比推消息， The Kobeissi Letter 在 X 上发文表示，纳斯达克 100 ETF（QQQ）8 月迄今录得 109 亿美元净流入，已超过 7 月全月 49 亿美元的两倍，并超过 2022 年 3 月创下的 92 亿美元单月纪录，有望创历史最高单月净流入。与此同时，半导体 ETF（SMH）8 月迄今净流出 28 亿美元，有望创历史最大单月净流出；软件 ETF（IGV）同期净流出约 6.1 亿美元，或连续第三个月录得净流出。资金正在从半导体和软件板块向更广泛的科技股轮动。
比推消息，据《金融时报》报道，25 岁华尔街新晋 AI 股神、前 OpenAI 研究员 Leopold Aschenbrenner 创立的 AI 主题对冲基金 Situational Awareness 正在寻求新的资金注入。近期 AI 相关股票大幅回调后，这只以高集中度押注 AI 产业链著称的基金出现显著损失，正通过与投资者沟通和潜在资产出售等方式补充资本。Situational Awareness 成立于 2024 年，投资逻辑来自 Aschenbrenner 对 AGI 加速到来的判断。该基金规模一度达到约 200 亿美元，截至 2026 年 6 月净回报高达 439%，曾是本轮 AI 行情中最受关注的明星基金之一。其持仓覆盖 Oracle、AMD、Nebius、Sharon AI 等 AI 基础设施和算力链相关公司，并使用杠杆放大仓位。但 AI 交易近期急速降温，韩国 KOSPI、纳指 100 以及多只 AI 基础设施股票均出现大幅波动，Situational Awareness 也被卷入回撤。报道称，Aschenbrenner 在近期投资者沟通中承认市场波动加剧，同时将其描述为新的投资机会，并鼓励投资者在 8 月 1 日前投入新资金。这场募资也成为 AI 资本开支交易退潮后的一个标志性事件。过去一年，市场愿意为算力、芯片、电力和云基础设施支付高估值；随着科技股回撤加深，资金开始重新审视 AI 产业链的回报周期、杠杆风险和持仓拥挤度。Situational Awareness 仍押注 AI 长期趋势，包括 Anthropic 潜在 IPO 等后续机会，但短期内，市场对高波动 AI 资产的容忍度已经明显下降。值得注意的是，Situational Awareness 此前披露的 13F 文件中确实出现了大量看跌期权。其一季度持仓显示，基金对 SMH、英伟达、甲骨文、博通、AMD、台积电、美光等大型半导体和 AI 链条标的持有 PUT 头寸，名义敞口规模较大。这一结构一度被市场解读为做多 AI 基础设施、同时对冲大型芯片股回调的相对价值交易。但看跌期权并不意味着基金可以完全避开损失。13F 披露的是期权对应标的的名义规模，并不披露权利金、行权价、到期日和 Delta，真实保护力度可能远低于表面数字。同时，13F 仅为 3 月 31 日的持仓快照，至 7 月 AI 股大幅回调时，相关 PUT 可能已经平仓、滚动或减仓，外部投资者无法仅凭一季报判断当前对冲状态。更关键的是，基金此前重仓的多头集中在一批高波动 AI 基础设施股票上。包括 Bloom Energy、SanDisk、CoreWeave、IREN、Core Scientific、Applied Digital、Riot、CleanSpark 等标的，核心逻辑都与 AI 数据中心、电力、存储、GPU 云和矿企转型算力有关。这类股票在 AI 资本开支上行周期中弹性极强，但一旦市场开始质疑 AI 投资回报、融资环境和客户需求，跌幅往往会超过传统大型芯片股。
