陈凯丰 · 31

【比推一周回顾】以太坊屡创新高，比特币回归4万，DeFi币迎来春天；马斯克、Jack Dorsey等科技巨头CEO看好加密行业；MicroStrategy峰会利好消息层出

每个周日，您需要知道的过去一周区块链新闻的大小事。本周初依然受上周wsb散户大战华尔街空头的余波，涉事机构及负责人被各方质询，美国监管机构及政府均采取行动。行情上，加密市场整体上涨，以太坊屡创新高，比特币在今日也再次突破4万美元的关口，Defi币形势大好。此外，MicroStrategy在本周举办了线上World.Now峰会，邀请各个大公司的高管参加，其中不少参会者都对加密行业前景作出展望。【本周行情：以太坊屡创新高，比特币回归4万，DeFi币迎来春天】周一加密市场微量反弹，DeFi代币CAKE领涨，比特币、以太坊表现平平，狗狗币热度减退，跌幅近10%，XRP急速拉涨超140%，随后迎来瀑布行情，跌幅超15%。周二加密市场集体上涨。市值最高的加密货币比特币突破3.5万美元，市值第二的加密货币以太坊上涨12%，一举突破1500美元刷新历史高点。Defi币UMA涨幅超20%。周三加密市场普涨。以太坊再次刷新历史新高，站上1600美元，带动DeFi代币整体上涨，其中UMA以近60%的涨幅领涨。市值第一的加密货币比特币回弹至3.7万美元关口。Aave价格上涨了76％。创下520美元的历史新高。周四加密市场整体上涨。DeFi代币表现亮眼，UMA受协议升级利好消息刺激，涨幅超50%，0x、Aave涨幅均近40%。平台币BNB市值上升至第九名，比特币和以太坊滞涨。周五加密市场继续上涨。以太坊突破1700美元，日涨幅超6%，再创历史新高。Defi币继续走高，0x涨幅超50%，Cosmos，路印涨幅均超30%。周六加密市场继续走高，比特币涨幅超6%，突破4万美元关口，以太坊徘徊在1700美元上方。据悉，比特币期货市场1月交易量为2.9万亿美元，创历史新高。其中币安交易量最大，占比为30％，其次是火币（占比为23.8％）和OKEx（占比为16.9％）。【机构公司：MicroStrategy再次购买295个比特币，Glenn Hutchins推出新加密风投基金】本周机构公司们依旧看好加密货币，各自或增置加密资产，或推出新加密基金，或试点新技术。周二MicroStrategy再次以1000万美元的现金购买了大约295个比特币，平均购入价格约为每枚33808美元。私募股权公司Silver Lake Partners联合创始人Glenn Hutchins和他的儿子James Hutchins以及合伙人Travis Scher周四推出了一个价值7200万美元的新加密风投基金。同时支付巨头Visa周三宣布，其正在试点一套加密应用编程接口（API），该接口将让客户“轻松地连接到Visa的合作伙伴，Anchorage提供的基础设施”以提供比特币服务。【项目融资：Opyn宣布完成670万美元A轮融资；0x protocol A轮融资获得IOSG Ventures 支持】本周一些优秀的DeFi项目也获得了融资。周三DeFi期权平台Opyn宣布完成670万美元A轮融资，著名风投Paradigm领投。周五去中心化交易所协议0x protocol 宣布A轮融资获得IOSG Ventures 支持。IOSG Ventures表示，他们相信0x Labs将为DeFi领域注入动能。【交易所银行：加密交易所Coinbase将在纳斯达克直接上市；Bitfinex交易所宣布已还清Tether7.5亿美元借款】本周加密交易所和数字银行的消息整体利好。加密交易所Coinbase周一表示将选择在纳斯达克直接上市。1月25日，纳斯达克私募市场Coinbase股票的二级市场，允许拥有既得权益的股东出售股票。Rob...

