BONKbot · 25

十亿美元收入背后：Pump.fun的印钞机还能转多久？

作者：Frank，PANews原标题：Pump.fun挺进十亿美金俱乐部，“MEME提款机”如今还剩下多少生意？3月8日，Pump.fun累计收入突破10亿美元，是Solana上首个达到这一里程碑的平台，也稳坐MEME赛道最醒目的印钞机。但在热潮退去之后，问题已经不只是“谁赚得最多”，而是这些靠MEME起家的平台，如今到底还剩下多少生意。沿着Pump.fun、GMGN、Four.meme、Axiom，以及Photon、BullX、BONK这些头部生态项目看下去，答案其实已经越来越清楚：MEME并没有消失，只是生意越来越向头部集中，链与链之间、平台与平台之间的分化也越来越明显。Pump.fun：跨越牛熊的“绝对寡头”，上亿利润却难沉淀如果说上一轮MEME热潮是一场昼夜不停的淘金潮，那么Pump.fun无疑是这座淘金镇里最赚钱的收费站。公开数据显示，截至2026年3月，Pump.fun累计总收入已经突破10亿美元。其中，2024年贡献了约3.21亿美元，2025年进一步放大到约6.64亿美元。2026年开始，MEME行业遭遇严重的滑坡，但Pump.fun的影响似乎不算太大，至今也仍有约9830万美元收入。从市场格局上来看，Pump.fun在Solana生态的统治地位进一步得到了加强。以3月15日的数据为例，Pump.fun代币创建数量占比达到了99.1%，毕业代币比例为94.8，单日的交易量占比约为93%。当天，Pump.fun发币24938个，而LetsBonk只有132个，Bags为50个，Moonshot为28个，其他的代币发射平每日的数据量已经完全无法和Pump.fun进行竞争。而回看Pump.fun本身的数据，也十分奇特的维持了一定的高水准，最近两周可见数据粗算，Pump.fun当前日均发币量约为2.97万个，日均活跃钱包约为15.77万个，日均成交额约为9365万美元，日均收入约为87万美元。与此同时，长期被视为平台软肋的毕业率也出现了修复迹象，最近甚至一度冲到1.70%左右。虽然这个短期高点还未能确定背后具体的原因，但Pump.fun的毕业效率确实在回暖。不过，虽然费用产生情况依旧稳健，但对Pump.fun来说，但并不意味着这些收入都能完整沉淀成协议利润。首先，是一多半的的费用都让渡给创作者和LP。其次，在创作者收入之外，剩余的收入也都用于代币回购。2026年第一季度，Pump.fun共产生费用达到2.27亿美元，其中1.23亿美元分给了创作者和LP，剩余的1亿美元也几乎全部用于代币回购。但问题在于，回购并没有自动转化成币价上行，截至3月16日，PUMP价格约为0.002美元，较其历史高点0.0088美元仍低了约76.21%。这里更合理的解释是，回购只能起到托底和维持叙事的作用，却不足以逆转整个MEME板块估值压缩的趋势。换句话说，Pump.fun的现金流机器仍在高速运转，但市场已经不再愿意像上一轮热潮里那样，单纯因为“会赚钱”就给它更高的估值倍数。总结一下，对Pump.fun来说，市场格局仍旧相对稳健，虽然整个meme币赛道迎来下滑，但死掉的基本是对手，反而让Pump.fun的统治力越来越强。如果这个市场再次能迎来爆发，Pump.fun可能将吸收到更大的红利。GMGN：单季收入环比增长五倍，BSC成“流量新贵”GMGN的收入在2026第一季度迎来了又一次爆发式增长。2026年第一季的总收入达到2531万美元，相比2025年第四季度的564万美元，增长接近5倍。这一季度收入也成为GMGN历史上第二高的单季度收入（仅低于2025年一季度的...

