瑞士信贷 · 164

分析：“比特币对抗银行”时代正在结束，万亿美元级金融机构加速拥抱加密资产

比推消息， 随着华尔街和全球金融机构加速进入数字资产领域，传统金融（TradFi）与去中心化金融（DeFi）的界限正在逐渐模糊。Bitwise CEO Hunter Horsley 表示，“做多比特币、做空银行家”的时代已经结束，金融机构正在转向加密行业的另一边，推动数字资产普及。 Hunter Horsley 表示，今年夏季，两家管理资产规模均超过 1 万亿美元的金融机构在熊市环境下批准推出加密产品，显示大型机构正在扩大客户获取数字资产的渠道。“今年所有人都穿上了加密行业的球衣。现在，每个人都在为加密行业工作。”Horsley 表示。他指出，这些管理超过万亿美元客户资产的金融机构过去并不会在 2022 年加密市场低迷时期开放相关服务，而如今它们正在主动拥抱这一领域。 Sygnum 首席投资官 Fabian Dori 也认为，银行与加密行业的关系已经发生结构性变化。“过去‘做多比特币、做空银行家’的交易已经结束，银行已经从抵制数字资产转向通过托管、代币化和合规交易来建设、支持并分发数字资产”，这一变化主要由客户需求增长和监管规则逐渐明确推动，而非短期市场周期变化。 Anchorage Digital CEO Nathan McCauley 表示，过去两年，其客户结构越来越体现传统金融与加密金融融合趋势。大型金融机构通常选择与专业加密基础设施公司合作，而不是自行搭建技术体系。 近年来，越来越多金融机构进入加密领域，包括瑞士宝盛（Swissquote）、星展银行（DBS）、西班牙对外银行（BBVA）、纽约梅隆银行（BNY Mellon）、瑞士信贷相关机构以及摩根士丹利、嘉信理财（Charles Schwab）等。（CoinDesk） 本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)

6天前burnking
对谈 B2C2 高管：日流水10亿美金，拆解做市商的底层生意经

对谈 B2C2 高管：日流水10亿美金，拆解做市商的底层生意经

播客来源：Fintech Blueprint播客整理：BitpushNews前言在本期节目中，Fintech Blueprint 与 B2C2 美洲区首席执行官 Cactus Raazi 进行了交流。B2C2 是数字资产领域最早也是最大的机构做市商之一，服务于大约 1,500 家机构，并在全球 440 多个交易所进行报价。播客讨论了做市商的业务逻辑，资产负债表和信号生成如何支撑起 B2C2 每天约 10 亿美元的稳定币流动，以及为什么加密货币做市的两个极端——“无风险本金聚合”与“自有 Alpha 策略”——会产生买方往往难以理解的截然不同的客户结果。此外，他们还探讨了为什么美国资本市场几乎没有为真正的风险承担型企业提供结构化资金，以及当前规模、速度和复杂性的结合是否让这成为华尔街有史以来面临的最艰难的投资环境。嘉宾背景Cactus Raazi 在 2024 年出任 B2C2 美洲区首席执行官之前，在华尔街工作了近三十年。他的职业生涯始于 1998 年的高盛货币市场发行部门——该部门负责监督商业票据的发行——随后于 2000 年底转入信贷销售部门，在那里他负责覆盖从事可转债套利、信用衍生品、结构性信贷和抵押贷款衍生品的对冲基金。他在高盛工作了 13 年，并保持着高盛有史以来最高的年度信贷销售业绩纪录。在高盛之后，他曾在野村证券（2011–2012）和 Tradeweb（2013–2015）担任董事总经理，在那里他设计了 OTC（场外交易）交易平台。2015 年，他联合创办了 Elefant，这是一个企业债券的算法做市平台。在被 Exos 收购之前，他运营了该平台六年多，并在被收购后担任合伙人。此后，Cactus 领导了 Amber Group 的美国业务，担任首席执行官和美洲区联席主管，随后在Enhanced Digital Group（EDG）从事美国地区的战略工作。他拥有加州大学圣塔芭芭拉分校学士学位和纽约大学斯特恩商学院硕士学位。以下为播客整理：Lex Sokolin:我一直想请你上节目。让我们从大型金融开始谈起。你在高盛待了很长一段时间。你是怎么进高盛的，又是怎么开始的？Cactus Raazi:这可能是我人生旅程中最有趣的部分。我最初在高盛担任一种类似“后勤”的角色，得到这份工作很大程度上是因为我加入高盛之前的好运。当时我住在洛杉矶，我一直在读 The Street（一个早期的金融网站），梦想着能去华尔街。我根本不知道那意味着什么。出乎意料的是，我现在最好的朋友之一，一位名叫 Nathaniel Klipper 的先生，打电话到我工作的杂志社询问广告信息，他要求把资料寄到他在高盛的办公室。我把这看作是天赐的信号，并跟进了这位先生。虽然我在那家出版物上负责的广告从未真正投放，但他同意在我下次去纽约出差时见我。那次会面开启了一段友谊，通过与他的交谈以及阅读他推荐的大量书籍，我开始更多地了解金融。1998 年，我最终在没有工作的情况下搬到了纽约，开始四处面试。在被大约 30 家公司拒绝后，我得到了高盛的面试机会。仅仅是为了得到面试机会就花了不少时间，但那时我已经为面试做好了充分准备。在经历了之前的多次失败后，我在 98 年得到了第一份工作。是在货币市场发行部门，也就是负责监督商业票据计划发行的部门，这并不是起步最性感的地方。但这是我进入行业的第一步，从此一切开始发展。Lex Sokolin:你依次接触了哪些市场？听起来主要是固定收益，但你也穿梭于公司的不同部门。Cactus Raazi:确实。我起步于固定收益，我的大部分经验也在固定收益领域。...