2022天前SaraZhang#比推一周回顾

【比推早报】以太坊强势上涨突破1500美元刷新历史高点；MicroStrategy再次以1000万美元现金买入比特币；福布斯加密富豪榜：11人资产超10亿美元

每天清晨，您需要知道的区块链新闻：【以太坊强势上涨突破1500美元刷新历史高点】据比推数据，市值排名第二的加密货币以太坊周二上涨12%，一举突破1500美元刷新历史高点。这也是以太坊在1月19日之后再次刷新历史新高，目前该加密货币的市值已经达到1722亿美元。进入2021年以来，以太坊已经取得了100%的涨幅，这得益于去中心化金融领域的蓬勃发展。根据DeFi Pulse的数据，现在已有超过280亿美元的价值被锁定在基于以太坊的DeFi协议中，这同样是历史新高。【MicroStrategy再次以1000万美元现金买入比特币】根据官方公告，MicroStrategy已以1,000万美元的现金购买了大约295个比特币，平均购入价格约为每枚33,808美元。截至北京时间2021年2月2日，该公司共以11.45亿美元的价格收购了71,079个比特币，平均持仓成本约为每枚16,109美元。【福布斯加密富豪榜：11人资产超10亿美元】商业媒体福布斯周二更新了其加密行业富豪榜的榜单，共有11人资产超过10亿美元。福布斯表示，在过去的一年里，股市给了投资者充分的理由去笑，但没有人比加密货币的持有者笑得更灿烂。目前所有数字币的总价值在1万亿美元以上，比2020年1月的2500亿美元增长了4倍。在计算了这些加密业内人士持有的数字货币及在相关企业和传统资产中的股权之后，福布斯发现有11人资产在10亿美元以上。【加密市场上行，以太坊破1500美元】过去24小时，加密市场集体上涨。市值最高的加密货币比特币突破3.5万美元，市值第二的加密货币以太坊突破1500美元，创下历史新高。当前加密货币市场总市值为1,077,997,137,874美元，24小时交易量为223,126,809,707美元，比特币占市场比重为61.37%。在过去24小时，市值排名前20的加密货币中，有16个上涨，市值排名前100的加密货币中，有71个上涨。涨幅前3的分别是：UMA(22.95%)、Solana(19.68%)、Siacoin(17.54%)。跌幅前3的分别是：Dogecoin(-18.00%)、Onix(-13.84%)、XRP(-11.30%)。【印度政府澄清对加密货币和数字卢比的立场】印度议会上院周二公布了一份问题和书面答复清单，在清单中其澄清了对加密货币和数字卢布的立场。根据公开的文件，印度国会议员Sri Sanjay Raut向财政部长Anurag Singh Thakur问道，印度政府是否知道在过去的一年中许多商业公司正在使用加密货币进行国际交易？政府是否正在考虑引入印度自己的加密货币的可能性？Thakur用“不”回答了第一个问题。对于有关数字卢比的问题，他表示，“没有。在2018-19年度预算演讲中，政府不认为加密货币是法定货币，并将采取一切措施方式使用这些加密资产为非法活动融资或成为支付系统的一部分。政府将积极探索使用区块链技术，以迎来数字经济的发展。”【陈凯丰：美国今年GDP有望达到6%，政府将管控比特币】汇盛金融首席经济学家兼纽约大学教授、新近在纳斯达克上市的Edoc Acquisition Corp 首席执行官陈凯丰在接受《比推》独家采访是表示美国经济下半年将快速复苏。对于疫情下的美国经济，陈凯丰认为，拜登公布的1.9万亿经济刺激方案通过的可能性很大。美国现在虽然现在失业人数仍然较多，但主要是服务业不景气导致的，美国现在的制造业和整体经济状况其实非常好。在刺激政策的推动下，下半年应该会过热。 随着新冠疫情的消退和疫苗的普及，今年美国的GDP可以实现6%的增长率，而考虑通货...

2026天前amyliu19#比推早报

陈凯丰：美国今年GDP增长有望达到6%，政府将管控比特币

汇盛金融首席经济学家兼纽约大学教授、新近在纳斯达克上市的Edoc Acquisition Corp 首席执行官陈凯丰在接受《比推》独家采访是表示美国经济下半年将快速复苏。对于疫情下的美国经济，陈凯丰认为，拜登公布的1.9万亿经济刺激方案通过的可能性很大。美国现在虽然现在失业人数仍然较多，但主要是服务业不景气导致的，美国现在的制造业和整体经济状况其实非常好。在刺激政策的推动下，下半年应该会过热。 随着新冠疫情的消退和疫苗的普及，今年美国的GDP可以实现6%的增长率，而考虑通货膨胀之后的名义GDP增长率可能会达到8%以上。 对于美国经济的风向标美股市场，陈凯丰同样也持乐观态度。他认为，虽然未来可能会出现回调，但是整个大方向没有问题。特别是今年，会有很多质量很好的新公司将会进入美股市场。但是， 大规模的经济刺激政策势必会引发通货膨胀。陈凯丰认为，这从某种程度上是对美国经济的更新换代。在新的经济形势下，退休的老年人将会面临很大压力，房租和医疗门诊的费用会越来越贵。虽然未来利率会提高，但是对于年轻人来说影响不大。新冠疫情将使中美两个大国都走向全球化的反面， 向内生型经济体发展。陈凯丰告诉《比推》，外贸在两国经济中的占比将不断下降，企业也将更加注重本土市场的发展。在全球范围内看，各国相互分工的可能性会越来越小，每个国家以后将会更加专注于自身。陈凯丰认为，拜登政府在对中国关系方面同前任特朗普政府并无本质不同，只是新政府在制定政策时更加系统化，并且不同领域的优先级可能会有所不同。中美不会完全脱钩，将会继续保持合作与竞争并存的状态。由于担心经济刺激政策造成的通货膨胀和法定货币贬值，多家上市公司和华尔街基金正在大肆买入比特币作为“储值资产”。陈凯丰认为，将部分资产投入比特币用来对冲是可以的，但是政府可能会对这一领域进行管控。他表示，比特币近期价格不断走低，就是受到新上任的美国财长耶伦的影响。据《比推》报道，耶伦此前曾表示，比特币是“洗钱”的工具。图片来源：pixabay作者 比推本文来自比推Bitpush.News，转载需注明出处。...

