Frax · 396

本周加密市场前瞻：美联储会议纪要将公布，SpaceX 将纳入纳斯达克 100 指数

比推消息，本周加密市场将重点关注美联储会议纪要、美国经济数据以及多项加密行业事件，宏观环境与链上动态或共同影响数字资产走势。宏观方面，美联储将于北京时间 7 月 9 日凌晨公布 6 月 FOMC 会议纪要，市场希望借此判断未来利率路径。此外，美国 ISM 服务业 PMI、消费者通胀预期、初请失业金人数，以及中国 6 月 CPI 数据也将陆续公布。行业方面，SpaceX 将于 7 月 7 日正式纳入纳斯达克 100 指数，成为继特斯拉、Strategy 和 Mercado Libre 后，第四家持有比特币的指数成分股。数据显示，SpaceX 当前持有约 18,712 枚 BTC，其纳入指数后有望受益于指数基金被动配置需求。此外，美国矿企 American Bitcoin（ABTC）将在完成 1:15 反向拆股后恢复交易，以避免被纳斯达克摘牌；Berachain 将于 7 月 7 日完成 PoL Next 升级。链上治理方面，ENS DAO、Frax DAO、Nexus Mutual DAO 及 Arbitrum DAO 等均将于本周结束多项治理提案投票。代币解锁方面，Hyperliquid（HYPE）将于 7 月 6 日解锁占流通量 0.2% 的代币，价值约 3039 万美元；RAIN 将于 7 月 11 日解锁约 7.64% 流通量，价值约 7.87 亿美元；PUMP 将于 7 月 12 日解锁约 29.12% 流通量，价值约 1.30 亿美元。除宏观数据外，俄乌局势发展以及日元持续走弱亦值得关注。近期比特币与美元兑日元汇率呈现较强负相关性，日元贬值往往伴随着比特币价格走强。

47天前

Frax Finance：Tangent 将于一周后开放预存款，frxUSD 成为默认稳定币之一

比推消息， Frax Finance 在 X 平台发文宣布，DeFi 项目 Tangent 将于一周后开放预存款（Pre-deposit），其中 frxUSD 将作为默认稳定币之一，与 USDC 共同支持协议初始流动性部署。Frax 表示，Tangent 将基于 Curve Finance 上的 frxUSD PegKeeper 池构建，进一步增强 frxUSD 作为核心 DeFi 稳定币在链上流动性体系中的应用场景与资金深度。

