比推消息，据 CryptoBriefing 报道，总部位于德克萨斯州的比特币挖矿基础设施公司 Bitari Inc. 于 8 月 21 日向美国 SEC 提交了 S-1 注册声明，寻求通过在纳斯达克全球市场进行首次公开募股 (IPO) 筹集 3,000 万美元，股票代码为 BIAI。此次发行将发行 4,285,715 股普通股，每股定价 7 美元，预计总收益约为 3,000 万美元，扣除承销和相关费用后净收益约为 2,700 万美元。Bitari 负责建设和运营比特币挖矿所需的物理基础设施。其目前的核心设施是位于德克萨斯州惠勒市的一个 20 兆瓦的运营矿场。第二个 20 兆瓦的矿场正在德克萨斯州杜马斯市建设中，该公司还在印第安纳州马里恩市拥有一个已签订合同的 20 兆瓦矿场。
比推消息，据路透社报道，Tether 已于 2025 年停止在乌拉圭的比特币挖矿业务。文件及知情人士消息显示，该项目后期因 Tether 与乌拉圭国家电力公司 UTE 对供电量条款理解不一致而告吹。Tether 认为合同约定为可上调的最低供电量，UTE 则将其视为不可超出的最高配额。
比推消息， 币印 Poolin 矿池已于 8 月 12 日成立债权人委员会，并代表全体债权人聘请律师事务所介入及监督破产流程。目前案件进入破产资产出售与清算阶段，债权人无需自行委托律师，可通过 Verita Global 官方页面提交债权申报。此前消息，币印于 7 月向美国新泽西州地区破产法院申请第 11 章破产保护，并计划以 5200 万美元出售其位于得克萨斯州的比特币矿场资产。
比推消息，比特币矿机生产商嘉楠科技发布 7 月比特币挖矿运营数据。7 月挖出 46 枚 BTC，截至月末资产负债表持有 1917 枚 BTC 及 3952 枚 ETH。北美非合资矿场平均矿机能效为 17.9 J/TH，全球运营算力达 14.24 EH/s，安装算力 14.89 EH/s，当月综合电力成本约为每千瓦时 0.043 美元。 本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)
来源：a16z New Media作者：Moses Sternstein，a16z原文标题：Charts of the Week: Head In The Neoclouds编者按：在生成式 AI 推动新一轮算力投资的背景下，市场对 AI 基础设施的讨论，正在从「有没有足够多的 GPU」转向「谁能以可持续的方式提供算力」。当模型训练、推理需求与数据中心扩张已成为共识，一个更底层的问题开始浮现：算力需求的高速增长，能否真正转化为稳定的利润与现金流？在 a16z New Media 发布的《Charts of the Week》中，作者 Moses Sternstein 从 CoreWeave、Nebius 和 Applied Digital 等新云公司切入，讨论 AI 算力市场的增长、估值与盈利矛盾，并进一步延伸至横向 SaaS、模型路由和前沿实验室人才竞争。在这篇文章中，作者并非简单判断 AI 需求是否强劲，而是将当前 AI 交易拆解为一组更底层的结构性问题：既有基础设施如何被重新定价，收入增长为何没有同步改善市场预期，以及 AI 产业的竞争焦点为何正从单纯扩张转向效率与回报。第一，是基础设施价值的重新发现。过去，铁路沿线土地、天然气管道和有线电视网络都曾为特定行业服务，随后被改造成电信和互联网基础设施。今天，类似的资产重估再次发生。部分新云公司原本服务于加密货币挖矿，已经拥有电力、机房、冷却系统和高密度计算的运营经验；AI 需求爆发后，这些能力迅速转化为稀缺的算力供给。其意义在于，AI 基础设施竞争并非完全从零开始，早期优势往往来自对旧资产、能源资源和工程能力的重新组合。第二，是收入高增长与盈利不确定性的并存。CoreWeave 等新云公司的早期收入增速，一度超过 AWS 等云巨头起步阶段，但资本市场并未给予同等程度的认可。原因在于，新云并不是典型的轻资产软件生意。GPU 采购、电力接入、数据中心建设、芯片折旧和债务利息会随着规模同步上升，甚至快于收入增长。这意味着，收入扩张只能证明 AI 算力需求旺盛，却不能自动证明商业模式具有足够高的资本回报率。市场真正等待的，是这些企业能否把订单和收入转化为可持续的自由现金流。第三，是软件价值正在按照 AI 影响重新分化。过去，市场担心生成式 AI 会普遍削弱 SaaS 公司的护城河，但 Atlassian 的表现说明，AI 也可能成为提高客户支出与产品黏性的工具。与此同时，网络安全和可观测性软件继续获得估值溢价，因为 AI 扩大了潜在风险，也提高了企业对成熟解决方案的依赖。这意味着，所谓「SaaS 末日」并不会均匀发生。AI 究竟是替代产品、压低价格，还是扩大需求，正在成为软件估值分化的新标准。第四，是 AI 应用正在从「堆 Token」转向优化 Token。过去，企业往往倾向于直接调用能力最强的模型，或给工程团队一笔预算自行试验；如今，Databricks 等公司开始通过智能路由，根据任务难度匹配不同价格与性能的模型，在维持效果的同时降低成本。Token 单价下降也不必然意味着 AI 总支出收缩：当单位成本降低、应用场景增加，Token 消费总量和整体市场规模仍可能继续上升。效率与需求并非相互排斥，而可能形成彼此强化的循环。如果将这篇文章压缩为一个判断，那就是：AI 基础设施已经证明自己可以创造高速增长，但下一阶段的胜负将取决于企业能否把增长转化为更高的资本效率。在这个意义上，本文讨论的对象已经不只是 CoreWeave 们能否成为下一代云巨头，而是整个 AI 产业能否从算力扩张走向可持续的商业回报。...
