GIC · 71

企业级 AI 支付平台 Ramp 完成 7.5 亿美元融资，估值升至 440 亿美元

比推消息， 企业级 AI 支付与财务管理平台 Ramp 宣布完成 7.5 亿美元新一轮融资，投后估值达 440 亿美元。本轮融资由 ICONIQ、GIC 和 Ontario Teachers' Pension Plan 领投，Goldman Sachs Alternatives、D.E. Shaw、Morgan Stanley Investment Management、Generation Investment Management、Insight Partners 等机构参投。 Ramp 表示，该公司正将业务扩展至 AI 成本管理领域，推出 AI Token 支出管理工具，帮助企业监控和控制大模型及 AI 服务相关开支。过去数月，Ramp 已完成英国及欧洲支付平台 Billhop 和商务出行平台 Juno 两项收购，此外还深化了与 Visa 的长期合作，推动 AI 代理在实时风控框架下自主执行企业支付。 Ramp 透露，其内部 AI 工具已实现 99.5%的员工采用率，其中内部开发平台 Inspect 目前已生成超过三分之二的公司代码，该公司计划利用本轮融资进一步扩大产品布局，并加速向英国及欧洲市场扩张。（PRNewswire） 本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)

79天前burnking

API故事撑不住估值，AI巨头如何用55亿美元押注“人肉部署”？

作者：深潮 TechFlow原标题：API 故事撑不住估值，AI 巨头开始下场做咨询API 故事讲不下去，AI 巨头砸 55 亿下场做“咨询”：一场硬刚传统机构、颠覆白领的转型暗战。近期，OpenAI 正式宣布成立 OpenAI Deployment Company（以下简称“Deploy Co”），TPG 领投、19 家投资人合计投入超 40 亿美元，估值 140 亿美元。这家公司的核心业务是把 FDE（AI 前线部署工程师）派驻进客户公司，把 ChatGPT 背后的模型嵌入企业的数据、流程与工作流。也是在 5 月，Anthropic 率先宣布与 Blackstone、Hellman & Friedman、高盛组建一家承诺资本约 15 亿美元的合资公司，做同样的事，即把工程师送进客户的办公室里。两笔合计约 55 亿美元的资金，是 2026 年至今全球 AI 赛道最具结构性的两个事件。它们共同标记着一件事，前沿模型公司开始承认，光靠卖 API 已经撑不起估值，必须沿着 Palantir 在2000 年代中期定义过的"前线部署"模式，把自己变成半个咨询公司。而这套转身的资本结构、动因和劳动力面影响，是本文要拆解的。40 亿美元、17.5%保证回报根据 OpenAI 官方公告，Deploy Co以 OpenAI 控股，外部投资人合计承诺超 40 亿美元，由 TPG 领投，Advent International、Bain Capital和 Brookfield 担任联席发起合伙人。其余 16 家投资人涵盖 SoftBank Corp.、高盛、Warburg Pincus、BBVA、B Capital、Emergence Capital、Goanna、WCAS等 PE 与战略资本。真正异常的是资本结构的细节。据 Axios 援引知情人士报道，外部投资人获得的是优先股而非普通股，结构包含两个核心条款，OpenAI 向投资人承诺最低 17.5%回报，并对利润设上限。换言之，这不是一笔常规的股权融资，而是一笔近似次级债的结构化交易，投资人下行有底，上行有顶。这一安排在私募行业并不寻常。SaaStr 在其 4 月分析中指出，“PE 公司目标内部收益率（IRR）通常高于 20%，但几乎从未由被投公司以合同形式作出保证”。MarketWise 的解读是，这种结构暗示 PE 投资人对 OpenAI 主体的估值与现金消耗保持警惕，他们不愿持有 OpenAI 普通股、而宁愿要一份带保证的子公司优先股。考虑到 OpenAI 主体公司估值已达约 8520 亿美元（StartupHub.ai 测算），这种“主体不能再融资、就拿子公司加结构化条款来融”的安排，本身就是一个信号。Axios 同期披露的另一项细节是，Deploy Co的 pre-money 估值为 100 亿美元，融资后估值约 140 亿美元。这意味着 OpenAI 同步把“未来企业级 AI 服务收入”打包成可计量的现金流资产，向 19 家机构定价出售。落地端则由收购 Tomoro 解决。Tomoro 是一家 2023 年在伦敦注册、与 OpenAI“联盟式”诞生的 AI 咨询与工程公司，总部位于伦敦，在爱丁堡和曼彻斯特设有办公室，并在过去一年内将 APAC 总部设于新加坡，悉尼和墨尔本另设分部。其客户名单包括 Tesco、Virgin Atlantic（为其搭建 AI 旅行管家）、Supercell（在 12 周内上线了一个服务 1.1 亿用户的游戏内支持代理）、Fidelity In...

