比推消息， Liquid Capital 创始人易理华发文表示，每轮加密熊市都会出现对行业价值的质疑，但其一直认为，加密的核心价值在于“链上金融”，即将黄金、美元、美股、交易所等现实金融资产及服务映射至链上，并提供更便捷、透明和自由的金融体验。 易理华表示，BTC、稳定币及链上交易等都是这一逻辑的体现。同时，AI 代表新的科技发展方向和投资机会，这也是其一直强调“一半加密、一半 AI”配置逻辑的原因。 本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)
比推消息，机构级链上金融基础设施开发商 Blueprint Finance 宣布完成战略融资，由 Polychain Capital 领投，Bullish、Keyrock、BitGo、FalconX、G-20、Flowdesk、JPEG Trading、Sentient Capital、Andes 和 2Square 参投。Blueprint Finance 是 Concrete 的核心开发方，Concrete 为全栈金库基础设施，面向机构、协议与资产管理人，用于启动、管理并通过复杂链上策略配置资本，将执行、会计、风控、再平衡与协议集成纳入统一金库体系。本轮融资将支持其继续扩展 Concrete，并推动与协议、资产发行方、网络及机构配置方的合作，以构建支持链上收益产品并充当核心流动性基础设施的金库。除金库基础设施外，Blueprint Finance 还扩展 Concrete 生态，推出 AssetCX 与 concUSD 等链上金融原语。Blueprint Finance CEO 兼联合创始人 Nic Roberts-Huntley 表示，DeFi 正超越单纯追逐最高宣传收益的阶段，下一阶段关乎基础设施，在保留链上市场优势的同时，为专业配置者提供控制、透明度、自动化与风险管理。
比推消息，据 Cointelegraph 报道，资产代币化平台 Centrifuge 宣布接入 Symbiotic 推出的 Liquid Lane 流动性网络，为旗下三只代币化基金提供链上流动性支持，覆盖资产管理规模约 16 亿美元的基金产品。 此次整合涉及 Janus Henderson 旗下 JAAA（AAA 级抵押贷款债券策略基金）、JTRSY（短期美国国债策略基金），以及纽约人寿投资管理公司（NYLIM）旗下 HYB（美国高收益企业债券基金）。通过 Symbiotic Liquid Lane，符合条件的基金持有人可以将基金代币通过链上报价请求（RFQ）市场兑换为 USDC，实现即时流动性。 该机制允许做市商从流动性金库中获取资金，以满足投资者赎回需求，随后再通过发行方赎回基金代币，或在其他 RFQ 交易中出售。Centrifuge 表示，该方案将投资者即时获得 USDC 流动性与传统基金赎回流程分离，使代币化基金能够更适应链上金融市场的交易需求。 本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)
比推消息，Tether Gold 于北京时间 8 月 19 日 18:00 通过官方渠道宣布，XAUt 现已正式上线 Unitas Labs，双方完成集成。此次上线标志着链上黄金首次获得原生生息能力。 用户存入 XAUt，1:1 拿到 XGLD。XAUt 进入协议后作为抵押品，通过头部中心化交易所或合规借贷方借出稳定币，再投入 Delta 中性策略捕获资金费率收益。黄金配置保持不变，仅增加生息属性；退出时通过 Redemption Contract 销毁 XGLD 取回 XAUt，无强制锁定。 Tether Gold 是流动性最强的代币化黄金资产，每枚 XAUt 由瑞士金库实物黄金 1:1 背书。Unitas Labs 是部署于 BNB Smart Chain 的链上资产管理协议，专注为实物资产提供收益层基础设施。此次集成是代币化黄金从「链上持有」迈向「链上金融应用」的关键一步。 本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)
