MEV · 1038

Hyperliquid 政策中心宣布支持美 SEC 废除“穿透交易规则”

比推消息， Hyperliquid 政策中心宣布已与 Douro Labs 近日向美国证券交易委员会（SEC）提交联合意见函，支持 SEC 提出的撤销 Regulation NMS 第 611 条规则（即“Trade-Through Rule，穿透交易规则”）的提案，并呼吁监管机构为链上市场制定更清晰的最佳执行（Best Execution）监管框架。 Hyperliquid 政策中心认为，现行穿透交易规则建立在传统证券市场结构基础上，与区块链原生交易模式存在明显不适配。HPC 与 Douro Labs 在联合意见中提出三项建议： 第一，支持 SEC 撤销 Trade-Through Rule。两家公司认为，该规则依赖传统报价体系，而该体系无法准确反映链上交易环境，继续适用可能阻碍链上金融市场发展。 第二，SEC 应为链上交易制定明确的最佳执行指导。链上市场存在无报价交易、全天候运行、区块链网络费用以及 MEV（最大可提取价值）等传统市场不存在的新因素，经纪商需要更明确的监管标准，以确保能够代表客户执行交易。 第三，监管框架应采用原则导向，并认可独立价格参考机制。HPC 和 Douro Labs 建议，在传统 NBBO 无法覆盖链上市场时，SEC 应认可基于透明、抗操纵机制形成的独立价格参考数据。例如，Douro Labs 参与建设的 Pyth Network，通过汇集交易所和市场参与者实时提供的数据，为链上市场提供价格预言机服务。 本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)

5天前burnking

灰度研究主管：以太坊像一个“小国家”，ETH 发行决定网络安全与货币权衡

比推消息， 灰度研究主管 Zach Pandl 在 X 平台发文将以太坊比作一个“小国家”，并围绕 ETH 发行机制展开讨论，他认为以太坊只有一项核心“政府职能”：保护系统中的财产权和价值交换。而不同于传统国家通过税收提供公共服务，以太坊主要通过“铸币税”，即发行新 ETH 来资助网络安全。在这一框架下，负责维护网络安全的质押者相当于提供公共服务的群体，他们通过新发行的 ETH 获得奖励。因此，以太坊的质押机制与 ETH 发行政策，本质上同时构成了网络的财政政策和货币政策。Zach Pandl 指出，以太坊社区需要决定应该通过多少“新增货币”来支付网络安全成本。更多的安全保障通常意味着更强的财产权保护，但代价是更高的 ETH 发行量，以及潜在的其他风险。例如，如果网络安全越来越依赖少数大型质押服务商，这些服务商是否能够完全中立地维护所有用户的资产权益，仍存在讨论空间。Pandl 认为，传统经济中没有人知道政府支出和货币发行的“最佳水平”，以太坊同样如此。但以太坊存在几个关键安全阈值，包括：1/3：攻击者达到该比例可能影响最终确认（finality）；1/2：影响区块链分叉选择（fork choice）；2/3：可控制最终确认过程。部分社区成员认为，以太坊的货币政策和财政政策设计应考虑这些关键比例带来的安全权衡，而目前的机制尚未充分纳入这些因素。不过，上述比喻并不完全准确，因为还未涉及 ETH 销毁机制、MEV、治理等其他重要因素。

7天前

1kx：加密行业 2026 上半年收入同比下降 23%，稳定币、RWA 等逆周期板块增长

比推消息， 加密投资机构 1kx 数据显示，2026 年上半年全球加密行业总收入降至 470 亿美元，同比下降 23%，较去年同期减少约 140 亿美元。机构表示，收入下滑符合熊市周期特征，因为交易所、经纪业务、钱包、质押和挖矿等传统加密收入仍高度依赖资产价格和交易量。1kx 指出，本轮收入下降主要来自两大领域：一方面，金融相关收入明显下滑。中心化交易所（CEX）、衍生品平台和做市商收入同比减少 52 亿美元；链上 DeFi 收入下降 18 亿美元，同比下滑 32%；ETF 及基金管理费收入减少 11 亿美元。另一方面，区块链基础设施收入持续走弱。质押和挖矿奖励收入减少 62 亿美元，链上交易费和 MEV 收入近乎腰斩。目前，区块链基础设施收入占整个加密行业收入比例降至 25%，创历史新低。不过，并非所有板块都受到周期影响。稳定币、现实世界资产（RWA）发行、预测市场以及去中心化物理基础设施（DePIN）等低周期业务在上半年逆势增长 14%，达到 120 亿美元收入，占行业总收入比例升至 26%。其中：稳定币和 RWA 发行方收入增加 7 亿美元；稳定币支付卡及支付业务增加约 1 亿美元；预测市场手续费收入增长约 10 倍，增加约 3 亿美元；DePIN 手续费收入接近翻倍；链上中间件收入增长约 70%，主要由 Chainlink 推动。1kx 表示，尽管 DeFi 和金融业务收入按绝对金额下降，但其仍占据行业最大份额，占比升至 64%。消费者链上应用收入表现相对更稳定，同比下降约 20%。作为对比，上一个加密熊市周期最低点（2022 年下半年）行业半年收入约 280 亿美元，而本轮熊市同期仍保持 470 亿美元，其中约四分之一来自在熊市期间仍实现增长的新兴业务。1kx 表示，其收入统计口径包括可追踪链上手续费收入、质押收益等其他收入，以及 Coinbase 公开披露或对 Binance 等平台估算的链下收入。三类收入构成与去年相比基本保持稳定。