158天前burnking#MEME #Pump.fun #Solana

Galaxy Digital 深度研报：迷因币经济的终极真相

来源：Galaxy Digital作者：Will Owens编译及整理：BitpushNews引言迷因币已成为加密货币市场的支柱，但常常带有负面污名且争议不断。由于大多数迷因币会随时间归零或是彻头彻尾的骗局，怀疑论者认为它们毫无价值。公平地说，大多数确实如此。与所有交易一样，迷因币市场最终是零和游戏：一个交易者的盈利来自另一个交易者的损失。但与具有底层现金流或实用性的资产不同，迷因币除了文化价值外几乎别无他物，这使得亏损更为常见且往往更为严重。我们在2024年的银河研究报告中概述了这些动态，并认为不应全盘否定迷因币。一年后，这个领域只会变得更加复杂和重要。虽然笑话代币自加密早期就已存在（狗狗币于2013年推出，早已被遗忘的Coinye West于次年推出），但现代迷因币时代始于2017年DOGE的拉升。随后出现了柴犬币，接着是Solana区块链上的BONK和dogwifhat，最后是2024年初的Pump.fun。该启动平台催生了MOODENG、Pnut、TROLL以及数百万其他迷因币。Pump.fun改变了一切。首次使得启动迷因币的准入门槛几乎为零。只需几美元且无需编码技能，任何人都可以创建一个可立即交易、具有流动性并通过绑定曲线部署的代币。这标志着迷因币的结构性转变。代币创建量激增，启动平台成为新常态。Pump.fun主页，"Degen"的缩影与通常声称某种形式"效用"（治理权、费用收入、服务访问权）的山寨币不同，迷因币根据定义没有任何效用。它们除了作为文化代币、思想载体、友情和集体认同的象征外，实际上毫无用处。交易迷因币较少关乎基本面，更多是关于可以描述为"文化套利"的行为：预测或抢先关注周期，例如，在市场意识到之前购买与病毒式TikTok趋势相关的代币。长期来看，绝大多数市场参与者在交易迷因币时最终会亏钱，而且在许多方面，这纯粹是赌博。但全盘否定这个领域是懒惰的，并且忽视了其重要性。该生态系统面临挑战，尤其是在主导迷因币总交易量的Solana上。狙击手和"捆绑器"在代币启动的最初瞬间捕获大部分供应，造成未来的抛售压力。迷因币的中位持有时间以秒计算，因为交易者挖掘新交易对以获取快速利润。然而，迷因币将继续存在。在日益数字化的世界中，纯粹文化资产的存在是合理的。关键的是，迷因币还充当进入加密领域的入口：它们将原本不会使用这些产品的新零售参与者拉入钱包和去中心化交易所。对许多人来说，迷因币是他们进入加密原生基础设施的第一步，为深入参与DeFi打开了大门。关键要点*   迷因币目前约占Solana DEX交易量的~30%，低于1月份的60%*   在约1280万个Pump.fun代币中，仅12个代币（0.00009%）占该平台总完全稀释市值的>55%*   Pump.fun代币的总完全稀释市值超过48亿美元*   这超过Solana启动平台代币总完全稀释市值的85%。没有其他平台能与之相比。*   自推出以来，Pump.fun捕获了Solana启动平台市场的绝大部分份额。它仅两次被另一个启动平台超越，且每次时间都很短暂。*   最近一次暂时超越Pump的竞争对手是今年夏天的Bonk.fun。*   Solana上代币的中位持有时间约为~100秒，低于之前的~300秒。*   这种功利行为凸显了交易日益 s...

324天前Wendy#DEX #MEME #meme专题 #Pumpfun #交易 #投机

深度分析 Jito 在 Solana 的作用

概要在过去的两年里，Jito Tips 已经从 MEV 提取的小众工具演变为 Solana 上交易优先级排序的主要机制。如今，它们占据了网络上大部分的非基础费用，并塑造了用户（从高频交易者到普通前端用户）如何竞争区块空间的方式。本报告提供了一个数据驱动的分析，分析了 Jito Tips 如何被使用、谁在使用它们以及原因。我们分析了钱包级别的行为、协议归属、波动率响应和用户细分——揭示了虽然 tip 的使用很广泛，但 tip 的数量仍然集中在高价值、对延迟敏感的活动中。主要发现包括：Jito 现在占优先级费用总量的 60% 以上，高于 2023 年 4 月的约 10%。波动率不会增加 tip 事件的数量——它会增加在 tip 上的花费。一小部分 MEV 驱动的参与者负责大部分的 tip 量，尤其是在 PvP 环境中，如 Pumpswap 和 Pump.fun。越来越多的用户通过前端被动地提供 tip，使用小的默认 tip 来获得可靠性——而不是优势。协议级别的归因显示了 tip 流动的动态变化，随着 memecoin 的迁移，Raydium v4 的地位正在被 Pumpswap 等较新的平台所取代。Jito 已经悄然成为 Solana 执行层的隐形引擎——不仅仅是作为一种竞争工具，而是作为一项基线功能。随着采用的继续和集成的深化，它对区块空间如何定价和优先级排序的影响只会越来越大。Jito Tip 使用趋势 ( DATA)明显转向 Jito观察到的最一致的趋势之一是 Jito Tips 相对于原生优先级费用的日益增长的统治地位：在 2023 年 4 月，Jito Tips 仅占优先级费用中支付的 SOL 的约 10%。截至 2025 年初，Jito 定期超过总优先级费用量的 60%。这表明 Jito 已经成为 交易包含的首选机制，尤其是在高价值或对延迟敏感的参与者中，如 MEV 参与者。2024 年末/2025 年初的激增：钱包参与数量的激增在 2024 年 10 月底至 2025 年 1 月期间，网络不仅出现了费用的上涨，而且 通过 Jito 提供 tip 的钱包数量也急剧增加。这不仅仅是 MEV 机器人支付更多费用。激增是由以下因素驱动的：Jito Tips 快速集成到钱包、聚合器和 Telegram 机器人中一波新用户通过默认设置被动地提供 tip即使是普通用户也需要更快包含的高吞吐量周期Jito 有效地从一个利基执行工具转变为日常用户的 默认包含层。采用率激增——不是来自战略，而是来自无缝的 UX 设计。峰值出现在 2025 年 1 月，之后逐渐减少，可能是由于：Memecoin 投机搜索者实验波动性降温尽管如此，影响是持久的：即使总费用回到了 2024 年第三季度的水平，每天通过 Jito 提供 tip 的钱包数量也增加了一倍以上——这标志着 Solana UX 中仍然存在广泛的行为转变。Jito tip 的组成我们构建了一个多层归因系统：直接程序 ID 检查、内部指令解析和基于邻近度的推断。这使我们能够自信地标记大多数 tip 的来源协议，即使是上下文最少的捆绑包。这个过程涉及四个关键阶段：第一步：收集 Tip 交易我们首先收集所有在选定时间段内将 SOL 发送到已知 Jito tip 钱包地址的 Solana 交易。这形成了原始数据集——涉及 Jito tip 的完整交易集合。第二步：程序归因逻辑接下来，我们通过识别每个 tip 与哪个 DeFi 程序（如果有）相关...