2026天前Liang#比特币 #监管 #经济 #美国 #陈凯丰

美国经济展望与货币政策

美联储副主席克拉里达在华盛顿特区国际金融研究所2020年年度会员会议上通过网络做的分享。今天很高兴在国际金融学院2020年度会员会议上与您会面。我很遗憾我们没有亲自参加本次会议，我希望蒂姆·亚当斯下次邀请我回来时，我们将在华盛顿聚会。我一如既往地期待与蒂姆的对话，但首先，请允许我就经济前景，美联储货币政策以及我们的新货币政策框架发表一些看法。当前经济形势与展望在今年上半年，COVID-19（2019年冠状病毒病）大流行，并采取了缓解措施来遏制大流行，这是自大萧条以来对美国经济的最严重打击。第二季度的国内生产总值（GDP）每年以近32％的速度下滑，三月和四月流失了超过2200万个工作。这场经济衰退是战后历史上最深的一次，但也可能成为美国历史上最短暂的一次衰退，进入了记录簿。自五月以来收到的宏观数据流量出奇地强劲，许多预测家估计第三季度的GDP增长可能以每年25％到30％的速度反弹。当缓解今年夏天在美国多个州报告的新的COVID-19病例激增以及我们跟踪追踪交通活动的许多高频活动指标的同时趋于平缓时，这一进展尤其值得注意。病毒对经济活动的影响。尽管在许多服务上的支出继续滞后，但GDP数据的反弹在商品消费，住房和投资等指标的基础上是广泛的。总需求的这些组成部分得益于强大的财政支持（包括“薪水保护计划”和扩大的失业救济金）以及低利率以及美联储为维持向家庭和企业的信贷流动而做出的努力。在劳动力市场上，春季丢失的2200万个工作中，大约有一半已恢复，失业率自4月以来下降了近7个百分点，至9月为7.9％。我提醒您，在春天，许多人质疑良好的降息，前瞻性指导，资产购买和贷款计划在经济中的作用，在这种经济中，人们不敢冒险购买汽车或建造房屋，而公司不投资增加他们的资本存量。好吧，数据显示出，在低利率，可用信贷以及财政转移支付支持的收入的情况下，答案至少是到目前为止-确实是他们盖房，买车，订购设备和软件。就是说，COVID-19衰退使经济陷入了一个非常深的坑，GDP的水平要完全恢复到其2019年之前的峰值将需要一段时间。要使失业率恢复到与我们的最大就业要求相一致的水平，可能需要的时间甚至更长。然而，值得强调的是，与《全球金融危机》（GFC）的复苏相比，委员会在最新的《经济预测摘要》中概述的基线预测预见到就业和通货膨胀率将保持与授权一致的水平。2尤其是，联邦公开市场委员会（FOMC）的中位数参与者预测，到2023年底（距离现在仅三年多一点），失业率将降至4％，PCE（个人消费支出）通胀将达到恢复到2％。在全球金融危机之后，就业和通货膨胀花了八年多的时间才恢复到类似的任务授权水平。我的基准前景接近于这些预测，但我还必须承认，经济前景异常不确定，此外，经济遵循的最终方向将取决于病毒的方向，与社会隔离的规范和缓解措施放置到位以容纳它。联邦公开市场委员会9月份的决定和新的货币政策框架在我们9月份的联邦公开市场委员会会议上，委员会对我们的政策声明进行了重要修改，从而升级了我们对联邦基金利率未来路径的前瞻性指导，并且为我们的政策反应职能提供了前所未有的信息。我们表示，随着通货膨胀率持续低于2％，我们的政策将致力于实现通货膨胀的结果，使通货膨胀预期良好地固定在我们2％的长期目标上。我们说，我们希望在实现这些结果以及我们的最大就业要求之前，保持宽松的货币政策立场，并且我们希望将当前的目标范围保持在0％至1/4％是适当的直到劳动力市场条件达到与委员会一致的水平为止对最大就业率的评估，直到通货膨胀率上升到2％，和直到通货膨胀的轨道上适度超过一段时间的2％。我们还表示，美联储将在未来几个月内，...

