比推消息，花旗在最新的仓位报告中表示，8 月以来美股多头持续加仓，部分交易已经进入有利润、也更容易松动的阶段。随着纳指 100、罗素 2000 等指数此前连续走高，投资者账面浮盈扩大，一旦增长或消费者数据转弱，市场将面临获利了结压力。花旗策略师 David Chew 表示，8 月美股敞口继续增加，推动纳指 100 和小盘股同步反弹。不过资金流入动能已经放缓，说明追涨力度有所降温。报告特别提到，罗素 2000 多头名义敞口升至三年高位，平均浮盈约 2.5%，这类仓位在利好兑现后更容易受到宏观数据扰动。
来源：Odaily星球日报作者：Wenser原标题：加密熊市，机构巨头在补仓哪些加密概念股？机构正在抢筹：各赛道龙头股全名单来了！核心观点：尽管比特币价格震荡，加密概念股表现不佳，但欧洲最大资管公司Amundi、先锋集团、道富集团等机构在2025年Q2通过13F文件披露逆势增持Strategy、Coinbase等加密股票，显示机构资金正以自身节奏悄然布局龙头标的，而非市场传言所说的“机构信仰崩塌”。关键要素：1.法国Amundi增持148%的Strategy股票至132万股（价值1.277亿美元），此前Q1曾砍仓近九成，属低基数回补。2.先锋集团旗下基金7月增持MSTR共约61万股，总持仓超1260万股，价值逾12亿美元；道富集团增持50.6万股，总持仓达752万股。3.养老基金信号显著：密歇根州退休系统增持MSTR 141%，路易斯安那州及新泽西州退休基金同步加仓，保守资金扩大加密资产敞口。4.Bitmine进入罗素指数触发贝莱德（持股2730万股）、道富等被动基金强制买入，非主动判断；Circle获挪威主权基金投入1.318亿美元及瑞士国家银行建仓。5.ARK Invest在Coinbase、Block、Circle等标的上频繁波段操作，如8月7日买入59,668股COIN（价值916万美元），体现主动逢低策略。6.Robinhood机构持股比例超93%，大量中小养老基金零散加仓，显示其已进入保守资金常规配置池。7.13F文件有45天披露延迟，机构调仓灵活，散户不宜直接跟单，但机构对市场底部和赛道的判断更为敏锐。近日，资管规模达 2.9 万亿美元、欧洲最大的资产管理公司法国 Amundi 披露，增持 148% 的 Strategy 股票份额，目前持有 132 万股，价值 1.277 亿美元。而回看近期的数据，尽管 BTC 震荡不停，一众加密概念股价格表现并不亮眼，但仍有不少机构选择逆势增持，等待市场反弹的盈利创收。如今，关于“DAT 模式破产”、“机构加密信仰崩塌”的说法甚嚣尘上，但美 SEC 每季度强制披露的 13F 文件却昭示着时间差真相——一批资管规模动辄千亿、万亿美元的投资机构，正在以自己的节奏悄然加仓。Strategy（MSTR）：资管巨头和公共基金补仓MSTR 是这轮机构增持里数据最扎实的一只，买家涵盖资管公司、大型银行、公共基金等多种机构。文章开头提到的 Amundi 约 132 万股的仓位并非持续单边买入的结果，其在今年 Q1 一度将 Strategy 股票仓位砍掉近九成，Q2 的加仓是在约 53 万股的低基数仓位上的回补，毕竟加密市场 Q1 的市场表现堪称令人绝望，资管巨头也需审时度势进行交易。资管巨头 Vanguard 先锋集团旗下 VOE 基金此前于 7 月 20 日宣布增持 83,093 股 MSTR 股票，价值 816 万美元，持仓增至 212 万股，价值 2.09 亿美元；7 月 27 日，其旗下 VTSAX 基金增持 52.91 万股 MSTR 股票，价值 5000 万美元，持仓增至 1050 万股，价值 9.94 亿美元。全球第四大资管公司 State Street Corporation（道富集团）近日披露，增持 506,635 股 MSTR 股票，涉及金额约 5100 万美元，总持仓达 752 万股，持仓价值约 7.58 亿美元，持仓规模增加 7.2%。全球最大主动型基金管理公司、资管规模达 3.3 万亿美元的 Capital Group 旗下 Growth ETF (CGGR) 7 月披露增持 MSTR ...
