KOSPI · 520

韩国散户疯狂押注存储芯片板块复苏：单周 1185 亿韩元买入美股内存 ETF

比推消息， 韩国证券存托结算机构数据显示，韩国散户在本周 8 月 14 日至 20 日期间净买入“Roundhill Memory ETF”约 8561 万美元（约合 1185 亿韩元），成为该国海外个股及 ETF 投资中净买入规模第二大的产品（仅次于谷歌母公司 Alphabet），该 ETF 为主动管理型产品，主要投资三星电子、SK 海力士、美光等主要存储芯片企业。 近期存储芯片股明显回暖，8 月 10 日至 21 日期间 SK 海力士和三星电子股价分别上涨 21.6%和 21.8%，涨幅均超过同期韩国综合指数（KOSPI）的 10.4%。美国市场方面，美光同期上涨约 11%，SanDisk 上涨约 32%。 韩国国内 ETF 市场同样迎来资金流入，数据显示，8 月 14 日至 20 日期间追踪标普 500 指数的“TIGER 美国 S&P500 ETF”净流入资金 1709 亿韩元，追踪纳斯达克 100 指数的“KODEX 美国纳斯达克 100 ETF”净流入 1323 亿韩元。市场人士认为，随着半导体周期复苏预期升温，投资者正在加大对 AI 芯片和存储芯片产业链的配置。（Daum） 本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)

2小时前burnking

40万亿只是“开胃菜”？海力士回购提前落地，1300亿美元还在后面？

来源：华尔街见闻编辑：董静原标题：华尔街解读海力士回购计划：股东回报率明年高达8%、到2027年或再回报股东至少1300亿美元摘要：摩根大通认为，股东回报政策从"不超过50%自由现金流"升级为"不低于50%"，由上限变下限，向市场传递了明确信号：未来的股东回报只会多、不会少。高盛预测2027年股东回报率达8%，预计未来还将有约7万亿韩元的额外回购。摩根大通预计至2027年底还有逾16%市值的额外回报空间。后续聚焦10月底业绩会。当市场还在为AI存储周期的持续性争论不休、SK海力士股价自6月高点暴跌之际，这家存储巨头突然向市场抛出了一枚重磅炸弹。一份提前落地的历史性回购，重塑市场对海力士的估值逻辑！SK海力士在2026年8月19日收盘后正式宣布了市场期待已久的股东回报政策——计划回购并注销价值40万亿韩元的股份，涉及2407万股（占截至2026年二季度末已发行股份的3.3%），折合美元约289亿美元。这一规模不仅是韩国上市公司史上最大规模的股份回购，更超过了海力士今年7月初在美国通过ADR融资所募集的约265亿美元。据追风交易台消息，华尔街两大顶级机构摩根大通与高盛均在8月20日的最新研报中对此次公告给予高度正面评价。摩根大通认为，股东回报政策实质性升级，从此前"不超过50%"上调至"不低于50%"，政策天花板变成了政策地板。摩根大通称，继宣布40万亿韩元（290亿美元）股票回购计划后，SK海力士到2027年可能再向股东回报至少1300亿美元。高盛预测2027年股东回报率高达8%，预计未来还将有约7万亿韩元的额外回购。摩根大通和高盛两家机构均维持买入评级：摩根大通目标价275万韩元（较当前价格约84%上行空间），高盛目标价350万韩元（隐含约133%上行空间）。下一个关键催化剂是2026年10月底的三季度业绩电话会，届时公司将披露更完整的股东回报路线图。分析认为，这一激进的资本行动直接向华尔街证明了公司正在以超乎市场预期的速度“印钞”。对于自6月22日高点以来暴跌49%的股价而言，这不仅完全抵消了近期ADR发行的稀释效应，更确立了估值底部（当前年化市盈率仅3.8倍）。回购规模：史上最大，且早于预期落地摩根大通分析师Jay Kwon明确指出，此次40万亿韩元的回购公告"比预期提前落地"——此前市场普遍预计公告将在9月底前后发布，而公司选择在8月19日收盘后直接披露，显示出管理层对公司现金流状况的高度自信。从规模维度看，这笔回购具有多重历史意义：40万亿韩元是韩国上市公司迄今宣布的最大规模股份回购；折合289亿美元，高于海力士7月初在美国ADR发行所募集的约265亿美元，      意味着公司实际上用回购"对冲"了此前的股权稀释；该金额相当于过去12个月滚动FCF（经营现金流减资本开支）的63%，      已高于此前"不超过50%"的FCF分配上限政策。摩根大通同时指出，若以估值角度审视，海力士当前股价对应的市盈率为6.4倍（基于过去12个月调整后每股收益）或3.8倍（基于2026年上半年年化调整后每股收益），这一估值水平可视为管理层启动回购的参考基准。政策升级：从"天花板"到"地板"此次公告最核心的政策变化，在于股东回报比例的表述从"up to 50%（不超过50%）"升级为"50%...