457天前登链社区#登链社区

盘点九个未发行代币且可以参与积分挖矿的DeFi协议

作者：Ignas编译：Felix, PANews虽然加密市场看起来枯燥乏味，而且被宏观因素所主导，但还是有一批新兴的、值得尝试的、无代币协议。本文将盘点 9 个可以参与收益挖矿的协议。1.Ostium永续合约交易所是一个竞争异常激烈的赛道，领导者不断更迭：dydx→GMX→Hyperliquid。但是 Ostium 是一个独具特色的协议。该协议将标准普尔 500 指数、道琼斯指数、日经指数、黄金、铜以及众多其他 TradFi 资产的杠杆交易引入链上。Ostium 基于 Arbitrum 构建。这些“风险资产”（RWA）实际上没有任何支撑，但 Ostium 通过预言机价格信息提供合成的链上价格敞口。尽管 Ostium 并非该赛道首个协议，但其发展势头良好（来源：Dune）：Ostium 流动性池 (OLP) 的总 TVL 达 4600 万美元，其功能类似于 Hyperliquid 上的 HLP，用于产生交易和清算费用日活用户 845 人，周活用户 2225 人总交易量 21 亿美元Ostium 自 3 月 31 日起为交易者和 OLP 存款者提供积分。链上 RWA 交易，即使是合成资产，对于许多加密原生用户来说也具有巨大的潜力。它让用户无需将稳定币提现到传统金融平台。这对早期用户来说可能是一次不错的空投。2. Axiom您可能听说过 Photon、BullX、GMGN、BonkBot 以及其他基于 Solana 的交易平台。但这些都是 2024 年的产物。由 Y Combinator 支持的 Axiom 于 2 月推出，目前已在整个类别中占据主导地位（总占比 44%，下图仪表盘中深蓝色部分）。来源：Dune有趣的是，Axiom 官方 X 账号和联合创始人在 X 上非常低调，很少发帖。似乎营销是通过口碑传播。此外，Axiom 的最终目标是在任意链上交易任何资产，包括永续合约（通过 Hyperliquid 实时交易）、收益协议、钱包追踪等。当 Solana 网络交易的投机性回升时，Axiom 能从中获益。目前积分活动已开启，可通过交易、任务和推荐参与。3. Fragmetric如果您错过了 Solayer，Fragmetric 或许是第二次机会（因为 LAYER 在空投之后实际上正在上涨）。关于 Fragmetric，有两个消息：坏消息：推出的时间不算太早，因为存款服务在 2024 年 10 月就已开放。好消息：目前尚不算晚，代币尚未上线，积分仍在统计中。这是一个简单的“存款即挖矿”模式。总之，Fragmetric 是基于 Solana 构建的流动性再质押协议。当您将 SOL 或 LST 存入 Fragmetric 时，会获得类似 fragSOL 或 fragJTO 的 LRT。再质押者将成为 SANG（SolanA Network Guard），这是一个保护 Solana 生态系统的守护者社区。此外，您还可以通过守护 NCN/AVS（新的去中心化服务）获得额外奖励。如果您拥有闲置 SOL，并希望分散 Kamino、Marginfi 和 Solayer 的风险，这是一个非常简单的策略。TVL 已达 1.25 亿美元，所以不算太早。F 积分是 Fragmetric 的忠诚度系统，用户只需持有 LRT 即可获得。您也可以通过包装 LRT（例如用于 DeFi 的 wfragSOL）获得更多积分。Fragmetric 共筹集 1200 万美元。最新一轮 500 万美元融资由 RockawayX、Robot Ventures、Amber group 和 BitG...