8天前

某钓鱼攻击者偷的 50 万美元被 MEV 机器人用 0.03 美元抢走 37 万美元

比推消息，据 GoPlus 监测，Base 链上一名用户因钓鱼攻击损失 50 万枚 USDC，攻击者将赃款兑换 WETH 时因脚本未设滑点保护，路由至几乎无流动性的 Uniswap V4 WETH/USDC 池，导致 50 万 USDC 仅兑换到 67.9 枚 ETH（价值 12.9 万美元），其中 37 万美元被 MEV 机器人赚走。该 MEV 机器人仅支付 0.03 枚 USDC 即抢跑该交易，但为此支付了 3.5 枚 ETH 的 Gas 费。随后受害者向攻击者和 MEV 地址发送链上消息，称已定位到攻击者身份，愿支付 10% 赏金请求退款。

15天前#链上动态

MetaMask 推出自托管 AI 钱包 Agent Wallet，支持自主链上交易

比推消息，MetaMask 周四推出自托管钱包 Agent Wallet，允许 AI 代理在用户设定限制内执行链上交易，面向使用 AI 代理监控市场、识别机会并自主执行交易的交易者和开发者。用户可设置支出上限、批准特定协议、选择风险设置，并在 Guard Mode 与 Beast Mode 之间选择不同自动化级别。Agent Wallet 支持 Claude Code、Codex、Cursor、OpenClaw、Hermes、OpenCode，以及 Hyperliquid 和以太坊虚拟机兼容网络。Agent Wallet 支持 gas 抽象，用户可用正在转移的资产支付网络费，无需持有对应网络原生代币。MetaMask 表示，受支持交易将经过交易模拟、威胁扫描和智能交易 MEV 保护，符合条件交易若通过安全检查后仍产生亏损，可获得每月最高 1 万美元 Transaction Protection 覆盖。

15天前

数据：Base 链上一钱包被盗约 50 万美元 USDC，攻击者兑换时遭 MEV 夹子攻击损失过半

比推消息，据链上分析师 PeckShield (@PeckShieldAlert) 监测，攻击者控制地址 0x920d...9708 从 Base 链受害者钱包 0x3a53...0B5c 中盗取约 50 万枚 USDC。 然而，攻击者在后续将 USDC 兑换为 ETH 的过程中，因未设置足够的滑点保护，交易被 MEV 机器人夹击套利，最终攻击者仅获得约 67 枚 WETH，价值约 12.9 万美元，损失逾 75% 的盗取资金。 本文由GENG赞助，Build Your Fortune on GENG (https://geng.one)

16天前burnking

Coinbase 二季度 Solana 节点运营报告：质押 4163 万枚 SOL，收益率和稳定性优于网络平均

比推消息， Coinbase 发布 2026 年第二季度 Solana 验证节点运营报告称，其运行的 Solana 验证节点在收益率、稳定性和基础设施分布方面均优于网络平均水平。数据显示，Coinbase 目前通过 23 个验证节点质押约 4163 万枚 SOL，占 Solana 全网质押量的 9.72%，节点分布于 7 个国家，包括美国、英国、德国、日本、新加坡等地区。核心运营数据如下：质押规模：4163 万 SOL，占全网质押量 9.72%；质押收益率：Q2 2026 季度 APY 为 6.52%，高于全网平均 6.38%，领先 14 个基点；区块跳过率（skip rate）：0.035%，低于全网平均 0.136%，约为网络平均水平的四分之一。Coinbase 表示，其验证节点采用多客户端架构，目前运行 Harmonic、Jito、JitoBAM 和 Firedancer 等 4 种客户端，所有方案均经过 Solana Foundation 审核，不采用可能影响用户体验的激进 MEV 时间策略。在基础设施方面，Coinbase 将验证节点部署在两个独立裸机服务商上，并为每个节点配置异地备份，以降低单点故障风险。同时，公司表示已将整个验证节点集群迁移至 DoubleZero 网络，实现约 99.9%的会话可用率。Coinbase 还透露，正在为 Solana 预计于 2026 年晚些时候推进的 Alpenglow 共识升级做准备，包括运行社区测试节点、开发新的共识健康监控工具，以及完成相关投票账户升级验证。