60天前Wendy#Coinbase #Stripe #交易所 #做市商 #加密货币 #华尔街 #币安 #稳定币
从卖房梭哈 BTC，到币安风暴中心：CZ 的起落全纪录

从卖房梭哈 BTC，到币安风暴中心：CZ 的起落全纪录

整理 & 编译：一只鱼CoolFish嘉宾：CZ (赵长鹏@cz_binance)主持人：Chamath Palihapitiya (@chamath)播客：All In Podcast (@theallinpod)原标题：CZ's Untold Story: The Rise, Fall, and Redemption of Binance's Founder播出日期：2026 年 2 月 10 日要点总结在本期 All In Podcast 节目中，Binance 创始人 CZ 深入探讨了他的个人成长历程、从麦当劳兼职到创立全球最大加密货币交易所的创业之路，以及在面对挑战时所学到的宝贵经验。他还分享了对加密货币未来的展望，以及他对成功、财富和人生意义的深刻见解。精彩观点摘要早年经历与教育：CZ 在加拿大度过了青少年时期，曾兼职麦当劳，后在麦吉尔大学学习计算机科学，并在东京和纽约从事金融交易系统开发工作。all-in 加密货币：2013 年接触比特币后，CZ 坚信其潜力，卖掉上海公寓，全身心投入加密行业，即使在熊市中也坚定持有。创业与挑战：创立 Binance 的经历充满挑战，他强调了韧性、适应性、应对不确定性的能力以及坚守原则的重要性。对成功的定义：成功不仅仅是金钱，更包括健康、家庭、时间自由、价值观、贡献以及对世界的积极影响。金钱只是幸福的一个维度，达到一定程度后，更多的金钱并不能带来更多快乐。人生建议：你不能太笨，但也不需要特别聪明。还有很多其他因素，比如原则、价值观、 情商等等因素同样重要。唯一能做的就是改变自己。只要每天稍微突破一点，让自己保持在120%、110%、130%的状态区间。若能坚持三十年且运气不错，你很可能取得相当成功。......1、从中国到加拿大Chamath: CZ，欢迎来到 All In 播客。我想把时间拨回到最初，因为我觉得很多人并不像他们应该的那样了解你的背景。我非常关注的一点是，你早年在加拿大的成长经历与我非常相似。你曾在麦当劳打工，而我在汉堡王。但在那之前，你的父母是在 1989 年左右从中国移民出来的，那是怎么发生的？CZ：我父亲其实早在 1984 年就去加拿大读书了。他基本每年能回来看我们两次，但大部分时间他都在加拿大。他当时是一名教授，先是作为交换生去了多伦多大学，几年后转到了温哥华的英属哥伦比亚大学（UBC）。我们当时正在申请移民。在那个年代，拿到护照其实非常困难，通常需要三到四年的时间。我们大约从 1985 年左右开始申请，拿到护照就花了大概两三年。Chamath: 指的是中国护照？CZ: 对，中国护照。拿到护照后，还得再花几年时间才能拿到签证。当时的流程就是这么漫长。1989年之后，拿到签证变得容易了。但最难的部分始终是护照，在那之后，政府很难再签发新的护照了。但我们非常幸运，因为我们之前就拿到护照了。所以在那之后，随着签证政策的放宽，我们反倒顺利拿到签证。我记得非常清楚，我母亲带我去美领馆排队——当时是美领馆代办加拿大的事务，或者是他们在一起办公。那是 1989 年 8 月 6 日，我们在美领馆外面排了整整三天的队。为了排队，我们甚至在那儿露营，每三个小时就要轮换一次人。我母亲、我姐姐和我轮流排。那是那种一眼望不到头的长队。Chamath: 你当时只有 12 岁。那些事件、那些讨论，有没有在某种程度上塑造了你的世界观？CZ: 说实话，从意识层面来看，在那一刻可能还没有。但我当时住在大学校园里（中国科学技术大学），那是中国...

