比推消息，据 Watcher.Guru 监测数据，现货比特币 ETF 今日成交额已超过 53 亿美元。各产品成交额具体为：贝莱德（BlackRock）44.38 亿美元，Fidelity 4.38 亿美元，Grayscale 2.09 亿美元，Bitwise 1.07 亿美元，ARK Invest 7289.95 万美元，VanEck 3284.42 万美元。其余产品成交额分别为：Morgan Stanley 1480.16 万美元，Franklin 1117.47 万美元，Invesco 559.34 万美元，Valkyrie 150.25 万美元，WisdomTree 60.01 万美元，Hashdex 26.90 万美元。贝莱德单日成交额在全部现货比特币 ETF 中占比超过八成，继续保持市场主导地位。
比推消息，美国众议院金融服务委员会将于 7 月 17 日在纽约举行题为构建金融未来：《CLARITY Act》如何释放创新的实地听证会。参与者包括 Nova Labs 首席法务官 Sarah Aberg、Bullish 清算与集团风险主管 Randi Abernethy、WisdomTree 首席法务官 Ryan Louvar 及 Coin Center 政策总监 Jason Somensatto。听证会还将讨论 H.Res. 111《支持区块链技术和数字资产》和 H.R. 8957《美国储备现代化法案》。注：《CLARITY Act》即《加密货币市场结构法案》
比推消息，据 The Block 报道，ParaFi Capital 投资的 Tokenization 平台 Tradable 计划将最高约 10 亿美元的私募信贷资产从以太坊二层 ZKsync 迁移至公链 Stellar。Tradable 成立于 2024 年，提供私募信贷全生命周期管理、合规控制和投资者开户等链上基础设施，去年已在 ZKsync 上 Tokenization 约 17 亿美元、近 30 个机构级私募信贷头寸。 本次迁移旨在借力 Stellar 在机构 Tokenization 领域的用户基础和合规、隐私特性，向传统资产管理人提供链上高质量私募信贷投资机会。Stellar 此前已承载 Franklin Templeton、WisdomTree、Ondo Finance、Figure 等的 RWA 产品与稳定币试点。 本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)
比推消息，Avalanche 宣布启动 Avalanche Payments Collective，已有 28 个组织加入该联盟，共同在 Avalanche 网络上构建支付基础设施。该联盟旨在集成结算、稳定币、资金基础设施、外汇、资产管理、合规与全球支付等多个领域。成员涵盖 Franklin Templeton、VanEck、WisdomTree、Paxos、Kraken、Anchorage Digital、Ethena、怀俄明州稳定代币委员会等机构。
加密市场迎来更猛烈的风暴。比特币自2024年9月以来，首次跌破了60,000美元关口。这也是自2024年年底特朗普胜选、加密市场开启狂飙模式以来的第一次。根据Binance 数据，北京时间6月6日凌晨1:12，比特币最低下探至59,786美元，24小时跌幅达到6.21%。回想2025年10月，比特币创下126,080美元的历史新高，市场一片欢呼。然而短短4天后，一场闪崩终结了狂欢。此后大半年，比特币基本在65,000至80,000美元的区间内横盘震荡。如今跌破60,000美元意味着，比特币较历史高点已下跌超过51%，2026年以来累计跌幅接近30%。Strategy意外抛售：信仰的裂缝本轮下跌最直接的导火索，来自比特币最大的企业持有者——Strategy（原MicroStrategy）。6月1日，该公司披露出售了部分比特币持仓，虽然250万美元的抛售额相对于其超过500亿美元的持仓而言微不足道，但象征意义巨大。创始人Michael Saylor曾在2022年掷地有声地表示“我们不卖，只会买入和持有”。信仰这东西，一旦出现裂缝，就很容易被放大。紧接着，流动性问题开始加深。现货比特币ETF曾是推动比特币上一轮牛市的核心动力，如今却成为抛压的来源。5月份，美国现货比特币ETF录得24.3亿美元的净流出；6月仅前4天，又有14亿美元撤离。仅贝莱德的IBIT一只产品，在6月1日至4日期间就流出12亿美元。欧洲市场同样未能幸免，WisdomTree的物理比特币产品单周流出超730万欧元。