81天前burnking#AI #Anthropic #API #GPT #OpenAI

Anthropic 冲击 1 万亿：除了 Pre-IPO，还有哪些隐藏的「Claude 概念股」？

一批站在股权、算力和企业分发链条上的「影子资产」，如何抉择？撰文：Frank第一家万亿美元级别的 AI 初创公司，即将诞生。截至发文时，据 Nasdaq Private Market（NPM）数据，Anthropic 的估值已从 5 月初的 6500 亿美元，一路飙升至约 9920 亿美元，距离万亿美元只差临门一脚。当然，需要先说明的是，NPM 估值并不等同于 Anthropic 最近一轮官方融资估值，也不等同于某个平台上一笔简单的挂单价格，它会综合二级市场成交、买卖报价、上一轮融资等多类数据，给出一个更接近当前私募市场公允价值的估算。换句话说，Anthropic 还没有正式以官方融资公告确认「万亿美元估值」，但私募市场已经开始提前把它放进万亿美元资产的定价区间。这也带来一个更现实的问题，除了 MSX 等 Pre-IPO 渠道之外，普通投资者很难直接买到 Anthropic，那公开市场上还有没有其他方式，去捕捉 Claude 估值上行带来的外溢机会？答案可能并不只在传统意义上的「AI 股」里。一、Anthropic 为什么率先突破万亿美元？毫无疑问，Anthropic 的估值狂飙，已成为 2026 年全球资本市场最炸裂的故事之一。如果只看数字，这是一条非常陡峭的曲线：2025 年 3 月，Anthropic 完成 35 亿美元融资，投后估值为 615 亿美元；2025 年 9 月，估值升至 1830 亿美元；2026 年 2 月，又完成 300 亿美元融资，估值达到 3800 亿美元；而据近期媒体报道，其正在进行超 9000 亿美元级别的新一轮融资，超越 OpenAI 约 8520 亿美元的估值；再叠加 NPM 等私募市场数据给出的近万亿美元定价信号，表面上看，这是资本市场又一次为 AI 买单，更深层的变化在于，资本市场开始重新定义前沿模型公司的天花板。这和早期 ChatGPT 式的 C 端爆发并不完全一样，因为 OpenAI 的强项是消费级入口、开发者生态和品牌心智，而 Anthropic 的优势则越来越集中在企业场景，尤其是代码、Agent 自动化和高安全要求的行业应用，对资本市场来说，这意味着 Claude 不只是一个聊天机器人，反倒成为了一种可以嵌入企业日常生产流程的底层基建。这个转变直接体现在收入和利润预期上。根据近期媒体报道，Anthropic 预计 2026 年第二季度收入达到 109 亿美元，较一季度的 48 亿美元大幅增长，并有望实现 5.59 亿美元的季度经营利润，如果这一表现兑现，Anthropic 将成为少数在高强度算力投入背景下，仍然接近阶段性盈利的前沿 AI 公司。这也是目前它与 OpenAI 叙事上的一个核心差异。当然，Anthropic 并不是在一个没有竞争的市场里单边狂奔，近些日子 OpenAI 通过 Codex+5.5，在 Coding、Agentic Workflow 等场景下的产品表现和口碑也在持续修复，Gemini 等虽然口碑滑坡但也同样没有退出这场模型军备竞赛。换句话说，Anthropic 的高估值不是「胜负已定」的结果，而是市场暂时愿意为其企业增长曲线、Claude Code 等产品表现，以及更清晰的商业化路径支付更高溢价。也正因为这种稀缺性，Anthropic 开始成为 Pre-IPO 市场最受关注的标的之一。MSX 麦通前不久收官的 Pre-IPO 第二期，所选择的两个标的就包含 Anthropic，其中申购价为 855U，对应估值约 9500 亿美元，对于很多普通投资者来说，这类 Pre-IPO...