192天前Luxurytracy

特朗普的关税威胁提振了对货币对冲的需求

比推消息，据英国金融时报报道，特朗普反反复复的关税政策已将汇率波动推至多年高点，并在企业难以适应市场波动之际提振了对外汇对冲产品的需求。 根据摩根大通的 G7 和新兴市场汇率波动指数，最近几天，汇率波动率飙升至 2023 年 3 月硅谷银行和瑞士信贷倒闭期间的水平。银行和跨国公司高管表示，围绕特朗普关税的不确定性创造了对外汇对冲产品的更多需求，以抵消汇率突然波动对全球业务企业造成的冲击。 花旗集团亚太外汇交易主管内森•文卡特•斯瓦米表示，自去年 11 月特朗普当选美国总统以来，由于美国贸易政策的不确定性，对对冲产品的需求加速增长。斯瓦米表示，“ 2 月亚洲许多地区的交易活动因农历新年假期而放缓，但 3 月交易量再度回升，企业套期保值活动强劲。”

492天前
Arthur Hayes新文：比特币国家储备之外，美国的加密霸权另有所图

Arthur Hayes新文：比特币国家储备之外，美国的加密霸权另有所图

原文标题：The Genie原文作者：Arthur Hayes原文编译：深潮 TechFlow（本文所表达的观点仅为作者个人意见，不应作为投资决策的依据，也不应被视为参与投资交易的建议或推荐。）位于 Mar-a-Lago 的 Pax Americana Make-A-Wish Corporation（美式和平许愿公司）每天都接待大批「许愿者」。加密货币领域的人们也和其他人一样，排着长队，试图抓住机会实现一个或多个愿望。这位善变的「精灵」——被称为「橙色之人」的主人，每周都会在南佛罗里达的沼泽地带，他那乡村风与夜总会风格结合的私人俱乐部中「开庭」，伴随着上世纪 80 年代的经典流行乐曲，身边围绕着一群阿谀奉承的追随者。精灵本身既无善恶之分，我们真正需要评判的，是许愿者的愿望是否合理。世界上每种文化都有关于「错误愿望」的道德故事，那些试图通过捷径获得成功、财富或个人幸福的愿望，往往会带来意想不到的后果。这些故事的核心寓意是：生活中没有「捷径按钮」，所有的美好都源于努力和付出。在全球加密货币行业中，有两个备受关注的「愿望」值得讨论——一个是建立比特币战略储备 (Bitcoin Strategic Reserve, BSR)，另一个是推动 Pax Americana 风格的加密货币监管。从整体来看，许多加密从业者希望美国政府通过印钞购买比特币，作为国家储备的一部分，同时希望为他们所持有的加密相关业务建立有利的监管壁垒。我认为，这些愿望是错误的方向。我们应该选择更艰难但更有意义的道路，向「精灵」提出一个即使下一届政府（无论其政治党派如何）上台后也无法轻易推翻的请求。在本文的第一部分，我将论证为何 BSR 和拼凑出来的加密监管法案对行业发展而言，无论是在本地还是全球范围内，都会带来负面影响。随后，我将为那些每天穿着条纹西装或夏季连衣裙，排队等待向这位「橙色精灵」许愿的人们，提供一些建议，告诉他们应该许哪些更有价值的愿望。