作者：律动BlockBeats原标题：为什么这轮美股科技股反弹中，NeoCloud涨幅最大？这一轮美股科技股反弹，最强的方向之一来自 NeoCloud：CoreWeave、Nebius，以及部分拥有电力和数据中心资源的 AI 基础设施公司。逻辑上看，资金在为一张带有多重杠杆的 AI 基建权益凭证定价：已经被合同锁定、能够快速交付的算力产能。AI 需求一旦上修，NeoCloud 的收入预期、融资能力和股东权益价值都可能同时上移。这使它在科技股反弹阶段具备很强的涨幅弹性；电力、数据中心、融资和估值弹性，共同构成了这层杠杆。AI 的瓶颈正在变化。早期最紧缺的是 GPU，随后是 HBM 和高速网络；如今，客户真正缺的是一整套可上线的能力：拿到 GPU、有足够电力、完成机房建设、网络互联，并能在几个月内交付成规模的集群。NeoCloud 正卡在这个缺口上。资金买的是「已通电的算力工厂」NeoCloud 提供的产品通常包括 GPU 集群、网络、液冷、数据中心、电力接入和运维服务。客户购买的是一块可以直接运行 AI 训练和推理的大规模算力容量。这一点很重要。GPU 可以采购，电力容量、土地、变电站、数据中心许可和网络接入却无法在短期内复制。大型云厂商拥有资本和客户，也同样受建设周期约束；一些 AI 公司希望保留更多灵活性，也不愿将全部需求压在单一 hyperscaler 身上。于是，拥有现成电力和快速部署能力的 NeoCloud，成了 AI 基建投入的「加速器」。市场愿意给它们更高估值，核心在于这类资源有两个特征：· 稀缺：可用电力和可交付数据中心容量有限；· 可合同化：客户愿意签多年期、带最低承诺的容量合同。当稀缺资源可以被长期合同锁定，市场就会把它从普通 IT 服务收入，重新理解为具有基础设施属性的现金流资产。财报改变了市场对商业模式的看法此前市场对 NeoCloud 的主要疑问很直接：买 GPU 和建数据中心需要巨额 Capex，公司是否会陷入「持续融资、持续烧钱」的循环？近期财报给出的答案偏积极。CoreWeave Q2 营收达到 25.75 亿美元，披露 backlog（已签但尚未确认的预期收入）约 1,040 亿美元；Nebius 的 AI Cloud ARR（年化经常性收入）达到 30 亿美元，并披露多笔大型长期合同。市场关注单季营收，更关注这些数字背后出现的完整商业闭环：AI 客户签署长期容量合同 → 部分客户提供预付款或最低付款承诺 → 公司更容易获得债务和设备融资 → 新增 GPU、机房和电力容量上线 → 收入与 EBITDA（息税折旧摊销前利润）增长 → 融资能力和扩容能力继续提高这使 NeoCloud 的叙事从「高 Capex 的 GPU 租赁商」，逐步走向「由订单支持扩张的 AI 基础设施运营商」。只要订单、融资和交付可以持续衔接，增长就带有明显的飞轮特征。为什么资金没有优先选择存储和三大云？资金的选择，反映的是不同环节的预期差。存储龙头受益于 AI 需求，HBM、DRAM 等产品的景气度依然很高。但市场已经开始担心供给爬坡、价格高位、利润率见顶，以及前期乐观预期是否已经充分反映在股价中。财报强劲，若远期指引没有继续上修，股价就容易承压。存储公司的挑战在于其周期属性。市场交易的是未来几个季度的价格、出货量和毛利率路径；当供给可能追上需求、平均售价可能回落时，强劲的当期业绩很难持续推动估值扩张。HBM/DRAM、NAND/SSD、HDD 也属于不同子周期，不能将所有存储公司的股价表现归结为同一个原因。三大云——微软 Azure、亚马逊 ...
