大摩分析师警告：半导体板块或阶段性见顶

比推消息，摩根士丹利迈克・威尔逊（Mike Wilson）领衔的策略团队提示，本轮调整中投资者选股需要大幅提高甄别标准。威尔逊表示，本轮行情扩散仍有延续空间，核心驱动是全市场盈利修复的力度被市场严重低估。在油价下行、美联储政策鹰派程度大概率不及当前市场定价的背景下，他看好可选消费、交通运输以及地区银行板块。

威尔逊的另一重核心担忧在于，半导体板块近期剧烈波动，使得市场维持历史高位配置仓位的难度大幅提升。费城半导体指数（SOX）波动极具代表性：6 月 15 日当周该指数大涨 7.3%，上周随即大跌 7.9%。

他还提出一组令多头警惕的类比：半导体或成为今年又一轮走完暴涨周期的品类，走势逻辑和白银板块相似，只是行情滞后白银四个月。如果市场行情扩散是可持续的主线，那么半导体板块当前的价格上涨动能大概率会迎来阶段性顶点，从行情节奏来看，这一拐点似乎正在如期出现。这并不代表半导体产业周期彻底终结，但短期该板块上涨动能缺失，会给市场其他板块留出超额收益空间；可选消费、交运等板块将依托自身相对利好迎来阶段性走强行情。