Maybe：『Google kill』|0724Global

兰链智库·burnking·22:06 编辑

按：美10年期國債暴升，日元跌至40年以來新低， Google財報的老毛病被無限放大，布油已接近100，今夜全球市場是否能夠安好?

在資本集中度，大莊家籌碼收集進度，科技跨市場跨時區脆弱性，共同來到一個相對高度的時候，類似的是戲碼更加頻繁的出現——如SpaceX IPO美光財報以及當前的Google被下調展望——其實也僅僅是從460下調到420。

昨日亞太科技高開低走，市場套牢很多積極樂觀者，又慘遭血洗，今日衹有大A的科創50幾乎走出了反向熔斷。全球科技熱錢在翹首以盼今夜美股Google的表現。小摩帶頭，空軍主力可能大展身手。

盤前GOOG.O，一度重挫5%。

『不可抗力』：鑒於種種，文字部分會儘量縮略/變形處理，核心觀點、數據、結論或在相應圖庫顯示，或需要必要的KYC（ Know your customer）之後單獨解鎖。

研報圖庫時間戳除標記的之外，其餘均在 UTC+8202607231900-2035之間。

『研究方法與策略屬性』調整説明：鑒於當前重大變量全部變動【財報、地緣、能源、EI Nino、利率、QT、債等】，策略組研究重心、基準策略，交易架構，Portfolios做節點性深度更新，重要性排序為『科技、減災、選戰、地緣、能源』，將基於對沖屬性的策略權重調高，基於跨時區、跨市場，跨事件，跨品種的『全局性』。

利益衝突防範【嚴格遵循策略組隔離牆、靜默期及跨越隔離牆制度】。

【全球視野下注中國】|【每時每刻發現價值】

——————以下正文——————

◎GOOG.O

※從業務盈利模式到投資回報週期並無嚴重的負面，但是在當前AI半導體熱錢內在隱含的投資回報周轉週期的要求越來越高的情況下，其稍顯緩慢的舉動竟成了市場供給量的關鍵點。商業化變現不能匹配投入的資本。搜索業務有可能被越來越強大的AI，搜索統計總結功能稀釋原有的價值。其他的實在沒有什麼特別明顯的財報上的漏洞，但是小摩的主動下調，許多Google盤前一度重挫5%。今日納指相關權重如果老科技板塊被集體炸崩，那。就是空頭趁著夠夠的財報啊，有少許瑕疵，估計，大展身手。

◎Geopolitical温水煮青蛙，風險累積量變決定質變。

反復TACO和NACHO過後也已經很久了，全球市場利益相關者，早已疲憊，並且不再將其作為定價的重要參照權重之一。但當所有人的目光漸漸移開之時，不由暗搓搓的回升到98點九美元，離100美元僅一步之遙。日內暴升5%以上。

US.懂王：沙特想要在濃縮鈾上有進展，必須承認以色列。

沙烏地阿拉伯：尋求在境內開展濃縮鈾。

胡賽：可能是代理人性質的與沙特的摩擦急劇升温。

Israel：對於不能制止沙特在境內開展。我舍友感到非常沮喪，其認為自己已經淪為餐桌上的肉。

Iran：志炫的浮誇，居然警吿海灣相關國家和經濟組織不要試圖繞開霍爾木茲海峽。採用替代運輸方案。言下之意即可能武力終止其他的替代方案的運營。

阿聯酋，沙特巴林的美軍基地，甚至包括科威特和伊拉克的海岸口岸，都已遭到伊朗的攻擊。

上述種種共同將布油推升至接近100美元。

◎減災 EI Nino 【種業應對極端強對流】

※近5日種業，農業基因工程全面向好。

※各地短時局部極端強對流天氣及其造成的風災，冰雹頻繁出現。主流並未全景播報，相關上市公司標的，目前也沒有清晰的業務鏈接，減災全國信息透明網驢同步尚且遙遠。該細分品類在各地的垂直壁壘也有待打通，形成統一的管理規劃和信息同步。

◎美元潮汐、資金流向、流動性、利率。

※日圓當下163.582為近40年以來的新低。

※美10年期國債收益率超過2025年10月份，並向2025年1月份的高點衝刺。再度抬高到較危險水平。倫金紐金迅即遭到打壓。

◎商品

※特別注意非洲12國對中大提起的技術轉讓，礦業股份等集體要求。關鍵替代資源。近兩日在大A的走勢非常好。

◎半導體

近期所有的垂直評論，微縮研報，極簡研報及盤中互動。量太大，無法統一彙總，且盤面瞬息萬變，5個主要市場相互影響【KOSPI,恒科指，科創50，費城半導體，三星歐股】，相互掣肘，有感興趣的可以複盤，並連續關注互動。

◎結論策略及展望

※風險偏好，中低。受制於科技熱錢在亞太市場的進展並不是信心十足。尤其在科創50上面出現了嚴重倒退。今夜美股科技基金會不會被 Google財報帶來的負面一路帶崩，需要密切關注。而策略組此前數次提及的。KOSPI，周線的30日支撐位以及中軌下緣上衝動力。需要在明日亞太早盤，韓日走穩之後觀測評估。

※『風險急劇升高，可能存在空頭集中，趁墟砸盤， Google kill』

※『債之錨』異動。在當下總的時局裡，『中長期（10年）美債收益率』仍然是『觀測錨』，對重要節點性事件期權隱含波動率、CPI、PCE、勞動力、資產定價，非美圓貨幣匯率、通脹強度、美元潮汐、流動性等核心通用宏觀指標有較強的對比研究價值，當前美盤中，。

此刻（ UTC+8202607232033）10年期美債收益率為【4.691%，今開4.657%，昨收4.663%，日內實時升幅0.6%，票面利率4.38%。

※ Trading strategy【基於當前科技熱錢流向與大莊家的最後站位以及中東奇怪的geopolitical risks】充滿不確定性等情況的『 Risk love and risk hate』】的核心配置及交易策略：『Not for Public，Not for Free and only show to someone had to prepared for KYC』

◎風險提示。

※風控建議。『九二，見龍在田，利見大人。』

『在田』，觀測美盤中對Google財報負面影響帶來的連鎖反應。

『利見大人』，科技大莊家需要最後一針，利益相關者需要有較多耐心。

中小散微參考。

※『無對沖，不交易』。

※關鍵變量：伊朗與沙特直接交火， Google kill藉助科技空頭的力量，通殺股債滙

※未盡事宜，盤中（本研報下評論）互動。【蘭鏈智庫策略組成員：宏觀產業研究員，ID『荒野獵人投資家』；FinTech分析師，ID『賽博大空頭』】。

◎『發佈證券研究報吿』義務履行及免責聲明：

※策略組嚴格遵循『發佈證券研究報吿』業務之獨立、客觀、公平、審慎的基本原則，以專業可量化的方法，對市場公開數據信息進行分析研究。

※主動遵循隔離牆、跨越隔離牆制度及靜默期制度，規避利益衝突。

※公益發佈的研報，為便於不特定接收方閲讀、理解，對標準格式證券研究報吿的框架、結構、層次等進行了『極簡化處理』。