比特币战略储备 (Bitcoin Strategic Reserve, BSR)任何可以被购买的东西，同样也可以被出售。当政府囤积某种资产时，其核心问题在于，这种买卖行为通常是出于政治目的，而非经济利益。在当前全球经济体系的框架下，比特币能为美国政府带来什么直接作用吗？答案是否定的。比特币不过是另一种金融资产。虽然一些读者可能认为比特币是「史上最坚硬的货币」，由「唯一的真神」中本聪创造，但我可以肯定地告诉你，那位「精灵」（暗指政治人物）的行动并不是源于对神灵的敬仰，而是为了迎合那些将他送上权力宝座的选民群体。假设特朗普真的成功建立了一个比特币战略储备 (BSR)。政府按照美国参议员 Lummis 的提议，购买了一百万枚比特币。结果会如何？比特币价格迅速飙升，市场陷入狂热，但随着政府完成购买，比特币的「只涨不跌」趋势也戛然而止。时间快进两到四年。到 2026 年，选民可能因为特朗普未能有效控制通胀、结束无休止的战争、改善食品安全或解决政府腐败等问题而感到失望，民主党或许会借此东风重新掌权。如果他们在众议院获得了足以推翻总统否决权的绝对多数席位呢？再假设到了 2028 年，一位民主党总统当选，比如加文·纽森 (Gavin Newsom)，他可能会以「凤凰涅槃」般的姿态崛起。而与此同时，某些争议性政策，比如允许未成年人在未经父母同意的情况下进行变性手术，可能再次成为现实。对此，部分选民或许会欢呼雀跃。对于一个即将上台的民主党控制的政府来说，寻找现成的资金来满足其支持者的需求是首要任务。而这不仅是民主党，实际上任何政党都难以避免这一逻辑。此时，政府手...

562天前Luxurytracy#Arthur Hayes #比特币 #美国

Backpack任命Oliver Sleafer为首席财务官

比推消息，据 CoinDesk 报道，由前 FTX 和 Alameda 高管创立的加密货币交易平台 Backpack 已任命 Oliver Sleafer 为其新任首席财务官 (CFO)。Oliver Sleafer 去年 10 月加入 Backpack，担任财务主管。两年前，他担任支付公司 Stripe 亚太区流动性管理主管，而此前五年他在瑞士银行业巨头瑞士信贷银行 (Credit Suisse) 担任相同职务。

884天前yijunzhong007@outlook.com#Backpack #Oliver Sleafer

前 GSR 研究分析师加入贝莱德，曾预测 5 月份现货以太坊 ETF 获批概率为 75%

比推消息，据The Block报道，投资公司贝莱德已聘请前 GSR 研究分析师 Matt Kunke 担任专注于 iShares 数字资产 ETF 的董事和产品策略师，在加入GSR 之前，Kunke曾在摩根大通和瑞士信贷银行工作。Kunke 曾于一月份预测，现货以太坊 ETF 5 月份获批的可能性为 75%。他当时表示：“这种乐观的前景是基于 Grayscale 在上诉法院的胜利以及随后以太坊期货 ETF 的批准，这一切都表明现货以太坊 ETF 的批准只是时间问题。 ”