来源：Odaily 星球日报作者：Asher原标题：不猜百倍币，只押“现金牛”：熊市里还有哪些项目值得定投？熊市只买各赛道最赚的项目，牛市再去追短线热点。核心观点：在加密市场行情低迷的背景下，本文筛选出Pump.fun、Hyperliquid、Uniswap和Chainlink四个已发币项目，它们凭借稳定的协议收入展现出穿越熊市的盈利能力，为长期定投提供了更现实的参考标的。关键要素：1.Pump.fun近30日收入4153万美元，前7个月累计约2.56亿美元，收入依赖Solana链上Meme交易热度，但月均数千万美元的现金流能力突出。2.Hyperliquid前7个月累计收入约3.52亿美元，超越Pump.fun，6月以6000万美元创年内新高，收入主要来自永续合约和现货交易手续费。3.Hyperliquid将约99%的协议手续费用于回购并销毁HYPE代币，形成“能赚又不断回购”的简洁投资逻辑。4.Uniswap近30日收入560万美元，为最赚钱的DEX，前7个月累计约2840万美元，受益于UNIfication提案落地后正式开启协议费并用于UNI销毁。5.Chainlink近30日收入457万美元，月收入稳定在440万至580万美元区间，收入来自预言机、跨链等服务费，累计促成的交易价值达32.18万亿美元。今年以来，加密市场行情持续低迷。链上并非没有热点，隔一段时间就会跑出几个暴涨 Meme，但这些行情往往集中在刚发行、几乎不给市场充分研究时间的新币上。叙事一旦退潮，价格很快又跌回去，多数中途上车的玩家，最后都是亏多赚少。既然盲猜下一个百倍币的意义不大。更现实的投资逻辑是：如果准备在熊市里慢慢定投，等下一轮牛市回来，现在还有哪些项目值得买？相比单纯看叙事，一个更直接的筛选标准是：项目本身还赚不赚钱。 如果一个平台在加密熊市里每个月依然能稳定赚几百万、甚至几千万美元收入，至少说明用户和需求还在，项目也有更强的穿越周期能力。这类平台代币未必会是下一轮牛市涨幅最夸张的山寨币。那么，今年以来，还有哪些已发币项目在持续赚钱？（本文项目收入数据来自 Tokenomist、DefiLlama，统一采用收入口径，即扣除分配给 LP 等供给侧参与者后的协议实际收入。）Pump.fun：Meme 赛道的“卖铲人”，赚的是一轮又一轮发币热潮除两大稳定币发行商 Tether、Circle 外，Pump.fun 是近 30 日加密原生项目中最赚钱的一个，收入高达 4153 万美元。从月度数据来看，Pump.fun 今年 1 月至 7 月收入分别为 5100 万美元、4000 万美元、3810 万美元、3240 万美元、3440 万美元、2660 万美元和 3370 万美元，前 7 个月累计收入约 2.56 亿美元。Pump.fun 的收入高点出现在年初，随后整体震荡下行，4 月、6 月下滑较为明显，5 月和 7 月则有所修复。Pump.fun 的收入核心来自平台上新币的持续交易。目前用户创建代币本身免费，但在 Bonding Curve 阶段买卖需要支付交易费。按照 Pump.fun 最新费率，Bonding Curve 每笔交易总费率为 1.25%，其中 0.95% 归协议、0.30% 分配给代币创建者。此外，代币从 Pump.fun 毕业进入 PumpSwap 时还会收取 0.015 SOL 的毕业费用。Pump.fun 的收入仍依赖 Solana 链上 Meme 活跃度，链上行情冷淡的时候收入会明显回落，热度回升时又会迅速修复。但从熊市视角看，能在 7 ...
比推消息，Circle 官方宣布，其欧元稳定币 EURC 流通量已突破 4 亿欧元，成为欧元区链上金融生态的重要增长节点。Circle 表示，过去一年 EURC 供应量增长超过 100%，随着交易平台、支付网络和机构业务对合规稳定币需求提升，EURC 正在从试验阶段进入实际应用阶段。EURC 于 2022 年 6 月首次在以太坊上线，随后扩展至 Avalanche、Stellar、Solana 和 Base 等多个区块链。截至 2024 年底，EURC 已覆盖 5 条链，流通规模约 8000 万欧元，此后持续增长。目前，EURC 已在 Bitpanda、Bitstamp、Bybit、Coinbase、Kraken 等多个主流交易平台上线，支持 EURC/EUR 和 EURC/USD 交易对，进一步提升欧元链上流动性。Circle 表示，EURC 的应用场景正在从交易扩展至支付、结算和机构资金管理领域。目前，Mercuryo、MoonPay、Ramp、Transak 等法币出入金服务商已支持用户直接使用欧元访问数字资产，Cobo、Copper、Fireblocks 等机构托管和结算平台也已集成 EURC。