Bitwise首席投资官Matt Hougan在本周的一份报告中表示：“当纳斯达克100指数年涨幅达到43%时，谁还想要加密货币？”投资者正将资金轮动至人工智能和科技股，加密资产失去了作为高增长交易首选的吸引力。SpaceX即将进行的IPO计划融资860亿美元、估值接近1.8万亿美元，也将大量散户资金从加密市场吸走。下跌引发了衍生品市场的连锁踩踏。据CoinGlass数据，6月4日前后24小时内，全市场约18亿美元的加密货币仓位被强制平仓，其中超15亿美元是多头仓位，仅比特币多头就贡献了8亿美元。这是今年规模最大的清算事件之一。宏观环境转向：非农数据成新导火索6月5日公布的美国非农就业数据超预期强劲，市场对利率维持高位的担忧再度升温。10年期美债收益率攀升，风险资产全面承压。比特币在这一宏观背景下未能独善其身，跌破60,000美元的最终一击正发生在此之后。从技术指标看，比特币RSI已跌至15.75，为今年2月以来最低水平。当时比特币从近90,000美元跌至60,000美元附近后最终企稳。目前市场确实处于极度超卖状态，但超卖本身不等于立即反弹——市场情绪是否见底，还需要观察。监管的不确定性又增添了一层压力，美国立法者至今仍在讨论《清晰法案》，机构投资者普遍处于观望状态，谁也不愿意在前景明朗之前贸然加仓。Matt Hougan表示，市场可以消化坏消息，但无法消化持续的不确定性，而这种不确定性目前正在影响整个行业的市场情绪。”回过头来看，比特币从去年的12.6万美元高点到现在，还不到8个月。当时那种"牛市永不结束"的气氛，现在回想起来，像是很久以前的事了。市场就是这样。涨的时候，什么都是理由；跌的时候，什么都是利空。现在的比特币，用Hougan的话说，已经变成了一笔"逆势押注"。逆势投资不是不能赚钱，但它需要耐心，需要扛得住波动，需要对基本面有自己的判断。对于那些已经在这个市场里待了很久的人来说，这种场面并不陌生。比特币每隔几年就会来一次这样...
比推消息，据官方数据显示，美国现货比特币 ETF 已连续 6 个交易日录得净流出，累计流出金额达 15.5 亿美元。其中上周五单日净流出 1.052 亿美元，贝莱德的 IBIT 流出 6890 万美元，富达的 FBTC 流出 3630 万美元。受此影响，2026 年至今比特币 ETF 的累计净流入已萎缩至 5.36 亿美元，正逼近年度净流出的临界点。市场背景方面，机构做市商 Jane Street 一季度将其比特币 ETF 持仓减少了约 70%，高盛也减持了 10% 的头寸。不过也有个别亮点，IBIT 今年迄今仍净流入 27 亿美元，但远不及 2025 年全年 250 亿美元的水平；4 月 8 日推出的摩根士丹利比特币信托 ETF（MSBT）已吸引 2.64 亿美元净流入，超过了 Invesco 和 WisdomTree 的产品。其他动态方面，美国现货以太坊 ETF 年初至今为净流出。原由特朗普旗下 Truth Social 支持、资管公司 Yorkville America 主导的多只加密 ETF，已于本周二申请撤回。比特币 ETF 的资金流向被视为衡量机构需求和新增资金进入加密市场的重要指标，截至发稿比特币报价约 77,376 美元。
作者：克洛德，深潮 TechFlow原标题：全球长债破位：低利率时代的财政幻觉正在崩塌深潮导读：发达国家长端债券正在集体失守，市场重新定价的不再是某一国的财政意外，而是高债务、高赤字与更高利率长期并存的现实。当债务增长持续快于经济增长、能源冲击重燃通胀、央行降息空间被压缩，过去十多年支撑发达国家融资的“低利率滚动模式”正在出现裂缝。过去一周，英国 30 年期国债收益率升至 5.82%，为 1998 年以来最高；日本 30 年期国债收益率触及 4%，创该品种 1999 年设立以来最高；美国 30 年期国债收益率自 2007 年以来首次升破 5%；法国 10 年期国债收益率站上 3.8%，同样回到 2007 年以来高位。这场抛售已对全球股市形成拖累，G7 财长本周会议将专门讨论此轮债券抛售。据巴克莱固定收益、外汇与大宗商品研究部 Ajay Rajadhyaksha 在5月 18 日报告中写道：「长期债券不只是上周遭到抛售，它们在各地都突破了区间。」其核心判断是，债务增长快于经济增长，通胀路径变差，政治上又缺少财政改革意愿，即便长债已经下跌，也没有足够理由去延长久期。摩根大通资产管理公司投资组合经理 Priya Misra 发出类似警告：「长端利率在全球范围内同步上升，往往会相互强化，而美联储加息的预期也正在进入市场叙事。」多国债市同步破位，“财政庞氏骗局”集体显形单一国家债市下跌通常可以归因于本国通胀、财政、政治或央行沟通，但这次英国、日本、美国和法国几乎同时破位，说明市场交易的已不只是本地风险。