103天前

从0到26亿美金，买爆贝莱德BUIDL的，不是华尔街

来源：Tiger Research作者：Henry Kim、Ryan Yoon编译及整理：BitpushNewsBlackRock（贝莱德）的 BUIDL 已成为数字资产领域中不可或缺的资产。然而，其最大的买家并非传统机构，而是 DeFi（去中心化金融）。核心摘要BUIDL 的链上意义不在于 BlackRock 发行了一个代币，而在于 Ethena、Ondo、Frax 和 Spark 将 BUIDL 作为其美元产品的构建模块（Building Block），将一个机构基金转化为了 DeFi 供应链中的基础资产。协议选择 BUIDL 并非为了收益率，而是因为它同时满足了三个条件：清晰的法律权利主张、链上可组合性以及现有的合规性。没有其他资产能同时提供这三点。供应链并未止步于第一层。随着 BUIDL 被加工成 USDtb，再进一步转化为特定生态系统的美元产品，对底层资产的需求随着每个新生态系统的出现而增长。BUIDL 揭示了一种全新的代币化资产分销渠道。其客户并非通过传统销售渠道发掘，而是通过 DeFi 协议——这一在传统金融中并不存在的客户群体。如果不认识到这一渠道，下一个 BUIDL 将不会出现。从机构产品到协议基础设施BUIDL 最初是为机构设计的：提供现金和美国国债敞口，仅限合格投资者，最低认购额为 500 万美元。然而，第一批行动者是 DeFi 协议，而非传统机构。他们购买并非单纯为了收益，而是基于以下三个原因：法律清晰度： 根据 Rule 506(c) 发行，投资者权利受美国证券法保护。协议可以用法律术语明确解释资产属性和赎回流程。较低的合规成本： 在《GENIUS 法案》之后，储备设计变得非常复杂。BUIDL 已经符合机构级抵押标准。合规负担得以转移，无需从零构建。随着监管收紧，这一优势愈发明显。链上可组合性： 可用作协议储备、交易所抵押品或生态系统美元产品的底层。由于当时没有其他资产能同时满足这三点，BUIDL 成为了默认的基础资产。DeFi 协议如何使用 BUIDL关键不在于协议持有 BUIDL 这一事实，而在于 BUIDL 在各协议架构中承担的具体角色。2.1. Ethena (USDtb)：资金费率缓冲垫Ethena 的旗舰产品是合成美元 USDe 及其质押版本 sUSDe。USDe 的收益来源包括：抵押资产的质押奖励永续合约的资金费率（通过 Delta 中性策略）第二个收益来源——资金费率，来自于 Delta 中性策略。USDe 持有与抵押品规模相等的空头期货头寸，以抵消价格风险。当多头需求占主导时，多头向空头支付资金费。Ethena 作为空头方，直接收取这部分收入。风险出现在资金费率转负时。在熊市中，空头需求可能超过多头，导致空头方需要支付资金费。对 Ethena 而言，收入变成了成本。如果这种情况持续，保险基金将枯竭，USDe 的美元挂钩将面临压力。Ethena 需要一种能够吸收这种压力的资产。USDtb 填补了这一角色，其核心储备为 BUIDL 和 USDC。其目的不是为了提高收益，而是一种防御性缓冲，确保 Ethena 在资金费率为负的时期保持整体结构稳定。2.2. Ondo (OUSG)：作为中间投入品的 BUIDLOUSG（Ondo 美国国债基金）是一种将机构级美债敞口带入链上的代币化基金。直接接入像 BlackRock BUIDL 或 Franklin Templeton FOBXX 这样的机构货币市场基金通常需要数百万美元的门槛及合格投资者身份。OUSG 降低了这一门槛，充当链上中介，使这些资产可供 DeFi ...

108天前Wendy#BUIDL #Ethena #Frax #Ondo #RWA #代币化 #代币化专题 #深度 #编译 #观点 #贝莱德

L1 公链 Somnia 宣布推出生态稳定币 USDso

比推消息，L1 公链 Somnia 宣布推出生态稳定币 USDso，由去中心化稳定币协议 Frax Finance 基于 frxUSD 架构发行和运营。USDso 采用超额抵押模式，并以美国国债等资产作为储备支持，可按 1:1 与 USDC 等资产铸造。其收益分配机制将储备收益回流至生态，其中 90% 分配给 DeFi 协议，10% 用于保险基金。该稳定币旨在服务高频交易、DeFi 及链上协议场景。

109天前

Sonic Labs 推出原生稳定币 USSD

比推消息，据市场消息，Sonic Labs 正式推出原生稳定币 USSD，该稳定币以美国国债为储备支撑，定位为 Sonic 网络的核心稳定流动性来源。USSD 基于 Frax 的 frxUSD 稳定币基础设施构建，储备资产由 BlackRock、WisdomTree 及 Superstate 提供的代币化国债组成。用户可与 USDC 按 1:1 比例铸造 USSD，并可通过支持 CCTP 的链将其赎回为 USDC。符合 KYC/AML 要求的合规用户还可将稳定币直接兑换为美元至银行账户。Sonic Labs 核心贡献者 Samuel Harcourt 表示，USSD 是其垂直整合计划的基础性举措，旨在引入机构级收益并建立 S 代币以外的外部收入来源。