1天前22#SK海力士 #摩根大通

日韩股指低开

比推消息，据 Bitget 行情数据，日经 225 指数、韩国 KOSPI 指数开盘均跌超 1%。

1天前

Garrett Jin：比特币关键阻力区间 8 万至 8.25 万美元，逼空动能难以长期持续

比推消息，BTC OG 内幕巨鲸代理人 Garrett Jin 发文表示，比特币价格本周突破此前约 6.5 万美元的震荡区间，创下自 3 月以来最大单日涨幅，并突破 7 万美元。此次突破受到美国财政部扩大债券回购、美国证券交易委员会（SEC）拟推出加密资产发行监管框架，以及白宫加密货币峰会等多重因素推动。比特币当前已进入 6 万美元后半段至 8 万美元低位区域形成的套牢盘密集带，其中首个阻力层已经出现明显松动。 比特币当前市场底部基础是本轮周期以来最强劲的阶段之一，过去两个月 6 万美元出头区域积累了大量新的持仓成本，这为此次突破提供了一定支撑。尽管本轮上涨部分由空头清算推动，而这种逼空动能难以长期持续，但短期动能仍可能推动比特币继续上行，并提高突破 8 万美元的概率。不过，8 万至 8.25 万美元仍是需要重点关注的阻力区域，后续能否有效突破将取决于成交量和价格走势；若突破前能在 8 万美元下方继续吸收筹码，则可能形成更健康的上涨结构。 此外，SK 海力士本周宣布实施韩国市场历史上规模最大的股票回购及注销计划，并承诺至少将 2027 年前预计自由现金流的 50% 通过股票回购和分红方式回馈股东。消息公布后，SK 海力士股价一度大涨超 10%，并带动韩国综合指数（KOSPI）强势上涨至触发买方熔断机制。分析认为，此次回购有望缓解此前市场对韩国半导体股的风险偏好下降、杠杆 ETF 平仓以及存储器周期见顶等担忧，但无法改变存储器行业自身的周期走势。 本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)

2天前burnking

KOSPI熔斷 風向略亂｜0820週末前

按：KOSPI常規上升邊車熔斷，隔夜美長債救市，單次萬一操作， Biotech抽血所有板塊除了大餅。昨天亞盤後的痛打使得市場的熱度降低了，但是隔夜美股全球連續交易品種。並非風平浪靜，甚至波濤洶湧。◎美債 聯邦公共債務規模已達到歷史級的400,000億10年之內翻了一倍，美債緊急被就救市，單次回購額度翻一倍，由20億美元頂格擴大到40億美元每次。也就是單次1/10000的比例回購。對此市場積極買單。主要經濟體10年期、30年期，50、年期國債，長債。均獲積極搶購避險，美債則相對走穩。◎亞太早盤。日韓股積極回應其中首爾綜指KOSPI開盤即觸發編車機制，技術性熔斷。短時暫停程序化自動交易。後續觀測亞太時段各個相關市場的競爭態勢，恒科指，科創50。◎尤其是大餅，許久以來首次摸到了7。雖然尚未站穩，但是的確摸到了。◎Biology technology.黑色素瘤疫苗（3期臨牀實驗獲得巨大成功）的突破意味著 AI加持的生物科技在應用階段獲得了長足發展，3期臨牀創新藥的傳統週期將會被大大縮短，這對碳基是利好，但並非對所有碳基是利好。短時碳基的福祉超越了矽基的福祉的吸引力。目前隔夜美股市場的熱門板塊已經全部流向biotech，半導體啊，存儲啊什麼的都不香了。費半的陰跌，會限制亞太市場的反彈增長，雖然首爾綜指已經觸發上升熔斷，技術性邊車sidecar熔斷5%，但仍會限制反彈升幅。◎Geopolitical.策略組預判失敗，半島北方始終未作聲可能的原因不對不特定研報受眾開放。◎Oil 布油已突破91。◎反向情緒。資金仍然寬裕，加息的信號雖然增強，但是目前不是主流，主要的原因是生物科技抽走了大部分算力半導體科技。看今日或者説週日前，最後兩個交易日，亞太市場，尤其是科技市場，對美債加息流動性，板塊輪動的整體接納與吸收情況。◎重要相關且未盡事宜，盤中補充互動。◎利益衝突。此超微縮版研報已嚴格遵循《發佈證券研究報吿》業務指引及內控要求。◎免責。投資者需認識到自身的獨特性，以上非投資建議，直接引用，責任自負。...

