了 8 亿枚 WLFI，花费 8000 万美元，该巨鲸一度被认为是机构B2C 2 Group，但后来被辟谣。根据以上的公开资料，WLFI 通过三轮预售共售出了 260.5 亿枚代币，占总供应量的 26.05% 。不过因为第三轮预售并不对公众开放，所以真实预售数据可能会有偏差。WLFI&nbsp...

421天前Alvin Liu#WLFI #解锁