共同点很清晰，主要发达经济体债务率普遍处在 GDP 的100%以上，财政赤字又没有被名义增长覆盖。美国赤字约 2 万亿美元，相当于 GDP 的6.5%，名义增长约 4.5%至 5%；法国截至 2026年 3 月季度的名义 GDP 同比增长 2.2%，赤字约 5%；英国赤字超过 4%。这正是“财政庞氏骗局”指向的核心矛盾，政府不断依赖新增债务和滚动融资维持支出，但债务扩张速度超过经济增速，利息成本又重新变贵。只要这一组合不改变，长期债券就需要更高收益率来吸引买家。新增支出还在加压。北约去年在海牙同意到 2035 年把国防支出目标提高到 GDP 的5%；欧洲国防支出去年已按百分比计算实现两位数增长，并可能延续十年；美国政府向国会申请下一财年 1.5 万亿美元国防拨款。这些支出没有对应的削减来抵消。霍尔木兹海峡封锁，油价冲击点燃通胀债务和赤字本已脆弱，能源价格冲击又进一步收紧政策空间。霍尔木兹海峡的封锁是此轮债市动荡的直接触发器，这条全球最重要的石油运输通道受阻，持续推高油价，并将通胀预期重新点燃。巴克莱的基本假设是，2026 年布伦特原油均价将达到 100 美元，较 2025 年均价上涨 50%。这会直接恶化通胀前景，压缩央行降息空间，甚至可能迫使央行加息。更高利率意味着既有债务利息支出继续抬升，而利息支出抬升又让赤字更难下降。这而更像一个财政棘轮，每向前转一格，政府腾挪空间就少一点，债券投资者要求的补偿就更高。摩根大通董事总经理 Priya Misra 直言：「除非海峡重新开放，否则利率区间已整体上移。」从短端数据看，美国 2 年期收益率一度升至 4.09%，为 2025年 2 月以来最高；10 年期收益率报 4.58%，为近一年高位；整体美国国债今年迄今已录得负回报，而 2 月底时年内涨幅一度接近 2%。通胀叙事主导市场，期限溢价被重新定价Federated Hermes 固定收益策略师兼投资组合经理 Karen Manna 的判断是：「我们正在看到一个真正...
比推消息，Web3 资产数据平台 RootData 梳理了 Arc 的 104 家合作伙伴，覆盖资产发行、基础设施、开发者工具、交易、金融服务、支付六大核心板块。相比多数公链先做开发者生态、再寻找商业化场景，Arc 的路径明显更偏向现实金融流通网络。 在资产发行层，AllUnity、BDACS、Bitso/Juno、Stablecorp 等稳定币发行方，以及 Centrifuge、Securitize、WisdomTree 等代币化资产玩家入场，说明 Arc 优先解决的是“链上资产供给”问题，把美元、债券、证券搬上链。 在基础设施层，Blockdaemon、Chainalysis、Elliptic、QuickNode、DRPC 等合作伙伴承担节点服务、合规分析和链上数据支持。这意味着 Arc 在为机构资金做准备，而不是典型 Crypto 公链的“先增长后合规”。 在开发者工具层，Axelar、Wormhole、Chainlink、MetaMask、Fireblocks、Privy、Alchemy、LayerZero、TRM Labs 等集中出现，本质是降低机构和开发者迁移成本，让资金、钱包、跨链和合规工具直接就位。 在交易层，Coinbase、Bybit、Kraken、Robinhood、Galaxy Digital、B2C2 等机构，则负责二级市场流动性和价格发现。而支付层由 Visa、Mastercard、PhotonPay、Nuvei、EBANX、Ramp 等大规模接入。 在金融服务层，BlackRock、Goldman Sachs、HSBC、State Street、Aave、Maple Finance、Morpho、BitGo 等同时出现，意味着 Arc 已开始打通传统银行、链上借贷和托管体系。 表面上看，Arc 是一条新公链，但从生态结构看，它将作为 Circle 稳定币时代的新金融底层，直接强调 USDC gas fee、亚秒级最终结算、合规隐私、原生 CCTP 集成，目标直接切入真实资金流，尝试成为 SWIFT + Stripe + DTCC。相关合辑【Arc Web3 伙伴网络合辑（持续更新）】 加密项目主动展示合作伙伴网络，已成提升透明度与市场信任的关键方式。据悉，RootData 欢迎 Web3 项目方认领资料，并持续追踪并开放更多项目业务关系披露入口，该平台已连续发布多期加密项目生态图谱，提名服务 Visa、Mastercard、Coinbase 等上游客户的 Web3 生态合作伙伴。 如果您希望在之后的生态图谱中提名您的项目，欢迎填写【RootData 2026 Industry Ecosystem Mapping 】表单，补充您的重要客户和合作伙伴。