此外，Visa 和 Mastercard 此前均扩大了对 EURC 结算能力的支持，使其可用于跨境支付、卡支付结算以及企业级资金流转场景。随着欧盟《加密资产市场监管法案》（MiCA）全面实施，EURC 按照电子货币代币（EMT）标准运营，由 Circle 法国电子货币机构发行，并接受法国审慎监管与处置管理局（ACPR）监管。EURC 储备资产与 Circle 公司资金完全隔离，并由独立第三方定期进行审计确认。截至 2026 年 1 月，全球稳定币总供应量约 3000 亿美元，虽然美元稳定币仍占据主导地位，但欧元稳定币已成为第二大类别。欧元稳定币市场规模已从 2025 年 6 月的约 4 亿欧元增长至 2026 年 6 月的约 6.5 亿欧元，其中 EURC 保持领先地位。Circle 表示，尽管 EURC 取得增长，但相比欧元区超过 16 万亿欧元的 M2 货币供应量，欧元稳定币仍处于早期阶段，未来在实时结算、跨境支付和企业金融基础设施领域仍有较大发展空间。
比推消息， Hyperliquid 政策中心宣布已与 Douro Labs 近日向美国证券交易委员会（SEC）提交联合意见函，支持 SEC 提出的撤销 Regulation NMS 第 611 条规则（即“Trade-Through Rule，穿透交易规则”）的提案，并呼吁监管机构为链上市场制定更清晰的最佳执行（Best Execution）监管框架。 Hyperliquid 政策中心认为，现行穿透交易规则建立在传统证券市场结构基础上，与区块链原生交易模式存在明显不适配。HPC 与 Douro Labs 在联合意见中提出三项建议： 第一，支持 SEC 撤销 Trade-Through Rule。两家公司认为，该规则依赖传统报价体系，而该体系无法准确反映链上交易环境，继续适用可能阻碍链上金融市场发展。 第二，SEC 应为链上交易制定明确的最佳执行指导。链上市场存在无报价交易、全天候运行、区块链网络费用以及 MEV（最大可提取价值）等传统市场不存在的新因素，经纪商需要更明确的监管标准，以确保能够代表客户执行交易。 第三，监管框架应采用原则导向，并认可独立价格参考机制。HPC 和 Douro Labs 建议，在传统 NBBO 无法覆盖链上市场时，SEC 应认可基于透明、抗操纵机制形成的独立价格参考数据。例如，Douro Labs 参与建设的 Pyth Network，通过汇集交易所和市场参与者实时提供的数据，为链上市场提供价格预言机服务。 本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)
比推消息，瑞穗证券最新研报将加密托管公司 BitGo 目标股价从 14 美元下调至 11 美元，但维持跑赢大盘（Outperform）评级。分析师认为，美国加密市场结构法案《Clarity Act》的持续延期，可能反而有利于 BitGo 巩固竞争优势。瑞穗表示，市场普遍将监管框架延迟视为 BitGo 的利空因素，但该机构认为情况恰恰相反。由于 BitGo 已拥有美国首个由上市公司控股的联邦特许数字资产信托银行，其业务并不依赖新法规落地，而竞争对手仍需等待监管规则明确。分析师指出，每延迟一个季度，BitGo 现有的牌照、合规体系和监管先发优势都会进一步积累，提高新进入者的竞争门槛。业绩方面，BitGo 第二季度营收达到 43.3 亿美元，同比增长 79.6%，净亏损为 1900 万美元，较上一季度的 6070 万美元亏损明显收窄。瑞穗认为，市场当前给予 BitGo困境企业估值，但其实际更接近高增长、经常性收入业务。报告称，BitGo 客户数量同比增长 27%，订阅及服务收入环比增长 7%。此外，公司与 DTCC、Canton 及 Figure 等机构合作，有望成为代币化证券和链上金融产品的重要基础设施提供商。