492天前Luxurytracy#DeFi #代币 #挖矿 #积分

如果山寨季是个巨大赌场，你该选择哪张牌桌？

作者：tzedonn编译：深潮 TechFlow在经历了一个疯狂的第四季度后，是时候静下心来反思了。短短三个月内，市场发生了许多重大变化。这次的情况与以往不同。每个人都在期待“山寨季”的到来（即蓝线超过橙线的时刻），就像 2021-2022 年那样，所有山寨的价格都呈现爆炸式增长。然而，自 2024 年 1 月比特币 ETF 推出以来，比特币 (BTC) 与 TOTAL2 指数（代表山寨总市值）的差距却在不断扩大。在过去的山寨季中，投资者通常会将比特币的收益转移到更高风险的资产上，推动山寨市场全面上涨。这种现象形成了经典的资金流动模式。但如今，比特币的资金流动已经与其他加密货币完全脱节，形成了一个独立的生态系统。比特币的资金流入主要由以下三方面推动：ETF：目前 ETF 基金合计持有全球 5.6% 的比特币；Microstrategy：这家公司持有 2.25％ 的比特币，是一个持续买入的机构；宏观经济因素：包括利率、政治局势（例如，美国主权财富基金或其他国家可能购买比特币）。另一方面，比特币的资金流出则主要包括：美国政府：目前持有约 1.0% 的比特币，并表示可能不会出售；比特币矿工：由于日常运营需要，矿工会定期出售部分比特币；比特币巨鲸：这些持有大量比特币的投资者，自 2023 年市场低点以来，其资产价值已上涨约 5 倍。显然，这些资金流动的驱动因素与山寨市场完全不同。山寨市场：玩家还足够多吗？可以将山寨市场比作一个赌场。只有当赌场中资金流动充裕时（即资金净流入较高），才是参与的好时机。而选择正确的赌桌（即投资标的）同样重要。山寨市场的资金流入来源如下：新资金流入：例如 2021 年，大量散户投资者进入加密市场，带来了新资金。然而，目前通过 Phantom/Moonshot 或 TRUMP 代币发行，以及 USDT/C 市值增长所带来的资金流入，似乎不足以支撑市场。此外，某些特定资产也可能因资金轮动而受益。例如，一些投资者从不投资 Meme，但可能开始关注“AI Meme”，因为这些投资更容易被合理化。通过去中心化金融 (DeFi) 平台（如 Aave、Maker/Sky）或中心化金融 (CeFi) 平台（如 BlockFi、Celsius）获得的杠杆资金。从机构角度来看，CeFi 市场在经历了 2021 年的崩溃后，如今已显得不再活跃。在 DeFi 领域，IPOR 指数（用于跟踪 USDT/C 借款利率）显示，该利率已从 2023 年 12 月的约 20% 降至目前的约 8%。代币回购与销毁：让玩家的筹码更有价值加密项目中的“回购与销毁”机制类似于牌局老板利用收入提升玩家筹码的价值。一个典型的例子是 HYPE 保险基金，该基金以每枚 $24 的价格回购了 1460 万枚 HYPE，价值约 3.5 亿美元。然而，大多数加密项目并未能实现足够的产品市场契合度 (PMF)，因此难以通过收入进行足够规模的回购来显著影响代币价格（例如 JUP 的回购案例）。赌场资金的流出：谁在兑现筹码？大型资金提取事件在 1 月份，市场中发生了两次“千载难逢”的大型资金提取事件：特朗普事件：资金从 $0 增长到 $75B，然后迅速降至 $16B；梅拉尼亚事件：资金从 $0 增长到 $14B，随后降至 $1.5B。这两次事件保守估计从加密市场生态系统中抽走了超过 $1B 的流动性。换句话说，如果某人在一笔交易中赚取了超过 $10M，那么他们很可能会将超过 50% 的收益转移到场外市场。工具驱...