16天前

1kx：链上费用 Q2 同比降 33%，DEX 费用骤降 57%，但代币持有者回报基本持平

比推消息，据加密风投机构 1kx（@1kxnetwork）分析，今年第二季度链上费用同比下降 33%，其中DEX费用减少 6.25 亿美元（-57%），主要由 Meteora、Raydium 和 PancakeSwap 拖累，三者在去年上半年合计产生 15 亿美元费用；区块链及MEV费用下降 3.62 亿美元（-40%）；启动平台费用下降 57%，其中 Pump.fun 贡献近半数降幅。 部分领域实现逆势增长：永续合约与预测市场费用同比增长 22%，由 edgeX 和 Hyperliquid 领涨，Polymarket 单季贡献近 1 亿美元；借贷及资管板块持续增长，Morpho、USDai 和 Maple Finance 各增 900 万至 1900 万美元；Canton Network 新增 1.79 亿美元 L1费用，但其中大部分由激励驱动。尽管行业整体费用下滑，代币持有者分配回报保持平稳，Binance 销毁仍占较大份额，Hyperliquid等协议已将回购与销毁纳入政策常态。

29天前

加密风投正在消亡吗？

来源：Token Dispatch作者：Vaidik Mandloi编译及整理：BitpushNews当造就了一个时代的顶尖投资者，开始离它而去作为有史以来组建的规模最大的加密货币专属基金之一，Paradigm 最近筹集了 12 亿美元，开始转向投资人工智能（AI）、机器人和航空航天领域的初创公司。他们甚至已经从官网上彻底抹去了“加密”（crypto）一词！他们的投资逻辑是：加密货币只是他们的第一个前沿阵地，但现在正在发生的其他新事物实在太多了，他们绝不能视而不见。无独有偶，Framework Ventures 也于 6 月关闭了一支 4 亿美金的基金，开始将投资触角伸向加密领域之外，而且他们绝非孤例。在过去一年里，几乎每一家头部加密专业基金都开始向更广泛的主题和投资授权漂移。2026 年第一季度，全球仅成立了 8 支新的加密专属风险投资基金，创下了 2020 年以来的最低纪录。本文将深入探讨加密专业风投作为一个基金类别是否真的在消亡。如果是这样，这场洗牌如何映射到这些基金的生命周期中，这对加密初创公司又意味着什么——它们现在将不得不在多行业投资组合中争夺关注。专业基金的生命周期加密专业基金之所以能应运而生，是因为他们愿意花时间去建立竞争优势，并且是当时唯一愿意去承担并承销这种风险的人。理解 Solidity 合约实际上是如何运行的，以及在 Discord 频道里与匿名开发者建立联系——这些可不是 2017 年 Tiger Global 的成长型股权合伙人能够触及的事情。要想理解加密 VC 作为一个投资品类是否正在走向终局，看看专业基金品类在历史上是如何演变的会大有裨益，因为这种现象在过去已经发生过不止一次了。在 2006 年至 2011 年期间，清洁科技（Climate Tech）作为一种投资逻辑走向主流。VC 们纷纷设立清洁能源专属基金，原因与加密 VC 设立专属区块链基金如出一辙：他们认为自己在通用型投资人（Generalists）反应过来之前，敏锐地捕捉到了一个划时代的技术转变，并希望围绕这一坚定信念打造全新的投资机构。他们向清洁能源初创公司倾注了超过 250 亿美元，但损失了超过一半的资金。有趣的是，这项技术本身确实奏效了，如今的清洁能源市场规模极其庞大——这导致该领域的太阳能成本在同一时期大幅下降了 85%。但 VC 们误判的是，他们硬套了套用在软件公司身上的那一套模式，向那些实际上需要 2 亿美金项目融资、且需要 15 年才能实现盈利的公司投下了 500 万美金的种子轮支票。麻省理工学院（MIT）的能源倡议组织（Energy Initiative）进行了一项事后复盘，发现风投模式对该领域存在根本性的缺陷。专业 VC 通过承担技术风险出资完成了实验阶段，资助了早期研发，并为该领域赋予了吸引更大规模资本的公信力；但一旦技术成熟到足以让基础设施贷款人和项目融资机构（project finance facilities）进行承销时，专业投资人的信息优势就消失了。数据来源：MIT Energy InitiativeSPAC（特别吸收合并收购公司）也演变出了类似的轨迹。作为背景补充，SPAC 是一家没有实际业务的“空白支票公司”，通过 IPO 筹集资金，随后与一家私人公司合并，帮助其以比传统 IPO 更快的速度上市。在 2020 年和 2021 年，一些投资者将其视为一种可复制的载体，并围绕它们建立起了整家公司。Chamath Palihapitiya 曾筹集了 16 亿美元的 SPAC 专属资本。但到了 2022 年，2021 年成立的 SP...

31天前Wendy#AI #Framework Ventures #Paradigm #VC #投资基金

以太坊基金会研究员 Francesco D’Amato 离职加入 Ethlabs

比推消息，以太坊基金会（EF）研究员 Francesco D’Amato（fradamt）宣布离开 EF，加入新成立的协议研发组织 Ethlabs。D’Amato 在 EF 任职 5 年，曾参与 MEV、共识机制、数据可用性采样（DAS）及执行层定价等多个核心研究方向。

36天前