作者：火火原标题：空头创纪录，美股牛市还能撑住吗？TL;DR· S3 数据显示，美股空头比例升至纪录区间，科技股减仓也在增加。· 这更像高位对冲，不等于牛市已经反转，财报兑现度会决定波动方向。· 关联标的：SPX、NDX、XLK、SMH、NVDA、Mag 7。标普 500 仍在高位运行时，美股空头比例和对冲基金科技股减持同时升温，市场开始重新衡量 AI 交易的安全边际。这组信号让投资者紧张，是因为它和过去两年的主线相反。AI 叙事推着指数上涨，机构却在给这笔交易买更多保险。问题不只是美股有没有见顶，而是价格计入大量乐观预期后，坏消息会不会被放大。先把概念说白。空头比例，是借来股票卖出的规模占可交易股份的比例。它可能代表直接押注下跌，也可能只是对冲。基金仍然持有多头仓位，但用卖空、期权或减仓降低回撤风险。所以，空头创纪录不自动等于机构全面看空。更准确的说法是，美股还在交易 AI 的长期收益，但机构已经开始重新定价短期波动。指数上涨时，空头也会增加价格上涨和空头增加看起来矛盾，实际经常同时出现。尤其在估值偏高、仓位拥挤、财报季临近时，基金会一边保留多头，一边提高保护仓位。据媒体援引 S3 Partners 数据，标普 500 成分股空头规模约占自由流通股的 3.79%，为 S3 自 2010 年跟踪以来新高。罗素 3000 成分股这一比例约为 6.3%，也处在纪录高位。这些数字不能和其他口径简单相加。不同机构统计范围不同，交易所披露的也更多是空头股数，而不是同一套比例指标。纽约证券交易所 7 月披露的口径显示，截至 2026 年 6 月 30 日，NYSE Group 总空头股数较前期上升，只能说明短仓规模在增加。高盛 Prime Brokerage 的客户报告也给出类似方向。据 Reuters 7 月 6 日报道，美国对冲基金连续第四周净卖出科技硬件和半导体，信息技术板块也连续第四周成为被净卖出最多的美国板块。这里的重点不是某个精确百分比，而是大户正在降低科技净暴露。市场没有集体撤退，整体价格仍有零售买盘、公司回购和趋势资金支撑，但上涨中的防护垫变厚了。AI 交易进入坏消息放大期机构担心的不是 AI 没有价值，而是当前价格已经提前交易了很多未来回报。过去几年，美股上涨的核心解释是 AI。云厂商和科技巨头加大资本开支，英伟达和半导体链享受订单外溢，市场相信这些投入最终会转化为收入、利润率和生产率提升。对投资者来说，资本开支不是故事本身，而是一笔需要回报的投资。如果 AI 基建投入继续上升，但终端收入、企业付费和利润贡献没有同步加速，估值会先受到压力。半导体最容易成为波动放大器。它处在 AI 投入链条前端，订单和预期反应最快，估值也最敏感。一旦财报出现订单增速放缓、毛利率压力或客户集中度担忧，市场往往会先压缩半导体，再传导到纳指和标普。地缘风险则是外部催化剂。中东冲突、能源价格和供应链不确定性，未必改变 AI 长期需求，却会改变市场愿意给高估值资产支付多少倍数。高位市场最怕的不是一个坏消息，而是坏消息出现时仓位太挤。这解释了空头增加为何更像保险费上涨。机构未必认定 AI 泡沫破裂，但不愿在财报和外部风险面前裸露太多仓位。摩根士丹利的双轨判断摩根士丹利近期的策略框架，正好说明这轮分歧的核心。指数中期仍可能有上行情景，但科技和半导体短期需要消化涨幅。7 月 14 日，摩根士丹利策略师迈克·威尔逊在官方播客中提到，半导体可能回落，下一轮牛市推进前仍会有波动和修正。7 月 15 日，摩根士丹利财富管理文章则提到，其全球投资委员会预计标普 500 未来一年可能升...