556天前burnking#加密货币 #山寨币

DWF Ventures预测2025四大趋势：DeFi、AI、稳定币以及消费者应用

原文标题：DWF Ventures'Selection of 2025 Narratives原文来源：DWF Ventures原文编译：夫如何，Odaily 星球日报2024 年加密行业迎来较多的机构级投资者的关注，ETF 和稳定币也在稳定增长。因此，DWF Ventures 对 2025 年加密行业整体持乐观态度，并预测资金流入将转向链上。DWF Ventures对 2025 年趋势的关注：· 稳定币· DeFi· 面向消费者应用· AI稳定币Tether 和 Circle 长期以来一直主导着稳定币的增长。虽然稳定币主要作为交易和支付的媒介使用，但我们认为，它作为资产的角色也在逐步增强。Tether 和 Circle 的盈利能力吸引了更多传统金融科技公司进入稳定币领域。· Stripe收购了 Stablecoin，进一步证明了传统金融科技公司对这一市场的浓厚兴趣。· PayPal聚焦于 PYUSD，并通过提供最高达 20% 的收益，推动其在 Solana 上的应用。· 与BlackRock合作推出的 USDtb，通过 Usual 平台为 RWA 收益提供了曝光，而 iUSDe 上线则标志着一个进一步的融合——将受监管的高 DeFi 收益首次引入传统金融。此外，DWF Labs 还在孵化名为 Falcoin Stable 的高收益稳定币项目，计划于今年上线。因此，我们认为，随着机构的加速进场，稳定币的应用将在 2025 年迎来爆发式增长，收益的增长将惠及所有用户。DeFi随着稳定币的增长，DeFi 也迎来了显著的进步。许多 DeFi 协议的使用量快速攀升，Aave和Pendle的协议收入创新高。DEX/CEX 现货和永久合约的交易量也在年初以来翻倍增长，主要受 Uniswap、Raydium Protocol 和 Hyperliquid 等平台的推动。随着更多流动性涌入生态系统，我们将看到更多创新，特别是在收益层和借贷机制方面。随着吞吐量、延迟和执行方面的技术进步，以及如 Monad、MegaETH 和Hyperliquid 的 HyperEVM 等即将发布的项目，DeFi 创新的动力将进一步增强。面向消费者的应用面向消费者的应用旨在降低非加密原生用户的入门障碍。TON的迷你应用就是一个例子，用户可以使用 Telegram 平台快速上手，无需创建钱包或备份种子短语，最终引导用户进入链上世界。以移动为中心的体验正在兴起，像 Jupiter 这样的知名协议，以及 Moonshot、Photon、BONKbot、ApePro 等交易工具受到追捧。因此，这将是 2025 年的一个趋势，能够提升用户体验并引入更多留存机制的协议，将会获得更大的市场份额。人工智能过去几个月，AI Agent 在加密社区内爆发，aixbt持续占据热门榜单。这些机器人以惊人的速度处理信息并生成内容，全天候运作，不需休息，远超人类。目前，AI Agent 已经涉及多个领域，包括发现安全漏洞、评估代码、无代码框架、数据分析、基金投资等。我们认为，随着OpenAI推出的 o1 实现更为人性化的行为，下一波的创新将会带来更多有趣的应用场景，尤其是在商业化方面。AI Agent 的数量将持续增长，竞争也会日益激烈，如何找到合适的市场匹配（PMF）将是脱颖而出的关键。随着 AI Agent 的广泛应用，去中心化的 AI 基础设施将在加密领域的各个层面得到快速发展。...

589天前Wendy#2025预测 #AI #DeFi #DWF Ventures #Hyperliquid #Raydium Protocol #Uniswap #消费者应用 #稳定币