2132天前Kevin Chen 陈凯丰#货币政策 #陈凯丰

美联储货币政策的模糊未来：影子货币公开市场委员会讨论分析

金秋十月，美联储影子货币政策委员会的秋季会议召开。因为新冠病毒疫情，这次会议通过线上进行。笔者分享一下由米奇·利维和查尔斯·普洛瑟共同撰写，并讨论的会议主题之一：美联储货币政策的模糊未来。普洛斯博士是费城联邦储备银行前总裁。他目前是斯坦福大学胡佛研究所的高级研究员。美联储于2012年1月发布的首份"长期目标和货币政策战略声明"通过澄清对国会确立的法定任务的解释，提高了透明度和问责制。美联储正式确立了其2%的较长期通胀目标，即对称和最大就业目标，尽管美联储强调，不宜制定就业量化目标，因为最大就业不是直接观察到的，而且受到许多非货币因素的影响。在新冠病毒大流行之前，失业率降至50年来的最低水平，通货膨胀率平均略低于2%，而通胀预期仍相当接近2%。美联储担心持续低于2%的通胀可能会引发通胀预期急剧下降，并面临零利率下限，降低其提高预期和刺激经济的灵活性，导致美联储制定修订后的战略。美联储的新战略框架引入了一个灵活的平均通胀目标（FAIT）流程，在低于2%的通胀期之后，将"追加策略"与"构成战略"，就业任务已扩大到"最大包容性就业"。 美联储对两项任务都提出了不对称的解释：在通胀超过2%之后，美联储没有考虑一个低于2%的通胀的追加策略，它强调将评估最大包容性就业的"缺口"，而不是"偏差"。他们的主题发言描述了对美联储新战略框架的五个担忧。首先，新政策增加了太多的复杂性。其次，它缺乏明确性，其目标定义不足，将导致从更可预测和系统的方式转向高度自由裁量的政策环境。其通胀的构成策略尤其如此，因为该策略缺乏任何数字准则。金融市场和公众只能猜测美联储的中期通胀目标。第三，最大限度地扩大包容性就业是有效劳动力市场的一个值得称赞和可取的特点，但它是由一系列超出货币政策范围的因素决定的，而将其作为授权，可能会误导国会和公众，让美联储能够达到什么目标，使美联储面临政治化和可能使其独立性的风险。第四，美联储的新战略在很大程度上依赖于美联储的可信度来管理通胀预期，但只是假设美联储能够可信地管理通胀预期。这是具有讽刺意味的，因为美联储从未解释为什么其零利率和金融危机后的大规模量化宽松政策未能产生2%的通胀，而其修订后的策略似乎在质疑其自身的可信度。第五，虽然美联储明智地放弃了菲利普斯曲线，该曲线在分析上存在缺陷，自20世纪60年代以来一直没有可靠的通胀预测者，但美联储没有提供任何新的预测通胀框架。因此，美联储的新框架扩大了对通胀和就业任务的解释，但没有为货币政策工具如何实现这些目标制定可信的战略。来源：Kevin Chen 陈凯丰...