83天前Web3 农民 Frank#美股专题 #股票

Anthropic 估值达 8000 亿美元，已收到多家风投的投资意向

比推消息，据 Business Insider 报道，据多位知情人士透露，Anthropic 近期已收到多家风投提出的投资意向，估值高达 8000 亿美元，较其当前估值翻倍以上。对于热门初创公司来说，收到投资人的抢先报价并不罕见，且企业往往会选择拒绝。不过，这些报价也反映出硅谷对投资 Anthropic 的强烈需求，尤其是在该公司准备于今年晚些时候可能启动 IPO 的背景下。Anthropic 发言人对此拒绝置评。今年 2 月，Anthropic 完成一轮由 GIC 和 Coatue 领投的融资，估值为 3800 亿美元，不到 OpenAI 上月融资所达到 8520 亿美元估值的一半。在二级市场平台 Caplight 上，Anthropic 的估值约为 6880 亿美元，三个月内上涨约 75%。投资人和创业者对 Anthropic 的高速增长以及其 AI 编程助手 Claude Code 的发展势头印象深刻。Anthropic 上周宣布，其年化收入已升至 300 亿美元，相比去年底的 90 亿美元大幅增长。此外，Anthropic 还发布了最新模型 Mythos，并表示由于潜在网络攻击风险，该模型暂不会向公众开放。

129天前

伊朗将报复打击以色列及海湾地区多国钢铁工业设施

比推消息，伊朗官方媒体称，在今天美国和以色列对莫巴拉克钢铁公司（Mobarakeh Steel）和胡齐斯坦（Khuzestan）发动袭击后，伊朗已宣布将以色列的 6 家钢铁工厂以及 5 个海湾国家境内设施作为新的报复性打击目标。具体目标如下：沙特阿拉伯（KSA）：哈迪德钢铁（Hadeed，隶属 SABIC）阿联酋（UAE）：阿联酋钢铁阿坎（Emirates Steel Arkan）卡塔尔（Qatar）：卡塔尔钢铁（Qatar Steel）巴林（Bahrain）：富拉特钢铁（Foulath，隶属 SULB & GIC）科威特（Kuwait）：联合钢铁工业公司（United Steel Industrial Co.，简称 KWT Steel）以色列（Israel）：耶胡达钢铁（Yehuda Steel）伊朗同时警告，与以色列结盟的美国工业公司及该地区重工业企业，应立即离开工作场所。