比推消息，DeFi 平台 Flying Tulip 创始人、Fantom Network 创建者 Andre Cronje 表示，多数 DeFi 协议已不再真正去中心化，仅少数小众领域仍可称为 DeFi。他认为，DeFi 已演变为“链上金融”或“开放金融”。 他指出，真正的 DeFi 应具备去中心化、不可篡改且无中介等特征，而当前多数协议的中介已变为公司，并承担决策者、风险委员会等传统金融机构职能。Cronje 表示，这并不意味着真正的 DeFi 已不存在，部分协议仍在进行创新。 DefiLlama 数据显示，DeFi 总锁仓价值在过去 10 个月内从 2025 年 10 月初的 1670 亿美元降至原文发布时的 750 亿美元，降幅超过一半。 欧洲央行（ECB）在 3 月发布的工作论文中分析了 Aave、MakerDAO、Ampleforth 和 Uniswap，发现基于 2022 年 11 月及 2023 年 5 月持仓快照，上述协议中治理代币持有量最高的 100 个地址均控制超过 80%的代币供应量。ECB 据此质疑相关 DAO 的去中心化程度及其是否应继续被视为不受《加密资产市场监管法案》（MiCA）约束的“完全去中心化”服务。 本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)
据Tether官方数据，截至2026年8月13日，波场TRON网络链上USDT再次增发10亿美元，达到912亿美元，发行量再次超过以太坊网络USDT发行量（903亿美元），位居各区块链网络首位。这一历史性节点标志着波场TRON在稳定币领域的主导地位进一步巩固，也再次印证了低费用、高效率结算网络对全球稳定币资金的持续吸引力。从交易资产到结算工具，TRC20-USDT使用场景不断扩展波场TRON链上USDT的增长，首先来自可持续的真实使用需求。截至2026年8月，波场TRON网络上的TRC20-USDT发行量正式突破912亿美元，刷新历史纪录，年内累计增发约100亿枚，持有账户数已达约7547万个。这一体量使波场TRON长期承载全球USDT发行量的半数份额，占比约50%。从使用结构看，波场TRON的真实支付属性愈发清晰。CoinDesk Research数据显示，2026年第一季度，波场TRON的日活跃账户季度均值升至约320万，创下季度新高。同时，1000美元以下的零售型USDT转账中，波场TRON的份额约为50%，在1000美元至10万美元这一区间仍保持主导地位，持续巩固其面向零售与中小额结算的“友好型”公链定位。这意味着USDT在波场TRON上的主要用途之一，始终是钱包与钱包之间的实际价值转移。从更长周期观察，链上转账与结算规模印证了这一判断。Messari发布研报显示，2026年第一季度波场TRON网络处理的USDT转账额达约2.04万亿美元，全网累计交易约9.5亿笔，日均交易由上一季度的约1020万笔升至约1090万笔，同样刷新季度纪录；而2026年以来，波场TRON以约4.2万亿美元的年内USDT转移量领跑所有公链。它描绘的不是单一交易平台内部的账本，而是海量钱包在公开区块链上直接完成价值转移的场景。具体来看，一名海外工作者可以将USDT发送给家人的钱包，由收款方兑换为当地货币；跨境电商商户可以用USDT向供应商结算，减少银行营业时间和中间行流程的影响；自由职业者可以从境外客户处收取报酬，并在数分钟内确认链上到账；数字资产服务商则可以在交易所、托管钱包和做市账户之间调拨流动性。不同案例的金额和目的并不相同，但共同需求都是快速到账、费用透明和全天候运行。此外，在网络费用剧烈波动的市场环境中，成本稳定性尤其重要。自2025年8月波场TRON通过第104号治理提案、将能量单价下调约60%以来，链上转账成本进一步降低。生态接入与安全协作并进，稳定币基础设施持续完善稳定币网络能否长期发展，不仅取决于发行量，还取决于入口覆盖、流动性深度、开发者支持和风险治理能力。波场TRON正在从这几个方向同步构筑基础设施。在应用入口方面，钱包、交易平台、支付服务商和DeFi协议对TRC20-USDT的广泛支持，使用户能够相对便捷地进行充值、提现、转账、兑换和链上交互。随着USDD等新稳定币接入波场TRON生态，进一步丰富了稳定币资产类型；JustLend DAO等协议则将稳定币使用延伸至抵押和借贷场景。稳定币由单一转账工具逐步转向链上金融活动的基础资产。在用户体验方面，GasFree等机制试图解决一个常见痛点：新用户钱包中虽然持有USDT，却可能因为没有原生代币而无法发起交易。通过支持以稳定币支付相关网络费用，这类方案有助于简化首次使用流程。对商户、钱包和支付应用而言，减少用户理解带宽、能量和原生Gas代币的成本，也有利于稳定币服务进入更广泛的消费端场景。更重要的是，规模扩大需要与安全治理能力同步。2024年9月，波场TRON、Tether与TRM Labs联合成...