2137天前Kevin Chen 陈凯丰#美联储 #货币政策 #陈凯丰

除了特斯拉，还有哪些电动汽车公司股票可以关注？

今年美股特斯拉汽车应该是绝对的超级明星。虽然最近特斯拉的股价有所下滑，但是毫无疑问的是特斯拉股票的巨大涨幅。从过去一年来看，公司股价已经涨幅达到10倍左右，属于美国著名投资大师彼得林奇描述的标准10X股票。而且公司也符合林奇在他的≪打败华尔街≫里面提到的选股标准:  家喻户晓，投资于您熟悉的企业。笔者自己观察到的也是如此，不管是在纽约，洛杉矶的街头，还是北上广深的国内一线城市，特斯拉汽车已经越来越多。那么，除了特斯拉，这个板块还有哪些电动汽车公司可以关注呢？本文希望分享归纳一下美股的其他电动汽车板块企业，包括中概股中的电动汽车，供大家探讨。一，特斯拉 说到电动汽车，我们首先看一下特斯拉汽车的情况。特斯拉（Tesla，交易代码是TSLA）是电动汽车行业的教父，很有可能成为未来成为全球汽车行业的霸主。因此，这个公司应该是购买电动汽车的最佳股票之一。截止于2019年的数据显示特斯拉控制了约16％的全球乘用车市场。得益于新车和地域的扩张，这一数字比2017年的8％有所上升。这两个驱动因素将在未来几年保持不变。特斯拉将于今年推出Model Y。然后是电动卡车。同时，该公司将继续深入欧洲，在中国的市场地位领先，并最终进入拉丁美洲。 在所有增长的背景下，特斯拉将继续生产业内最好的汽车，因为特斯拉在电池技术和自主驾驶方面拥有巨大的领先优势。同时，特斯拉的品牌资产是首屈一指的。强大的品牌资产不会在短期内被摊薄。在未来几年中，特斯拉将继续成为消费者电动车市场无与伦比的领导者。当然，对于特斯拉公司股票投资人而言，最大的问题是估值。目前的公司市值已经超过3900亿美元。对应目前的P/E大约是930倍，对应的预期盈利的P/E大约是116倍。公司的市值对销售收入的比略高于14倍。从各种指标来看，公司的估值确实是极高，因此，一旦市场情绪出现波动，比如最近对于电池日（Battery Day）有所失望，股价就会大跌。二，华尔街的争议电动卡车公司尼古拉 今年尼古拉汽车（NKLA）是华尔街备受质疑的新上市电动卡车公司。该公司于6月初通过反向合并首次亮相。几天之内，NKLA的股价从30美元飙升至90美元。这家公司从很多方面都在向特斯拉看齐。公司名称是采用的大发明家尼古拉·特斯拉的名字。简而言之，它引领着创建新型的未来派，零排放和高性价比卡车的道路。该公司打算首先使用电动和氢气运输卡车服务于商业卡车运输市场，然后再使用电动和氢气运输卡车服务于消费轿车市场。 如果该公司成功地抓住机遇，彻底颠覆了卡车运输行业，并且该公司应该能够获得巨大的支持，技术优势，战略合作伙伴关系以及氢能市场的领导地位，那么这个公司的股价就有可能大涨。公司的合作机构和大股东是通用汽车（GM），管理层也包括一些来自通用汽车的前任高管。当然，对尼古拉汽车的质疑一直不绝于耳。公司的创始人最近突然离职。公司的股价也已经大幅下跌，市值下滑超过50%。下一步电动卡车，氢能源卡车的创新和发展，以及通用汽车对于尼古拉的参股和定位，将对公司的发展有极为重要的影响。三，电动三轮车公司阿奇莫托 美股市场今年的电动车市场有一个非常特殊的生产电动三轮车的小公司：阿奇莫托（Arcimoto，交易代码：FUV）。阿奇莫托公司生产三轮电动汽车。该公司认为汽车的未来可以是三个轮子的。它的赌注是，三轮电动汽车在全球范围内具有足够的特殊用例，对这些更小，更灵活，更便宜的车辆的需求将非常强劲。 (电动三轮车公司：阿奇莫托的产品，照片来源：insideevs.com) 具体来说，阿奇莫托公司目前面向消费者的产品叫多功能车（FUV），看起来很像下一...

2138天前Kevin Chen 陈凯丰#特斯拉 #电动汽车 #自动驾驶 #陈凯丰

如何根据最近的劳动力市场数据来理解美国经济复苏？

最近几周的美国劳动力市场状况表现好于预期，但经济要完全恢复还有很长的路要走。截至9月5日，每周的失业申请人数达到884,000，这是连续第二周低于一百万的门槛。与此同时，就业市场在8月份增加了140万个工作，失业率从7月份的10.2％降至8.4％。但是，仍有超过2900万工人获得某种形式的失业救济金，而自5月初以来，这一数字一直保持在2700-3200万之间。从更广泛的经济角度来看，穆迪分析和CNN商业回归正常指数（衡量大流行前水平的经济）表明，4月中旬经济活动触底59.2％，目前为78.8％，也就是说比大流行前低21％。尽管看起来最糟糕的经济下滑已经过去，但重大的下行风险将持续存在，直到病毒得到控制。鉴于最近几个月美国经济的重新开放，通胀预期是否发生了变化？尽管美国8月份经济重新重启的最初反弹正在减弱，但美国8月份的消费者价格通胀继续朝着健康的方向发展。在3月至5月连续三个月下降之后，核心CPI连续第三个月保持环比增长。因此，鉴于经济活动已经开始反弹，通货紧缩螺旋的可能性似乎较小。尽管如此，有关通货膨胀的最令人着迷的新闻还是与美联储通过采用平均通货膨胀目标制来改变其政策框架的决定有关。尽管此举是温和的，并暗示可能会出台更多刺激措施，但这也暗示美联储将允许（或可能）在整个周期内将通胀率提高至其2％的目标以上。此外，由于美联储政策框架的新变化，根据资本经济预测，这一周期的首次加息最早要到2024年才会发生。因此，随着投资者寻求收益，长期低利率环境的影响将在包括商业房地产部门在内的金融市场上回荡。商业房地产的短期回报期望是什么？美国养老金房地产协会（PREA）第三季度共识调查预测表明，养老基金投资者预计2020年NCREIF房地产指数（NPI）的总体总收益将下降2.7％，这比第二季度调查提高了130个基点。 。PREA调查的回应者仍然对NPI将在未来几年反弹感到乐观，即2021年的总回报率将达到2.5％，2022年的总回报率将达到7.3％。正如人们所预期的那样，预计零售物业将受到大流行的最严重影响，下降幅度最大。今年为11.4％，2021年为1.1％，然后最终在2022年反弹至5.8％。预计办公楼行业将在2020年陷入负增长总回报率为-2.6％。然而，预计未来两年将出现正增长，2021年将为1.0％，2022年将为7.0％。公寓物业预计将在2020年下滑0.9％，然后在2021年回升至4.9％，第二年回升至7.9％。工业部门仍然是今年唯一录得正总回报的主要房地产类型，分别为3.5％，明年为6.2％和2022年为8.9％。我们同意调查的总体观点，认为商业房地产到2022年，房地产市场将处于健康状态。但是，调查参与者可能低估了追逐房地产的增加的资本流动将对未来几年的收益产生的影响，特别是考虑到增长缓慢和长期低利率环境。拖欠率的增加是否表明抄底购买机会即将来临？CoStar估计，在第二季度所有主要资本来源均出现增长之后，拖欠商业房地产贷款的金额目前已超过640亿美元。当考虑超过3万亿美元的未偿贷款时，拖欠贷款的总量相对较小，但必须记住，大多数贷方不会将拖欠债务的贷款计入拖欠总额中。因此，随着新冠病毒贷款宽容期的结束，违约率可能会更高。例如，根据DBRS Morningstar的数据，今天有410亿美元的拖欠CMBS贷款，但目前以新冠病毒贷款宽容的CMBS贷款金额甚至更高，接近560亿美元。大流行期间的宽容期通常为90-180天。从而，我们预计未来数月的违约率将会上升，这有可能导致不良贷款的购买机会，尤其是酒店和零售物业。房地产行业的最新情况·零售：Coll...