148天前

一个月翻倍：Bittensor 想让 AI 的定价权，回到市场手里

作者：Prathik Desai来源：Token Dispatch编译及整理：BitpushNews要理解 Bittensor 的逻辑，只需看一下它在过去一个月的增长曲线。根据 2026 年 3 月 25 日的数据，其原生代币 $TAO 正在蓄力：在 30 天内，价格从约 184 美元翻倍至 354.09 美元，涨幅达 111.52%，目前其流通市值稳居 38 亿美元。这种翻倍的行情不仅仅是投机。在 AI 依然像某种宗教一样被锁在少数顶尖公司的“密室”里进行私有融资时，$TAO 的表现是市场对一种全新秩序的集体投票——人们正用真金白银离开不透明的私募房间，转而投向这个透明、残酷且实时波动的公共定价场。AI 定价的“密室”在传统的 AI 世界里，‘估值’往往只是房间里几个人达成的协议数字，而非自由流动市场发现的价格。仅在 2025 年第一季度，AI 初创公司就获得了 731 亿美元的资金，占全球风险投资总额的 58%。尽管 GIC 和 TPG 等投资者发出警告，称某些细分市场的估值倍数过高，且几乎没有运营历史支撑，但资金依然疯狂涌入。这种模式对创始人、内部人士和后期投资者有效，但对其他人无效。它排除了提供关键计算资源的人、基于开放模型构建的开发者以及早期的消费者支持者。即使是开源 AI 也无法改变这一点。资金依然汇聚在云合同、部署层、企业封装、支持、安全和分发渠道中。在整个过程中，虽然公众为创造价值做出了贡献，但只有少数人摘取了果实。尽管这一直是现状，但随着开源 AI 经济的兴起，情况正在发生变化。Red Hat Developer在其报告中指出，企业越来越多地采用开源 AI 模型用于本地、主权和专业化工作负载，特别是在电信和银行等高度监管的行业。它服务于那些希望部署 AI 来监控、自动化和扩展工作负载的企业，而不仅仅是引用一个 AI 模型。麦肯锡等大型咨询公司也赞同这一观点。该公司的调查发现，超过一半的受访者已经在其技术栈中使用开源 AI。这项调查涵盖了来自 41 个国家的 700 多名技术领袖和资深开发者。Bittensor 的模式洞察到了所有这些变化，并挑战了当前 AI 项目的定价模式。加密社区正为 Bittensor 的原生代币 $TAO 疯狂，其价格在过去一个月翻了一番。其他人则忙于讨论去中心化与中心化 AI 的优劣。但对我来说，更重要的是探索一种更准确的 AI 定价方式。Bittensor 认为，这种方式应该是让资助者、构建者、验证者和使用者在一个市场中会面，并根据公开指标进行定价。将 AI 推向公开市场如果你把 Bittensor 看作是一个微型 AI 经济网络，而不是一个单一的代币，它就更容易理解了。每个子网都是针对 AI 技术栈中特定任务的专业市场。它可以专注于推理、分布式训练、预测信号或计算。子网所有者设定激励结构和他们想要完成的任务；矿工（Miners）执行任务，而验证者（Validators）负责评判和打分。质押者可以通过向特定的验证者质押 TAO 来提供支持。在 Bittensor 去年 2 月宣布 Dynamic TAO 升级后，激励结构变得更加有趣。通过这次升级，每个子网都有了自己的代币和流动性池。Bittensor 不再是一个单一、宽泛的 AI 交易标的，而是一个拥有许多小型 AI 创业公司的系统。2025 年晚些时候，Bittensor 使奖励更多地取决于 TAO 的净流入，而非陈旧的代币价格。锦上添花的是 12 月份发生的 TAO 首次减半，将每日发行量减少到 3,600 TAO。这迫使资助者必须精挑细选资本投向...