来源：Tiger Research作者：Henry Kim、Ryan Yoon编译及整理：BitpushNewsBlackRock（贝莱德）的 BUIDL 已成为数字资产领域中不可或缺的资产。然而，其最大的买家并非传统机构，而是 DeFi（去中心化金融）。核心摘要BUIDL 的链上意义不在于 BlackRock 发行了一个代币，而在于 Ethena、Ondo、Frax 和 Spark 将 BUIDL 作为其美元产品的构建模块（Building Block），将一个机构基金转化为了 DeFi 供应链中的基础资产。协议选择 BUIDL 并非为了收益率，而是因为它同时满足了三个条件：清晰的法律权利主张、链上可组合性以及现有的合规性。没有其他资产能同时提供这三点。供应链并未止步于第一层。随着 BUIDL 被加工成 USDtb，再进一步转化为特定生态系统的美元产品，对底层资产的需求随着每个新生态系统的出现而增长。BUIDL 揭示了一种全新的代币化资产分销渠道。其客户并非通过传统销售渠道发掘，而是通过 DeFi 协议——这一在传统金融中并不存在的客户群体。如果不认识到这一渠道，下一个 BUIDL 将不会出现。从机构产品到协议基础设施BUIDL 最初是为机构设计的：提供现金和美国国债敞口，仅限合格投资者，最低认购额为 500 万美元。然而，第一批行动者是 DeFi 协议，而非传统机构。他们购买并非单纯为了收益，而是基于以下三个原因：法律清晰度： 根据 Rule 506(c) 发行，投资者权利受美国证券法保护。协议可以用法律术语明确解释资产属性和赎回流程。较低的合规成本： 在《GENIUS 法案》之后，储备设计变得非常复杂。BUIDL 已经符合机构级抵押标准。合规负担得以转移，无需从零构建。随着监管收紧，这一优势愈发明显。链上可组合性： 可用作协议储备、交易所抵押品或生态系统美元产品的底层。由于当时没有其他资产能同时满足这三点，BUIDL 成为了默认的基础资产。DeFi 协议如何使用 BUIDL关键不在于协议持有 BUIDL 这一事实，而在于 BUIDL 在各协议架构中承担的具体角色。2.1. Ethena (USDtb)：资金费率缓冲垫Ethena 的旗舰产品是合成美元 USDe 及其质押版本 sUSDe。USDe 的收益来源包括：抵押资产的质押奖励永续合约的资金费率（通过 Delta 中性策略）第二个收益来源——资金费率，来自于 Delta 中性策略。USDe 持有与抵押品规模相等的空头期货头寸，以抵消价格风险。当多头需求占主导时，多头向空头支付资金费。Ethena 作为空头方，直接收取这部分收入。风险出现在资金费率转负时。在熊市中，空头需求可能超过多头，导致空头方需要支付资金费。对 Ethena 而言，收入变成了成本。如果这种情况持续，保险基金将枯竭，USDe 的美元挂钩将面临压力。Ethena 需要一种能够吸收这种压力的资产。USDtb 填补了这一角色，其核心储备为 BUIDL 和 USDC。其目的不是为了提高收益，而是一种防御性缓冲，确保 Ethena 在资金费率为负的时期保持整体结构稳定。2.2. Ondo (OUSG)：作为中间投入品的 BUIDLOUSG（Ondo 美国国债基金）是一种将机构级美债敞口带入链上的代币化基金。直接接入像 BlackRock BUIDL 或 Franklin Templeton FOBXX 这样的机构货币市场基金通常需要数百万美元的门槛及合格投资者身份。OUSG 降低了这一门槛，充当链上中介，使这些资产可供 DeFi ...
比推消息，据 The Block 报道，资产管理公司 WisdomTree 披露其加密交易所交易产品（ETPs）录得净流入 1.37 亿美元，较 2025 年同期的 8900 万美元净流出显著改善。截至一季度末，WisdomTree 整体资产管理规模（AUM）升至 1526 亿美元，同比增长超过 30%，其中美国与欧洲市场产品的强劲资金流入成为主要推动力。其加密 ETP 资产管理规模在前三个月增长至约 18 亿美元，同比增长 15%。不过，受数字资产价格下跌影响，期初约 22 亿美元的加密 ETP AUM 在季度内缩水约 5.96 亿美元。WisdomTree 同时表示，已在本季度推出追踪比特币、以太坊、XRP 及 Solana 的新加密 ETP 产品，并持续推进现实世界资产（RWA）代币化布局，相关产品已部署于 Ethereum 及 Arbitrum、Avalanche、Base、Optimism 等多条链，以及 Stellar 网络。