2143天前Kevin Chen 陈凯丰#陈凯丰

新冠疫情后的全球医疗健康科技投资的五大趋势

今年的新冠病毒疫情对于全球各国的冲击巨大，可以说影响最为直接的就是医疗健康产业。从各大医院，诊所等医疗服务机构，到制药企业，到新药，疫苗研发机构，到医学研究机构等，可以说全行业正在经历一场百年一次的考验。笔者参与的医疗基金和医疗机构在疫情发生后也有大量的变化，希望通过本文来分享一下我们所观察的医疗健康领域第一线的一些重大趋势。一，远程医疗/在线医疗突飞猛进的发展 新冠疫情爆发后，很快从医疗机构，到病人们都意识到了医院实际上成为了疫情的重灾区。大量涌入医院的病人导致了极大数量的新冠病毒聚集传播病例。对此，除了物理隔离以外，很难有完全的解决办法。实际上唯一的办法就是尽量不让不需要见面的病人通过远程/互联网就诊。 (哥伦比亚大学数字健康研讨会，照片来源：哥伦比亚大学) 笔者参加的在上个月举办的哥伦比亚大学数字健康新机会线上研讨会上，长老会医院的医生透露的一个数据就非常说明问题。他说新冠疫情爆发前，纽约长老会医院每周的线上诊疗的实际人数是大约1000个就诊病人。疫情爆发后，目前的医院的每周线上诊疗人数大约是3万个。也就是说一个纽约的顶级医院的线上诊疗病人就诊人次上升了30倍。 值得一提的是政府对于线上诊疗的监管放松也起了很大的作用。过去美国的医生需要在各个州的当地注册后执业。疫情爆发后，政府允许医生异地跨州通过互联网进行线上医疗服务。这个变化一下子释放了很多地方的空余医疗资源，也加快了线上医疗的发展。 当然，资本市场也对于远程医疗极为推崇。今年美股的一个明星企业叫 Teladoc (远程医疗公司)，股价从年初到现在翻了一倍多，市值超过150亿美元。该公司总部就位于笔者所在的纽约郊区。于2015年在纽约股票交易所上市，目前已经能够在全美50个州提供远程医疗服务。提供的服务分为六类：平台和计划服务、指导和支持、专家医疗服务、心理健康服务、远程医疗和综合虚拟护理。作为一家软件公司，Teladoc Health 参与人工智能、分析，该公司主要使用电话和视频会议软件提供按需远程医疗，患者能够随时登录服务，并在几分钟内与获得美国执业医师联系。该公司的医生治疗非紧急情况，如流感，粉红眼睛，感染，鼻窦问题，心理健康问题，皮肤病等。公司的拥有的医生网络涉及450个医疗分专业，拥有5万5千个医生加盟。 (Teladoc公司2015年7月份在纽约股票交易所上市，照片来源：NYSE) 从收入来源看，Teladoc主要与保险公司和大型雇主签订合同，通过每年年费收入，以及个人咨询费来产生收入。值得一提的是，公司的医疗服务以大约 30 种语言提供。远程医疗的高速发展，除了对于医疗公司以外，也对云计算，网络服务商等等的业务产生巨大的推动了。对于数据的传输的速度，带宽，存储量等等都有非常高的要求。下一步来看，远程医疗的巨大机会在于遥控手术。目前外科手术，特别是神经外科，肿瘤等相关行业的医生资源极度短缺。病人和医生经常需要长途飞行到手术中心进行手术。笔者参与的一些创新投资里就有资深医师通过远程控制机器人给别人进行手术的项目。这个技术一旦成熟，将会对外科手术产生革命性的冲击。二，去中心化的医疗设施 笔者参与投资和管理的某美国大型医疗管理集团这几年的一个重大变化就是修建“去中心化”的医疗设施。也就是说，过去几年，全美除了几个世界级的综合性医疗中心，比如梅奥诊所，克利夫兰诊所，麻省总医院以外，实际上一般的地区性综合性医疗中心在逐渐萎缩。取而代之的是专科性医疗机构的蓬勃发展。比如全美连锁的心血管诊疗机构，全美连锁的皮肤病诊疗机构，免疫性疾病专业诊所等等。越来越多的病人选择去专业化的诊所，而不是去...