比推消息，以太坊财库公司 Sharplink（Nasdaq: SBET）公布截至 2026 年 6 月 30 日的第二季度及上半年财务与运营数据。公司 Q2 营收达到 1150 万美元，同比增长明显，去年同期为 70 万美元，增长主要来自 2025 年启动的主动 ETH 金库管理策略。 财报显示，Sharplink 二季度净亏损 3.943 亿美元，上年同期亏损 1.034 亿美元。其中包括 3.21 亿美元非现金未实现亏损，以及 7610 万美元的 LsETH/weETH 减值。公司表示，上述亏损主要源于会计计价变化，并未影响实际 ETH 持仓数量。 截至 6 月 30 日，Sharplink 持有约 88.7 万枚 ETH，加密资产按美国 GAAP 计价约 14 亿美元。截至 8 月 3 日，公司 ETH 持仓进一步增至约 88.9 万枚。同期公司现金及现金等价物为 5620 万美元，高于 2025 年底的 2850 万美元。 近期，Sharplink 完成 7500 万美元注册直接发行，并以约 1611 美元/ETH 购入约 1 万枚 ETH；同时，公司回购约 210 万股普通股，平均价格约 4.70 美元，耗资约 1000 万美元。自 2025 年 8 月以来，公司累计回购约 407 万股，总金额约 4170 万美元。 此外，Sharplink 已被纳入罗素 2000 和罗素 3000 指数，并与 Galaxy 合作推出 Galaxy Sharplink Onchain Yield Fund，计划投入 1.25 亿美元资金，其中 Sharplink 承诺出资 1 亿美元。 本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)
比推消息，高盛合伙人、美国股票执行服务主管 John Flood 表示，尽管 2026 年美国股权发行规模预计创历史新高，但股票需求仍将持续压倒供给，标普 500 指数有望进一步上涨至 8000 点。标普 500 上周五收于历史新高 7757 点，今年以来已第 26 次创下历史新高。高盛预计，2026 年美国股权发行总额将达到约 7000 亿美元，其中 IPO 发行量略超 2250 亿美元，其他发行约 4500 亿美元。尽管总规模创纪录，但相当于罗素 3000 指数市值的比例仅约 1%，与 2015 年至 2019 年的历史均值基本持平。当前发行规模更接近市场正常化，而非出现过度繁荣。与此同时，股票回购仍是支撑市场需求的重要力量。美国企业年初至今回购授权已达 9890 亿美元，创历史新高；高盛预计 2026 年全年公开市场股票回购规模将达到 1.4 万亿美元，明显高于约 7000 亿美元的一级市场发行规模，即便考虑 IPO 后锁定期解禁带来的潜在额外供给，需求仍将超过供给。当前股权发行增长主要由 AI 投资需求推动，AI 相关发行约占美国增发跟进发行量的 40%。随着超大规模科技公司未来数年资本开支预计每年超过 1 万亿美元，其他企业也可能通过融资支持 AI 投资计划。不过，高盛预计超大规模科技公司的外部融资仍将以债务为主，股权融资更多承担补充作用。
比推消息，高盛交易团队表示，美股近期经历剧烈的动量回撤与持仓去化，去杠杆进程可能已进入后期，但实质性降险尚未完成。全球总杠杆仍处于过去 5 年的第 93 百分位，地缘政治、美联储政策及财报季等事件仍可能维持市场高波动。高盛预计，8 月美股上行空间将受到基金季节性流出、机构进攻意愿不足及交易商正 Gamma 仓位压制，市场短期或维持区间震荡。若市场继续下跌，CTA 等系统性策略可能加大卖盘；未来一周下跌情景下的卖出规模预计达 249 亿美元，远高于上涨情景下约 23 亿美元的买入规模。企业回购将成为短期最稳定的买盘支撑。当前约 31% 的标普 500 成分股处于回购开放窗口，预计到 8 月中旬这一比例将超过 90%。但随着个股与指数相关性上升，市场出现同步下跌的极端风险正在增加。高盛建议投资者主动买入保护性仓位，包括做多市场相关性、买入罗素 2000 ETF 三个月看跌期权，以及为零售热门股配置短期期权保护。当前保护成本仍较合理，适合对冲市场进一步下跌风险。