Multicoin Capital 2025构想：DePIN机器人、0员工公司...加密世界将如何演变

来源：Multicoin Capital原标题：Frontier Ideas For 2025编译：比推BitpushNews 2025 年有望成为加密行业的关键一年。通往第一个支持加密货币的监管框架的道路，加上第 1 层区块链、DeFi 协议、DePIN 网络和稳定币的技术成熟度，为下一波前沿创新创造了肥沃的土壤。秉承我们的传统，我们将分享未来一年最令我们兴奋的想法和机会。去中心化物理基础设施网络机器人（DePIN Robotic）与0员工公司---管理合伙人 Kyle SamaniDePIN Robotic---有传言称即将上任的特朗普政府将推动把自动驾驶 (AD) 监管从州一级提升到国家层面，为自动驾驶公司创建一个统一的标准。随着 GPU 集群的规模不断扩大（例如超过 10 万个 H100 GPU），基于 Transformer 模型的自动驾驶技术将变得更加成熟，并有望在现实世界中广泛应用。在此之后，我预计基于机器人的 DePIN 将出现爆炸式增长。许多初创公司已经从非加密 VC 筹集了资金，但尚未真正开始商业化。我乐观地认为，他们中的许多将采用 DePIN 模型，将风险从开发公司的资产负债表转移到全球的机器人专业人士和“产消者”（prosumers，既是生产者又是消费者）身上。这些机器人产品的许多早期采用者将捕获对开发自主机器人至关重要的数据。我知道今天这个领域有一家公司——Frodobots——我期待着更多。我们的投资组合公司 Hivemapper虽然并不是一家明确的机器人公司，但正在探索许多类似的想法。零员工公司---零员工公司的基础是人工智能。借助 OpenAI 的 o3 和其他更先进的思维链推理模型，模型正在达到能够思考、计划、执行和自我纠正的程度。这为人工智能代理执行业务中的所有任务奠定了基础。为了使零员工公司正常运转，它将需要人类的指导，因为人工智能不可避免地会犯错误，并且可能超出其上下文窗口（context window，指模型能够处理的信息量）。随着时间的推移，我预计随着人工智能不断改进自我纠正并扩展context window，人类指导的程度将会降低。我相信这些零员工公司的治理可能会通过 DAO 进行，我预计加密资本市场将为零员工公司的雄心勃勃的尝试提供资金。初创公司往往能取得成功，而大公司却会失败，因为它们面临着独特的约束。我相信零员工约束将为所有业务运营带来一些令人难以置信的突破。链上证券---联合创始人及管理合伙人Tushar Jain随着特朗普政府上台以及共和党在国会的全面胜利，链上证券终于迎来了有意义的腾飞。Solana 等区块链上的交易几乎可以即时完成，消除了传统金融中常见的等待时间。更快的资本流动提高了资本效率，并应带来更有效的价格。区块链确保所有参与者都能访问交易的实时、不可篡改的记录。这种级别的透明性和安全性与传统金融机构不透明且有时存在风险的中心化数据库形成了鲜明对比。区块链网络上的交易成本远低于传统银行系统，只需比较在 Solana 上发送稳定币的成本（0.001 美元）与发送电汇的成本（30 美元）即可见一斑。Solana 的代币扩展现在允许对代币化证券进行精确的细粒度控制。发行人可以将其证券持有人限制在白名单地址，在法院下令的情况下召回代币，并遵守其他证券法或转让代理的要求或最佳实践。毫无疑问，区块链的近乎即时的终结性、廉价的交易和透明度比缓慢、昂贵且不透明的传统金融轨道提供了更好的结算。唯一真正的障碍是监管，而更有利于创新的 SEC 可以为证券代币化打开大门。我不认为公开股...

591天前Wendy#2025预测 #AI #DePIN #L2 #Multicoin Capital #人工智能

四位顶级投资人激辩：2024加密市场成败得失与2025预测

撰文：Unchained整理：Yuliya，PANews在这个充满挑战与机遇的 2024 年，加密货币市场经历了跌宕起伏的发展历程。在年终之际，Chopping Block 节目邀请了四位行业顶级投资人： Dragonfly 管理合伙人 Haseeb Qureshi、Dragonfly 普通合伙人Tom Schmidt、Superstate CEO Robert Leshner，以及 Robot Ventures 管理合伙人Tarun Chitra，共同回顾这一年的关键时刻，PANews 对本播客进行了文字编译。最大赢家Haseeb：我认为今年最大的赢家是 HyperLiquid。这个去中心化永续合约交易平台进行了本季最成功的代币空投，堪称这轮周期的「Uniswap时刻」。虽然在真正的去中心化方面还有很长的路要走，但其代币分发方式和社区反响都令人振奋。作为一名 VC，我们确实遗憾未能参与其中——实际上，几乎所有 VC 都试图投资 HyperLiquid，但他们都被婉拒了。这种'完美诞生'的项目确实令人印象深刻，尤其是在产品能力、执行力和技术交付方面的出色表现。Robert：从我的角度来看，今年最大的赢家是所有美国的加密货币创始人和公司。我们见证了一个重要的转折点：从之前面对的极度敌意和阻力，转变为现在看到的利好态势。作为一名美国加密货币创始人，这种转变令人振奋。终于不用再为在美国从事加密货币事业而感到困扰了。Tarun：我要选择 DeFi（去中心化金融）整个领域。还记得之前 Degen Spartan 预测的 36 个月熊市吗？DeFi 曾经一度被视作加密货币界的问题儿童，那些尚未落地的公链估值却往往是 DeFi 项目的十倍。但现在，DeFi 实现了强势回归。作为一个在 DeFi 领域打拼的人，看到这样的发展确实令人欣慰。Tom：我的选择可能有点出人意料——是 Tether（USDT）。他们今年表现非常出色，可以说是全球最具盈利能力的公司之一。多年来，很多人一直在等待 Tether 倒下或出现重大问题，但事实恰恰相反，它变得越来越成功，越来越规范化。Tether 不仅持续增长，还成为了加密货币行业的一个重要案例，特别是在稳定币应用和全球美元化趋势方面。最大输家Robert：毫无疑问，反加密阵营是今年最大的输家，包括国会两院中的部分成员和行政部门的某些人士，特别是 SEC 的一些成员以及那些推动'断链行动 2.0'的人。他们错误地认为打压加密货币行业能够推进自己的政治生涯，但事实证明这完全是一个失败的策略。我希望这能够改变未来的政治格局，让针对加密货币的政治打压不再成为一种可行的政治手段。Tarun：我要说今年最大的输家是众多二线 Layer 2 项目和应用链。2023 年初时，市场普遍认为会出现数以千计的 L2 项目，每个 L2 技术栈都会衍生出大量特定用途的应用链。但现实证明这个设想完全错误。看看 Cosmos 生态的持续动荡就知道了。之前人们以为像 Blur 这样成功的应用都能推出自己的应用链或 L2，比如 Blast，但实际效果并不理想。相反，我们看到用户更倾向于集中在少数顶级 L2 项目上。Haseeb：我认为金融虚无主义是今年的最大输家。在今年上半年，认为加密货币中一切都是 Meme 币、所有技术都毫无意义的观点曾一度盛行。但现实是，Meme 币交易量占总交易量的比例已从早期的 20-30% 大幅下降到现在的 10% 甚至更低。市场对真正的技术创新和实质性进展展现出了更多的热情和信心。如果你认为...