2天前burnking#兰链智库

摩根大通：SK 海力士或将额外增加 1300 亿美元股东回报

比推消息，据彭博社报道，摩根大通表示，SK 海力士可能在 2027 年前追加至少 1,300 亿美元股东回报。此前该公司宣布 40 万亿韩元（约 290 亿美元）股票回购计划，并计划将 2025 年至 2027 年累计自由现金流中用于股东回报的比例从不超过 50%提高至至少 50%。摩根大通分析师 Jay Kwon 在报告中表示，此次 40 万亿韩元回购计划的关键在于 SK 海力士提高了股东回报承诺上限。按照新的回报政策，预计该公司到 2027 年将带来至少 180 万亿韩元的额外股东回报，相当于公司当前总市值的 16%，有望为近期下跌后的股价提供支撑。Kwon 表示：我们认为最糟糕的时期已经过去，预计从中期来看，股价情绪将逐步改善，并建议投资者增持该股票。他补充称，此次回购计划公布时间早于市场预期。SK 海力士股价周四在韩国交易所一度上涨 13%。此前公司宣布将回购并注销最多 2,400 万股股票，该规模将成为韩国上市公司历史上规模最大的股票注销计划。SK 海力士上涨也带动韩国综合指数（KOSPI）走强，竞争对手三星电子股价一度上涨 10%。市场认为，进一步提高股东回报预期可能推动韩国存储芯片股重新上涨。此前，受市场担忧 AI 投资持续性以及中国竞争压力影响，存储板块近期出现回调。目前 SK 海力士股价仍较 6 月创下的历史高点低逾 40%。

2天前

韩国 KOSPI 指数站上 6800 点，SK 海力士涨超 9%

比推消息， 据 Gate 数据，韩国 KOSPI 指数站上 6800 点，日内涨 5.24%。SK 海力士涨超 9%，三星电子涨超 6%。

2天前

韩国 KOSPI 指数涨停，韩交所再次启动侧车机制

比推消息，韩国 KOSPI 指数日内涨幅扩大至 5%。韩国交易所启动侧车（Sidecar）机制，暂停韩国综合指数（KOSPI）程序化买入。

2天前

日韩股指高开，韩国 KOSPI 指数高开 3.2%

比推消息，据 Bitget 行情数据，日经 225 指数 8 月 20 日（周四）开盘上涨 461.11 点，涨幅 0.71%，报 65787.53 点。韩国 KOSPI 指数高开 3.2%，SK 海力士涨超 7%，三星电子涨超 3%。

2天前

全球股债双杀：30 年美债收益率飙升至 5.33%，AI 产业链遭遇重挫

比推消息，全球金融市场迎来剧烈波动，欧美、日韩市场出现股债双杀，长期美债收益率飙升成为市场关注焦点。亚洲市场方面，韩国股市大幅下跌触发交易机制，KOSPI 指数收跌 5.8%，SK 海力士跌近 10%，三星电子跌超 8%；日经 225 指数收跌 3.16%。A 股超 5000 只个股下跌，半导体、算力硬件、PCB、存储器及 CPO 等 AI 产业链板块领跌。美股方面，三大指数连续第三个交易日走低，费城半导体指数单日跌近 5%。美光科技、西部数据、闪迪、Marvell、AMD、英特尔、Coherent、Credo 等 AI 相关企业股价遭遇大幅回调。市场分析认为，本轮抛售核心导火索来自全球长期债券收益率快速上行。30 年期美债收益率盘中升至 5.33%，创 2007 年以来新高。与此同时，法国、德国、英国及日本长期国债收益率均升至多年高位，全球长期资金成本正在重新定价。美国财政部数据显示，6 月海外投资者持有美债规模降至 9.299 万亿美元，较 5 月减少约 720 亿美元。其中，日本持仓降至 1.116 万亿美元，单月减持 264 亿美元；英国持仓降至 9399 亿美元。随着无风险利率攀升，市场开始重新评估 AI 产业高资本投入模式。投资者担忧，持续扩张的数据中心、GPU 采购和基础设施建设需要大量融资，而更高的资金成本可能压缩科技公司的未来现金流估值。当前市场关注三大变量：30 年期美债收益率走势、美联储对长期利率路径的判断，以及英伟达、博通等科技巨头后续财报能否验证 AI 投资回报预期。美国财政部将于北京时间周四凌晨 1 点发行 160 亿美元 20 年期美债，市场将密切关注此次发行结果。

3天前