894天前Wendy#GSR #SEC #现货以太坊ETF #贝莱德
首周破百亿，深挖比特币 ETF 背后的大赢家

首周破百亿，深挖比特币 ETF 背后的大赢家

11 个比特币现货 ETF，超 70 家机构参与，华尔街顶级资本躬身入局。撰文：Peng SUN，Foresight News1 月 17 日雅虎数据显示，距离美国证券交易委员会（SEC）正式批准比特币现货 ETF 刚刚满一周，其累计交易量已突破 100 亿美元。其中，灰度、贝莱德、富达占主导地位，约占总交易量的 90%。彭博分析师 Eric Balchunas 还表示，灰度的现货比特币 ETF 已流失 5 亿美元，而贝莱德最有可能超越灰度成为「流动性之王」。那么，在比特币现货 ETF 交易量如此庞大的情况下，除了 11 家发行商及其关联公司外，究竟是哪些不为人知的机构会从中获益？据此，笔者受 1kx 合伙人 Diana Biggs 在《比特币现货 ETF 上线前，深入读懂加密 ETP 现状及潜力》一文启发，完整爬梳了 11 份最新提交给 SEC 的比特币现货 ETF 文件，挖掘出 ETF 发行商及其关联公司至少有 24 家，其他背后利益相关者至少存在 48 家。换言之，已有 72 家受益方浮出水面，而以纽约梅隆银行、道富银行、合众银行、摩根大通、简街资本、麦格理资本、Virtu 为代表的华尔街顶级资本也已躬身入局。图片来源：1kx托管人 & 经纪商 & 贷方 & 互联交易场所 & 执行代理CoinbaseCoinbase 是美国第一大加密货币交易所，并在与美国证券交易委员会（SEC）的诉讼中胜诉。目前，Coinbase 已成为 ARK 21Shares、Bitwise、灰度、Wisdomtree、景顺 /Galaxy、贝莱德、富兰克林邓普顿、Valkyrie 等 8 家机构 ETF 的比特币托管人。同时，Coinbase 还担任这 8 个 ETF 的主要经纪商、交易信贷贷方、互联交易场所或主要执行代理。此外，大多数 ETF 的互联交易场所（Connected Trading Venue）还包括 Bitstamp、LMAX、Kraken 以及四家因保密限制而无法透露姓名的非银行做市商。Gemini Trust Company, LLCGemini Trust Company, LLC 是 VanEck 的比特币托管人，Gemini Trust Company 是 Tyler Winklevoss 旗下加密交易所。2022 与 2023 年年，加密货币交易公司 Genesis 因 FTX 暴雷而申请破产，随后 Gemini 陷入与 Genesis 及其母公司 DCG 的债务纠纷与法律诉讼中，并受到美国政府调查与起诉。2023 年 12 月 13 日，Gemini Trust 向债权人发送电子邮件，概述拟议的重组计划，目前该计划已提交表决。另一方面，2023 年 4 月，Gemini 推出一个非美国加密货币衍生品平台 Gemini Foundation。2024 年 1 月 17 日，Gemini 获得法国金融市场监管机构 Autorite des marches financiers（AMF）批准在法国推出，公司还表示将在未来几周内向法国的散户和机构客户推出其产品。上市交易所芝加哥期权交易所（Cboe BZX Exchange）11 个比特币现货 ETF 中，ARK 21Shares、WisdomTree、景顺 /Galaxy、VanEck、富达与富兰克林邓普顿这 6 家选择在芝加哥期权交易所上市。Cboe BZX Exchange 母公司为 Cboe Global Markets（前身为 CBOE Holdings...

