a16z最新长文：最被低估的代币类型，不是用来炒的
来源：A16z Crypto作者：Tim Roughgarden, Eddy Lazzarin, Miles Jennings, Scott Duke Kominers编译及整理：BitpushNews在我们关于代币分类的文章中，我们介绍了七种类型的代币，包括网络代币、收藏品代币和模因币。其中，探索最少、最未被充分重视的是Arcade Token：一种在特定软件或产品生态系统内价值相对稳定，通常由发行方（如公司）管理的代币。从根本上说，Arcade Token是人们在现实世界中早已熟悉的资产的区块链版对应物：航空里程、信用卡积分、游戏中的金币等等。所有这些资产的共同点是，它们都是内部流通的货币，用于支持一个市场经济的运作：例如，常旅客里程和奖励积分可以鼓励品牌忠诚度，并用于购买机票和升舱；游戏中的金币则可用于在电子游戏中买卖物品。尽管公司使用这类资产已有几十年，但几乎所有先前的实例都运行在中心化数据库上，限制了所有权、可转移性和用户选择。基于公有链的Arcade Token则不同，它们是开放、可互操作和可组合的，这提供了一系列新的市场设计优势。本文旨在回答我们收到的关于街机代币最常见的问题：它们是什么，它们做什么，它们为什么有价值，构建者如何使用它们，它们涉及的设计权衡，以及它们带来的机遇。什么是Arcade Token（街机代币）？在技术层面，街机代币就是设计用于在其关联应用生态系统内进行消费的数字货币——其供给和需求被灵活管理以维持价格稳定。请首先将它们视为数字经济中的货币。那么，“街机代币”这个术语从何而来？无论你是否去过街机厅，你很可能都熟悉这个概念：你走进街机厅；用现金换取代币，通常是实物的；然后用这些代币玩几轮《大蜜蜂》、《鳄鱼恐慌》或其他你喜欢的游戏。这些代币让你得以参与街机厅的经济活动。街机厅的比喻清楚地说明了这些代币的运作方式：街机代币在其所属的经济系统内部具有相对稳定的价值——无论是在单一服务中，还是在多种服务之间。街机代币价值的相对稳定性将它们与其他类型的代币区分开来，例如价值来源于基础资产（如资产支持型或收藏品代币）、去中心化网络市场的运营（如网络代币）或对特定实体的投机性投资（如公司支持型或证券型代币）的代币。尽管名字听起来有趣，但街机代币是一种强大的、可编程的经济原语——它们是解锁加密设计新领域的关键。什么不是街机代币？再次强调，街机代币与其他类型代币最实质的区别在于，街机代币不是用于投资或投机的。与人们通常期望获得投资回报而获取的网络代币或证券代币不同，街机代币是用来消费的。人们有时将街机代币称为“功能型代币”，因为它们旨在提供，嗯，功能。我们避免使用这个标签，因为它暗示其他类型的代币缺乏功能性，这绝非事实。（更多内容请参阅我们的“定义代币”文章。）街机代币的替代名称可以包括“积分”（尽管在常用语中，这通常意味着相关记录保存在私有账本上，而非公有链上）和“忠诚度代币”（这仅描述了一个特定应用）。这并不意味着街机代币的价值永远不会改变——正如下文所述，街机代币的价格可能会随时间小幅波动。但街机代币通常以现行价格提供无限供应，并且不提供、承诺或暗示财务回报。这意味着它们通常不适合作为投资产品，因此通常不在美国证券法的管辖范围内。街机代币有什么好处？为什么构建者要考虑使用它们？街机代币使构建者能够在数字经济中创造和分配价值。关键在于，这种创造和分配价值的能力可以激励用户行为、推动早期增长并产生网络效应——而无需依赖外部资本或投机需求。这个直觉很简单，并且再次与街机厅的类比相符：如果你经营一家街机厅，你可能希望控制代币的供应...