163天前

Sonic Labs 推出原生稳定币 USSD，力图扭转生态颓势

比推消息，Sonic Labs 发布原生稳定币 US Sonic Dollar（USSD），定位为 Sonic DeFi 生态的核心稳定流动性层。USSD 基于 Frax 的 frxUSD 基础设施构建，获 BlackRock、Superstate 及 WisdomTree 机构级背书，与美元 1:1 锚定，支持通过 USDC、USDT 等资产在逾 10 条链上零手续费铸造，目前已上线 Sonic、以太坊、Base、Arbitrum 等共 12 条链。 此次推出背景：Sonic TVL 已从 2025 年 5 月高点 11 亿美元骤降 97% 至 3,400 万美元，原生代币 S 亦较 2025 年 1 月历史高点 1.03 美元跌去约 96%，市值仅余 1.5 亿美元。 Sonic 表示，USSD 收益将回流生态用于回购及激励，旨在构建自我强化的流动性循环，摆脱对外部做市商的依赖。

165天前

Tiger Research：2026年亚洲稳定币市场全景解析

来源：Tiger Research作者：Ryan Yoon、Ekko An编译及整理：BitpushNews亚洲各国都在为稳定币时代做准备。但现实情况是，99%的市场仍由美元统治。各国将如何应对这一挑战？1. 稳定币市场中的美元霸权稳定币市场经历了飞速增长。截至 2026 年 2 月，市场总市值约为 3,000 亿美元（rwa.xyz），反映出该市场自 2018 年以来约 750% 的平均年增长率。然而，这个市场中约 99% 的份额都锚定于美元。市场虽然在扩张，但美元实际上垄断了它。要理解这种统治地位，需要观察美国国债的动态。稳定币发行方并非简单地将存入的美元锁入金库。他们将储备金投资于安全资产，如短期国债，并赚取利息收入。随着稳定币市场的增长，这些发行方购买的国债规模也随之扩大。如今，稳定币发行方作为一个整体，已成为全球第 17 大美国政府债务持有者。美国完全有理由对此表示欢迎。地缘政治紧张局势促使中国等大持有者减持其持有的国债，而联邦财政状况也愈发吃紧。美国政府负债超过 38 万亿美元，仅在 2025 年一年就需要售出约 11 万亿美元的新国债。如果需求不足，利率必然上升，而利率上升将推动债务偿还成本走向足以与国防开支匹敌的水平。在此背景下，美国于 2025 年 7 月颁布了《GENIUS 法案》，强制要求稳定币储备必须以美国国债形式持有。华盛顿正在积极塑造稳定币的叙事。对于美国政府而言，锚定美元的稳定币不仅作为一种新型数字支付渠道，也作为一种国债分销机制和维持美元霸权的政策工具。2. 为什么亚洲仍要发行本币稳定币对于亚洲而言，美元主导的稳定币结构具有相反的含义。本地居民和企业使用美元锚定稳定币越多，国内资金流向本地金融系统的规模就越小，而流向美国美元霸权基础设施的规模就越大。核心问题不在于技术。而在于对失去货币主权的恐惧。这种焦虑是推动本币稳定币发行的最根本动力。话虽如此，稳定币确实提供了一些明显的技术优势。它们消除了中间环节，降低了交易成本，且无论银行营业时间如何都能全天候运行。在跨境支付中，这种收益尤为可见，原本需要数天的转账现在可以在几分钟内结算。对于依赖贸易的亚洲经济体来说，这意味着真实的成本节约和速度提升。然而，这些优势是一把双刃剑。一旦本币稳定币被放置在区块链上，通往美元稳定币的兑换路径便同步开启。即便存在韩元计价的稳定币，用户只需在去中心化交易所（DEX）点击几下，就可以将其换成 USDT。资金外流反而可能加速。一个旨在保护本币的工具，可能会反直觉地增强美元。这正是为什么每个司法管辖区在允许稳定币的同时，都会在监管设计上投入巨资。其策略是：在向技术敞开大门的同时，不放弃对资本流动的控制。在这种背景下，亚洲主要市场最初更倾向于中央银行数字货币（CBDC）而非私人稳定币。中央银行对发行和分销的控制可以从源头上阻断兑换路径和资本外逃。但现实跑得比监管快。美元稳定币的采用已经开始，并达成了一个共识，即仅靠立法无法逆转这一趋势。随后，思维发生了根本性的转变：与其恐惧美元稳定币的扩张，真正的解决方案在于让本币在自身权利范围内更具吸引力。在这一点上，亚洲的策略发生了转向。各管辖区不再封锁美元稳定币，而是选择有选择地采用稳定币技术，同时增强其自身货币的竞争力。对资本外流的担忧并未消失。每个司法管辖区都在建立制度保障，包括发行要求和储备监管，以在开放与控制之间找到平衡。这就是为什么该地区的监管机构正在加速努力强化本币稳定币。这个问题不仅仅是一场技术竞赛。这关乎经济安全。各个司法管辖区实际在追求什么策略？以下章节考察了日本、新加坡、香港、韩国和中...