比推消息，据 The Block 报道，Keel Infrastructure Corp.（前身为 Bitfarms）在第二季度财报中宣布已关闭其所有美国比特币挖矿业务，为将矿场改造为 AI 和高性能计算数据中心做准备。 公司在 4 月 1 日至 8 月 7 日期间出售了 1,085 枚 BTC，获得 7,500 万美元，目前仍持有 1,861 枚 BTC。Keel CEO 表示电力是制约因素，旗下三个优先站点接近获得全部许可，多个潜在租户正在洽谈。公司拥有 8.19 亿美元流动资金及未使用的 2027 年电力容量。 Keel 股价周一跌超 11%，第二季度营收 30,000 万美元同比下降 50%，从去年 Q2 的 11,000 万美元盈利转为 14,100 万美元亏损。
比推消息，据 Livecoins 报道，巴西警方在一次针对废金属盗窃与销赃的例行检查中，在一个废品回收站发现了一个隐藏的非法比特币矿场，现场查获约 15 台 ASIC 矿机以及 3 台服务器，设备总价值估计超过 20 万雷亚尔（约 3.94 万美元）。比特币挖矿在巴西本身并不违法，但这些设备偷接电力，当地电力公司 Cemig 估计每月损失约 6 万雷亚尔（约 1.18 万美元）。一名 37 岁的回收站员工无法说明设备来源，也未提供发票，被当场以盗窃和销赃罪逮捕。警方还对负责该企业的一对 31 岁男女立案。警方表示，目前正在追查所挖加密货币的流向。
比推消息，据《新海峡时报》报道，马来西亚警方近日摧毁了一处位于 Tronoh 的非法比特币矿场，逮捕 2 名年龄分别为 40 岁和 52 岁的男子，并查获 73 台加密货币挖矿设备及相关器材。 本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)
来源：字母AI作者：王靖、小金牙7月6日，比特币矿企TeraWulf与Anthropic签下一份为期20年的数据中心租约，合同总价值约190亿美元。两周后，另一家矿企Hut 8又公布了一份价值98亿美元的长期租约，它在得州建一座AI数据中心，把其中352MW的机房和电力容量租给一家未公开的大客户，租期15年，总租金约98亿美元。这已经是Hut 8在Beacon Point园区拿到的第二份同等规模合同，两期项目的合同总价值达到196亿美元。图注：Hut 8 CEO Asher Genoot在香港举行的Bitcoin Asia大会上发言签下这两笔大单的，都是靠挖比特币起家的公司。直到几年前，TeraWulf和Hut 8的主要生意还是挖比特币。币价上涨时增加矿机，币价下跌或者电价太高时关掉部分设备，公司的收入也跟着币价大幅波动。现在，部分矿机正在被撤走，原来的矿场则开始改建为AI数据中心。矿企做的生意，也从自己挖币，变成了向AI公司出租场地和电力。矿机一代代被淘汰，矿场却留了下来。过去为挖矿准备的土地、电力和并网资格，如今可能比矿机本身更值钱。矿企为什么会走到这一步，还得从Core Scientific的破产讲起。北美“矿王”，一年破产2020年下半年到2021年底，比特币迎来一轮大牛市，价格从约1万美元一路上涨至近6.9万美元。Core Scientific趁着这轮牛市不断购买矿机、扩建矿场，并在得克萨斯州、北卡罗来纳州和佐治亚州等地建设大型挖矿设施，一度成为北美最大的上市矿企之一。图注：Core Scientific位于北卡罗来纳州的Marble矿场。（图源：Core Scientific）Core Scientific大举扩张的逻辑并不复杂。比特币矿企投入算力参与全网竞争，算力占比越高，通常能够分到的比特币也就越多。只要币价保持在高位，多买矿机、多建矿场，就有机会更快收回投入。但这种扩张有一个矿企无法控制的前提：比特币价格必须高到足以覆盖设备和电力成本。2022年，这个前提被打破了。比特币价格从高点大幅下跌，天然气等能源价格却在上涨，矿企仍要继续支付电费和设备款。矿机每运行一天都在产生新的成本，但挖出的比特币已经撑不起此前的扩张。到了当年年底，Core Scientific的现金迅速耗尽，这位曾经的北美“矿王”最终申请破产保护。Core Scientific并不是唯一如此的矿企，币价下跌和成本上涨夹击的是整个行业。另一家上市矿企Riot在2022年挖出5554枚比特币，比上一年增加46%，挖矿收入却从1.84亿美元降至1.57亿美元。公司当年净亏损达到5.096亿美元，其中大部分来自矿机、比特币和收购资产的减值。Riot的数据还暴露了矿企面临的另一重压力。挖矿是一场停不下来的设备竞赛。随着越来越多矿机加入，比特币网络会自动提高挖矿难度，单台矿机能够挖到的比特币也会减少。旧矿机算得慢、耗电多，同样花一笔电费，产出却越来越低。为了维持产量、压低电力成本，矿企只能不断购买算力更强、能耗更低的新矿机。也就是说，它们不仅要持续支付电费，还要反复投入资金更新设备。一旦币价下跌，新买的矿机和持有的比特币都会减值，高企的电费却一分不少。牛市里看起来可以不断复制的好买卖，到了熊市很快就会变成现金黑洞。更要命的是，从2023年初开始，比特币价格逐步走出低谷，并在2024年突破上一轮牛市的历史高点。但矿企的盈利能力并没有随着币价一起恢复。2024年4月，比特币迎来第四次减半，每挖出一个区块获得的奖励从6.25枚降至3.125枚。所谓“减半”，就是比特币网络大约每四年将...