比推消息， Tom Lee 在 X 平台发文表示，随着 AI“瓶颈”类股票回调，下游类股票按绝对表现计算正在上涨，其中瓶颈类包括 SMH、DRAM，下游类包括 MAGS、IGV，AI 下游类包括 ETHA、以太坊原生。以太坊是 AI 下游关键叙事，AI 将需要防护机制，消费者不太可能信任政府、大型科技公司或银行来保护消费者。
比推消息，据官方公告，Bitget 质押借币板块新增支持 39 支股票代币（rToken）作为抵押资产。本次上线标的包括 rAMD、rSMH、rARM 及 rSKHY 等热门美股与 ETF，覆盖半导体、金融、医疗、能源等多元品类。 持有相关股票代币的用户现可将其作为抵押物借入 USDT、USDC 等主流资产，在不卖出持仓的情况下释放资金流动性。Web 端相关功能已上线，App 端预计本周内上线。具体抵押参数及更多详情可参阅 Bitget 官方平台。 据悉，以字母 r + 股票代码（如英伟达为 rNVDA）为标识的 rToken，由 Bitget 旗下持牌 RWA 协议 Reality 发行，通过与合规券商 Alpaca 合作直连纳斯达克、纽交所等全球流动性池。其特点包括：底层资产 1:1 储备并由持牌托管机构托管、股票股息以代币形式 1:1 派发、支持公司行为（拆合股等）同步映射，且持仓可作为统一账户及 U 本位合约的联合保证金，让用户在持有全球股票资产的同时，仍能灵活管理资金。
比推消息，据 CoinDesk 报道，AI 存储与半导体板块近期出现明显降温，而比特币自阶段低点反弹至 6.1 万美元上方，引发资金是否开始重新配置至数字资产的讨论。 闪迪、美光等个股近期动能明显减弱，DRAM ETF 自 6 月中旬高点回落约 25%，SMH 也下跌约 12%。分析指出，AI 交易拥挤度上升叠加部分龙头回调，正推动资金在风险资产内部重新轮动。尽管当前仍难以判断是否形成持续性风格切换，但在 AI 主线降温与比特币反弹同步出现的背景下，市场正初步显现风险资产内部再平衡迹象。 本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)
比推消息， AI 存储与半导体板块近期出现明显降温，而比特币自阶段低点反弹至 6.1 万美元上方，引发资金是否开始重新配置至数字资产的讨论。闪迪、美光等个股近期动能明显减弱，DRAM ETF 自 6 月中旬高点回落约 25%，SMH 也下跌约 12%。 分析指出，AI 交易拥挤度上升叠加部分龙头回调，正推动资金在风险资产内部重新轮动。尽管当前仍难以判断是否形成持续性风格切换，但在 AI 主线降温与比特币反弹同步出现的背景下，市场正初步显现风险资产内部再平衡迹象。（CoinDesk） 本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)
比推消息，2026 年上半年，AI 相关存储和半导体股票主导市场表现，但近期动能开始减弱，比特币则自近两年低点反弹，引发市场关注资金是否正重新流向数字资产。从 ETF 表现看，Roundhill Memory ETF（DRAM）上半年涨幅超过一倍，VanEck Semiconductor ETF（SMH）上涨 60%，二者均与 AI 计算资源需求密切相关。相比之下，贝莱德旗下 IBIT 下跌 30%，走势与比特币基本一致。 个股方面，Sandisk 今年以来涨幅超过 530%，该公司设计并制造用于 AI 服务器、智能手机和数据中心的 NAND 闪存；美光科技作为全球主要 DRAM 和 HBM 芯片生产商之一，今年以来上涨超过 230%。但近期相关股票出现回落，DRAM 较 6 月 22 日历史高点下跌约 25%，SMH 下跌 12%。与此同时，比特币在 7 月 1 日跌破 58,000 美元后，已回升至 61,000 美元上方。 AI 相关抛售压力在周三加速，Meta Platforms 正创建名为 Meta Compute 的业务部门，向第三方出售多余 GPU 计算能力。该消息冲击了受益于 AI 算力热潮的公司，尤其是向 AI 开发者出租 GPU 基础设施的新兴云服务商，包括从比特币挖矿转向高性能计算和 GPU 托管服务的 IREN、Cipher Digital 和 TerraWulf，其股价均较历史高点下跌至少 20%。目前判断资金持续轮动仍为时过早，但半导体龙头回调与比特币反弹同时出现，可能显示投资者开始重新平衡风险敞口至数字资产。 本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)