177天前Wendy#中国 #新加坡 #日本 #深度 #稳定币 #稳定币专题 #美元 #观点 #韩国 #香港

加密市场横盘震荡，以太坊短时收复 2100 美元，比特币维持 6.9 万美元上方

比推消息，据 HTX 行情信息，加密市场隔夜横盘震荡，比特币维持 6.9 万美元上方，以太坊回升突破 2100 美元后现报 2090 美元。加密货币总市值 24 小时仍下跌 1%，现报 2.449 万亿美元。率先反弹的山寨代币有：LA 现报 0.273 美元，24 小时涨幅 34%；BANANAS31 现报 0.00388 美元，24 小时涨幅 21.84%；F 现报 0.00658 美元，24 小时涨幅 15.4%；GPS 现报 0.0102 美元，24 小时涨幅 14.7%；RESOLV 现报 0.086 美元，24 小时涨幅 11.6%。领跌的山寨代币有：CHESS 现报 0.0084 美元，24 小时跌幅 26.6%；SIGN 现报 0.029 美元，24 小时跌幅 17.9%；API3 现报 0.324 美元，24 小时跌幅 16.2%；FRAX 现报 0.75 美元，24 小时跌幅 10.2%；币安人生现报 0.095 美元，24 小时跌幅 9.7%。

195天前

巴西通过法案推进禁止算法稳定币，违规最高可判 8 年监禁

比推消息， 巴西国会科技委员会通过法案，推进禁止算法稳定币，明确禁止无足额储备的稳定币发行与交易，包括 Ethena 的 USDe 及 Frax。新规要求在巴西发行的稳定币必须 100% 由隔离储备资产支持，并提高透明度；违规发行无担保稳定币将被定性为刑事犯罪，最高可判 8 年监禁。对境外稳定币（如 USDT、USDC），仅允许获批机构提供，交易所需核查发行方是否符合本国标准，否则需自行承担风险；稳定币目前占巴西加密交易量约 90%。（CoinDesk）

198天前

数据：加密市场普跌，GameFi 板块跌逾 8%，ETH 跌破 3200 美元

比推消息，据 SoSoValue 数据，加密市场板块全线回调，24 小时跌幅普遍约达 2% 至 9%，GameFi 板块 24 小时领跌 8.58%，板块内， ImmutableX（IMX）下跌 10.76%，The Sandbox（SAND）、GALA 分别下跌 11.18%、12.76%。此外，Bitcoin（BTC）下跌 2.89%，跌破 9.3 万美元；Ethereum（ETH）下跌 3.18%，跌破 3200 美元。 其他板块方面，CeFi 板块 24 小时下跌 2.71%，其中，Aster（ASTER）下跌 9.94%；PayFi 板块下跌 4.20%，但 Dash（DASH）逆市上涨 10.32%；Layer1 板块下跌 4.80%，Sui（SUI）下跌 11.04%；DeFi 板块下跌 5.97%，其中 Frax（FRAX）上涨 31.97%；Layer2 板块下跌 6.70%，此前连续大涨的 River（RIVER）再度上涨 26.40%；Meme 板块下跌 7.30%，MemeCore（M）上涨 1.78%。 反映板块历史行情的加密板块指数显示，ssiNFT、ssiDePIN、ssiGameFi 指数分别下跌 9.11%、8.97%、8.84%。

215天前