150天前Wendy#AI #Bittensor #TAO #深度 #私募 #融资 #观点

影子股的16倍溢价，买的是AI焦虑还是过期门票？

作者：David，深潮 TechFlow原标题：买不到 Anthropic 的人，把它的影子股炒到了 16 倍不是影子值钱，是被关在门外的感觉太贵了。上周四，纽交所多了一只新股票，代码 VCX。它其实是一只基金。基金里装着 Anthropic、OpenAI、SpaceX 这些公司的股份。其中 Anthropic 占了 21%，OpenAI 占 10%。这些公司有一个共同点：都没上市，普通人买不到它们的股票。VCX 是目前市面上极少数能让普通投资者间接持有 Anthropic 股份的东西。它的净资产值是每股 19 美元。上市第一天，开盘价 42，盘中冲到 125，收盘 76。第四个交易日，盘中最高 315 美元，两次触发波动熔断。四天，从 19 涨到 315。投资者等于在用 16 倍于实际资产价值的价格抢购这只基金。不是因为基金经理有多厉害，是因为里面有 Anthropic。一个月前，Anthropic 刚以 3800 亿美元的估值融了 300 亿美元，是今年全球第二大融资。年化收入 140 亿美元。但它不上市，没有股票代码，你在任何券商的搜索框里都找不到它。买不到正主，就去抢影子。VCX 目前就是 Anthropic 的影子，或者说是 AI FOMO 症的影子。为什么这么贵？VCX 不是传统意义上的基金。普通基金，你觉得贵了可以等它跌，因为基金经理可以增发份额，供给是弹性的。VCX 是闭端基金，上市时份额就锁死了，不会再变多。更关键的是，绝大多数份额根本不能卖。2 月 20 日之前买入的投资者，股份被锁定六个月，要到 9 月才能交易。VCX 有超过 10 万名投资者，但现在市面上真正能流通的份额只有很小一部分。这意味着什么？想买的人很多，能买到的份额极少。少量的买盘就能把价格拧到变形。所以那个 16 倍溢价，其实定价的是「想碰 Anthropic 的人有多少，而门有多窄」。只是这种饥渴也不是 VCX 自己制造的。图：Fundrise 的 VCX 基金持仓 TOP10过去十年，科技行业发生了一个结构性的变化：最好的公司越来越晚上市，甚至根本不上市。2012 年 Facebook 上市的时候，估值 1040 亿美元，这在当时已经是天文数字。今天 Anthropic 的私募估值是 Facebook 当年 IPO 的三倍多，但它之前连明确的上市计划都没有；OpenAI 估值 5000 亿，也没上市。SpaceX 准备 IPO 的消息传了一年多，至今没有确切日期。十年前，一家公司做到这个体量，早就在纽交所敲钟了。现在它们不需要。私募市场能提供几乎无限的资金，不用面对季报压力，不用应付散户和做空者。对创始人来说，这是理性选择。对普通投资者来说，这意味着历史上增长最快的一批公司，你只能隔着玻璃看。VCX 本来是打算 3 月 9 日上市的，因为伊朗战争推迟了十天。十天里，什么都没变——Anthropic 没有涨价也没有跌价，基金的持仓一股没动。但推迟本身又多酝酿了十天的期待。等它终于挂牌的那天，所有被闷了十天的需求，挤进了一个极窄的通道。不是所有影子都值钱想接触没上市公司的股票，路不只有 VCX 基金这一条。但在说这些门路之前，有一个更基本的问题：Anthropic 没上市，一只公开交易的基金是怎么拿到它股份的？答案是后门。大型私有公司每隔几个月就会做一轮融资，从 A 轮到 G 轮，每轮都让新的投资者进场。Anthropic 上个月刚关了一轮 300 亿美元的 Series G，参与的机构从 GIC 到红杉到高盛排了一长串。这些轮次通常只对机构投资者开放，门槛动...