607天前Wendy#2025预测 #AI #BONKbot #DeFi #Dragonfly #Hyperliquid #L2 #MEME #Pump.fun #SEC #Uniswap #比特币

变革性增长！Coinbase 2025 比特币加密市场展望研报全文

仅在过去一年，美国批准了比特币、以太坊现货ETF，金融产品Token化、稳定币增长以及全球支付框架整合也取得了显著进展。这些成就并非一蹴而就，虽然看似是多年努力的成果，但更多迹象表明，这只是更大变革的开始。从市场角度看，2024年的上涨趋势与以往牛市不同。表面上，“web3”逐渐被更贴切的“onchain”取代；更深层次的是，基本面需求逐渐取代叙事驱动型投资，这与机构投资者的加深参与密切相关。比特币的市场主导地位显著增强，去中心化金融（DeFi）打破了区块链技术的边界，推动了新型金融生态系统的形成。全球央行和主要金融机构也在探讨如何通过Crypto提升资产发行、交易和记录效率。展望2025年，加密市场正迎来变革性增长。Coinbase从山寨币、ETF、质押到游戏等多个领域，涵盖了加密生态的各个方面，为2025年加密市场展望提供了全面深入的分析，以下为重点节选。 01 2025年宏观经济走势1）美联储的需求与目标唐纳德·特朗普在2024年美国总统选举中的胜利，成为2024年第四季度加密市场的最大催化剂，推动比特币价格大幅上涨，比三个月的平均水平高出4-5个标准差。展望未来，我们认为短期内财政政策的影响可能不如货币政策的长期趋势的影响大，尤其是在美联储即将迎来关键决策时刻的时候。预计到2025年，美联储可能会继续放松货币政策，但放松的步伐可能会受到未来财政扩张的影响，比如减税和关税可能推高通胀。虽然整体CPI（消费者指数）已经降至2.7%，但核心CPI仍在3.3%左右，高于美联储的目标。美联储希望通过“去通胀”实现价格增速放缓，同时最大化就业，即控制价格上涨的节奏。然而，美国家庭更希望看到价格下跌，但通缩可能导致经济衰退，带来更大风险。目前最可能的情景是软着陆，这得益于长期利率下降和美国的独特优势。美联储降息几乎已成定局，信用条件放松也将支持未来1-2个季度的Crypto表现。此外，如果下一届政府推行预算赤字支出，随着更多美元在经济中流通，风险偏好（包括购买Crypto）可能会进一步上升。2）史上最亲加密的一届美国国会在经历了多年的政治模糊之后，我们认为下一届立法会议可能是美国终于为加密行业确立监管明确性的关键时刻。这次选举向华盛顿发出了强烈的信号：公众对现有金融体系不满，渴望改变。从市场角度看，众议院和参议院的两党支持加密多数派意味着，美国的监管有望从加密市场的阻力转变为推动力，成为2025年Crypto表现的利好因素。新讨论焦点是建立战略比特币储备。2024年7月，比特币纳什维尔大会后，怀俄明州参议员辛西娅·卢米斯提出《比特币法案》，宾夕法尼亚州也推出类似法案，允许将州一般基金的最多10%投资于比特币或加密资产。密歇根州和威斯康星州已将Crypto纳入养老金投资，而佛罗里达州也在跟进。然而，创建战略比特币储备可能面临一些挑战，比如美联储在资产负债表上持有加密资产的法律限制。与此同时，美国并不是唯一一个在监管上取得进展的地区。全球加密需求的上升也正在改变国际上监管竞争的格局。看向海外，欧盟的《加密资产市场法规》（MiCA）正在分阶段实施，为行业提供清晰的监管框架。许多G20国家和主要金融中心，如英国、阿联酋、香港和新加坡，也在积极制定适应数字资产的监管规则，为创新和增长创造更加有利的环境。3）Crypto ETF 2.0美国批准现货比特币和以太坊ETF是加密市场的重要里程碑。从推出至今，这些产品的净流入资金已经达到307亿美元（约11个月），远超2004年SPDR黄金ETF首年48亿美元的表现。彭博社数据显示，这让加密...