947天前dy zhang#Ark 21Shares #Bitwise #ETF #Grayscale #Hashdex #SEC #Solana #WEB3 #WisdomTree #以太坊 #富达 #支付 #比特币 #灰度 #融资 #贝莱德
2023年比特币十大影响力人物：2024年他们说了算？

2023年比特币十大影响力人物：2024年他们说了算？

作者：火火2023年的整个加密行业跌宕起伏，年初的硅谷银行风波让刚遭受FTX重仓的市场继续震荡，随后开始迎来各种监管风暴，行业巨头们人人自危。然而，“危”与“机”总是相伴而生。随着比特币减半的临近，比特币现货ETF通过的预期，再加上BRC20叙事的兴起引发各公链的铭文热潮，种种叙事叠加带来年末市场热情的高涨，比特币曾一度超越45000 美元，年度涨幅150%以上，市场进入了牛市初期。那么在这些波云诡谲当中，有哪些风云人物呢？2024年整个市场走向，还得看他们？01 激流勇退——CZ2023年11月23日，CZ于宣布卸任BN CEO 职务，表示将不会担任执行职务，不过仍将保留 Binance 的多数股权，同时表示将退居幕后做一位投资人。消息一出，震惊整个行业。为何CZ突然辞职？原因是2023年11月22日，BN及其首席执行官赵长鹏（CZ）对美国联邦指控认罪。BN被指控三项罪名，包括反洗钱、经营未经许可的汇款业务以及违反美国制裁，为了后续发展BN与SEC达成和解，代价是承担43.68 亿美元的巨额罚单，使其能继续运营，同时CZ辞职。其实这场官司已经经历了5年的拉扯，早在2018 年，美国司法部就BN涉嫌无证汇款、洗钱和违反美国制裁的罪行开始进行调查了，只是终于在今年尘埃落定。不过回顾BN从 2017 年初创的小透明成长为如今的行业领头羊，这6年来，CZ功不可没，可以说是从零开始为行业构建出了多元化的业务体系，包括现货、期货、期权、矿池、云服务、公链等领域，同时，还将原本单一的一个CEX发展为一家综合性的Web3集团，并将其产品、服务和品牌影响力传播到全球。在过去的6年里，BN在CZ的带领下，在交易平台、公链、钱包、投资等领域都达到领先地位。但随着BN成为行业巨头，CZ或许已意识到，作为行业领导者，此时最大的挑战可能不再是竞争，而是要承担起引领加密行业朝合规发展的责任。因此CZ卸任后，有人称其是在“燃烧小我换光明，为后来者照亮合规创新路”之举，甚至给“推进中的 ETF”垫了石阶。02 一顿棒槌——SEC主席自担任 SEC 主席以来，尤其是在2023年，Gary Gensler 对加密监管发起了一场严格的打击，这也让他在加密领域备受关注。最值得注意的是，他领导了 SEC 对 Ripple 的诉讼、向 Kraken 等加密交易平台处以数百万美元的罚款。这在整个加密行业引发了恐惧、不确定和怀疑（FUD）的浪潮，也引起了其他顶级平台的担忧。说起他对加密的打击事件，让他一炮而红的还是2020年12月他领导的 SEC 对数字支付协议Ripple的诉讼案。该案件以保护消费者的名义，严厉打击了加密平台的质押服务，并试图将所有的Token都变为证券。而最近的起诉CZ和BN获胜是Gensler领导下的SEC获胜的又一监管里程。除开这两件加密诉讼案之外，据不完全统计，SEC设计的加密案件还有：1）Bittrex 及其前CEO被指控经营未注册的交易所、经纪商和清算机构。2）对涉嫌 Ormeus Coin 欺诈的两人进行了罚款，超过2300万美元。3）Tron 创始人孙宇晨及其公司被指控非法销售未经注册的证券、欺诈和操控市场。4）Terraform Labs 和 Do Kwon 被指控策划数十亿美元的加密资产证券欺诈。5）Trade Coin Club 被指控涉嫌进行2.95亿美元的加密庞氏骗局。6）SEC 对 Dragonchain 提起诉讼，指控未注册的加密资产证券发行。7）SEC 指控涉嫌创建和推广Forsage的11人，涉及3亿美元的欺诈庞氏骗局。8...

963天前dy zhang#ARK #CEL #Coinbase #CZ #DOGE #EOS #FTX #ONE #Rune #Tron #USDC #XVG #以太坊 #比特币 #比特币