2143天前Kevin Chen 陈凯丰#陈凯丰

除了特斯拉，还有哪些电动汽车公司股票可以关注？

今年美股特斯拉汽车应该是绝对的超级明星。虽然最近特斯拉的股价有所下滑，但是毫无疑问的是特斯拉股票的巨大涨幅。从过去一年来看，特斯拉公司股价已经涨幅达到10倍左右，属于美国著名投资大师彼得林奇描述的标准10X股票。而且公司也符合林奇在他的≪打败华尔街≫里面提到的选股标准:  家喻户晓，投资于您熟悉的企业。笔者自己观察到的也是如此，不管是在纽约，洛杉矶的街头，还是北上广深的国内一线城市，特斯拉汽车已经越来越多。那么，除了特斯拉，这个板块还有哪些电动汽车公司可以关注呢？本文希望分享归纳一下美股的其他电动汽车板块企业，包括中概股中的电动汽车，供大家探讨。01 特斯拉（Tesla车标，图源网络）说到电动汽车，我们首先看一下特斯拉汽车的情况。特斯拉（Tesla，交易代码是TSLA）是电动汽车行业的教父，很有可能成为未来成为全球汽车行业的霸主。因此，这个公司应该是购买电动汽车的最佳股票之一。截止于2019年的数据显示特斯拉控制了约16％的全球乘用车市场。得益于新车和地域的扩张，这一数字比2017年的8％有所上升。这两个驱动因素将在未来几年保持不变。特斯拉将于今年推出Model Y，然后是电动卡车。同时，该公司将继续深入欧洲，在中国的市场地位领先，并最终进入拉丁美洲。（特斯拉汽车，图源网络）在所有增长的背景下，特斯拉将继续生产业内最好的汽车，因为特斯拉在电池技术和自主驾驶方面拥有巨大的领先优势。同时，特斯拉的品牌资产是首屈一指的。强大的品牌资产不会在短期内被摊薄。在未来几年中，特斯拉将继续成为消费者电动车市场无与伦比的领导者。当然，对于特斯拉公司股票投资人而言，最大的问题是估值。目前的公司市值已经超过3900亿美元。对应目前的P/E大约是930倍，对应的预期盈利的P/E大约是116倍。公司的市值对销售收入的比略高于14倍。从各种指标来看，公司的估值确实是极高，因此，一旦市场情绪出现波动，比如最近对于电池日（Battery Day）有所失望，股价就会大跌。02 华尔街的争议电动卡车公司尼古拉今年尼古拉汽车（NKLA）是华尔街备受质疑的新上市电动卡车公司。该公司于6月初通过反向合并首次亮相。几天之内，NKLA的股价从30美元飙升至90美元。这家公司从很多方面都在向特斯拉看齐。公司名称是采用的大发明家尼古拉·特斯拉的名字。简而言之，它引领着创建新型的未来派，零排放和高性价比卡车的道路。该公司打算首先使用电动和氢气运输卡车服务于商业卡车运输市场，然后再使用电动和氢气运输卡车服务于消费轿车市场。（“尼古拉二代”（Nikola Two），图源网络）如果该公司成功地抓住机遇，彻底颠覆了卡车运输行业，并且该公司应该能够获得巨大的支持，技术优势，战略合作伙伴关系以及氢能市场的领导地位，那么这个公司的股价就有可能大涨。公司的合作机构和大股东是通用汽车（GM），管理层也包括一些来自通用汽车的前任高管。当然，对尼古拉汽车的质疑一直不绝于耳。公司的创始人最近突然离职。公司的股价也已经大幅下跌，市值下滑超过50%。下一步电动卡车、氢能源卡车的创新和发展，以及通用汽车对于尼古拉的参股和定位，将对公司的发展有极为重要的影响。03 电动三轮车公司阿奇莫托美股市场今年的电动车市场有一个非常特殊的生产电动三轮车的小公司：阿奇莫托（Arcimoto，交易代码：FUV）。阿奇莫托公司生产三轮电动汽车。该公司认为汽车的未来可以是三个轮子的。它的赌注是，三轮电动汽车在全球范围内具有足够的特殊用例，对这些更小、更灵活、更便宜的车辆的需求将非常强劲。(电动三轮车公司：阿奇莫托的产品，照片来源：insi...