608天前白话区块链#2025预测 #白话区块链

待售的文化：Meme 作为文化传播与价值积累的新载体

作者：JJ Alicea编译：深潮TechFlowMeme 自古以来就是人类文化的一部分，它们是跨越世代的文化符号——那些在不同时代中不断积累意义的思想。 Meme 作为社会的焦点，承载着集体影响力。现代人常常认为 Meme 琐碎甚至滑稽，这主要是因为网络 Meme 通常带有幽默元素。然而，幽默之所以打动人心，往往是因为它包含了一些真实的内核。正如 Richard Dawkins 所说：“ Meme 通过模仿的过程在 Meme 池中传播自己，从一个大脑跳到另一个大脑，就像基因通过精子或卵子在基因池中传播自己，从一个身体跳到另一个身体。”Meme 是文化传播的基本单位。在古代社会，宗教故事和共同的历史通过口耳相传的方式传递，每个讲述者都会加入自己的视角或润色。这一过程帮助巩固了社区的信仰和价值观，并将其深深植入文化的结构中。同样，现代 Meme 是从一个人传播到另一个人的思想或文化片段，通常在每次复述或重新诠释时发生变化。这两种传播方式都依赖于重复、共鸣，以及每个人在重新解读和分享时发生的微妙变化，使得一个思想的核心能够随着时间推移而持续和适应。因此， Meme 成为现代讲述故事的工具，它们将复杂的思想简化为易于分享的形式，从而传播文化信息。社区Meme 是文化传播的基本单位，而社区则是这些 Meme 积累价值的土壤。换句话说， Meme 是重要的思想，而社区则是这些思想影响的对象。社区通常具有以下几个特征：共同的兴趣和目标沟通和互动结构和身份知识和资源共享集体身份社区往往由少数致力于改变主流文化的人发起。开源软件运动就是由一小群开发者发起的，比如 Linux 项目的创始人，他们挑战了专有软件的主导地位，倡导自由获取和修改代码。朋克摇滚运动起源于纽约和伦敦，由一群充满激情的音乐家、艺术家和粉丝推动，他们反对主流摇滚的精致音效和流行文化的消费主义。VaccinateCA 是一群技术乐观主义者组成的团体，他们致力于向大众提供疫苗可用性信息，以应对政府在物流上的不足。这些社区最初都非常本地化，由少数坚定的信仰者组成，他们有着共同的愿景和对世界可塑性的信念。最终，它们在科技、金融、文化、艺术、娱乐和医疗等领域产生了深远影响。Linux 操作系统每年为企业和政府节省超过 600 亿美元的许可费用，支持着超过 90% 的网络基础设施，而基于 Linux 内核的 Android 系统为全球约 70% 的智能手机提供支持。朋克摇滚成为东欧（如波兰的团结运动）和拉丁美洲等地政治和社会运动的背景音乐。朋克爱好者和乐队推广了杂志，这种杂志专注于音乐、政治和另类生活方式，成为现代博客和独立数字新闻的草根前身。VaccinateCA 提供了 1000 多个疫苗接种点的可靠信息，而 Google 仅提供了 127 个选项，这大大提高了疫苗分发的效率。这就是一种草根的、自下而上、社区驱动的价值创造方式。Meme黄金的使用最早可以追溯到古代美索不达米亚、埃及和东欧部分地区。到公元前 4000 年，人们因其独特的美丽、稀有性和可塑性而珍视黄金，并将其制成珠宝、礼仪物品和地位象征。同时，铜、银和青铜也被广泛用于制造工具和装饰品。那么，是什么让黄金如此与众不同呢？与其他金属不同，黄金不会失去光泽或腐蚀，这赋予了它持久的特性，象征着永久性和稳定性。黄金的持久性意味着它能够抵御变化、过时和竞争，因此有望在未来继续存在。黄金成为一种具有持久影响力的 Meme ，因为它的重要性和独特性与人类产生共鸣。黄金是全球最大的一类资产之一，但它并没有实际的使用功能——没有生...

640天前Alvin Liu#MEME #meme专题 #文化