比推消息，花旗策略团队警告称，随着美联储加息预期升温，小盘股可能成为市场调整中的重灾区。由于美联储新任主席凯文·沃什政策风格偏鹰，市场正从依赖前瞻指引转向关注经济数据。目前市场对美联储本周加息预期已升至 30% 以上，花旗美国股票交易策略主管斯图尔特·凯撒表示，即使本周维持利率不变，9 月加息概率仍高达 70%。花旗建议投资者通过买入罗素 2000 指数 ETF（IWM）看跌期权进行风险对冲。花旗认为，小盘股对利率、经济增长和信贷环境更敏感，在美联储释放鹰派信号的情况下，罗素 2000 指数或较大型科技股承受更大压力。与此同时，高盛数据显示，对冲基金正加码医疗保健板块，相关基金近阶段表现强劲。2025 年 8 月至 2026 年 4 月期间，医疗专项对冲基金平均回报率接近 40%，明显高于通用型股票基金。AI 驱动新药研发、医疗行业并购升温以及 FDA 审批效率提升，被认为是资金流入的重要原因。市场焦点本周仍集中于美联储议息会议及大型科技公司财报。花旗指出，当前市场对业绩表现要求极高，即使企业盈利超预期，个股仍可能因利好兑现出现下跌。
作者：火火原标题：空头创纪录，美股牛市还能撑住吗？TL;DR· S3 数据显示，美股空头比例升至纪录区间，科技股减仓也在增加。· 这更像高位对冲，不等于牛市已经反转，财报兑现度会决定波动方向。· 关联标的：SPX、NDX、XLK、SMH、NVDA、Mag 7。标普 500 仍在高位运行时，美股空头比例和对冲基金科技股减持同时升温，市场开始重新衡量 AI 交易的安全边际。这组信号让投资者紧张，是因为它和过去两年的主线相反。AI 叙事推着指数上涨，机构却在给这笔交易买更多保险。问题不只是美股有没有见顶，而是价格计入大量乐观预期后，坏消息会不会被放大。先把概念说白。空头比例，是借来股票卖出的规模占可交易股份的比例。它可能代表直接押注下跌，也可能只是对冲。基金仍然持有多头仓位，但用卖空、期权或减仓降低回撤风险。所以，空头创纪录不自动等于机构全面看空。更准确的说法是，美股还在交易 AI 的长期收益，但机构已经开始重新定价短期波动。指数上涨时，空头也会增加价格上涨和空头增加看起来矛盾，实际经常同时出现。尤其在估值偏高、仓位拥挤、财报季临近时，基金会一边保留多头，一边提高保护仓位。据媒体援引 S3 Partners 数据，标普 500 成分股空头规模约占自由流通股的 3.79%，为 S3 自 2010 年跟踪以来新高。罗素 3000 成分股这一比例约为 6.3%，也处在纪录高位。这些数字不能和其他口径简单相加。不同机构统计范围不同，交易所披露的也更多是空头股数，而不是同一套比例指标。纽约证券交易所 7 月披露的口径显示，截至 2026 年 6 月 30 日，NYSE Group 总空头股数较前期上升，只能说明短仓规模在增加。高盛 Prime Brokerage 的客户报告也给出类似方向。据 Reuters 7 月 6 日报道，美国对冲基金连续第四周净卖出科技硬件和半导体，信息技术板块也连续第四周成为被净卖出最多的美国板块。这里的重点不是某个精确百分比，而是大户正在降低科技净暴露。市场没有集体撤退，整体价格仍有零售买盘、公司回购和趋势资金支撑，但上涨中的防护垫变厚了。AI 交易进入坏消息放大期机构担心的不是 AI 没有价值，而是当前价格已经提前交易了很多未来回报。过去几年，美股上涨的核心解释是 AI。云厂商和科技巨头加大资本开支，英伟达和半导体链享受订单外溢，市场相信这些投入最终会转化为收入、利润率和生产率提升。对投资者来说，资本开支不是故事本身，而是一笔需要回报的投资。如果 AI 基建投入继续上升，但终端收入、企业付费和利润贡献没有同步加速，估值会先受到压力。半导体最容易成为波动放大器。它处在 AI 投入链条前端，订单和预期反应最快，估值也最敏感。一旦财报出现订单增速放缓、毛利率压力或客户集中度担忧，市场往往会先压缩半导体，再传导到纳指和标普。地缘风险则是外部催化剂。中东冲突、能源价格和供应链不确定性，未必改变 AI 长期需求，却会改变市场愿意给高估值资产支付多少倍数。高位市场最怕的不是一个坏消息，而是坏消息出现时仓位太挤。这解释了空头增加为何更像保险费上涨。机构未必认定 AI 泡沫破裂，但不愿在财报和外部风险面前裸露太多仓位。摩根士丹利的双轨判断摩根士丹利近期的策略框架，正好说明这轮分歧的核心。指数中期仍可能有上行情景，但科技和半导体短期需要消化涨幅。7 月 14 日，摩根士丹利策略师迈克·威尔逊在官方播客中提到，半导体可能回落，下一轮牛市推进前仍会有波动和修正。7 月 15 日，摩根士丹利财富管理文章则提到，其全球投资委员会预计标普 500 未来一年可能升...