比推消息，2026 年，Sandisk 累计上涨超 530%，Micron 累计上涨超 230%，反映出上半年市场对受益于 AI 需求增长公司的需求。 此后，Roundhill Memory ETF（DRAM）较 6 月峰值下跌 25%，VanEck Semiconductor ETF（SMH）下跌约 12%。在 Meta 被报道推进出售过剩 GPU 产能后，AI 基础设施股票和计算服务提供商遭抛售，比特币自两年低点反弹。 本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)
每日 AI · 加密 · 宏观 · 市场 要闻， Bitpush 帮你划重点 ↓AI · 动态【Anthropic 启动自研 AI 芯片，与三星就定制计划进行谈判】比推消息，据多位知情人士透露，Anthropic 已启动定制 AI 芯片的早期研发工作，并已与三星电子（Samsung Electronics）展开接洽，探讨作为潜在制造合作方的可能性。据悉，该计划旨在效仿 OpenAI 等竞争对手，通过自研或定制芯片来提升对高成本 AI 算力基础设施的控制力，从而降低对外部 GPU 供应的依赖。若该项目推进落地，Anthropic 将在 AI 服务器芯片设计领域成为相对“后来者”，与已在自研芯片方向布局更早的科技公司形成差距。目前该计划仍处于早期阶段，具体合作与量产安排尚未最终确定。（The Information）【知情人士：特朗普政府与 Anthropic 之间并未讨论持有该公司股权】比推消息，据彭博社报道，知情人士：特朗普政府与 Anthropic 之间并未讨论由政府持有该公司的股权。【分析师：Meta承认AI进展未达预期，但并非“举白旗”】比推消息，分析师Adam Button表示，媒体援引Meta Platforms(META.O)内部全员会议消息称，CEO扎克伯格坦言，过去四个月AI智能体开发速度未如预期。本周Meta备受关注，缘于近日传出该公司考虑出售过剩算力，市场猜测其或正从基础模型赛道抽身。Meta近期也因裁员、调岗冲击企业文化，又试图通过提供零食（安抚）和举办黑客松（激发活力） 这种相对表面的手段，来缓和员工情绪。扎克伯格在会上坦言，部门重组“本可以更利落”；高管年初曾担心“AI行动不够快”。不过扎克伯格显然尚未准备退让，称重组的最佳成果“尚未实现”，并仍相信长期趋势与重组方向一致。这听起来并不像是在举白旗。媒体最新报道传出后，Meta股价一度承压，但随即便有所反弹。加密 · 市场【2008年以来最大波动率差距，科技牛市出现降温信号】比推消息，据CNBC报道，近期科技股涨势放缓，交易员对后市信心出现动摇。纳斯达克100指数与标普500指数的波动率差距已扩大至2008年金融危机以来的最高水平。主要原因是投资者购买纳斯达克看跌期权的意愿明显增强，显示对科技股尤其是AI板块潜在回调的担忧上升。周四，半导体ETF（SMH）下跌超过5%，进一步反映前期热门科技股势头减弱。尽管如此，市场看涨期权的热情虽有所回落，但仍处于较高水平。分析认为，夏季市场通常较为平静，但科技股波动性预计仍将高于大盘。【美国总统特朗普称其对加密收益「一无所知」】比推消息，美国总统特朗普今日在采访中被问及财务状况时，盛赞股市，称其对加密收益「一无所知」，他说：“我在任职总统前就涉足加密货币领域。我的生意都是我孩子在打理，我一点儿也不插手。我根本不参与我的生意。我在英伟达(NVDA.O)中持有非常少量的股票。”【Dragonfly 合伙人：坚定看多 ETH 和 SOL，两者都拥有巨大未来】比推消息，Dragonfly 合伙人 Haseeb 表示，当前加密行业正在经历的筛选是健康现象。大量 OG 离开并非行业死亡信号，而是类似于科技行业早期泡沫破裂后的正常清洗，留下的是真正相信长期价值的人，短期痛苦但长期利好。每一次熊市悲观者都过于悲观，人们应该留在加密领域，因为行业的长期价值远超短期波动。Haseeb 还表态强烈看多 ETH 和 SOL，认为两者都拥有巨大未来。加密本质是科技与互联网的延续，未来将像互联网一样改变世界。【中国警方披露追踪与冻结加密货币的取证流程】比推消息，...