2150天前Kevin Chen 陈凯丰#特斯拉 #电动汽车

如何看待美国最近开始与肯尼亚就自由贸易协定进行谈判？

美国最近启动了与肯尼亚的自由贸易协定谈判。这次谈判是一个转变。正所谓“醉翁之意不在酒”，谈判伊始，非洲就不是白宫政府制定新商业计划的重中之重——这种做法更像是反制措施，力图对抗中国在非洲的商业，安全和地缘政治影响；而不是一项主动举措，以全面落实“繁荣非洲”和“美国非洲战略”等倡议。这些于2018年和2019年提出的倡议代表了美国赢在非洲的战略，原本旨在促进双边共同利益。自冷战结束以来，美国通过非洲发展基金，千禧挑战公司（MCC）和美国总统紧急援助物资计划（PEPFAR）来贯彻其强有力的长期慈善、社会经济发展方针。在过去的十年中，尽管总体上美国增强了与非洲大陆的经济互联，但其过程曲折，且可以说收效甚微。放眼看来，尽管新冠疫情对全球贸易造成了巨大损失，但据美国对外贸易普查局（Jan-Jul）的数据，2019年美非的总贸易额为313亿美元。而在2020年同期，这一数字仅为127亿美元。一个成功的贸易协议将成为振兴双边关系的最新举措，就像美国贸易代表说的那样，“两国认识到，两国之间的协议有可能成为非洲其他协议的典范。”美国在美非双边亲密关系上的再次发力，或可创造出一条经济命脉——在金融不稳定和不确定性时期尤为如此；新冠疫情就是最明显的例子。中国与非洲伙伴的关系十分复杂，而且并非没有争议。从某种角度上，可以看到中国贷款做法的存在，而且许多案例显示，中国的援助已经，并将继续与对中国公司和国有企业（SOE）的采购产生不可分割的联系。相比之下，美国则根据MCC协议向中国公司提供了数亿美元的合同，而美国公司实施性质类似于中国援助的项目是闻所未闻的，或鲜有记录。中国的全球发展旗舰战略“一带一路”已在大约70个国家/地区投入了1万亿美元。尽管发生了新冠疫情，中美贸易战，香港安全法以及全球贸易下降的情况，但中国与非洲的关系可以帮助减轻经济打击。今年6月初，中国在中非峰会上表示，抗击新冠肺炎的首要议题是“口罩外交”。阿里巴巴基金会已经牵头了多个非洲国家的个人防护装备捐赠工作。阿里巴巴作为整个非洲及其他地区个人防护设备的全球主要供应商，其常规业务也可从中受益。中国领导的基础设施建设在补充医疗保健的运送中也起到了作用。发电量不足是许多非洲国家长期面临的问题，必须增加以便使用新设备。非洲该领域的主要中方合作伙伴是中国石油天然气集团公司（CNPC）和中石化。在兴建医院、仓库和制造中心的同时，道路也必须被修建。参与这项任务的公司包括中国土木工程建设公司（CCECC），该公司在2018年获得了一份66.8亿美元的订单，以完成尼日利亚的拉各斯-卡诺标准规铁路。在足量资金和通力合作的支持下，中方合作伙伴在医疗保健和配套产业中的发力，不仅为非洲市场提供持久的可持续商品和服务，同时，也为自己提供了可观的回报。中国公司也一直非常关注与《非洲大陆自由贸易协定》有关的基础设施项目的开发。然而这种双边关系也并非无暇。中国在非洲的发展举措和援助也是其“软实力”的展现。在发展中，中国政府可以利用这种渠道来增强其影响力。作为非洲基础设施建设的合作伙伴，中国政府会通过中国进出口银行等机构提供其贷款，或可占总融资额85％的比例。与贷款绑定的条款通常包含由中国公司领导项目，并且使用的设备只能来自中国等。与流行的观点相反，当地人十分享受创造就业机会带来的好处。但是，随着参与度的提高，一些重大问题正在浮现。对于非洲合作伙伴而言，许多基础设施建设都涉及不利的财务，技术和环境条款。最终建立拟议基础设施的中国国有企业通常与进行评估的企业相同。批评人士指出，这种模式下的发展是不值该项目的价格（实质上是贷款）的，并且这些项目...

2159天前Kevin Chen 陈凯丰#美国 #自由贸易 #陈凯丰