150天前burnking#AI #Anthropic #OpenAI

从新加坡到Solana：效率、繁荣与代价的再平衡

作者：danny原文标题：用治国的逻辑重估公链生态：从新加坡的繁荣与代价看Solana的生态转型当我们在熊市说公链的时候，我们讨论的是什么？是价格？是社区？还是治理？更底层的问题是：经营一条公链，本质上就是在治理一个数字国家。 代币是货币，开发者是公民，DApp是产业，而链上治理就是政府。如果我们用治国的视角重新审视Solana的发展史，很多看似偶然的决策，背后都有清晰的逻辑。引言：没有人天生要强1965年8月9日，李光耀在电视镜头前落泪。新加坡被马来西亚"踢出"联邦，成为一个没有腹地、没有资源、没有军队的弹丸岛国。没人看好它能活下来。2022年11月11日，FTX申请破产。Solana的TVL在一周内蒸发超过75%，SOL价格从32美元暴跌至8美元。整个加密圈的os："Solana完了。"两个故事的开头惊人地相似：一个被抛弃的小实体，在敌意的环境里挣扎求存。而它们后来走过的路——从依附、到灰色生存、到转型升级——几乎可以逐帧对照。这篇文章想探讨的不是价格、不是社区，而是一个更底层的问题：经营一条公链，本质上就是在治理一个数字国家。 代币是货币，开发者是公民，DApp是产业，而链上治理就是政府。如果我们用治国的视角重新审视Solana的发展史，很多看似偶然的决策，背后都有清晰的逻辑。第一章：英军时代——SBF与FTX的庇护伞新加坡的英军经济独立初期的新加坡，经济命脉之一是英国驻军带来的消费和就业。英军基地贡献了当时GDP的约20%。新加坡并非不知道这种依赖的脆弱性，但对于一个刚出生的国家来说，没有挑客户的资格。活下来是第一优先级。1968年，英国宣布将在1971年前撤出苏伊士运河以东所有驻军。这对新加坡来说无异于釜底抽薪。但也正是这次"被抛弃"，迫使新加坡开始认真思考：如果保护伞没了，我靠什么活？Solana的SBF时代（2020-2022）Solana主网于2020年3月上线，但真正让它从众多"以太坊杀手"中脱颖而出的，是Sam Bankman-Fried和他的帝国。FTX和Alameda Research不仅是Solana生态最大的资金注入者，更是它的信用背书人。Serum、Raydium、Maps.me等早期生态核心项目，几乎都有FTX系资本的深度参与。这个时期的Solana生态，像极了英军驻扎时期的新加坡：表面繁荣，数据好看（TVL一度突破120亿美元），但根基是脆弱的。大量的链上活跃度来自Alameda的做市资金在生态内循环，真实的有机需求远不如数据所呈现的那样健康。新加坡依赖英军的消费，Solana依赖SBF的资金。两者的共同特征是：繁荣是真实的，但繁荣的来源是外生的、集中的、随时可能消失的。保护伞的崩塌2022年11月，FTX在72小时内从全球第二大交易所变成一堆废墟。对Solana的冲击是系统性的：Serum的治理密钥被FTX控制，项目直接瘫痪；大量生态项目的国库资产被冻结在FTX内；SOL的质押集中度问题暴露无遗；市场信心归零，开发者开始外流。这是Solana的"1968时刻"。保护伞不是慢慢撤走的，而是在一夜之间被炸掉的。第二章：没有资源的小国如何存活——Solana的底层禀赋新加坡的"唯一资源"：地理位置新加坡没有石油、没有矿产、连淡水都要从马来亚进口。但它有一样东西是老天给的：马六甲海峡的咽喉位置。全球约25%的海运贸易要从这里经过。李光耀很早就想明白了一件事：我不需要有资源，我只需要成为资源流通的最佳节...

155天前Luxurytracy

马斯克在 Anthropic 巨额融资公告下怒喷其产品存在种族歧视行为

比推消息，今晨，AI 巨头 Anthropic 表示以 3800 亿美元估值完成 300 亿美元融资，新加坡主权财富基金 GIC 和 Coatue Management 领投本轮融资，其他投资者包括英伟达和微软等大型科技公司。马斯克则在其公告下怒喷 Anthropic，称其仇恨白人和亚洲人，尤其是中国人、异性恋者和男性。这是厌世邪恶的行为，必须纠正。马斯克称Anthropic 根本无法避免人本主义最终演变成厌世主义这种不可避免的讽刺。你选择这个名字的时候，就已经注定了这种命运。此前，部分 AI 用户表示，Anthropic 的大语言模型对于某些特定问题的回答内容存在立场倾向。例如，该模型在谁的生命更有价值这类极端道德困境问题中，给白人生命打分显著低于黑人、南亚人、东亚人等。

190天前

Anthropic 完成 300 亿美元融资，公司估值达 3800 亿美元

比推消息，据金十报道，Anthropic 已完成一轮 300 亿美元融资交易，融资后估值达 3800 亿美元（含本轮资金），这为这家在与竞争对手 OpenAI 竞争中逐步取得进展的人工智能公司提供了进一步支持。Anthropic 周四表示，新加坡主权财富基金 GIC 和 Coatue Management 领投本轮融资，其他投资者包括英伟达和微软等大型科技公司。本轮融资使 Anthropic 的估值较此前几乎翻倍，使其成为全球最有价值的私营公司之一。Anthropic 还确认，将允许员工按本轮融资相同估值出售公司股份。

191天前