比推消息，美股指数维持高位震荡之际，市场空头力量正在快速累积。数据显示，投资者对 AI 投资回报、半导体估值以及科技巨头盈利能力的担忧升温，美股看跌押注已升至历史高位。S3 Partners 数据显示，标普 500 成分股空头持仓占流通股比例接近 3.79%，创该机构自 2010 年以来最高水平；罗素 3000 指数成分股空头比例也升至 6.3%，达到历史峰值。分析人士表示，尽管今年做空美股整体收益有限，但投资者仍持续增加空头仓位，主要源于 AI 领域巨额资本开支、行业竞争加剧以及市场对 AI 商业化回报的不确定性。与此同时，花旗集团认为，传统七巨头（Magnificent Seven）投资框架正在失效，AI 投资机会正从大型科技公司扩散至更广泛的增长集群。花旗策略师 Scott Chronert 表示，增长集群涵盖大型科技股及 AI 基础设施相关企业，目前市值占标普 500 指数超过一半，并贡献约 48% 的指数盈利。未来投资者应关注 AI 应用端及更广泛成长企业，而非仅聚焦英伟达、微软、苹果等头部公司。据高盛主经纪商数据显示，过去两个月对冲基金以创纪录速度减持美国科技股，过去 8 周中有 6 周为科技板块净卖方，累计持仓市值减少约 10%，创十多年统计以来最大规模减仓。市场人士认为，随着 AI 基础设施投资进入新阶段，资金可能从芯片、算力等上游环节转向 AI 应用企业，但未来财报表现和地缘政治风险仍将成为影响美股走势的重要因素。
比推消息， 随着人工智能相关风险担忧升温，投资者对美国股市的看跌押注正在攀升至历史高位，反映市场对当前上涨行情持续性的怀疑。数据显示，标普 500 指数成分股的空头仓位占自由流通股比例已接近 3.79%，创下 S3 Partners 自 2010 年开始统计以来的最高水平。同时，罗素 3000 指数成分股空头比例近期升至 6.3%，同样刷新纪录。此前，自 3 月底以来，标普 500 指数累计上涨约 18%，推动市场持续走高。但部分投资者开始担忧，AI 驱动的科技股上涨是否可持续，以及高估值环境下市场是否面临回调风险。分析人士指出，当前空头仓位的大幅增加，既反映投资者对 AI 泡沫风险、盈利预期以及市场集中度的担忧，也可能成为市场波动加剧的重要信号。不过，历史数据显示，高空头水平并不一定意味着市场即将下跌，若企业盈利继续改善或 AI 投资带来超预期回报，空头平仓也可能反过来推动股市进一步上涨。（Bloomberg）
比推消息，The Kobeissi Letter 发文表示，罗素 2000 指数中每股收益为负的公司自 2025 年中以来累计上涨 154%，同期每股收益为正的公司仅上涨 34%。今年以来，罗素 2000 指数中的未盈利公司累计上涨 45%，高于盈利公司的 18%。受此推动，罗素 2000 指数年内上涨 20%，有望创下 2003 年以来最佳年度表现。同期，标普 500 指数上涨 11%，美股科技七巨头仅上涨 4%。表现最强的小盘股主要为有望受益于 AI 支出的科技和基础设施公司。市场正在奖励 AI 相关敞口，而不论相关公司是否盈利。